Le dollar s'est apprécié face à l'euro et à la livre sterling lundi, avant une réunion attendue entre le président américain Donald Trump et ses homologues ukrainien et européen, tandis que l'attention s'est également tournée vers le symposium de Jackson Hole de la Réserve fédérale, à la recherche de signaux sur la politique monétaire.

L'euro a reculé de 0,2% face au dollar, s'établissant à 1,1683 dollar, tandis que la livre sterling a reculé de 0,1% à 1,3546 dollar.

La réduction des paris sur une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale le mois prochain a soutenu la devise américaine, dans un contexte de fluctuations relativement limitées sur les marchés des changes lundi. Les marchés monétaires anticipent désormais une probabilité de 85 % que la Fed baisse ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage le mois prochain, après que les traders ont réduit leurs paris sur la certitude d'une nouvelle baisse, suite à des données incluant une hausse des prix de gros aux États-Unis le mois dernier et une forte hausse des ventes au détail en juillet.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait s'exprimer sur les perspectives économiques et le cadre de la politique monétaire lors du symposium de Jackson Hole, prévu du 21 au 23 août.

Lee Hardman, analyste senior devises chez MUFG Bank, a déclaré que la banque centrale américaine devrait également baisser ses taux en septembre, mais qu'il est peu probable que le président de la Fed donne un signal clair en ce sens cette semaine. Il a ajouté : « Il est probablement encore trop tôt pour qu'elle (la Fed) ait pleinement confiance dans la possibilité d'une nouvelle baisse des taux. »

L'événement le plus marquant pour les investisseurs lundi a été la rencontre à la Maison Blanche entre Trump et le président ukrainien Volodymyr Zelensky, avec la participation de certains dirigeants européens, tandis que Washington faisait pression sur Kiev pour qu'il accepte un accord de paix rapide pour mettre fin à la guerre la plus sanglante en Europe depuis 80 ans.

Trump a rencontré son homologue russe Vladimir Poutine vendredi, et ils ont convenu de la nécessité de travailler sur un accord de paix sans parvenir à un cessez-le-feu.

Les analystes d'ING Bank ont indiqué dans une note de recherche que « les marchés financiers continuent d'évoluer comme s'il existait une voie – encore indéfinie – susceptible de mener à la paix. » La note ajoutait : « Avec la hausse des actifs à haut risque et la baisse des prix de l'énergie, nous prévoyons que le dollar restera sous une légère pression, les investisseurs dépendants du dollar continuant d'injecter des capitaux. »

Un haut responsable de l'équipe de politique étrangère de Trump a indiqué dimanche que le président pourrait offrir à l'Ukraine une protection similaire à celle fournie par l'OTAN, tandis que la Russie est ouverte à cette idée.

Sur les autres marchés des changes, le dollar a progressé de 0,1% face au yen japonais, s'établissant à 147,38, tandis que le franc suisse a chuté de 0,1% à 0,8069.

Le gouvernement japonais a ignoré vendredi les remarques rares et franches du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent, qui a déclaré que la Banque du Japon était « en retard » dans ses politiques, dans une déclaration considérée comme une pression sur la banque centrale japonaise pour augmenter les taux d'intérêt.

Quant au dollar australien, il a progressé de 0,1% à 0,6515 dollar, tandis que le dollar néo-zélandais a grimpé de 0,3% à 0,5941 dollar après avoir chuté de 0,5% la semaine dernière.

Sur le marché des cryptomonnaies, le Bitcoin a interrompu sa forte hausse et reculé par rapport à son niveau record, perdant 2 % pour s'échanger à 115 362,46 dollars. De même, l'Ether a chuté de 4,3 % à 4 275,85 dollars, après avoir atteint la semaine dernière son plus haut niveau depuis environ quatre ans.

Les prix de l'or ont augmenté sur le marché européen lundi pour se maintenir au-dessus d'un plus bas de deux semaines enregistré plus tôt dans les échanges asiatiques, l'activité d'achat émergeant de niveaux bas avant les pourparlers entre les États-Unis et l'Ukraine pour mettre fin à la guerre en cours en Europe de l'Est depuis plus de trois ans.

La reprise du métal précieux « or » est limitée par la hausse du dollar américain sur le marché des changes, alors que les marchés attendent de nouvelles preuves quant à savoir si la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt en septembre.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté d'environ 0,7 % à 3 358,46 $, par rapport au niveau d'ouverture de 3 336,08 $, et a enregistré un plus bas à 3 323,64 $, le plus bas depuis le 1er août.

• Lors de la clôture de vendredi, les prix de l'or ont affiché une hausse de moins de 0,1%, leur troisième gain au cours des quatre derniers jours, soutenus par la baisse du dollar américain.

• L'or a perdu 1,8 % la semaine dernière, marquant la première perte hebdomadaire en trois semaines, après la publication de données solides sur les prix à la production et les ventes au détail aux États-Unis.

Pourparlers entre les États-Unis et l'Ukraine

L'événement principal pour les investisseurs lundi est une rencontre entre Trump et Zelensky, rejoints par certains dirigeants européens, alors que Washington fait pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte un accord de paix rapide pour mettre fin à la guerre la plus meurtrière en Europe depuis 80 ans.

Trump compte sur Zelensky pour parvenir à un accord après sa rencontre avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska, où il a semblé plus aligné sur Moscou dans la recherche d'un accord de paix plutôt que d'un cessez-le-feu en premier.

Des sources proches de la réflexion de Moscou ont déclaré que la Russie abandonnerait de petites poches de territoire ukrainien occupé, tandis que Kiev abandonnerait de vastes étendues de ses terres orientales que Moscou n'a pas réussi à contrôler, dans le cadre de propositions de paix discutées par Poutine et Trump lors de leur sommet en Alaska.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de plus de 0,2% lundi, commençant à se redresser après un creux de deux semaines, reflétant un rebond de la devise américaine par rapport à un panier de pairs majeurs et mineurs.

Taux d'intérêt américains

• Suite aux données solides sur les prix à la production et les ventes au détail aux États-Unis, et selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est passée de 99 % à 85 %, tandis que la probabilité d'absence de changement est passée de 1 % à 15 %.

• La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en octobre est passée de 99 % à 93 %, tandis que la probabilité d’une absence de changement est passée de 1 % à 7 %.

• Les attentes d’une baisse des taux de 50 points de base lors des réunions de septembre ou d’octobre ont complètement disparu.

• Alberto Musalem, président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, a déclaré qu'une baisse d'un demi-point des taux en septembre était injustifiée, un jour après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a suggéré que cela était possible.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs surveillent de près les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives de l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré : « L'or était en position défensive au début de la journée, mais a réussi à inverser la tendance, les acheteurs étant apparus autour de 3 330 $ comme option d'investissement. » Les rendements des bons du Trésor américain ont cédé une partie des gains de vendredi, ce qui a également contribué à alléger la pression sur les prix de l'or.

Waterer a ajouté : « Nous assistons actuellement à des mouvements limités dans les deux sens avant ce qui pourrait être des réunions cruciales à la Maison Blanche cette semaine avec le retour de Zelensky à Washington. »

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 4,01 tonnes métriques vendredi, portant le total à 965,37 tonnes métriques, le plus haut niveau depuis le 9 septembre 2022.

L'euro a progressé lundi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, maintenant ses gains pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain, s'approchant d'un plus haut de deux semaines, avant une importante réunion entre le président américain Donald Trump et son homologue ukrainien Volodymyr Zelenskiy.

La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt européens en septembre a diminué, en raison des pressions inflationnistes persistantes qui pèsent actuellement sur les responsables de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Pour réévaluer cette probabilité, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro du jour : l'euro a progressé face au dollar de 0,1% à (1,1715$), contre un cours de clôture de vendredi de (1,1703$), enregistrant un plus bas de (1,1693$).

• L'euro a terminé la séance de vendredi en hausse d'environ 0,5% face au dollar, reprenant des gains qui avaient marqué une pause la veille au milieu de corrections et de prises de bénéfices depuis le plus haut de deux semaines à 1,1730$.

• L'euro a enregistré une hausse de 0,55% face au dollar la semaine dernière, marquant sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, tirée par la diminution des attentes d'une baisse des taux européens par rapport à la hausse des attentes d'une baisse des taux américains.

Rencontre Trump-Zelenskiy

L'événement principal pour les investisseurs lundi est une rencontre entre Trump et Zelenskiy, rejoints par certains dirigeants européens, à un moment où Washington fait pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte un accord de paix rapide pour mettre fin à la guerre la plus sanglante en Europe depuis 80 ans.

Trump compte sur Zelensky pour parvenir à un accord après sa rencontre avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska, où il a semblé plus aligné sur Moscou dans la recherche d'un accord de paix plutôt que d'un cessez-le-feu en premier.

Taux d'intérêt européens

• Les données récentes sur l’inflation dans la zone euro ont montré des pressions persistantes sur les responsables de la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

• Selon certaines sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la BCE s'est prononcée en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre, pour la deuxième réunion consécutive.

• Les prix du marché monétaire pour une éventuelle baisse des taux de 25 points de base par la BCE en septembre sont actuellement stables en dessous de 30 %.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent dans la période à venir de nouvelles données économiques en provenance d’Europe, ainsi que des remarques des responsables de la BCE.

Le yen japonais a baissé sur les marchés asiatiques lundi au début de la semaine face à un panier de devises majeures et mineures, passant en territoire négatif face au dollar américain et reculant par rapport à son plus haut niveau en trois semaines, alors que le gouvernement japonais a ignoré la pression américaine sur la Banque du Japon pour qu'elle augmente les taux d'intérêt.

Alors que les chances d'une hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon en septembre sont encore incomplètes, les marchés attendent de nouvelles preuves pour clarifier la voie de la normalisation de la politique monétaire japonaise pendant le reste de l'année.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a augmenté par rapport au yen d'environ 0,3 % à (147,58 ¥), par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de (147,15 ¥), enregistrant un plus bas de (147,08 ¥).

• Le yen a terminé la séance de vendredi en hausse d'environ 0,45% par rapport au dollar, marquant son troisième gain en quatre jours et approchant un sommet de trois semaines à 146,21 yens, soutenu par de solides données sur la croissance économique japonaise au deuxième trimestre de cette année.

• Le yen a enregistré une hausse hebdomadaire de 0,4 % face au dollar la semaine dernière, sa troisième hausse hebdomadaire au cours du mois dernier, portée par les attentes croissantes d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre.

Pression américaine

La semaine dernière, le gouvernement japonais a ignoré les commentaires rares et directs du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, qui a déclaré que la Banque du Japon était « à la traîne » dans sa politique monétaire – des remarques qui semblaient viser à faire pression sur la banque centrale pour qu’elle augmente les taux d’intérêt.

Taux d'intérêt japonais

• Le marché évalue actuellement à environ 40 % la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de septembre.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.

• Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin a montré que certains membres du conseil d'administration de la Banque du Japon ont déclaré que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux d'intérêt si les tensions commerciales s'atténuaient.