Les prix de l'or ont augmenté sur le marché européen lundi pour se maintenir au-dessus d'un plus bas de deux semaines enregistré plus tôt dans les échanges asiatiques, l'activité d'achat émergeant de niveaux bas avant les pourparlers entre les États-Unis et l'Ukraine pour mettre fin à la guerre en cours en Europe de l'Est depuis plus de trois ans.

La reprise du métal précieux « or » est limitée par la hausse du dollar américain sur le marché des changes, alors que les marchés attendent de nouvelles preuves quant à savoir si la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt en septembre.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté d'environ 0,7 % à 3 358,46 $, par rapport au niveau d'ouverture de 3 336,08 $, et a enregistré un plus bas à 3 323,64 $, le plus bas depuis le 1er août.

• Lors de la clôture de vendredi, les prix de l'or ont affiché une hausse de moins de 0,1%, leur troisième gain au cours des quatre derniers jours, soutenus par la baisse du dollar américain.

• L'or a perdu 1,8 % la semaine dernière, marquant la première perte hebdomadaire en trois semaines, après la publication de données solides sur les prix à la production et les ventes au détail aux États-Unis.

Pourparlers entre les États-Unis et l'Ukraine

L'événement principal pour les investisseurs lundi est une rencontre entre Trump et Zelensky, rejoints par certains dirigeants européens, alors que Washington fait pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte un accord de paix rapide pour mettre fin à la guerre la plus meurtrière en Europe depuis 80 ans.

Trump compte sur Zelensky pour parvenir à un accord après sa rencontre avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska, où il a semblé plus aligné sur Moscou dans la recherche d'un accord de paix plutôt que d'un cessez-le-feu en premier.

Des sources proches de la réflexion de Moscou ont déclaré que la Russie abandonnerait de petites poches de territoire ukrainien occupé, tandis que Kiev abandonnerait de vastes étendues de ses terres orientales que Moscou n'a pas réussi à contrôler, dans le cadre de propositions de paix discutées par Poutine et Trump lors de leur sommet en Alaska.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de plus de 0,2% lundi, commençant à se redresser après un creux de deux semaines, reflétant un rebond de la devise américaine par rapport à un panier de pairs majeurs et mineurs.

Taux d'intérêt américains

• Suite aux données solides sur les prix à la production et les ventes au détail aux États-Unis, et selon l'outil FedWatch du CME : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est passée de 99 % à 85 %, tandis que la probabilité d'absence de changement est passée de 1 % à 15 %.

• La probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en octobre est passée de 99 % à 93 %, tandis que la probabilité d’une absence de changement est passée de 1 % à 7 %.

• Les attentes d’une baisse des taux de 50 points de base lors des réunions de septembre ou d’octobre ont complètement disparu.

• Alberto Musalem, président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, a déclaré qu'une baisse d'un demi-point des taux en septembre était injustifiée, un jour après que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a suggéré que cela était possible.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs surveillent de près les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives de l'or

Tim Waterer, analyste en chef des marchés chez KCM Trade, a déclaré : « L'or était en position défensive au début de la journée, mais a réussi à inverser la tendance, les acheteurs étant apparus autour de 3 330 $ comme option d'investissement. » Les rendements des bons du Trésor américain ont cédé une partie des gains de vendredi, ce qui a également contribué à alléger la pression sur les prix de l'or.

Waterer a ajouté : « Nous assistons actuellement à des mouvements limités dans les deux sens avant ce qui pourrait être des réunions cruciales à la Maison Blanche cette semaine avec le retour de Zelensky à Washington. »

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 4,01 tonnes métriques vendredi, portant le total à 965,37 tonnes métriques, le plus haut niveau depuis le 9 septembre 2022.

L'euro a progressé lundi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, maintenant ses gains pour le deuxième jour consécutif face au dollar américain, s'approchant d'un plus haut de deux semaines, avant une importante réunion entre le président américain Donald Trump et son homologue ukrainien Volodymyr Zelenskiy.

La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt européens en septembre a diminué, en raison des pressions inflationnistes persistantes qui pèsent actuellement sur les responsables de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Pour réévaluer cette probabilité, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données économiques en provenance de la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro du jour : l'euro a progressé face au dollar de 0,1% à (1,1715$), contre un cours de clôture de vendredi de (1,1703$), enregistrant un plus bas de (1,1693$).

• L'euro a terminé la séance de vendredi en hausse d'environ 0,5% face au dollar, reprenant des gains qui avaient marqué une pause la veille au milieu de corrections et de prises de bénéfices depuis le plus haut de deux semaines à 1,1730$.

• L'euro a enregistré une hausse de 0,55% face au dollar la semaine dernière, marquant sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, tirée par la diminution des attentes d'une baisse des taux européens par rapport à la hausse des attentes d'une baisse des taux américains.

Rencontre Trump-Zelenskiy

L'événement principal pour les investisseurs lundi est une rencontre entre Trump et Zelenskiy, rejoints par certains dirigeants européens, à un moment où Washington fait pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte un accord de paix rapide pour mettre fin à la guerre la plus sanglante en Europe depuis 80 ans.

Trump compte sur Zelensky pour parvenir à un accord après sa rencontre avec le président russe Vladimir Poutine en Alaska, où il a semblé plus aligné sur Moscou dans la recherche d'un accord de paix plutôt que d'un cessez-le-feu en premier.

Taux d'intérêt européens

• Les données récentes sur l’inflation dans la zone euro ont montré des pressions persistantes sur les responsables de la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

• Selon certaines sources de Reuters, une nette majorité lors de la dernière réunion de la BCE s'est prononcée en faveur du maintien des taux d'intérêt inchangés en septembre, pour la deuxième réunion consécutive.

• Les prix du marché monétaire pour une éventuelle baisse des taux de 25 points de base par la BCE en septembre sont actuellement stables en dessous de 30 %.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent dans la période à venir de nouvelles données économiques en provenance d’Europe, ainsi que des remarques des responsables de la BCE.

Le yen japonais a baissé sur les marchés asiatiques lundi au début de la semaine face à un panier de devises majeures et mineures, passant en territoire négatif face au dollar américain et reculant par rapport à son plus haut niveau en trois semaines, alors que le gouvernement japonais a ignoré la pression américaine sur la Banque du Japon pour qu'elle augmente les taux d'intérêt.

Alors que les chances d'une hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon en septembre sont encore incomplètes, les marchés attendent de nouvelles preuves pour clarifier la voie de la normalisation de la politique monétaire japonaise pendant le reste de l'année.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a augmenté par rapport au yen d'environ 0,3 % à (147,58 ¥), par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de (147,15 ¥), enregistrant un plus bas de (147,08 ¥).

• Le yen a terminé la séance de vendredi en hausse d'environ 0,45% par rapport au dollar, marquant son troisième gain en quatre jours et approchant un sommet de trois semaines à 146,21 yens, soutenu par de solides données sur la croissance économique japonaise au deuxième trimestre de cette année.

• Le yen a enregistré une hausse hebdomadaire de 0,4 % face au dollar la semaine dernière, sa troisième hausse hebdomadaire au cours du mois dernier, portée par les attentes croissantes d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre.

Pression américaine

La semaine dernière, le gouvernement japonais a ignoré les commentaires rares et directs du secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, qui a déclaré que la Banque du Japon était « à la traîne » dans sa politique monétaire – des remarques qui semblaient viser à faire pression sur la banque centrale pour qu’elle augmente les taux d’intérêt.

Taux d'intérêt japonais

• Le marché évalue actuellement à environ 40 % la probabilité que la Banque du Japon augmente ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de septembre.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.

• Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin a montré que certains membres du conseil d'administration de la Banque du Japon ont déclaré que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux d'intérêt si les tensions commerciales s'atténuaient.

Les prix de l'or sont restés stables lors des échanges de vendredi, alors que le dollar américain s'est affaibli par rapport à la plupart des principales devises et que les marchés ont évalué les dernières données sur l'inflation américaine.

Les chiffres publiés aujourd'hui ont montré que les ventes au détail ont augmenté de 0,5 % en glissement mensuel en juillet, conformément aux attentes, indiquant une résilience des dépenses de consommation aux États-Unis malgré les tarifs élevés.

Une enquête de l'Université du Michigan a également révélé que le sentiment des consommateurs américains est tombé à 58,6 points en août contre 61,7 en juillet, marquant sa première baisse en quatre mois.

Les données gouvernementales publiées hier ont montré que l'indice d'inflation des prix à la production aux États-Unis a augmenté de 0,9 % en glissement mensuel en juillet, dépassant les prévisions des analystes qui tablaient sur une hausse de 0,2 %.

Des données américaines similaires publiées plus tôt cette semaine ont montré que le taux de croissance annuel de l'indice des prix à la consommation est resté stable à 2,7 % en juillet, en deçà des attentes d'une augmentation à 2,8 %.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, a atteint 3,1 % en juillet, au-dessus des attentes de 3 %, contre 2,9 % en juin.

Selon l'outil FedWatch, les investisseurs voient désormais une probabilité de 99 % d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale en septembre, contre 94 % hier et 57 % il y a un mois.

Les analystes voient également une probabilité de 61 % d'une nouvelle baisse de 25 points de base en octobre, contre 34 % il y a un mois, ainsi qu'une probabilité de 51 % d'une baisse similaire en décembre contre 25 % il y a un mois.

Pendant ce temps, l'indice du dollar américain a chuté de 0,4% à 97,8 à 20h02 GMT, après avoir atteint un sommet de 98,2 et un creux de 97,7.

Dans le commerce des matières premières, l'or au comptant était stable en territoire négatif à 3 380,9 $ l'once à 20h03 GMT, tandis que les contrats à terme sur l'or américain affichaient des pertes hebdomadaires d'environ 3 %.