Le yen reprend ses pertes sous la supervision des autorités japonaises

Le yen japonais s'est déprécié jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, reprenant ses pertes temporairement interrompues la veille face au dollar américain et se rapprochant à nouveau de ses plus bas niveaux en 18 mois. Ce repli intervient sous la surveillance des autorités japonaises, qui ont mis en garde contre des fluctuations excessives de la monnaie locale sur le marché des changes.

D'après les derniers sondages d'opinion sur l'orientation de la politique monétaire japonaise, les économistes estiment que la Banque du Japon préférerait vraisemblablement attendre juillet avant de relever à nouveau son taux directeur, plus de 75 % d'entre eux s'attendant à ce qu'il atteigne 1 % ou plus d'ici septembre.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar s'est apprécié de 0,15 % face au yen pour atteindre 158,65 ¥, contre un cours d'ouverture de 158,43 ¥, après avoir atteint un plus bas à 158,19 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de mercredi en hausse de 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier gain en sept jours, soutenu par des achats de reprise après avoir atteint plus tôt un plus bas en 18 mois à 159,45 yen pour un dollar.

Les autorités japonaises

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a lancé un nouvel avertissement verbal mercredi, déclarant que les autorités prendraient « les mesures appropriées contre les mouvements excessifs sur le marché des changes, sans exclure aucune option ».

Les analystes en stratégie de change d'OCBC ont indiqué dans une note que les avertissements verbaux ont contribué à freiner temporairement la faiblesse du yen, mais que les investisseurs vont probablement tester la volonté des autorités de joindre le geste à la parole.

Ils ont ajouté que, pour une véritable reprise du yen, les marchés ont besoin d'une position plus ferme de la Banque du Japon et d'une clarification des perspectives budgétaires et politiques du Japon.

Élections anticipées

La Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a l'intention de dissoudre la Chambre des représentants la semaine prochaine et de convoquer des élections législatives anticipées, afin de renforcer son mandat populaire et d'obtenir une confortable majorité parlementaire qui garantirait l'adoption du budget de l'exercice 2026 et des réformes économiques proposées.

Karl Schamotta, stratège en chef des marchés chez Corpay à Toronto, a déclaré que le plan de Takaichi visant à tirer profit de sa forte popularité en convoquant des élections anticipées se traduit par des paris croissants sur une reprise de l'économie japonaise, une augmentation des dépenses publiques et des rendements plus élevés.

Schamotta a ajouté que tout cela se traduit déjà sur le marché par une pression à la baisse sur le yen, ce à quoi répondent naturellement des menaces d'intervention des autorités.

Taux d'intérêt japonais

• Selon un sondage Reuters, la Banque du Japon relèvera à nouveau ses taux d'intérêt à 1 % ou plus d'ici la fin septembre, voire dès juillet.

• Selon les économistes, la Banque du Japon préférera probablement attendre juillet avant de relever à nouveau son taux directeur, plus de 75 % d'entre eux s'attendant à ce qu'il atteigne 1 % ou plus d'ici septembre.

• La probabilité que la banque centrale japonaise relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion de janvier reste stable en dessous de 10 %.

• La Banque du Japon se réunit les 22 et 23 janvier pour examiner la situation économique du pays et déterminer les outils monétaires appropriés pour cette phase délicate que traverse la quatrième économie mondiale.