Le yen japonais s'est apprécié jeudi, les investisseurs évaluant les derniers signaux de la Banque du Japon concernant l'évolution des taux d'intérêt, tout en surveillant les résultats de Nvidia pour déceler des indices sur la demande en technologies d'intelligence artificielle.

Le yen a gagné 0,2 % face au dollar américain pour atteindre 155,99, en passe de mettre fin à deux jours de baisse consécutifs après que le gouverneur Kazuo Ueda a maintenu la possibilité de hausses de taux à court terme sur la table.

Signaux contradictoires en provenance de Tokyo

Dans un entretien accordé au journal Yomiuri, Ueda a déclaré que la banque centrale analyserait les données économiques lors de ses réunions de mars et d'avril afin de déterminer l'orientation de sa politique monétaire. Ces propos interviennent quelques jours après que des informations ont fait état des inquiétudes exprimées par le Premier ministre Sanae Takaichi quant à un nouveau resserrement monétaire lors d'une rencontre avec le gouverneur.

David Chao, stratège des marchés mondiaux pour la région Asie-Pacifique chez Invesco, a déclaré que la Banque du Japon « marche sur un fil », mais il prévoit toujours deux hausses de taux cette année, et anticipe que le yen figurera parmi les devises les plus performantes.

Parallèlement, le gouvernement japonais a nommé au conseil d'administration de la banque centrale deux universitaires largement considérés comme de fervents partisans des mesures de relance économique.

Hajime Takata, membre du conseil d'administration, a également mis en garde contre les risques de dépassement des objectifs d'inflation, appelant à des hausses progressives des taux d'intérêt.

Réaction mitigée aux résultats de Nvidia

Malgré les solides résultats de Nvidia, les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ont reculé de 0,1 % chacun, reflétant l'absence d'une évolution claire de l'appétit pour le risque.

L'indice du dollar américain, qui suit la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, est resté stable à 97,678.

Perspectives de la Réserve fédérale

Les marchés continuent d'anticiper un statu quo des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Selon l'outil FedWatch du CME, les contrats à terme indiquent actuellement une probabilité de 98 % que les taux restent inchangés lors de la réunion du 18 mars.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a légèrement augmenté d'environ 0,2 point de base pour atteindre 4,0518 %.

Risques politiques et commerciaux

L’incertitude demeure quant à la manière dont le président américain Donald Trump réagira à la décision de la Cour suprême du 20 février qui a invalidé les droits de douane d’urgence qu’il avait précédemment imposés.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a déclaré que les droits de douane sur certains pays pourraient passer de 10 % actuellement à 15 %, sans préciser quels pays seraient concernés.

La géopolitique de retour au centre de l'attention

Les marchés suivent également de près une nouvelle série de négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran à Genève, visant à résoudre ce différend de longue date.

Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré que les développements géopolitiques — notamment les tensions au Moyen-Orient, l'incertitude entourant un éventuel accord de paix entre la Russie et l'Ukraine et la fragilité des relations entre les États-Unis et la Chine — demeurent des risques majeurs.

Mouvements monétaires majeurs

L'euro est resté stable à 1,18 dollar, tandis que la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré que les décideurs politiques s'attendent à ce que l'inflation se stabilise prochainement autour de 2 %.

La livre sterling a chuté de 0,3 % à 1,35 dollar, les investisseurs étant concentrés sur les élections locales à Manchester, considérées comme un test crucial pour le Premier ministre Keir Starmer et le Parti travailliste.

En Chine, le yuan offshore a progressé de 0,3 % pour atteindre 6,8344 yuans pour un dollar, son niveau le plus élevé en près de trois ans, malgré les signaux de la banque centrale indiquant une volonté de limiter une appréciation rapide de la monnaie.

Les cours de l'or ont progressé jeudi lors des échanges européens, prolongeant leur hausse pour une deuxième séance consécutive et se maintenant près de leur plus haut niveau en quatre semaines, soutenus par une demande renouvelée de valeurs refuges avant les négociations nucléaires américano-iraniennes qui doivent débuter aujourd'hui à Genève.

La faiblesse du dollar américain sur le marché des changes a également soutenu cette hausse, malgré la diminution des anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en mars. Les marchés restent attentifs aux signaux que la politique monétaire américaine devrait donner au cours de l'année.

Aperçu des prix

Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 0,8 % pour atteindre 5 205,91 $ l'once, contre 5 165,55 $ à l'ouverture de la séance, tout en enregistrant un plus bas intraday de 5 155,73 $.

À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont progressé de 0,45 %, reprenant leur ascension après une brève pause due à une correction et à des prises de bénéfices suite à un sommet de quatre semaines à 5 249,88 dollars l'once.

Pourparlers entre les États-Unis et l'Iran

L'envoyé américain Steve Witkoff, accompagné de Jared Kushner, gendre du président Donald Trump, doit rencontrer aujourd'hui à Genève une délégation iranienne pour le troisième cycle de pourparlers concernant le nucléaire iranien, témoignant des efforts diplomatiques continus malgré les tensions croissantes.

Lors de son discours sur l'état de l'Union mardi, Trump avait laissé entendre qu'il pourrait frapper l'Iran, soulignant qu'il ne permettrait pas — selon ses propres termes — au « plus grand soutien mondial au terrorisme » d'obtenir l'arme nucléaire, et affirmant ainsi une position plus ferme sur la question.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de 0,15 % jeudi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Ce repli fait suite à une incertitude accrue sur les marchés après le discours sur l'état de l'Union de Trump, qui n'a pas apporté de garanties quant à la stabilité de la politique commerciale après la décision de la Cour suprême invalidant les droits de douane précédents.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a déclaré mercredi que les droits de douane sur certains pays pourraient atteindre 15 % ou plus, contre 10 % récemment imposés, sans préciser les partenaires commerciaux ni fournir plus de détails.

Taux d'intérêt américains

• Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré qu'il était ouvert à un maintien des taux d'intérêt inchangés lors de la réunion de mars si les données du marché du travail de février suggéraient une « stabilisation » des conditions d'emploi après une performance plus faible en 2025.

• Selon l'outil CME FedWatch, les marchés évaluent actuellement à 95 % la probabilité que les taux d'intérêt restent inchangés en mars, tandis que la probabilité d'une baisse de 25 points de base s'élève à 5 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives dorées

Carlo Alberto De Casa, analyste chez Swissquote Bank, a déclaré que les tensions persistantes entre les États-Unis et l'Iran, combinées à l'incertitude économique mondiale alimentée par la politique tarifaire du président Trump, soutiennent les cours de l'or.

Il a ajouté que la demande mondiale d'or ne s'est pas encore essoufflée, notant que le sentiment général reste positif, avec de forts achats en provenance d'Asie et des banques centrales.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 3,43 tonnes métriques mercredi, marquant ainsi la troisième hausse quotidienne consécutive et portant les avoirs totaux à 1 097,62 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 26 avril 2022.

L'euro s'est apprécié jeudi en Europe face à un panier de devises internationales, évoluant en territoire positif pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain, soutenu par la faiblesse de la devise américaine dans un contexte d'incertitude entourant la politique tarifaire du président Trump.

La hausse de l'euro intervient avant l'audition de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, devant le Parlement européen à Bruxelles, où ses propos devraient apporter de nouveaux éclairages sur l'évolution des taux d'intérêt européens tout au long de l'année.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,2 % face au dollar pour atteindre 1,1829, contre un niveau d'ouverture de 1,1810, après avoir enregistré un plus bas intraday à 1,1804.

• L'euro a clôturé la séance de mercredi en hausse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi son troisième gain en quatre jours, soutenu par des achats de reprise après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 1,1742.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,15 % jeudi, prolongeant ainsi ses pertes pour une deuxième séance consécutive, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Ce recul a fait suite au discours sur l'état de l'Union du président Donald Trump devant le Congrès, qui a accru l'incertitude du marché en ne fournissant pas suffisamment de garanties quant à la stabilité de la politique commerciale après l'invalidation des précédents droits de douane par la Cour suprême.

La Cour suprême des États-Unis a statué vendredi que les droits de douane d'urgence imposés par le président Donald Trump étaient invalides. En réaction, Trump a activé de nouveaux droits de douane en vertu d'une loi rarement utilisée, dite « article 122 », qui autorise des droits allant jusqu'à 15 % mais exige l'approbation du Congrès pour les prolonger au-delà de 150 jours. Trump a déclaré qu'il utiliserait ce délai de 150 jours pour élaborer de nouveaux droits de douane conformes au cadre légal.

Le représentant américain au commerce, Jamieson Greer, a déclaré mercredi que les droits de douane sur certains pays pourraient atteindre 15 % ou plus, contre 10 % récemment imposés, sans toutefois préciser quels partenaires commerciaux seraient concernés.

Taux d'intérêt européens

• Les taux d’intérêt anticipés par le marché monétaire en cas de baisse de 25 points de base des taux directeurs de la Banque centrale européenne en mars restent stables autour de 25 %.

• Les opérateurs ont revu leurs prévisions, passant d'un maintien des taux inchangés tout au long de l'année à l'annonçant désormais une baisse d'au moins 25 points de base.

Christine Lagarde

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivront de près aujourd'hui l'audition de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, devant la commission des affaires économiques et monétaires du Parlement européen, prévue à 8h30 GMT.

Perspectives de l'euro

Chez FX News Today, nous pensons que si les propos de Lagarde sont plus restrictifs que ce que les marchés anticipent actuellement, les attentes concernant une baisse des taux de la BCE cette année diminueraient, ce qui entraînerait de nouvelles appréciations de l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais s'est apprécié jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux semaines face au dollar américain, dans un contexte de regain d'intérêt pour les achats à des niveaux inférieurs, soutenu par des commentaires plus fermes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda.

Ueda a déclaré que la banque centrale examinera attentivement les données économiques lors de ses réunions de mars et d'avril pour décider d'une éventuelle hausse des taux d'intérêt, laissant ainsi la porte ouverte à une hausse potentielle à court terme.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain a baissé de 0,4 % par rapport au yen à 155,75, contre un niveau d'ouverture de 156,36, après avoir atteint un plus haut intraday de 156,37.

• Le yen a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en deux semaines à 156,82.

• Ce recul a été attribué à la nomination par le gouvernement japonais de deux universitaires considérés comme de fervents défenseurs de la relance économique au conseil de politique monétaire de la banque centrale, alimentant les inquiétudes quant au rythme des futures hausses de taux.

Kazuo Ueda

Dans une interview accordée au journal Yomiuri, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que la position de base de la banque restait de « continuer à relever les taux d'intérêt » si la probabilité d'atteindre les prévisions économiques, d'inflation et de prix de la banque augmentait.

Ueda a ajouté que la banque centrale analysera attentivement les données qui seront publiées lors des prochaines réunions de politique monétaire de mars et avril afin de déterminer si de nouvelles hausses de taux sont justifiées.

Il a souligné que l'issue des négociations salariales annuelles de cette année pourrait être un facteur déterminant. Si les hausses de salaires sont plus importantes que prévu et incitent les entreprises à augmenter leurs prix plus rapidement, l'objectif d'inflation de 2 % pourrait être atteint plus tôt que prévu.

Ueda a également déclaré que l'inflation sous-jacente n'avait pas encore atteint durablement l'objectif de 2 %, mais que la banque ajusterait sa politique pour garantir que cet objectif soit atteint sans dépassement excessif, soulignant que la banque centrale n'est pas « à la traîne » en matière de gestion des risques d'inflation élevés.

Taux d'intérêt japonais

• Suite à ces commentaires, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de mars sont passées de 3 % à 15 %.

• Le prix d'une hausse similaire lors de la réunion d'avril est passé de 30 % à 45 %.

• Selon le dernier sondage Reuters, les prévisions indiquent que la Banque du Japon pourrait relever ses taux à 1 % d'ici septembre.

• Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces probabilités.