Le dollar américain maintient ses gains avant la publication de données cruciales sur les dépenses

Le dollar est resté stable face à l'euro et à la livre sterling vendredi, conservant de solides gains alors que les investisseurs attendaient les données sur les dépenses de consommation aux États-Unis, après que les chiffres de croissance se soient révélés meilleurs que prévu, réduisant les attentes d'un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale cette année.

L'euro a atteint un plus bas de trois semaines à 1,1669 $, tandis que la livre sterling s'est stabilisée à 1,3347 $ après avoir touché jeudi son plus bas niveau en près de deux mois. Le yen a atteint son plus bas niveau en huit semaines après l'annonce par le président américain Donald Trump d'un nouveau train de mesures douanières, comprenant une taxe de 100 % sur les produits pharmaceutiques de marque, de 25 % sur les poids lourds et de 50 % sur les meubles de cuisine.

Réaction limitée des marchés des changes face aux attentes d'exemptions

Les actions des principales sociétés pharmaceutiques européennes se sont stabilisées après une baisse précoce, les analystes ayant noté que les exemptions accordées aux entreprises construisant des usines aux États-Unis pourraient signifier que l'impact sera limité pour les géants régionaux tels que Roche et Novo Nordisk.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré : « Il n'est pas surprenant de constater la réaction limitée des devises, car les marchés ont déjà connu plusieurs séries de mesures de ce type et ont tendance à considérer ces annonces comme un positionnement de la Maison Blanche. » Il a ajouté que les accords commerciaux bilatéraux signés par plusieurs pays avec l'administration Trump n'étaient pas aussi déstabilisateurs qu'on le craignait initialement, ce qui a atténué la sensibilité des marchés.

L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à un panier de pairs majeurs, se dirigeait vers sa plus forte hausse hebdomadaire en deux mois, après que les données américaines sur la croissance, les demandes d'allocations chômage, les biens durables et les stocks de gros ont toutes dépassé les attentes jeudi.

Les paris sur la baisse des taux diminuent

L'attention se porte désormais sur la publication des données sur les dépenses de consommation aux États-Unis plus tard vendredi pour obtenir de nouveaux indices sur la nécessité ou non d'une relance supplémentaire de la Fed.

Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs anticipent désormais une probabilité de 12 % d'absence de changement de taux le mois prochain, contre 8,1 % la veille. L'assouplissement total anticipé d'ici la fin de l'année a également diminué, à moins de 40 points de base.

Jeudi, le département américain du Commerce a annoncé une révision à la hausse de la croissance du PIB à 3,8 % pour la période avril-juin, contre une estimation initiale de 3,3 %. Les économistes interrogés par Reuters ne s'attendaient pas à cette révision à la hausse. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) – l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed – devrait afficher une hausse mensuelle de 0,3 % en août et une hausse annuelle de 2,7 %, selon une enquête Reuters.

Bansi Madhavani, économiste senior chez ANZ, a déclaré : « Alors que les membres de la Fed s’inquiètent d’une inflation élevée, nous pensons qu’un tel rapport serait encourageant. » Elle a ajouté que tant que les données mensuelles d’inflation continueront d’indiquer une tendance à la hausse, « nous nous attendons à ce que la Fed poursuive son assouplissement progressif avec des baisses de taux de 25 points de base. »

Au Japon, où la banque centrale poursuit son resserrement monétaire, les données ont montré que l'inflation sous-jacente à Tokyo en septembre est restée supérieure à l'objectif de 2 %, ce qui maintient les attentes d'une hausse imminente des taux.

Sur les marchés des crypto-monnaies, le Bitcoin a augmenté de 0,4% à 109 639,28 $, tandis que l'Ether a gagné 1,3% à 3 939,60 $.