Les prix du pétrole ont peu évolué lundi, les inquiétudes concernant l'évolution de la situation en Russie et au Moyen-Orient s'équilibrant avec les inquiétudes liées à une offre excédentaire.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent, qui s'échangent entre 65,50 et 69 dollars le baril depuis début août, ont chuté de 12 cents, soit 0,2 %, à 66,56 dollars le baril à 10h00 GMT. Le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en octobre a glissé de 3 cents, soit 0,1 %, à 62,65 dollars le baril.

Le contrat WTI d'octobre expire lundi, tandis que le contrat de novembre, plus actif, a chuté de 18 cents ou 0,3% à 62,22 dollars le baril.

Les forces armées polonaises, membre de l'OTAN, ont déclaré que des avions polonais et alliés avaient été déployés tôt samedi pour sécuriser l'espace aérien du pays après que la Russie a mené des frappes aériennes ciblant l'ouest de l'Ukraine près de la frontière polonaise.

Ce déploiement fait suite à un incident survenu vendredi, lorsque trois avions militaires russes ont violé l'espace aérien de l'Estonie, membre de l'OTAN, pendant 12 minutes.

Au Moyen-Orient, quatre pays occidentaux ont reconnu un État palestinien, provoquant une réaction de colère d’Israël et ajoutant aux inquiétudes dans cette région riche en pétrole.

Le Brent et le WTI ont terminé la séance de vendredi en baisse de plus de 1%, affichant une légère baisse hebdomadaire sous la pression d'une offre abondante et d'une demande en baisse.

Les analystes de la banque SEB ont déclaré : « L’état actuel du marché pétrolier indique que la demande mondiale de pétrole va diminuer du troisième au quatrième trimestre, puis à nouveau au premier trimestre 2026. Dans le même temps, la production de l’OPEP+ est sur une trajectoire ascendante. »

Ils ont ajouté : « La grande question, bien sûr, est de savoir si la Chine absorbera l’excédent croissant en le stockant, ou si les prix du pétrole chuteront autour de 50 dollars. Nous privilégions ce dernier scénario. »

Le distributeur national irakien de pétrole, SOMO, a déclaré que le pays, deuxième producteur de l'OPEP, avait augmenté ses exportations de pétrole dans le cadre de l'accord OPEP+.

SOMO prévoit que les exportations de septembre se situeront en moyenne entre 3,4 et 3,45 millions de barils par jour.

Bagdad a également donné son accord préliminaire à un plan de reprise des exportations de pétrole par pipeline depuis la région semi-autonome du Kurdistan via la Turquie, après des retards dans un redémarrage qui était attendu, selon des sources proches des discussions citées par Reuters.

Les prix de l'argent ont augmenté sur le marché européen lundi, prolongeant leurs gains pour le troisième jour consécutif, enregistrant un nouveau sommet en 14 ans, en passe de dépasser la barrière des 44 dollars l'once pour la première fois depuis 2011, soutenus par la baisse actuelle des niveaux du dollar américain.

Ce rallye est également soutenu par une demande croissante des traders de détail, car le métal blanc est considéré comme sous-évalué par rapport à l'or, qui continue d'enregistrer de nouveaux records.

Aperçu des prix

Prix de l'argent aujourd'hui : L'argent a augmenté de 1,6 % à 43,79 $, le plus haut depuis septembre 2011, depuis le niveau d'ouverture de 43,09 $, avec un plus bas de 43,03 $.

Lors de la clôture de vendredi, l'argent a gagné 3,4%, soit sa deuxième hausse quotidienne consécutive, dans un contexte de forte demande pour le métal blanc.

Au cours de la semaine dernière, l’argent a augmenté de 2,15 %, soit sa cinquième hausse hebdomadaire consécutive.

Le dollar américain

L'indice du dollar a chuté lundi de 0,25%, reculant par rapport à un sommet de deux semaines à 97,8 points, reflétant des niveaux plus bas de la monnaie américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà de la correction et des prises de bénéfices, les niveaux du dollar américain restent sous pression en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans la période à venir.

Plusieurs responsables de la Fed doivent s'exprimer cette semaine, notamment le président Jerome Powell mardi. Les investisseurs suivront attentivement leurs commentaires pour obtenir des indications sur l'orientation future de la politique monétaire. L'attention du marché est également portée sur la publication vendredi des prix de l'énergie (PCE) américains, qui fournira des indications sur le rythme des nouvelles baisses de taux.

Demande de détail

Alors que les traders particuliers recherchent des actifs financiers pour se couvrir contre les risques liés à l’évolution actuelle des banques centrales mondiales vers des politiques monétaires plus accommodantes, l’argent est considéré comme le choix optimal et le plus sous-évalué à l’heure actuelle.

La hausse actuelle des prix de l’argent reflète la reconnaissance croissante parmi les traders de détail que le métal blanc reste loin de sa juste valeur par rapport à l’or, qui continue d’afficher de nouveaux sommets historiques.

Le dollar américain a légèrement augmenté lundi, alors que les traders attendaient une série de discours des responsables de la Réserve fédérale tout au long de la semaine, qui pourraient fournir des signaux supplémentaires concernant les perspectives des taux d'intérêt américains après que la banque centrale a repris son cycle d'assouplissement la semaine dernière.

Le dollar a évolué près des niveaux observés avant la dernière décision de la Fed. Les analystes ont indiqué que les cours actuels concordaient avec les messages de la banque centrale, qui soulignaient les inquiétudes croissantes concernant le marché du travail comme moteur essentiel de la politique monétaire.

Les données économiques américaines de la semaine dernière ont montré une baisse des nouvelles demandes d'allocations chômage, inversant la hausse enregistrée la semaine précédente.

Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique pour les marchés chez BNY Mellon, a déclaré : « L'absence de données économiques majeures jusqu'à la publication de l'indice des prix PCE de base vendredi laisse les investisseurs prêts à reconsidérer la trajectoire des baisses de taux et leurs plans à venir. »

Il a ajouté : « Les discours des responsables de la Fed seront extrêmement importants, avec plus de 18 événements prévus », pointant du doigt le président de la Fed, Jerome Powell, Beth Hammack de la Fed de Cleveland et Alberto Musalem de la Fed de Saint-Louis, compte tenu de leur position agressive avant la dernière réunion de la Fed.

Le nouveau gouverneur de la Fed, Steven Miran, s'est défendu vendredi en tant que décideur politique indépendant après s'être opposé au consensus en faveur d'une baisse plus importante de 50 points de base, s'engageant à fournir des arguments détaillés pour sa position dans un discours lundi.

Les analystes ont noté que la dissidence isolée de Miran était une mesure calculée par le reste des membres du FOMC pour montrer leur unité derrière Powell et renforcer l'indépendance de l'institution.

Pendant ce temps, le président américain Donald Trump a critiqué la Fed, exhortant la banque centrale à réduire les taux d'intérêt de manière plus agressive.

Le dollar a légèrement reculé après s'être redressé la semaine dernière, la Fed n'ayant pas annoncé d'assouplissement monétaire supplémentaire dans les mois à venir. Le dollar a progressé de 0,05 % à 97,66 contre un panier de devises.

L'euro est resté stable à 1,1748 dollar. La couronne suédoise a perdu 0,10 % à 9,4140 dollars face au dollar avant la réunion de politique monétaire de la Riksbank mardi.

Giada Giani, économiste en chef de Citi, a déclaré : « Si une baisse des taux est approuvée, ce sera probablement la dernière de ce cycle pour la Riksbank. »

Le yen a glissé de 0,10% à 148,06 contre le dollar, réduisant les gains de la semaine dernière alimentés par le ton agressif de la Banque du Japon, qui avait suscité des spéculations sur une hausse à court terme.

La livre sterling est tombée à son plus bas niveau en deux semaines, à 1,3453 dollar, sous la pression de vents contraires intérieurs après une forte augmentation de l'emprunt public britannique et la décision de la Banque d'Angleterre, qui a souligné le défi auquel sont confrontés les décideurs politiques pour équilibrer la croissance et l'inflation.

Jane Foley, responsable de la stratégie de change chez Rabobank, a déclaré : « Nous avons reporté nos prévisions concernant la prochaine décision à 2026. Cependant, comme cette décision a déjà été largement intégrée dans les cours et que la livre sterling est axée sur les perspectives budgétaires du Royaume-Uni, nous pensons que la livre sterling restera sous pression jusqu'à l'automne et potentiellement au-delà. »

Sur les autres marchés, le dollar australien a chuté de 0,17% à 0,6575 $, son plus bas niveau depuis le 8 septembre.

Le yuan chinois a progressé à 7,1136 face au dollar, soutenu par l'apaisement des tensions commerciales entre Pékin et Washington et par la décision de la Chine de laisser inchangés ses taux de prêt de référence.

Les prix de l'or ont augmenté sur le marché européen lundi, prolongeant leurs gains pour le deuxième jour consécutif pour atteindre un sommet historique, se rapprochant de la barrière des 3 800 dollars l'once pour la première fois de l'histoire, soutenus par la baisse du dollar américain sur le marché des changes.

Cela survient dans un contexte d'attentes croissantes d'une trajectoire plus accommodante pour les baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, en particulier après les derniers signaux de la Réserve fédérale, tandis que les investisseurs attendent cette semaine des preuves plus décisives qui pourraient façonner les perspectives de la politique monétaire américaine dans la période à venir.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté de 1,1 % à (3 726,68 $), un sommet historique, depuis le niveau d'ouverture à (3 685,05 $), enregistrant un plus bas à (3 683,93 $).

• Lors de la clôture de vendredi, l'or a gagné 1,1%, sa première hausse en trois jours, tirée par l'activité d'achat à partir des niveaux correctifs.

• La semaine dernière, l’or a augmenté de 1,2 %, marquant un cinquième gain hebdomadaire consécutif, sa plus longue séquence de victoires depuis fin 2024, soutenu par une forte demande pour le métal en tant que meilleur investissement alternatif.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté lundi d'environ 0,15%, reculant par rapport à un sommet de deux semaines à 97,8 points, reflétant une baisse des niveaux de la monnaie américaine par rapport à un panier de contreparties majeures et mineures.

Au-delà des prises de bénéfices et des activités de correction, les niveaux du dollar américain sont sous pression en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux de la Fed dans la période à venir.

Taux d'intérêt américains

• La Réserve fédérale a procédé à sa première baisse de taux d'intérêt depuis décembre, en les abaissant de 25 points de base la semaine dernière, signalant ainsi son ouverture à un nouvel assouplissement.

• Les projections médianes de la Fed indiquent des baisses de taux supplémentaires de 50 points de base en 2025.

• Les attentes médianes des membres de la Fed montrent que la banque se dirige vers une baisse de 25 points de base en 2026, avec une baisse similaire attendue en 2027.

• Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de la Fed de 25 points de base lors de la réunion d'octobre est actuellement stable à 92 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés s'élève à 8 %.

• Plusieurs responsables de la Fed devraient s'exprimer cette semaine, le président Jerome Powell devant faire une déclaration mardi, tandis que les investisseurs surveillent de près leurs commentaires pour obtenir des indices sur l'orientation future de la politique monétaire.

• Le marché se concentre également sur la publication de l'indice des prix PCE de base américain vendredi pour obtenir des indications sur le rythme des nouvelles baisses de taux.

Perspectives de l'or

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré : « Je m'attends à ce que l'or atteigne de nouveaux niveaux records cette semaine, avec la possibilité que les responsables de la Fed signalent de nouvelles baisses des taux d'intérêt. »

Staunovo a ajouté : Le rythme et l'ampleur des baisses potentielles des taux d'intérêt aux États-Unis dépendront fortement des données économiques dont la publication est prévue aux États-Unis à partir de cette semaine.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté vendredi de 18,9 tonnes métriques, la plus forte hausse quotidienne depuis le 21 mars, portant le total à 994,56 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 12 août 2022.