L'or sous pression avant les données sur l'emploi aux États-Unis

Le cours de l'or a reculé sur les marchés européens vendredi, reprenant les pertes interrompues la veille et s'apprêtant à tester son plus bas niveau en quatre semaines. Le métal précieux se dirige vers une troisième perte hebdomadaire consécutive en raison de la forte performance du dollar américain face à un panier de devises majeures.

Cette baisse fait suite à une réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale plus restrictive que prévu, qui a réduit la probabilité d'une baisse des taux en septembre. Les marchés attendent désormais la publication du rapport sur l'emploi non agricole aux États-Unis plus tard dans la journée pour réévaluer les prochaines mesures de la Fed.

Aperçu des prix

L'or a reculé de 0,25 % à 3 281,84 $ l'once, contre 3 289,84 $ à l'ouverture. Le plus haut intraday s'est établi à 3 300,41 $. Jeudi, l'or a progressé de 0,45 %, rebondissant après un plus bas de quatre semaines à 3 268,89 $.

Au cours du mois de juillet, l'or a perdu environ 0,4 %, marquant sa première baisse mensuelle de 2025, entraînée par une demande réduite de valeurs refuges et des prises de bénéfices sur des sommets records.

Performance hebdomadaire

L'or est en baisse d'environ 1,7 % depuis le début de la semaine, sur le point de subir une troisième perte hebdomadaire consécutive.

Force du dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % vendredi, prolongeant sa hausse pour une septième séance consécutive et atteignant un sommet de deux mois à 100,16. Ce rebond reflète la vigueur persistante du dollar dans un contexte de diminution des craintes de récession aux États-Unis, suite aux récents accords commerciaux avec le Japon et l'UE, et de données économiques plus solides.

Perspectives de la Réserve fédérale

Comme prévu, la Fed a laissé ses taux d'intérêt inchangés mercredi, maintenant la fourchette cible à 4,25%-4,50% pour la cinquième réunion consécutive.

La Fed a déclaré que les risques d'inflation et de chômage demeurent élevés dans un contexte d'incertitude économique. Son président, Jerome Powell, a souligné que les futures mesures politiques resteraient probablement neutres et a souligné les effets inflationnistes potentiels des nouveaux tarifs douaniers.

Attentes en matière de taux d'intérêt

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est passée de 64 % à 43 % après la réunion de la Fed. La probabilité d'un maintien des taux est passée de 34 % à 57 %.

Les anticipations d'une baisse des taux en octobre ont également diminué, passant de 78 % à 64 %, tandis que la probabilité d'une absence de changement est passée à 36 %. Les traders anticipent désormais un assouplissement total d'environ 35 points de base seulement d'ici la fin de l'année, en baisse par rapport aux estimations précédentes.

Rapport sur l'emploi en bref

Les marchés attendent le rapport sur l'emploi non agricole de juillet à 13h30 GMT pour de nouvelles orientations sur la politique monétaire. Les prévisions tablent sur 106 000 créations d'emplois contre 147 000 en juin, et le chômage devrait passer de 4,1 % à 4,2 %. Le salaire horaire moyen devrait augmenter de 0,3 %, contre 0,2 % le mois dernier.

Perspectives pour l'or

L'analyste de Marex, Edward Meir, a noté que l'or s'échangeait entre 3 250 et 3 450 dollars depuis près de deux mois et pourrait désormais franchir la limite inférieure en raison de la force du dollar alimentée par la position agressive de la Fed.

Il a ajouté que l'échec de la renégociation des droits de douane pourrait raviver les tensions commerciales et faire grimper à nouveau le prix de l'or. Cependant, FX News Today s'attend à ce que des données sur l'emploi plus solides que prévu réduisent encore davantage la probabilité d'une baisse des taux et fassent potentiellement chuter l'or sous les 3 250 dollars l'once.

SPDR Gold Trust Holdings

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont chuté de 0,86 tonne métrique jeudi - marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive - à 954,51 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 21 juillet.