Le yen étend ses pertes à son plus bas niveau en quatre mois, les autorités devenant de plus en plus anxieuses

Le yen japonais a continué de chuter sur les marchés asiatiques vendredi, creusant ses pertes pour la troisième journée consécutive face au dollar américain et atteignant son plus bas niveau en quatre mois. La monnaie est passée sous la barre psychologique clé des 150 yens pour un dollar, frôlant sa plus forte perte hebdomadaire en 2025.

Les autorités japonaises ont exprimé leur inquiétude quant aux récents mouvements de change, bien que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, ait minimisé l'impact direct des niveaux du yen sur les anticipations d'inflation.

Pendant ce temps, le dollar américain a continué de se renforcer face à un panier de devises mondiales avant la publication des données sur les emplois non agricoles aux États-Unis, qui pourraient fournir des indices supplémentaires sur la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Aperçu des prix

• L'USD/JPY a augmenté de 0,15 % à 150,92 ¥ — le plus haut depuis le 28 mars — en hausse par rapport à l'ouverture de la séance à 150,72 ¥, après avoir atteint un plus bas intrajournalier de 150,60 ¥.

• Jeudi, le yen a chuté de 0,85 % face au dollar suite à des données d'inflation PCE américaines plus fortes que prévu.

• En juillet, le yen a baissé de 4,8 % par rapport au dollar — sa pire performance mensuelle en 2025 et la plus forte baisse depuis décembre 2024 — dans un contexte de baisse de la demande pour la monnaie en tant que valeur refuge, de progrès dans les négociations commerciales américaines et d'incertitude politique au Japon suite à la défaite du parti au pouvoir aux élections sénatoriales.

Performance hebdomadaire

Pour la semaine se terminant aujourd'hui, le yen est en baisse d'environ 2,2 % par rapport au dollar américain et est en passe de subir sa troisième perte hebdomadaire ce mois-ci et sa pire baisse hebdomadaire en 2025 depuis début décembre 2024.

Banque du Japon

• Comme prévu, la Banque du Japon a laissé jeudi ses paramètres de politique monétaire inchangés, maintenant les taux d'intérêt à 0,50 % — le plus élevé depuis 2008 — pour la quatrième réunion consécutive.

• Dans sa déclaration de politique monétaire, la BoJ a indiqué qu’elle envisagerait une hausse des taux si les conditions économiques et de prix correspondaient aux projections.

• La banque centrale a relevé ses prévisions d'IPC de base pour l'exercice 2025 de 2,2 % à 2,7 %, ajusté ses attentes pour l'exercice 2026 de 1,8 % à 1,7 % et relevé ses projections pour l'exercice 2027 de 1,9 % à 2,0 %.

• Le gouverneur Ueda a déclaré que le récent accord commercial entre les États-Unis et le Japon constituait un « pas en avant significatif » dans la réduction de l’incertitude et le soutien de la stabilité économique.

• Les prix du marché reflètent une probabilité de 50 % que la Banque du Japon relève ses taux de 25 points de base lors de sa réunion de septembre. Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, l'emploi et les salaires au Japon pour réévaluer les perspectives.

Les autorités japonaises

Le ministre des Finances, Katsunobu Kato, a réitéré ses inquiétudes concernant la récente volatilité des devises, notamment après que le yen a atteint son plus bas niveau en quatre mois. Lors d'une conférence de presse vendredi, il a souligné l'importance de taux de change stables reflétant les fondamentaux et a mis en garde contre les mouvements spéculatifs.

Le gouverneur Ueda a fait écho à ce sentiment jeudi, affirmant que les niveaux actuels des taux de change ne devraient pas avoir d'impact direct significatif sur les projections d'inflation.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% vendredi à 100,15, marquant son septième gain consécutif et le niveau le plus élevé en deux mois, reflétant la force continue du billet vert par rapport aux principales devises.

Ce rallye intervient dans un contexte de diminution des craintes de récession aux États-Unis, renforcées par les récents accords commerciaux avec le Japon et l'UE, et de diminution des attentes d'une baisse des taux en septembre, alors que de solides données économiques et une Fed agressive pèsent sur le sentiment du marché.

Les investisseurs se concentrent désormais sur le rapport sur l'emploi américain de juillet, attendu plus tard dans la journée, un indicateur clé des prochaines décisions politiques de la Fed.

Perspectives d'Economies.com

• Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que le yen reste sous pression par rapport au dollar américain, en particulier si les prochaines données sur l'emploi aux États-Unis dépassent les attentes du marché.