Le yen japonais s'est déprécié vendredi en Asie face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant ses pertes pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain et approchant son plus bas niveau en une semaine. La devise se dirige vers sa plus forte baisse hebdomadaire de l'année, dans un contexte de ralentissement des anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais avant septembre prochain.

La probabilité réduite d'un resserrement monétaire à court terme au Japon est attribuée aux politiques budgétaires expansionnistes attendues du Premier ministre Sanae Takaichi, ainsi qu'à l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon.

Aperçu des prix

Le taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar s'est apprécié de 0,2 % face au yen pour atteindre 155,31 yens, contre 154,99 yens à l'ouverture, tout en enregistrant un plus bas de séance à 154,87 yens.

Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive, et a atteint un plus bas en une semaine à 155,34 yens, sous l'effet des importants investissements japonais aux États-Unis.

échanges hebdomadaires

Au cours des échanges de cette semaine, qui se terminent officiellement aujourd'hui, le yen japonais a chuté d'environ 1,75 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent, ce qui le met sur la voie de sa plus forte perte hebdomadaire de l'année, et plus précisément depuis juillet 2025.

Inflation sous-jacente

Les données publiées aujourd'hui à Tokyo montrent que l'indice des prix à la consommation de base au Japon a augmenté de 2,0 % en janvier, soit le rythme le plus lent depuis janvier 2024, conformément aux attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 2,0 %, contre une augmentation de 2,4 % en décembre.

Ces chiffres indiquent clairement un assouplissement continu des pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon, réduisant ainsi les chances d'une hausse des taux d'intérêt japonais au cours du premier semestre de cette année.

Points de vue et analyses

Abhijit Surya, économiste en chef pour l'Asie-Pacifique chez Capital Economics, a déclaré que les données publiées aujourd'hui ne devraient pas inciter la Banque du Japon à reprendre son cycle de resserrement monétaire, en particulier compte tenu de la faible activité économique du dernier trimestre.

Surya a ajouté que si la faiblesse récente s'avère temporaire et que la croissance des salaires s'améliore tandis que les pressions inflationnistes sous-jacentes restent relativement fermes, il existe toujours de solides arguments pour que la banque relève à nouveau ses taux d'intérêt en juin.

taux d'intérêt japonais

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point décidée par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars sont passées de 10 % à 3 %.

Le prix d'une hausse de taux d'un quart de point lors de la réunion d'avril a également diminué, passant de 50 % à 30 %.

D'après le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à 1 % en septembre.

Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

Certains d'entre vous se souviennent peut-être d'avoir dévoré des romans de science-fiction en format poche, aux couvertures futuristes audacieuses, et d'avoir imaginé les mondes créés par Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein et Ray Bradbury : des entrepreneurs planétaires, des empires galactiques et des pompiers brûlant des livres. En 1941, Asimov écrivit une histoire sur des centrales solaires spatiales transmettant de l'énergie vers la Terre. Plus tard, en 1951, Arthur C. Clarke expliqua dans son livre « L'Exploration de l'espace » comment les satellites pourraient servir aux communications, tout en faisant référence à une idée allemande plus ancienne, vieille de plusieurs décennies, qui proposait de placer des miroirs dans l'espace pour réfléchir les rayons du soleil vers la Terre — une préfiguration de la régulation climatique.

En 1968, Peter Glaser, consultant chez Arthur D. Little, proposa la construction d'un satellite à énergie solaire. En 1989, un comité de la NASA publia un rapport sur la construction de centrales à fusion sur la Lune, et plusieurs de ses membres, dont Glaser, estimèrent que les satellites à énergie solaire seraient peut-être une meilleure solution.

À ce stade, on pourrait croire que le concept de satellites solaires est au point mort depuis près d'un siècle. Et il semble en effet difficile de convaincre une industrie encore dépendante du charbon et qui peine à maintenir l'approvisionnement en électricité pendant et après les intempéries. Mais Elon Musk est entré dans le débat, annonçant son intention de déployer d'ici trois ans des centres de données d'intelligence artificielle alimentés à l'énergie solaire dans l'espace et de transmettre les données vers la Terre. Jeff Bezos avait fait une prédiction similaire à la fin de l'année dernière. Des observateurs plus prudents estiment que le projet pourrait prendre dix ans.

Le modèle économique n'est pas encore viable. Mais il s'agit de pionniers technologiques aux visions ambitieuses, soutenus par des armées d'investisseurs enthousiastes, prêts à saisir la prochaine grande opportunité. Il est donc peu probable que des fluctuations économiques les freinent. Une fois ces projets réalisés, la technologie perdure, même si les fondateurs initiaux n'atteignent pas les rendements financiers escomptés.

Passons maintenant aux marchés de l'énergie. Si l'on parvient à lancer un satellite équipé de panneaux solaires pour alimenter des centres de données d'IA consommant autant d'électricité qu'une petite ville, serait-il beaucoup plus difficile de lancer un satellite solaire capable de transmettre suffisamment d'énergie vers la Terre pour alimenter une petite ville ? Ces satellites solaires deviendraient-ils des fournisseurs pour les micro-réseaux et les systèmes à petite échelle, ou pour les grands réseaux centralisés ? Nous pensions autrefois que ce serait la seconde option, mais nous n'en sommes plus si sûrs.

Si les pionniers des technologies spatiales réussissent, qu'est-ce que cela signifierait pour la demande d'électricité sur Terre provenant des centres de données d'IA, qui sont désormais devenus le seul moteur de croissance du secteur de l'énergie, après que l'administration de Donald Trump a effectivement déclaré que la décarbonation et les véhicules électriques étaient « anti-américains » ?

Avons-nous trop lu de science-fiction ? Les auteurs de science-fiction ont prédit les sous-marins, les voyages sur la Lune, les armes à rayons X, la surveillance de masse, les satellites et les ordinateurs intelligents, voire malveillants. Ils étaient visionnaires. Combien de dirigeants visionnaires du secteur de l’électricité avez-vous rencontrés récemment ?

Les prix du cuivre ont baissé jeudi, approchant leur plus bas niveau en une semaine environ, après que les investisseurs ont profité de la baisse de la séance précédente pour acheter, et alors que les métaux industriels ont suivi la tendance baissière des valeurs technologiques.

Les opérateurs chinois, premier consommateur mondial de métaux, étaient largement absents du marché en raison des congés du Nouvel An lunaire. Tom Price, analyste chez Panmure Liberum, a déclaré qu'ils « laissent rarement d'importantes positions de capitaux sur le marché » pendant cette période, ajoutant que la volatilité a tendance à augmenter, ce qui favorise les achats à la baisse. « Je pense que cela apportera un certain soutien », a-t-il affirmé.

La société de courtage Marex a indiqué dans une note que le secteur des métaux de base s'inspire désormais plutôt des performances des valeurs technologiques, et notamment de l'indice Nasdaq.

Les stocks de cuivre dans les entrepôts du London Metal Exchange ont augmenté pour le douzième jour consécutif pour atteindre 224 625 tonnes, le niveau le plus élevé en 11 mois, avec de nouveaux arrivages dans les entrepôts de la Nouvelle-Orléans et de Kaohsiung.

Les entrepôts américains représentent désormais environ 18 % du total du cuivre disponible en stockage boursier, tandis que 538 122 tonnes restent sur le marché américain COMEX.

« Lorsque les stocks et les prix du cuivre augmentent simultanément, il se passe quelque chose d'inhabituel », a déclaré Price, ajoutant que les taux de consommation de cuivre aux États-Unis ont diminué au cours des douze derniers mois.

Le contrat à terme sur le cuivre au comptant à Londres s'échangeait avec une décote de 97 dollars la tonne par rapport au contrat à terme à trois mois, ce qui indique qu'il n'y a pas de besoin urgent d'approvisionnement immédiat à court terme.

Les actions péruviennes ont été revalorisées grâce au soutien du cycle du cuivre.

La hausse des prix des métaux — alimentée par la demande en intelligence artificielle et la reprise de l'industrie mondiale — a conduit les analystes d'Oxford Economics à relever jeudi leur recommandation sur les actions péruviennes à « Surpondérer ».

La société a également maintenu sa recommandation « Surpondérer » sur le Brésil, en raison des anticipations de baisse des taux d'intérêt.

Selon les analystes, le Pérou est le mieux placé pour tirer profit du cycle du cuivre en raison de sa forte dépendance à l'exportation de ce métal rouge, qui connaît une forte demande alimentée par la construction de centres de données.

Bien que le Chili soit également un important producteur de cuivre, les analystes ont souligné les risques de baisse, notamment les fermetures de mines, les grèves et les goulets d'étranglement logistiques, tout en maintenant une recommandation « Neutre ».

Au Brésil, dont l'économie est plus diversifiée que celle de ses voisins régionaux, les analystes prévoient que le cycle de baisse des taux anticipé agira comme un « puissant catalyseur pour les marchés boursiers locaux à moyen terme ».

En revanche, Oxford Economics a maintenu une recommandation « Sous-pondérer » pour le Mexique et la Colombie, invoquant l'incertitude politique liée aux négociations commerciales entre le Mexique et les États-Unis et le Canada, en plus du cycle de resserrement monétaire dans ce pays andin.

Parallèlement, l'indice du dollar américain a progressé de 0,2 % pour atteindre 97,8 points à 16h26 GMT, enregistrant un plus haut de séance à 98,07 et un plus bas à 97,5.

Aux heures de négociation américaines, les contrats à terme sur le cuivre de mai étaient en baisse de 0,7 % à 5,82 dollars la livre à 16h14 GMT.

Lors des dernières séances de bourse, le Bitcoin a fortement chuté, passant sous la barre des 67 000 dollars, suite à la publication du compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve fédérale, qui a révélé un durcissement de sa politique monétaire en matière de taux d'intérêt et d'inflation. Cette annonce a provoqué une onde de choc sur les marchés actions et des cryptomonnaies, les investisseurs réévaluant leurs anticipations concernant la politique monétaire américaine et son impact sur les actifs à risque tels que le Bitcoin. Ce repli témoigne de la prudence croissante des investisseurs face à l'incertitude qui plane sur les taux d'intérêt et la conjoncture économique générale.

Pour de nombreux investisseurs et analystes du secteur de la recherche sur les actions, cet événement souligne comment les décisions de politique macroéconomique continuent d'influencer les actifs numériques tels que le Bitcoin, même si ces marchés fonctionnent indépendamment des systèmes financiers traditionnels.

Qu'est-il arrivé au prix du Bitcoin ?

Le Bitcoin, qui s'était précédemment négocié au-dessus de 68 000 $, a glissé sous des niveaux de support clés, oscillant autour de 66 000-67 000 $ alors que les marchés analysaient le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale. Ce repli notable marque une nette correction par rapport aux gains enregistrés plus tôt cette année, lorsque le Bitcoin avait atteint des niveaux nettement supérieurs.

Le compte rendu de la réunion a révélé que la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %, mais les responsables politiques ont exprimé leur inquiétude face à la persistance d'une inflation élevée et ont laissé entendre que de futures hausses de taux pourraient s'avérer nécessaires si les pressions inflationnistes ne s'atténuent pas. Ce ton a surpris de nombreux acteurs du marché qui espéraient des signaux plus clairs en faveur d'une baisse des taux.

La hausse des taux d'intérêt tend à rendre les actifs risqués moins attractifs, car les investisseurs peuvent obtenir un meilleur rendement avec des placements plus sûrs comme les obligations et les bons du Trésor. Le Bitcoin est souvent considéré comme un actif spéculatif étroitement lié à la tendance générale du marché ; par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent ou sont susceptibles d'augmenter, son prix est généralement affecté négativement.

L'importance des minutes de la Réserve fédérale pour les investisseurs en Bitcoin

Les comptes rendus de la Réserve fédérale fournissent des informations précieuses sur la façon dont les responsables de la banque centrale perçoivent l'économie et leur stratégie de politique monétaire. Les investisseurs étudient ces comptes rendus pour anticiper les fluctuations des taux d'intérêt, car ces variations influent sur la liquidité et l'appétit pour le risque sur les marchés.

Lorsque la Réserve fédérale américaine affiche une orientation restrictive – signifiant que les décideurs politiques sont prêts à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps – les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs spéculatifs et réorientent leurs capitaux vers des placements plus sûrs. La chute du Bitcoin sous la barre des 67 000 $ illustre ce changement de tendance.

Les traders à court terme et les investisseurs institutionnels réagissent rapidement à ces signaux en vendant leurs positions ou en se couvrant contre les risques, ce qui amplifie encore la volatilité des prix. Pour un actif crypto qui ne génère ni dividendes ni intérêts, des taux plus élevés rendent les autres classes d'actifs plus attractives par comparaison.

Impact sur le sentiment du marché des cryptomonnaies

Le repli du Bitcoin a également pesé sur le moral de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. D'autres actifs numériques majeurs, tels que l'Ether et le Ripple, ont enregistré des pertes durant la même période, les investisseurs se détournant des actifs à risque.

En tant que cryptomonnaie la plus importante et la plus suivie, le Bitcoin sert souvent d'indicateur avancé des tendances générales du marché des cryptomonnaies. Lorsque le Bitcoin perd du terrain, les autres cryptomonnaies suivent généralement la même tendance. C'est pourquoi les traders surveillent de près la réaction du prix du Bitcoin après des événements économiques majeurs tels que les annonces de la Réserve fédérale américaine.

Les indicateurs d'appétit pour le risque — généralement suivis par les analystes de marché — ont montré des niveaux de « peur » croissants, indiquant que les investisseurs sont devenus plus prudents face au risque en réaction à l'incertitude macroéconomique.

Opportunités pour les investisseurs à long terme

Malgré ce déclin, certains détenteurs de Bitcoin à long terme considèrent cette baisse comme une opportunité d'achat, notamment s'ils croient aux perspectives à long terme du Bitcoin en tant que réserve de valeur numérique ou protection contre l'inflation.

Les grands détenteurs et les entreprises qui accumulent des bitcoins au fil du temps peuvent continuer à en acheter lors des baisses de prix afin de lisser leurs coûts d'entrée et de renforcer leurs positions à long terme.

Indicateurs techniques et de marché

Les indicateurs techniques ont montré que le Bitcoin est entré en zone de survente, les indicateurs de force relative ayant chuté à des niveaux inférieurs avant de se stabiliser. Cela suggère qu'une forte dynamique de vente a fait baisser les prix, mais un relâchement de cette pression pourrait créer un terrain propice à d'éventuels rebonds.

Les traders surveillent souvent les zones de support autour de 66 000 $ et les zones de résistance proches de 68 000 $ pour anticiper les mouvements futurs. Un passage sous ces niveaux critiques pourrait signaler de nouvelles pertes ou le début d'une phase de correction plus profonde.

Les volumes d'échanges ont également augmenté pendant la période de vente massive, ce qui indique une forte participation des deux côtés alors que le prix du Bitcoin fluctuait.

Perspectives à court et à long terme

À court terme, le Bitcoin pourrait continuer de connaître une forte volatilité, les marchés interprétant les données macroéconomiques en cours et les publications à venir, notamment les rapports sur l'inflation et les chiffres de l'emploi. Ces données influenceront les anticipations concernant la future politique de la Réserve fédérale.

À plus long terme, de nombreux analystes estiment que le prix du Bitcoin est influencé par une combinaison complexe de facteurs fondamentaux, de dynamique de l'offre et de la demande, de tendances d'adoption par les investisseurs et d'évolutions réglementaires. Des événements tels que les cycles des marchés actions et les tendances d'adoption des actifs numériques par les institutions jouent également un rôle clé.

Si certains considèrent le Bitcoin comme une protection contre l'inflation ou la faiblesse des monnaies fiduciaires, d'autres estiment que sa volatilité pourrait limiter son adoption à grande échelle jusqu'à l'émergence de cadres réglementaires plus clairs.