Le yen s'effondre après un énorme bénéfice quotidien

Le yen japonais a chuté sur les marchés asiatiques lundi au début de la semaine face à un panier de devises majeures et mineures, abandonnant un sommet d'une semaine face au dollar américain, dans le cadre de mouvements de correction et de prise de bénéfices après un fort gain quotidien à la fin de la semaine dernière.

Suite aux commentaires plus agressifs du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors du symposium économique annuel de Jackson Hole, les attentes ont augmenté quant à une possible reprise prochaine de la normalisation de la politique monétaire de la banque centrale et à une augmentation des taux d'intérêt après une pause depuis janvier.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen aujourd'hui : le dollar a augmenté par rapport au yen de 0,45% à (147,53¥), par rapport à la clôture de vendredi à (146,86¥), avec le niveau le plus bas de la journée à (146,75¥).

• Le yen a terminé la séance de vendredi en hausse de 1,0% face au dollar, son troisième gain quotidien au cours des trois dernières séances, et la plus forte hausse quotidienne depuis le 1er août, après que le président de la Fed, Jerome Powell, a fait allusion à une baisse des taux d'intérêt américains en septembre.

• Le yen a enregistré une hausse de 0,2% face au dollar la semaine dernière, sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, portée par les attentes de deux baisses des taux de la Fed avant la fin de cette année.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté lundi de 0,25%, se remettant d'un plus bas de trois semaines à 97,56 points, reflétant un rebond des niveaux de la monnaie américaine par rapport à un panier de pairs mondiaux.

Au-delà des achats de faible ampleur, le dollar s'est redressé en début de semaine, alors que les marchés attendent de nouvelles preuves sur la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre.

Selon les données de la bourse de Londres, les traders évaluent désormais à 84 % la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre, avec des baisses cumulées de 53 points de base d'ici la fin de l'année.

Powell a déclaré vendredi à Jackson Hole que l'évolution des équilibres de risque pourrait justifier un ajustement de la politique monétaire, les indicateurs actuels montrant des risques de baisse croissants sur le marché du travail.

Kazuo Ueda

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré samedi à Jackson Hole que les augmentations de salaires se propageaient au-delà des grandes entreprises et qu'elles allaient probablement continuer à s'accélérer en raison d'un marché du travail de plus en plus tendu.

Ces remarques ont renforcé les attentes du marché selon lesquelles la BOJ pourrait reprendre ses hausses de taux peu après sa décision de janvier, les traders prévoyant désormais une augmentation potentielle lors de la réunion d'octobre.

Taux d'intérêt japonais

• Le prix du marché d'une hausse de 25 points de base des taux de la BOJ en septembre est actuellement stable autour de 45 %.

• Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Perspectives pour le yen

• Homin Lee, stratège macroéconomique en chef chez Lombard Odier, s'attend à ce que le yen se renforce à 140 pour un dollar américain sur un horizon de 12 mois, bien qu'il prévoie que le taux directeur restera dans une fourchette limitée à court terme.

• Lee a déclaré : « Nous supposons que la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon interviendra en janvier de l'année prochaine, et non en octobre. » Il a ajouté : « Il est probable que la banque maintienne le taux directeur réel très bas, en territoire profondément négatif, jusqu'à la fin de l'année, n'envisageant que des augmentations progressives des taux par la suite. »