Le yen recule par rapport à son plus haut niveau depuis deux semaines alors que l'inflation à Tokyo ralentit

Le yen japonais a baissé vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et s'éloignant de son plus haut niveau en deux semaines, alors que les pressions de correction et de prise de bénéfices persistent.

Ce recul fait suite à des données montrant un ralentissement de l'inflation sous-jacente à Tokyo, atténuant les pressions sur les prix exercées sur les décideurs politiques et réduisant la probabilité d'une hausse des taux par la Banque du Japon lors de la réunion de la semaine prochaine.

Malgré la baisse, le yen reste sur la bonne voie pour enregistrer un gain hebdomadaire dans un contexte d'incertitude politique persistante au Japon, en particulier après la défaite du parti au pouvoir aux élections à la Chambre haute.

Le prix

• L'USD/JPY a augmenté de 0,35% à 147,49 ¥ à l'ouverture de la séance d'aujourd'hui à 146,99 ¥, marquant un plus bas à 146,94 ¥.

• Jeudi, le yen a chuté de 0,35 % face au dollar — sa première perte en quatre jours — suite à des ventes liées à une correction après avoir atteint un sommet de deux semaines à 145,85 ¥ plus tôt dans la séance.

L'inflation sous-jacente ralentit à Tokyo

Les données publiées vendredi ont montré que l'indice des prix à la consommation de base de Tokyo a augmenté de 2,9 % en juillet - le rythme le plus lent depuis mars - en dessous des attentes du marché d'une hausse de 3,0 % et en baisse par rapport aux 3,1 % de juin.

Cette décélération réduit considérablement la pression inflationniste sur la Banque du Japon, diminuant ainsi la probabilité de nouvelles hausses de taux cette année.

Perspectives de taux de la Banque du Japon

• Suite à ces données, les prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base par la BOJ lors de la réunion de la semaine prochaine sont passés de 35 % à moins de 20 %.

• Le vice-gouverneur Shinichi Uchida a déclaré que l'accord commercial signé avec Washington mardi réduisait l'incertitude économique au Japon.

• Ses remarques ont alimenté l'optimisme du marché quant à la possibilité d'une reprise des hausses de taux plus tard cette année dans la quatrième économie mondiale.

Performances hebdomadaires

Au dernier jour de la semaine, le yen était en hausse d'environ 0,9 % par rapport au dollar, prêt à enregistrer son premier gain hebdomadaire en trois semaines.

Développements politiques

Le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a démenti les informations faisant état d'une démission imminente suite à la défaite électorale écrasante du parti au pouvoir.

« J’ai partagé un fort sentiment de crise avec d’anciens premiers ministres, mais je n’ai pas du tout discuté de démission », a déclaré Ishiba.

Commentaire d'analyste

• Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré : « Le yen continuera à faire face à des vents contraires dans un contexte d'incertitude politique persistante. »

• « Nous ne savons toujours pas ce que le Premier ministre Ishiba prévoit de faire… il existe donc une ambiguïté persistante concernant les perspectives budgétaires et la politique de la BOJ », a-t-elle ajouté.

Accord commercial majeur entre les États-Unis et le Japon

Mardi, le président américain Donald Trump a annoncé la signature d'un accord commercial « massif » avec le Japon, comprenant des droits de douane réciproques de 15 % sur les exportations japonaises vers les États-Unis et une réduction des droits de douane sur les automobiles de 25 % à 15 %.

Dans un article publié sur Truth Social, Trump a qualifié l’accord de « peut-être le plus important jamais conclu », soulignant que le Japon investira 550 milliards de dollars aux États-Unis, tandis que l’Amérique s’assurera 90 % des bénéfices.

L'accord comprend l'ouverture des marchés japonais aux exportations américaines — en particulier les automobiles, les camions, le riz et d'autres produits agricoles — qui, selon Trump, créeront « des centaines de milliers d'emplois ».

Le Premier ministre Ishiba a confirmé la réduction des tarifs douaniers américains sur les véhicules automobiles à 15 %, la décrivant comme une étape cruciale étant donné le rôle dominant du secteur automobile dans les exportations japonaises vers les États-Unis, représentant 28,3 % des expéditions en 2024.

Les exportations automobiles du Japon (y compris les voitures, les bus et les camions) vers les États-Unis ont chuté de 26,7 % en juin après une baisse de 24,7 % en mai.

Les exportations totales vers les États-Unis, deuxième partenaire commercial du Japon, se sont élevées à 10,3 billions de yens (70,34 milliards de dollars) de janvier à juin, en baisse de 0,8 % sur un an.