Le yen japonais s'est déprécié face aux principales devises et aux devises mineures lors des échanges asiatiques de lundi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et atteignant son plus bas niveau en six semaines. Ce repli s'explique par une aversion au risque sur les marchés mondiaux, dans un contexte d'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient suite à la reprise des frappes militaires entre l'Iran et Israël.

Le yen s'échangeant désormais au-delà du seuil très surveillé de 160 yens pour un dollar, on s'attend de plus en plus à ce que les autorités japonaises intensifient leurs avertissements contre les fluctuations excessives de la monnaie, tandis que les spéculations vont bon train quant à une possible intervention des décideurs politiques pour soutenir la devise et ralentir sa chute.

Action des prix

• La paire USD/JPY a progressé d'environ 0,15 % pour atteindre 160,39 ¥, son plus haut niveau depuis le 30 avril, après avoir ouvert à 160,19 ¥ et touché un plus bas intraday de 160,14 ¥.

• Le yen a clôturé vendredi en baisse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi sa cinquième perte en six séances, suite à la publication de données sur l'emploi américain meilleures que prévu.

• La devise japonaise a perdu 0,65 % face au dollar la semaine dernière, enregistrant ainsi sa quatrième baisse hebdomadaire consécutive, sous la pression de la hausse des rendements des bons du Trésor américain et de la réduction des anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais en juin.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % lundi, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive et atteignant un sommet en deux mois à 100,17 points, reflétant la vigueur continue de la devise américaine face à un panier de grandes devises mondiales.

Les solides données sur l'emploi aux États-Unis, publiées vendredi, ont renforcé les anticipations des investisseurs selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait poursuivre la normalisation de sa politique monétaire et relever les taux d'intérêt plus tard cette année.

Le dollar a également bénéficié d'une demande renouvelée de valeurs refuges, alors que les tensions militaires entre l'Iran et Israël s'intensifiaient, menaçant le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient.

prix du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont grimpé de plus de 3 % lundi, reprenant la forte progression qui s'était interrompue au cours des deux séances précédentes et se rapprochant de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs semaines.

Ce rallye a été alimenté par des inquiétudes renouvelées concernant d'éventuelles perturbations des approvisionnements au Moyen-Orient, dans le contexte des derniers échanges militaires entre l'Iran et Israël.

Évolution du conflit irano-israélien

• L’Iran et Israël ont échangé des frappes militaires, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité du fragile cessez-le-feu dans la région.

• En réponse aux frappes aériennes sur la banlieue sud de Beyrouth, le Corps des gardiens de la révolution islamique iranien a lancé plusieurs vagues de missiles balistiques visant des positions israéliennes, notamment la base militaire de Ramat.

• L’armée israélienne a déclaré avoir intercepté les missiles, tout en déclenchant les sirènes d’alerte aérienne à l’échelle nationale et en plaçant les hôpitaux et les écoles en état d’alerte maximale.

• Le président américain Donald Trump aurait eu un entretien téléphonique urgent avec le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, l'exhortant à la retenue et le dissuadant de réagir militairement immédiatement.

• Des avions de combat israéliens ont mené des frappes intensives contre des cibles militaires et d'autres lieux à Téhéran, et de fortes explosions ont été signalées dans toute la capitale.

• Trump a informé les responsables israéliens que Washington était sur le point de parvenir à un accord final avec Téhéran grâce à la médiation pakistanaise et a demandé plusieurs jours supplémentaires pour que les négociations diplomatiques puissent se poursuivre.

• Le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est techniquement resté en vigueur depuis début avril.

• Trump a adressé un message ferme à Téhéran, déclarant : « Vous avez lancé vos missiles. Cela suffit. Retournez immédiatement à la table des négociations. »

• Trump a également déclaré que les dernières frappes israéliennes et iraniennes ne feraient pas dérailler les efforts visant à parvenir à un accord de paix.

zone d'intervention de 160 ¥

Les autorités japonaises continuent de surveiller de près les marchés des changes, le yen ayant dépassé le seuil critique de 160 yens pour un dollar, un niveau largement considéré comme un déclencheur potentiel d'intervention officielle.

Selon des sources de Reuters, Tokyo est intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour soutenir le yen. Durant cette période, le taux de change s'est déprécié pour atteindre 160,72 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis juillet 2024.

Les autorités japonaises ont mis en garde à plusieurs reprises contre une volatilité excessive du taux de change et ont souligné qu'elles étaient prêtes à prendre des mesures décisives contre les mouvements désordonnés du marché.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a réaffirmé que le gouvernement reste « prêt à prendre les mesures appropriées » en cas de fluctuations monétaires spéculatives ou excessives.

Les principaux indices boursiers américains ont reculé vendredi, les valeurs des semi-conducteurs subissant des pressions après une forte hausse, tandis qu'un rapport sur l'emploi américain meilleur que prévu a renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir une politique monétaire plus restrictive.

Les dernières données sur le marché du travail indiquent que les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 172 000 en mai, après une hausse de 115 000 en avril. Ce chiffre dépasse largement les prévisions des économistes, qui tablaient sur 85 000 nouveaux emplois, selon un sondage Reuters.

Suite à la publication du rapport, les marchés financiers ont revu à la hausse leurs anticipations d'un resserrement de la politique monétaire. Les investisseurs estiment désormais à 98 % la probabilité que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt de 25 points de base avant la fin de l'année, contre environ 60 % avant la publication des données sur l'emploi.

Ce rapport intervient avant la première réunion de politique monétaire sous la présidence du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prévue plus tard ce mois-ci, alors que les décideurs politiques continuent de lutter contre des pressions inflationnistes élevées, en partie exacerbées par le conflit au Moyen-Orient.

Mark Malek, directeur des investissements chez Siebert Financial, a déclaré que le marché du travail restait résilient malgré des signes de ralentissement.

« On ne peut pas dire que le marché du travail soit en plein essor, mais il ne s'effondre certainement pas non plus », a déclaré Malek.

Il a ajouté qu'un repli après les gains récents serait bénéfique pour le marché.

Le secteur technologique sous pression

Les actions des fabricants de puces ont mené la baisse. Le géant des semi-conducteurs NVIDIA, actuellement l'entreprise la plus valorisée au monde en termes de capitalisation boursière, a chuté de 2,5 %.

Parallèlement, les actions d'Intel, de Micron Technology, d'Advanced Micro Devices et de Broadcom ont reculé de 4,2 % à 6,2 %.

Le secteur technologique a reculé de 2,5 % pour la troisième séance consécutive, tandis que l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 5 %.

Les valeurs du secteur des semi-conducteurs avaient auparavant été un moteur important du rebond de Wall Street, passant des plus bas de mars à des sommets historiques, soutenues par l'enthousiasme suscité par l'intelligence artificielle et les solides résultats des entreprises.

Dans le même temps, six des onze principaux secteurs du S&P 500 ont progressé, les biens de consommation de base affichant les plus fortes hausses, les investisseurs se tournant vers des secteurs plus défensifs du marché.

Performance du marché

À 9 h 43, heure de l'Est, l'indice Dow Jones Industrial Average était en baisse de 128,36 points, soit 0,25 %, à 51 433,57.

L'indice S&P 500 a chuté de 64,63 points, soit 0,85 %, à 7 519,68, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 374,02 points, soit 1,39 %, à 26 456,94.

Si les pertes persistent jusqu'à la clôture, le S&P 500 enregistrerait son premier repli hebdomadaire depuis avril, tandis que le Nasdaq terminerait la semaine en légère baisse. Le Dow Jones, quant à lui, reste en bonne voie pour réaliser une troisième semaine de hausse consécutive.

Géopolitique et actualités des entreprises

Les négociations entre les États-Unis et l'Iran restaient au point mort à l'approche du week-end, soulignant la complexité persistante des efforts déployés pour parvenir à un accord de paix plus large et réduire les risques géopolitiques.

Parallèlement, [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com) a déclaré avoir réduit son exposition aux actions à la suite de la récente hausse, citant des préoccupations liées à l'inflation et à la concentration des investisseurs, tout en maintenant des perspectives positives à long terme pour les actions américaines, portées par la croissance des bénéfices liée à l'IA.

Parmi les actions individuelles, Lululemon Athletica a chuté de 8 % après avoir revu à la baisse ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année et publié des prévisions trimestrielles inférieures aux attentes de Wall Street.

À l'inverse, l'action de The Cooper Companies a progressé de 6,4 % après la publication de résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes.

S&P Global a annoncé qu'elle ne modifierait pas les critères d'inclusion de ses principaux indices, réduisant ainsi la probabilité que SpaceX rejoigne le S&P 500 immédiatement après son introduction en bourse prévue, qui pourrait devenir la plus importante de l'histoire.

Dans le même temps, S&P Dow Jones Indices s'apprête à annoncer les résultats de son rééquilibrage régulier des indices après la clôture des marchés. Marvell Technology est considérée comme l'une des principales candidates à l'intégration dans l'indice de référence, après avoir franchi la barre des 270 milliards de dollars de capitalisation boursière.

La tendance du marché est restée négative, avec un ratio de 2,04 pour 1 entre les actions en baisse et celles en hausse sur le NYSE et de 2,11 pour 1 sur le Nasdaq.

L'indice S&P 500 a enregistré sept nouveaux sommets sur 52 semaines et deux nouveaux creux, tandis que le Nasdaq a enregistré 27 nouveaux sommets et 38 nouveaux creux.

L'industrie indonésienne du nickel commence à ressentir les effets du resserrement des approvisionnements en matières premières suite aux mesures prises par le gouvernement pour limiter la production de minerai de nickel, obligeant de nombreuses fonderies à réduire leurs cadences de production et à diminuer leur volume de production.

Les prix du nickel ont reflété une partie de la dynamique changeante du marché, le nickel au comptant chutant de 2,3 % à 18 300 dollars la tonne à 15h26 GMT.

Le ministère indonésien de l'Énergie a revu à la baisse le quota de production de minerai de nickel du pays pour 2026, le ramenant entre 260 et 270 millions de tonnes, contre 320 millions de tonnes l'an dernier. Ce nouvel objectif est également nettement inférieur aux estimations de la demande du secteur, qui se situent entre 340 et 350 millions de tonnes pour l'année en cours.

Ces réductions de production ont été introduites après des années de surproduction qui ont pesé lourdement sur les prix mondiaux du nickel.

Le taux d'utilisation des fonderies diminue

Selon l'association indonésienne de l'industrie du nickel, les taux d'utilisation des fours électriques rotatifs (RKEF) des fonderies de nickel ont chuté à 76 %, contre 84 % il y a un an.

Arif B. Kusuma, président du groupe industriel, a déclaré vendredi lors de la Conférence indonésienne sur les minéraux critiques que plusieurs lignes de production dans le sud et le centre de Sulawesi avaient réduit leur production à moins de 50 % de leur capacité.

Il a expliqué que les opérateurs maintiennent des niveaux de production minimums pour éviter l'arrêt complet des fours, car le redémarrage des fours inactifs est coûteux et peut prendre plusieurs mois.

Le gouvernement cherche à prévenir une nouvelle surabondance de l'offre.

Septian Hario Seto, membre du Conseil économique national indonésien, a déclaré que les contrôles de production étaient devenus nécessaires après des années de surproduction ayant exercé une pression considérable sur les prix du nickel.

« Si nous ne maîtrisons pas la production, je pense que nous assisterons en 2026 au plus important excédent jamais enregistré sur le marché du nickel », a déclaré Seto.

Le 6 mai, les prix du nickel au London Metal Exchange ont atteint 20 000 dollars la tonne, leur plus haut niveau depuis mai 2024, les investisseurs s’inquiétant de potentielles pénuries d’approvisionnement en provenance d’Indonésie, le plus grand producteur mondial de nickel.

Seto a déclaré qu'une fourchette de prix comprise entre 18 000 et 20 000 dollars la tonne représente le « niveau idéal » pour l'Indonésie.

« Nous souhaiterions que les prix restent dans cette fourchette, mais nous ne prévoyons certainement pas que les prix du nickel augmentent sensiblement au-delà de 20 000 dollars la tonne, car cela créerait des problèmes pour les utilisateurs finaux », a-t-il déclaré.

Un grand producteur épuise son quota

Parallèlement, PT Weda Bay Nickel, l'exploitation indonésienne détenue en partie par la société minière française Eramet, a suspendu sa production de minerai de nickel après avoir épuisé son quota d'extraction fin mai.

L'entreprise prévoit de demander une allocation de production supplémentaire dans le cadre de sa recherche d'une reprise de ses activités.

Ces développements soulignent le rôle de plus en plus actif de l'Indonésie dans la gestion de l'approvisionnement mondial en nickel, alors que les décideurs politiques tentent d'équilibrer la rentabilité des producteurs et le risque d'une nouvelle période prolongée de surproduction sur le marché.

Le marché du travail canadien a affiché une performance étonnamment solide en mai, avec une forte hausse de l'emploi et une baisse du taux de chômage, ce qui suggère que l'économie demeure plus résiliente que ne l'avaient anticipé de nombreux économistes malgré le ralentissement de la croissance.

Les données publiées vendredi ont montré que l'économie canadienne a créé 87 800 emplois en mai, tandis que le taux de chômage a chuté à 6,6 %.

Le résultat a été nettement supérieur aux attentes du marché. Les économistes interrogés par Reuters s'attendaient à ce que le chômage reste inchangé à 6,9 %, son niveau le plus élevé en six mois enregistré en avril, et prévoyaient une création de seulement 10 000 emplois.

Le mois de mai a marqué la première hausse mensuelle de l'emploi en 2026 et a permis de récupérer environ 80 % des emplois perdus depuis le début de l'année, selon Statistique Canada.

La dernière hausse significative de l'emploi avait été enregistrée en octobre 2025.

Résilience malgré le ralentissement économique

Depuis plus d'un an, l'économie canadienne subit la pression des tarifs douaniers américains et de l'incertitude commerciale persistante, ce qui a pesé lourdement sur des secteurs clés, contribué aux pertes d'emplois et affaibli l'activité d'embauche et d'investissement dans l'ensemble de l'économie.

Le Canada est entré en récession technique à la fin du premier trimestre après avoir enregistré deux trimestres consécutifs de contraction économique sur une base annualisée.

Cependant, les économistes restent partagés quant à savoir si le pays connaît une véritable récession, compte tenu de l'absence de pertes d'emplois généralisées et de la croissance continue dans plusieurs secteurs.

Statistique Canada a rapporté que le secteur de la construction a créé 26 800 emplois en mai, tandis que le secteur de l’information, de la culture et des loisirs en a créé 19 300.

L'emploi dans les transports et l'entreposage a augmenté de 18 700 postes, tandis que l'hébergement et la restauration ont créé 17 000 emplois.

En revanche, le secteur du commerce de gros et de détail, qui représente environ 14 % de l'emploi total, a perdu environ 35 000 emplois.

Jay Zhao-Murray, économiste en chef chez Sibley Creek Economic Research, a déclaré que le rapport fournit des preuves encourageantes indiquant que l'économie canadienne n'a pas sombré dans une récession plus profonde.

« Ce sont là des développements positifs pour l’économie canadienne et ils devraient contribuer à dissiper l’idée que le Canada est entré en récession », a déclaré Zhao-Murray.

Il a ajouté que le marché du travail continue de faire preuve de solidité sous-jacente, ce qui pourrait donner à la Banque du Canada la possibilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de sa prochaine réunion de politique monétaire.

La croissance se concentre sur l'emploi à temps plein.

Les économistes ont également noté que les préparatifs de la prochaine Coupe du monde de la FIFA, que le Canada accueillera en partie, pourraient apporter un soutien supplémentaire à l'emploi dans certains secteurs en juin et juillet.

La quasi-totalité de la croissance de l'emploi en mai provient des emplois à temps plein, qui ont augmenté de 154 000 postes et ont presque compensé la majeure partie des pertes enregistrées au cours des quatre premiers mois de l'année.

Parallèlement, l'emploi à temps partiel a diminué de 66 200 postes.

Le salaire horaire moyen des employés permanents, une mesure clé étroitement surveillée par la Banque du Canada comme indicateur des pressions inflationnistes, a ralenti à 3,2 % d'une année à l'autre en mai, contre 4,8 % en avril.

Le chômage des jeunes s'est également amélioré, reculant de 0,9 point de pourcentage pour s'établir à 13,4 %, ce qui marque sa première baisse depuis janvier.

Réaction du marché

Suite à la publication du rapport, le dollar canadien s'est apprécié de 0,12 % pour atteindre 1,3889 dollar canadien par dollar américain, soit l'équivalent d'environ 0,72 dollar américain.

Le rendement des obligations d'État canadiennes à deux ans a augmenté de 9,5 points de base pour atteindre 2,762 %.

Les marchés ont également revu à la hausse leurs anticipations d'un resserrement futur de la politique monétaire, intégrant pleinement une hausse des taux de la Banque du Canada de 25 points de base d'ici la fin de l'année, décembre étant actuellement considéré comme le moment le plus probable pour une telle mesure.