Le yen japonais a chuté mercredi à son plus bas niveau en un an et demi face au dollar américain, sur fond de spéculations selon lesquelles des élections anticipées pourraient ouvrir la voie à de nouvelles mesures de relance budgétaire, incitant les cambistes à réévaluer la probabilité d'une intervention officielle pour soutenir la monnaie.

Le yen a reculé jusqu'à 0,2 % à 159,45 pour un dollar en début de séance, son plus bas niveau depuis juillet 2024, avant de limiter ses pertes dans un contexte de forte volatilité. Le dollar a ensuite perdu 0,3 % à 158,66 yens en milieu de journée en Europe.

Le yen a continué de se déprécier face à la plupart des principales devises, de l'euro au peso mexicain, ces derniers mois, sur fond d'inquiétudes croissantes des investisseurs quant au plan de relance budgétaire massif du Premier ministre Sanae Takaichi. Ces inquiétudes risquent de s'intensifier si des élections sont convoquées le mois prochain et aboutissent à une confortable majorité parlementaire.

Alors que le yen approche les 160 pour un dollar, les acteurs du marché sont de plus en plus attentifs au risque d'intervention des autorités japonaises. Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change du G10 chez CIBC Capital Markets, a déclaré que le problème réside moins dans le niveau absolu du yen que dans la rapidité de ses fluctuations.

Forte concentration sur le dollar/yen

Stretch a déclaré : « De toute évidence, l'attention se porte sur le dollar/yen, mais il est également important de surveiller l'évolution du yen dans son ensemble, car certaines paires de devises ont connu des fluctuations importantes — l'euro/yen, par exemple, a atteint des niveaux records. »

Il a ajouté : « Le taux de change dollar/yen reste au centre des préoccupations, mais il ne représente pas l’intégralité du tableau. À ce stade, le marché semble observer jusqu’où les fluctuations peuvent aller avant qu’une intervention ne soit jugée imminente ou plausible. »

Au cours des deux derniers mois seulement, le yen a perdu environ 3 % de sa valeur face au dollar. Avant les précédentes interventions, comme celles d'avril et de juillet 2024, la devise avait chuté de près de 6 % sur une période similaire.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a lancé mercredi un nouvel avertissement verbal, déclarant que les autorités prendraient « les mesures appropriées contre les mouvements excessifs sur le marché des changes, sans exclure aucune option ».

Le dollar se stabilise après la publication des données sur l'inflation.

Le dollar s'est maintenu près de son plus haut niveau en un mois face à un panier de devises majeures après la publication, mardi, des données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis, globalement conformes aux attentes. Ces chiffres ont conforté les anticipations d'un maintien des taux d'intérêt inchangés par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion, malgré les pressions sans précédent exercées par la Maison Blanche en faveur d'une baisse des taux.

Le dollar avait fortement chuté lundi après que le président américain Donald Trump a menacé d'engager des poursuites pénales contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avant que les gouverneurs des banques centrales et les hauts dirigeants de Wall Street ne se rangent du côté de Powell pour le soutenir mardi.

Brian Martin, responsable des études économiques G3 chez ANZ à Londres, a déclaré : « De nombreux hommes politiques, d'anciens présidents de la Fed et d'autres responsables insistent sur le fait que l'indépendance de la Réserve fédérale est sacrée et ne doit pas être compromise. »

L'accent est mis sur la décision de la Cour suprême en matière de tarifs douaniers.

Les investisseurs suivent également de près l'éventualité d'une décision de la Cour suprême américaine sur la légalité des droits de douane d'urgence imposés par Trump.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit : « Le tribunal pourrait confirmer les droits de douane, auquel cas le marché évoluera. Nous prévoyons qu'ils seront invalidés, mais même dans ce cas, le marché devrait évoluer. »

Ils ont ajouté : « Les marchés obligataires américains continuent de faire preuve d'une remarquable capacité à faire abstraction d'une grande partie de ce bruit de fond. »

Face au yuan chinois offshore négocié à Hong Kong, le dollar est resté stable à 6,9752 après que les données commerciales de décembre ont montré que la deuxième économie mondiale a terminé l'année avec un excédent record de près de 1,2 billion de dollars.

Sur les autres marchés des changes, l'euro est resté stable à 1,1646 dollar, tandis que la livre sterling a progressé de 0,2 % à 1,3447 dollar.

Les cours de l'argent ont progressé mercredi lors des échanges européens, prolongeant leur hausse pour une quatrième séance consécutive et continuant de battre des records, après avoir franchi pour la première fois le seuil des 90 dollars l'once, soutenus par une forte demande des investisseurs particuliers et la baisse actuelle du dollar américain face à un panier de devises.

Les chiffres de l'inflation publiés mardi à Washington ont ravivé l'espoir d'une double baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent la publication d'autres indicateurs économiques américains clés.

Aperçu des prix

• Cours de l'argent aujourd'hui : le cours de l'argent a bondi de 5,3 % pour atteindre 91,56 $, un record historique, par rapport à un niveau d'ouverture de 86,94 $, tandis que le plus bas de la séance a été enregistré à 86,84 $.

• À la clôture mardi, les cours de l'argent ont progressé de 2,1 %, enregistrant une troisième hausse quotidienne consécutive, dans un contexte de forte demande pour les métaux précieux considérés comme valeurs refuges.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de plus de 0,1 % mercredi, reflétant une baisse de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales, dans un contexte de prudence qui domine le marché des changes.

Les investisseurs suivent de près la question de l'indépendance de la Réserve fédérale, suite aux menaces du ministère américain de la Justice d'engager des poursuites pénales contre son président, Jerome Powell, pour des irrégularités présumées liées au projet de rénovation du bâtiment de la banque centrale.

Dans un élan de solidarité sans précédent, les responsables des banques centrales du monde entier ont publié mardi une déclaration coordonnée exprimant leur plein soutien à Powell et à la protection de l'indépendance des décisions monétaires aux États-Unis.

Ces tensions surviennent alors que les marchés attendent l'annonce, dans les prochaines semaines, par le président Donald Trump, du candidat qu'il nommera pour succéder à Powell, le mandat officiel de ce dernier devant expirer en mai, ce qui accroît l'incertitude sur les marchés financiers mondiaux.

taux d'intérêt américains

• Les prix de base à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % en décembre par rapport au mois précédent et de 2,6 % par rapport à l'année précédente, soit moins que les prévisions des analystes qui tablaient sur des hausses respectives de 0,3 % et 2,7 %.

• Le président américain Donald Trump s'est félicité des chiffres de l'inflation et a renouvelé son appel au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour qu'il réduise les taux d'intérêt « de manière significative ».

• Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que les taux d’intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 97 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base s’élève à 3 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent par la suite d'autres données économiques américaines clés, notamment les prix à la production et les ventes au détail de décembre.

Perspectives argentées

Brian Lan, directeur général de la société de négoce GoldSilver Central basée à Singapour, a déclaré que le prochain seuil important pour l'argent est de 100 dollars, ajoutant que des gains importants à deux chiffres en pourcentage pour le métal semblent probables cette année.

Les cours de l'or ont progressé mercredi lors des échanges européens, reprenant une hausse brièvement interrompue la veille, pour atteindre un nouveau record, alors qu'ils se dirigent vers un test historique du niveau des 4 700 dollars l'once, soutenus par la baisse actuelle du dollar américain.

Le président américain Donald Trump s'est félicité des données sur l'inflation et a renouvelé son appel au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour qu'il réduise les taux d'intérêt de manière significative. Les marchés attendent la publication d'autres indicateurs économiques américains clés plus tard dans la journée.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : le cours de l'or a progressé d'environ 1,2 % pour atteindre 4 639,73 $, un record historique, par rapport au cours d'ouverture de 4 586,33 $, tandis que le plus bas de la séance a également été enregistré à 4 586,33 $.

• À la clôture mardi, le métal précieux a perdu environ 0,3 %, enregistrant sa première perte en quatre séances, en raison de mouvements correctifs et de prises de bénéfices.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé de plus de 0,1 % mercredi, reflétant une baisse de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales, dans un contexte de prudence qui domine le marché des changes.

Les investisseurs suivent de près la question de l'indépendance de la Réserve fédérale, suite aux menaces du ministère américain de la Justice d'engager des poursuites pénales contre son président, Jerome Powell, pour des irrégularités présumées liées au projet de rénovation du bâtiment de la banque centrale.

Dans un élan de solidarité sans précédent, les responsables des banques centrales du monde entier ont publié mardi une déclaration coordonnée exprimant leur plein soutien à Powell et à la protection de l'indépendance des décisions monétaires aux États-Unis.

Ces tensions surviennent alors que les marchés attendent l'annonce, dans les prochaines semaines, par le président Donald Trump, du candidat qu'il nommera pour succéder à Powell, le mandat officiel de ce dernier devant expirer en mai, ce qui accroît l'incertitude sur les marchés financiers mondiaux.

taux d'intérêt américains

• Les prix à la consommation de base aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % en décembre par rapport au mois précédent et de 2,6 % par rapport à l'année précédente, soit moins que les prévisions des analystes qui tablaient sur des hausses respectives de 0,3 % et 2,7 %.

• Le président américain Donald Trump s'est félicité des chiffres de l'inflation et a renouvelé son appel au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour qu'il réduise les taux d'intérêt « de manière significative ».

• Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que les taux d’intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de janvier 2026 est actuellement estimée à 97 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base s’élève à 3 %.

• Les investisseurs anticipent actuellement deux baisses de taux d'intérêt américains au cours de l'année prochaine, tandis que les projections de la Réserve fédérale tablent sur une seule baisse de 25 points de base.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent par la suite d'autres données économiques américaines clés, notamment les prix à la production et les ventes au détail de décembre.

Perspectives sur l'or

Brian Lan, directeur général de la société de négoce GoldSilver Central basée à Singapour, a déclaré que les données étaient positives, notant que l'inflation avait diminué et que le taux de chômage avait également baissé aux États-Unis, et que ces indicateurs avaient contribué à faire grimper les prix des métaux précieux.

SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté d'environ 3,43 tonnes métriques mardi, marquant une deuxième hausse quotidienne consécutive, portant les avoirs totaux à 1 074,23 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 17 juin 2022.

L'euro s'est apprécié mercredi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, reprenant ses tentatives de reprise face au dollar américain, soutenu par des achats relativement actifs à partir de ses plus bas niveaux atteints depuis plusieurs semaines, dans un contexte de prudence qui domine les marchés des changes.

Les investisseurs suivent de près l'évolution spectaculaire de la situation concernant l'indépendance de la Réserve fédérale, suite à la décision sans précédent d'ouvrir une enquête criminelle contre le président de la Fed, Jerome Powell.

L'attention se porte désormais sur une série de données économiques américaines attendues plus tard dans la journée, qui devraient fournir des indications fortes sur l'évolution future des taux d'intérêt au cours de cette année, dans un contexte d'incertitude accrue sur les marchés mondiaux.

Face à l'apaisement des pressions inflationnistes à la Banque centrale européenne, les anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année se sont ravivées. Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données économiques clés en provenance de la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a progressé de 0,1 % face au dollar pour atteindre 1,1649, contre un niveau d'ouverture de 1,1641, avec un plus bas de séance à 1,1636.

• L'euro a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,2 % face au dollar, reprenant les pertes qui s'étaient interrompues la veille lors d'un rebond après avoir atteint un plus bas de quatre semaines à 1,1618.

dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % mercredi, reflétant une pause dans la récente appréciation de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures, dans un contexte de prudence sur les marchés des changes.

Les investisseurs suivent de près la question de l'indépendance de la Réserve fédérale, suite aux menaces du ministère américain de la Justice d'engager des poursuites pénales contre son président, Jerome Powell, pour des irrégularités présumées liées à un projet de rénovation du bâtiment de la banque centrale.

Dans un élan de solidarité sans précédent, les responsables des banques centrales du monde entier ont publié mardi une déclaration coordonnée exprimant leur plein soutien à Powell et à la protection de l'indépendance des décisions monétaires aux États-Unis.

Ces tensions surviennent alors que les marchés attendent une annonce du président Donald Trump dans les prochaines semaines concernant son candidat pour succéder à Powell, le mandat de ce dernier devant expirer en mai, ce qui ajoute à l'incertitude sur les marchés financiers mondiaux.

Les récentes données sur les prix à la consommation publiées mardi pourraient donner à la Réserve fédérale une plus grande marge de manœuvre pour baisser les taux d'intérêt, les décideurs politiques cherchant à équilibrer les inquiétudes liées aux pressions inflationnistes persistantes et les signes de faiblesse du marché du travail.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent la publication de données économiques américaines clés, notamment les prix à la production et les ventes au détail de décembre.

taux d'intérêt européens

• Les données publiées la semaine dernière ont montré un ralentissement de l'inflation globale en Europe en décembre, signe d'un relâchement des pressions inflationnistes sur la Banque centrale européenne.

• Suite à ces chiffres, les taux d’intérêt anticipés sur le marché monétaire pour une baisse de 25 points de base par la BCE en février sont passés de 10 % à 25 %.

• Les opérateurs ont revu leurs prévisions, passant d'un maintien des taux inchangés tout au long de l'année à l'anticipation d'au moins une baisse de 25 points de base.

• Pour affiner ces anticipations, les investisseurs attendent des données économiques supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires dans la zone euro.