Le yen japonais s'est apprécié face à un panier de devises majeures et mineures lors des échanges asiatiques de vendredi, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux ans face au dollar américain. La devise est en passe d'enregistrer sa première hausse en six séances, soutenue par des achats opportunistes et par l'anticipation croissante d'une intervention des autorités japonaises pour soutenir la monnaie locale, qui approche des niveaux jamais vus depuis 1986.

Les données publiées aujourd'hui à Tokyo montrent que le taux d'inflation sous-jacente du Japon est resté stable en mai, conformément aux attentes du marché, malgré les inquiétudes persistantes concernant la hausse des prix de l'énergie.

Ces données interviennent alors qu'un vice-gouverneur de la Banque du Japon a mis en garde contre le risque d'une inflation supérieure à l'objectif officiel à moyen terme, laissant ainsi la possibilité d'un nouveau resserrement de la politique monétaire sur la table dans la période à venir.

Le prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé de 0,25 % par rapport au yen pour s'établir à 160,99 ¥, contre 161,37 ¥ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 161,42 ¥.

Le yen a clôturé jeudi en baisse d'environ 0,5 % face au dollar, enregistrant ainsi sa cinquième séance de repli consécutive. Il a atteint un plus bas en deux ans à 161,81 yens, la demande pour la devise américaine restant soutenue, celle-ci étant considérée comme l'investissement le plus attractif du marché.

autorités japonaises

Les autorités japonaises suivent de près l'évolution du marché des changes, d'autant plus que le yen approche de son plus bas niveau en 40 ans après avoir franchi le seuil critique de 160 yens pour un dollar. Ce niveau est largement considéré comme une ligne rouge qui pourrait inciter les autorités japonaises à intervenir à nouveau pour soutenir la monnaie.

Selon des sources citées par Reuters, Tokyo est intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour enrayer la chute du yen. À cette époque, le taux de change avait atteint 160,72 yens pour un dollar américain, son niveau le plus bas depuis juillet 2024.

Les autorités japonaises ont mis en garde contre une volatilité excessive du yen et ont indiqué qu'elles pourraient prendre des mesures décisives contre des mouvements désordonnés sur le marché des changes.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que le gouvernement était « prêt à prendre les mesures appropriées » si les marchés des changes connaissaient des mouvements excessifs ou spéculatifs.

Points de vue et analyses

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré : « Nous pensons que le ministère japonais des Finances défendra probablement le niveau de 161,95 yens, en utilisant un pouvoir de dépense similaire à celui que nous avons observé en avril et mai, soit environ 11,7 billions de yens. »

Sycamore a ajouté : « Cela signifie qu'ils utiliseraient environ 11 à 12 % des réserves de change totales du Japon dans un laps de temps relativement court, pour un impact limité sur le marché des changes. »

Il a ensuite expliqué : « À ce stade, les autorités devront être plus sélectives quant à toute intervention future, en veillant à préserver à la fois leur flexibilité et leur crédibilité tout en conservant des réserves suffisantes pour faire face aux pressions futures potentielles. »

Inflation sous-jacente

Les données publiées aujourd'hui à Tokyo indiquent que l'indice des prix à la consommation hors alimentation et énergie au Japon a progressé de 1,4 % en mai, conformément aux prévisions du marché. L'indice avait également augmenté de 1,4 % en avril, soit le rythme de croissance le plus faible depuis mars 2022.

Ces chiffres indiquent clairement un apaisement des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, réduisant ainsi la probabilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt japonais cette année.

vice-gouverneur de la Banque du Japon

Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Ryozo Himino, a déclaré vendredi que l'inflation pourrait dépasser l'objectif de 2 % fixé par la banque et a souligné le coût du report des hausses de taux d'intérêt, réaffirmant ainsi l'engagement de la banque centrale à continuer d'augmenter les coûts d'emprunt.

taux d'intérêt japonais

• La Banque du Japon a relevé mardi son taux directeur de 25 points de base à 1,0 %, son niveau le plus élevé depuis 1995, franchissant ainsi une nouvelle étape historique vers la normalisation de la politique monétaire dans la quatrième économie mondiale.

• Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, a déclaré que la banque centrale continuerait à relever progressivement ses taux d'intérêt en fonction de l'évolution de l'activité économique et des prix, soulignant que les décideurs politiques ne se précipiteraient pas vers un resserrement monétaire brutal.

• Les enquêtes économiques indiquent que le scénario le plus probable et de référence est que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt de 25 points de base supplémentaires en décembre.

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'un quart de point lors de la réunion de juillet de la Banque du Japon restent actuellement inférieures à 25 %.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer leurs prévisions.

Le Bitcoin est resté sous pression jeudi, se négociant sous la barre des 64 000 dollars, les investisseurs réagissant aux signaux restrictifs de la Réserve fédérale américaine et aux indications mitigées concernant la demande institutionnelle pour la cryptomonnaie.

La plus grande cryptomonnaie au monde en termes de capitalisation boursière continue de peiner à prendre de l'élan, car l'appétit pour le risque sur les marchés financiers s'affaiblit suite au changement de cap de la Fed vers une politique plus restrictive malgré le maintien des taux d'intérêt inchangés.

La Réserve fédérale maintient ses taux inchangés, mais adopte un ton plus restrictif.

Lors de sa dernière réunion, la première présidée par Kevin Warsh, la Réserve fédérale américaine a laissé son taux directeur inchangé, dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %.

Bien que la décision elle-même fût largement attendue, les marchés se sont davantage concentrés sur les orientations actualisées et les projections économiques de la banque centrale.

La Fed a supprimé un passage qui laissait précédemment entrevoir une préférence pour un nouvel assouplissement monétaire, indiquant plutôt que les taux d'intérêt pourraient rester élevés plus longtemps.

Les décideurs politiques ont également relevé leurs prévisions de taux d'intérêt de fin d'année à 3,8 %, contre 3,4 % prévus en mars.

Ces perspectives révisées ont incité les opérateurs à parier davantage sur un resserrement monétaire supplémentaire, les marchés intégrant désormais une probabilité d'environ 85 % d'une hausse des taux en décembre.

En conséquence, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté et le dollar s'est renforcé, réduisant ainsi l'attrait des actifs plus risqués tels que les cryptomonnaies.

La demande institutionnelle de Bitcoin reste mitigée.

La demande institutionnelle ne continue d'apporter qu'un soutien limité à une reprise durable du Bitcoin.

Selon les données de CoinGlass, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont enregistré des sorties nettes de capitaux de 82,2 millions de dollars mercredi.

Cette configuration irrégulière des flux, combinée à une légère tendance négative, suggère que les investisseurs institutionnels restent prudents face à l'incertitude macroéconomique persistante.

Si les sorties de capitaux se poursuivent ou s'accélèrent lors des prochaines séances, le Bitcoin pourrait subir une pression à la baisse supplémentaire.

Analyse technique : faible rebond au sein d’une tendance baissière plus large

L'évolution récente des prix suggère que le rebond du Bitcoin après une période de survente pourrait avoir été davantage motivé par l'épuisement des vendeurs que par un retour significatif de l'intérêt des acheteurs.

La cryptomonnaie reste bloquée dans une structure baissière à court terme et continue de se négocier en dessous de plusieurs moyennes mobiles clés.

Le Bitcoin se négocie actuellement à un cours inférieur à celui-ci :

* La moyenne mobile exponentielle sur 50 jours s'établit à 70 042 $.

* La moyenne mobile exponentielle sur 100 jours s'établit à 72 839 $.

* La moyenne mobile exponentielle sur 200 jours s'établit à 78 174 $.

L'incapacité à reconquérir ces niveaux renforce la tendance baissière générale et souligne la pression vendeuse persistante à des prix plus élevés.

De plus, le niveau de support ascendant précédemment franchi, aux alentours de 73 833 $, est désormais devenu une zone de résistance majeure.

Les indicateurs techniques appellent à la prudence

Les indicateurs techniques continuent de pointer vers des perspectives prudentes.

L'indice de force relative (RSI) sur le graphique en quatre heures reste inférieur au niveau 50, indiquant que la dynamique baissière persiste sans toutefois atteindre un territoire de survente profonde.

Parallèlement, l'histogramme MACD reste légèrement positif, ce qui suggère que les rebonds récents pourraient représenter des mouvements correctifs au sein d'une tendance baissière plus large plutôt que le début d'une phase haussière soutenue.

Niveaux de résistance clés

Si le Bitcoin tente une nouvelle reprise, les traders se concentreront probablement sur plusieurs niveaux de résistance importants :

* 64 004 $, la première zone de résistance clé.

* 70 042 $, correspondant à la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours.

Une cassure décisive au-dessus de ces niveaux serait nécessaire pour améliorer la situation technique et réduire la pression vendeuse qui domine actuellement le marché.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 1 % jeudi, atteignant leur niveau le plus bas depuis la première séance de bourse suivant le début de la guerre en Iran, alors que l'accord temporaire entre les États-Unis et l'Iran pour mettre fin au conflit, rouvrir le détroit d'Ormuz et assouplir les sanctions contre Téhéran a renforcé les attentes d'une augmentation des approvisionnements mondiaux en pétrole brut.

Le prix du pétrole brut Brent a chuté de 1,02 $, soit 1,28 %, à 78,53 $ le baril à 10h36 GMT, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a baissé de 1,48 $, soit 1,93 %, à 75,31 $ le baril.

Le Brent a atteint son plus bas niveau depuis le 2 mars, premier jour de cotation après les premières frappes américaines et israéliennes contre l'Iran, tandis que le WTI est tombé à son plus bas niveau depuis le 4 mars.

« La chute des cours s'est poursuivie, les marchés de l'énergie continuant d'intégrer un retour plus rapide que prévu du pétrole iranien sur les marchés mondiaux suite au dernier protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran », a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG.

Une période de négociation de 60 jours

Le protocole d'accord en 14 points prévoit une période de négociation de 60 jours durant laquelle l'Iran autorisera le passage des navires par le détroit d'Ormuz sans frais de transit. Ce détroit est l'une des voies de passage les plus importantes au monde pour le transport du pétrole et du gaz.

L'accord prévoit également que le trafic maritime dans le détroit soit rétabli à pleine capacité dans un délai de 30 jours.

L'accord préliminaire reporte plusieurs des questions les plus complexes, notamment le programme nucléaire iranien. Il exige également des États-Unis et de leurs partenaires la mise en place d'un plan de financement de 300 milliards de dollars pour soutenir la reconstruction et le redressement de l'économie iranienne.

Perspectives de reprise progressive des exportations

Les analystes prévoient une reprise progressive du trafic pétrolier dans le détroit d'Ormuz, tandis que les experts du secteur préviennent que les prix pourraient ne pas s'effondrer brutalement à mesure que la demande mondiale s'améliore et que les pays reconstituent leurs stocks de pétrole épuisés pendant la guerre.

Goldman Sachs prévoit que les exportations du Golfe retrouveront leurs niveaux d'avant-guerre d'ici la fin juillet, et que la production pétrolière se rétablira pleinement d'ici octobre.

La banque estime que le rétablissement des exportations aux niveaux d'avant-guerre nécessiterait une augmentation du trafic pétrolier transitant par le détroit d'Ormuz d'environ 13 millions de barils par jour par rapport aux niveaux actuels, ramenant ainsi le trafic à environ 70 % des volumes d'avant-guerre.

75 $ est considéré comme un plancher de prix solide

BNP Paribas ne prévoit pas de retour des prix aux niveaux d'avant-guerre pour le moment, considérant le niveau de 75 dollars le baril comme un « plancher de prix solide et durable dans un avenir prévisible », en raison des pertes d'approvisionnement continues et d'une demande mondiale plus forte.

Le prix du pétrole brut Brent s'était négocié entre 60 et 70 dollars le baril au cours des deux premiers mois de l'année, avant le début de la guerre en Iran.

Ralentissement de la demande chinoise

En Chine, deuxième consommateur mondial de pétrole, un rapport de l'unité de recherche de PetroChina indique que la consommation de pétrole du pays devrait atteindre 753 millions de tonnes métriques en 2026, soit une baisse de 4,9 % par rapport à 2025.

Ce déclin est attribué à l'accélération de la transition vers de nouvelles sources d'énergie et à la hausse des prix du pétrole.

Autres développements géopolitiques

Parallèlement, des drones ukrainiens ont ciblé une raffinerie de pétrole à Moscou, la capitale russe, pour la deuxième fois cette semaine, ce qui, selon Kiev, reflète sa capacité militaire croissante à mener des frappes à longue portée en territoire russe.

La Banque d'Angleterre a annoncé jeudi sa décision concernant les taux d'intérêt à l'issue de sa réunion du 18 juin, les maintenant inchangés à 3,75 %, leur niveau le plus bas depuis décembre 2022, conformément aux attentes du marché et marquant ainsi la quatrième réunion consécutive sans changement.

Cette déclaration est positive pour la livre sterling.