Le yen japonais a chuté lundi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et enregistrant un plus bas en deux semaines, après les remarques du Premier ministre Sanae Takaichi soulignant les avantages d'une monnaie nationale plus faible.

Le dollar américain continue de progresser sur le marché des changes, soutenu par la large approbation des investisseurs à la nomination de Kevin Warsh par Donald Trump au poste de prochain président de la Réserve fédérale.

De plus, le yen reste soumis à une pression négative accrue, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais en mars continuant de s'estomper, notamment en raison de l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon.

Aperçu des prix

Le taux de change USD/JPY a progressé de 0,5 % aujourd'hui pour atteindre 155,51 yens, son plus haut niveau depuis le 23 janvier, contre 154,75 yens à la clôture de vendredi, et a enregistré un plus bas intraday à 154,75 yens.

Le yen a clôturé vendredi en baisse de 1,1 % face au dollar, enregistrant sa deuxième perte quotidienne en trois séances, dans un contexte de correction continue et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de trois mois à 152,09 yens, suite à des données sur l'inflation sous-jacente à Tokyo plus faibles que prévu.

Sur l'ensemble du mois de janvier, le yen japonais a gagné 1,35 % par rapport au dollar américain, enregistrant sa première hausse mensuelle depuis août, soutenu par les spéculations croissantes concernant une intervention coordonnée des autorités monétaires américaines et japonaises sur le marché des changes.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,15 % lundi, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive et atteignant un sommet en une semaine, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Cette avancée intervient alors que les marchés ont salué la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, une décision qui a renforcé la confiance dans l'orientation future de la politique monétaire.

Les anticipations se sont accrues quant à la possibilité que la Fed adopte une position plus restrictive face à l'inflation, incitant les opérateurs à renforcer leurs positions longues sur le dollar par rapport aux principales devises et aux devises mineures.

John Higgins, économiste en chef chez Capital Economics, a déclaré que la réaction du marché à la nomination de Kevin Warsh par Trump à la tête de la Réserve fédérale correspond globalement à l'opinion selon laquelle le président a fait un choix relativement sûr.

Higgins a ajouté que l'impression générale est que Warsh n'est pas totalement sous l'influence présidentielle et qu'il est peu probable qu'il compromette l'indépendance de la Réserve fédérale ou qu'il intensifie les inquiétudes concernant la dépréciation de la monnaie.

Sanae Takaichi

Le Premier ministre japonais, Sanae Takaichi, a déclaré samedi qu'un yen faible présentait des aspects positifs, des propos qui semblaient contredire les avertissements répétés du ministère des Finances concernant une possible intervention pour soutenir la monnaie.

Dans un discours de campagne prononcé avant les élections de la semaine prochaine, Takaichi a déclaré que malgré les critiques concernant la faiblesse du yen, celle-ci représente une précieuse opportunité pour les secteurs d'exportation, des industries alimentaires aux automobiles, notant que la dépréciation de la monnaie a servi de tampon contre les droits de douane américains et a apporté un soutien tangible à l'économie.

Un sondage réalisé par le journal Asahi indique que le parti au pouvoir de Takaichi est susceptible de remporter une large victoire lors des prochaines élections à la chambre basse.

taux d'intérêt japonais

L'anticipation par le marché d'une hausse des taux d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de mars est actuellement inférieure à 10 %.

Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent davantage de données japonaises sur l'inflation, le chômage et les salaires.

Perspectives du yen

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a déclaré que les élections anticipées du 8 février seront probablement le prochain catalyseur national clé pour le yen.

Il a ajouté qu'une victoire majoritaire du Parti libéral-démocrate pourrait faire grimper le taux de change USD/JPY vers 160, tandis qu'un résultat de coalition pourrait maintenir la paire aux alentours de 155,00, en fonction des partenaires de la coalition.

Kevin Warsh a brigué, de manière intermittente, le poste de président de la Réserve fédérale depuis que le président américain Donald Trump a envisagé sa nomination il y a près de dix ans. À présent qu'il se rapproche de sa prise de fonction, l'ampleur du défi qui l'attend apparaît plus clairement.

Pour être efficace, Warsh doit gagner la confiance d'au moins trois groupes clés : ses collègues de la Réserve fédérale, dont il a besoin des votes pour modifier les taux d'intérêt ; les marchés financiers, qui pourraient compromettre ses efforts pour abaisser les coûts d'emprunt s'ils le perçoivent comme agissant pour des raisons politiques ; et, non moins important, le président Trump lui-même, un ancien promoteur immobilier qui comprend parfaitement comment les variations des taux d'intérêt affectent les emprunteurs fortement endettés, qu'il s'agisse d'entreprises, de ménages ou même du gouvernement.

« Il doit faire preuve d'une grande finesse », a déclaré Raghuram Rajan, professeur d'économie à l'Université de Chicago et ancien gouverneur de la Banque de réserve de l'Inde. « S'il se montre trop conciliant envers l'administration, il perdra le soutien des membres de la Fed et sera incapable de parvenir à un consensus. »

Dans le même temps, Rajan a ajouté que s'aliéner la Maison-Blanche comporte des risques, notamment celui de remettre la Réserve fédérale dans le collimateur du président. Sous la présidence de Trump, l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, a été critiqué à maintes reprises pour ne pas avoir baissé les taux d'intérêt aussi rapidement que le souhaitait le président et fait désormais l'objet d'une enquête pénale du ministère de la Justice. Powell a qualifié cette enquête de prétexte visant à le contraindre à baisser les taux.

Warsh pourrait également faire face à une procédure de confirmation difficile au Sénat. Deux sénateurs républicains ont déjà annoncé qu'ils s'opposeraient à sa nomination tant que l'enquête pénale ne serait pas terminée. L'un d'eux, le sénateur Thom Tillis de Caroline du Nord, membre de la commission bancaire du Sénat, pourrait bloquer la nomination s'il vote contre avec les démocrates. Vendredi, Tillis a réaffirmé qu'il maintiendrait son opposition à la nomination de Warsh jusqu'à la conclusion de l'enquête du ministère de la Justice.

Le sénateur démocrate Mark Warner de Virginie, également membre de la commission, a déclaré : « Il est difficile de croire que le président de la Réserve fédérale choisi par ce président serait capable d'agir avec l'indépendance requise par ce rôle, sous une administration qui menace de poursuites tout dirigeant qui fixe les taux d'intérêt en fonction des faits et des besoins économiques plutôt que des préférences personnelles de Trump. »

D'autres rebondissements sont possibles. Compte tenu de la structure complexe de la Réserve fédérale, Jerome Powell pourrait rester membre du Conseil des gouverneurs et du comité de politique monétaire même après la fin de son mandat de président en mai. Jerome Warsh pourrait alors se retrouver face à une situation inédite depuis 80 ans : un ancien président susceptible de faire contrepoids au nouveau dirigeant.

Démontrer son indépendance vis-à-vis de la Maison-Blanche sera probablement le plus grand défi de Warsh. Alan Blinder, ancien vice-président de la Réserve fédérale et professeur d'économie à Princeton, a déclaré que la principale inconnue réside dans les garanties que Trump a pu obtenir de Warsh en échange de sa nomination à la tête de la banque centrale. « On connaît Donald Trump : il exige une forme de loyauté », a déclaré Blinder. « J'espère que Kevin Warsh ne lui en a pas donné une. »

Blinder a souligné que Warsh possède une expérience des marchés et une expertise en matière de politique monétaire, des atouts essentiels pour ce poste. Il a toutefois insisté sur le fait que les qualités relationnelles de Warsh et sa capacité à influencer les autres responsables de la Fed lors des délibérations politiques sont tout aussi cruciales. « Il a un talent exceptionnel pour les relations humaines et la diplomatie », a déclaré Blinder. « Il sait comment s'y prendre avec les gens, il excelle dans ce domaine et il est très apprécié. »

Don Kohn, ancien gouverneur de la Réserve fédérale ayant travaillé aux côtés de Warsh, l'a décrit comme « extrêmement intelligent, tant sur le plan intellectuel que par sa capacité à cerner les situations ». Kohn a ajouté : « Il comprend combien il est important que les décisions de la Réserve fédérale soient guidées par une vision à long terme de ses objectifs – la stabilité des prix et le plein emploi – plutôt que par les objectifs à court terme de quiconque occupe la Maison-Blanche. »

Les prix du cuivre ont chuté vendredi au London Metal Exchange, sous la pression des prises de bénéfices et du renforcement du dollar américain face à la plupart des principales devises, après que le métal rouge ait atteint un niveau record lors de la séance précédente.

Les contrats à terme sur le cuivre les plus activement négociés au London Metal Exchange ont reculé de 2,27 % à 13 309,5 dollars la tonne à 13 h 55, heure de La Mecque, après avoir atteint un record de 14 527 dollars la tonne jeudi.

Les contrats à terme ont réduit une partie de leurs pertes après avoir chuté aux alentours de 13 000 $ plus tôt dans la séance, ce qui a coïncidé avec un retard d'une heure dans l'ouverture du London Metal Exchange suite à la détection d'un problème technique potentiel lors des contrôles de pré-ouverture.

Parallèlement, les analystes de Citi Group ont maintenu leurs prévisions concernant le prix moyen du cuivre à 13 000 dollars la tonne cette année, invoquant une augmentation de l’offre de déchets et un ralentissement de la demande dus à la hausse des prix, selon Bloomberg.

Sur le marché des changes, l'indice du dollar américain a progressé de 0,5 % à 15h22 GMT pour atteindre 96,7 points, après avoir touché un plus haut à 96,8 et un plus bas à 96,1.

Aux États-Unis, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mars ont chuté de 2,7 % à 6,02 dollars la livre à 15h17 GMT.

Le bitcoin a fortement chuté vendredi, atteignant son plus bas niveau depuis plus de deux mois, dans un contexte de liquidations forcées qui ont touché les traders à effet de levier, et d'une anxiété croissante des investisseurs quant aux implications potentielles d'un changement de direction à la Réserve fédérale américaine.

À 2 h 15 heure de l'Est (7 h 15 GMT), la plus grande cryptomonnaie du monde était en baisse de 6,4 % à 82 620,3 $.

Le Bitcoin a atteint un plus bas intraday de 81 201,5 $ au cours des dernières 24 heures, frôlant la cassure sous ses plus bas d'avril si les pertes persistent.

1,7 milliard de dollars de liquidations cryptographiques

Les données de CoinGlass ont montré qu'environ 1,68 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés au cours des dernières 24 heures dans un contexte de vente massive, dont environ 93 % provenaient de positions longues — des paris sur des prix plus élevés.

Près de 270 000 traders ont été contraints de liquider leurs positions, accentuant la baisse du Bitcoin et des autres actifs numériques.

Les liquidations surviennent lorsque les bourses ferment automatiquement les positions à effet de levier qui ne peuvent plus satisfaire aux exigences de marge, les prix évoluant en défaveur des traders, une dynamique qui amplifie souvent la volatilité et accélère les ventes massives sur les marchés d'actifs à haut risque.

Les investisseurs attendent le choix de Trump pour la présidence de la Fed.

Le repli de vendredi a coïncidé avec une inquiétude croissante des marchés quant à la future direction de la politique monétaire américaine.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu'il annoncerait vendredi matin le nom de son choix pour succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale, alimentant ainsi les spéculations selon lesquelles l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, pourrait être nommé à ce poste.

Des informations laissent entendre que la Maison Blanche se prépare déjà à donner suite à la nomination de Warsh à la tête de la banque centrale.

Warsh est largement considéré comme favorable à une politique monétaire plus restrictive et à une réduction du bilan de la Réserve fédérale, un changement qui pourrait assécher les liquidités des marchés et peser sur les actifs à risque, notamment les cryptomonnaies.

Les marchés ont réagi à ces inquiétudes par un mouvement généralisé d'aversion au risque, marqué par un dollar américain plus fort et une hausse des rendements obligataires, tandis que les prix des actifs numériques ont subi une nouvelle pression à la vente.

L'orientation de la politique des banques centrales a un impact direct sur les taux d'intérêt, les conditions de liquidité et la valorisation des actifs à haut risque – autant de facteurs clés pour les cryptomonnaies comme le Bitcoin.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins chutent fortement

Les altcoins n'ont pas été épargnés par la vague de ventes, subissant également une forte pression due aux liquidations.

L'Ether, la deuxième cryptomonnaie au monde, a chuté de plus de 7 % pour atteindre 2 749,92 dollars.

Le XRP, la troisième plus grande cryptomonnaie, a baissé de 7 % pour atteindre 1,75 $.