Le yen japonais s'est déprécié vendredi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, enregistrant ainsi sa troisième journée consécutive de baisse face au dollar américain. Cette situation intervient alors que la devise américaine poursuit son redressement après avoir atteint ses plus bas récents, sous l'effet de l'aversion au risque des investisseurs, alimentée par l'incertitude entourant les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Dans le contexte actuel de hausse des prix mondiaux du pétrole, les signes de pressions inflationnistes croissantes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon (BoJ) se multiplient, ce qui renforce la probabilité de hausses des taux d'intérêt japonais à court terme.

Aperçu des prix

- Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a augmenté par rapport au yen de plus de 0,2 % pour atteindre (159,47 ¥), contre un prix d'ouverture de (159,12 ¥) aujourd'hui, et a enregistré un plus bas de (159,02 ¥).

- Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive, les marchés évaluant l'évolution des pourparlers de paix au Moyen-Orient.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % vendredi, prolongeant ainsi sa hausse pour la deuxième séance consécutive et poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas en six semaines, reflétant l'ascension continue de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Outre les achats à la baisse, le dollar est soutenu par une demande renouvelée en tant qu'investissement alternatif de choix, compte tenu de l'incertitude actuelle qui domine les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Selon certains médias, les négociateurs américains et iraniens ont revu à la baisse leurs ambitions concernant un accord de paix global et recherchent désormais un mémorandum d'entente temporaire pour éviter une reprise du conflit, le dossier nucléaire restant un obstacle majeur.

Le président américain Donald Trump a déclaré que le prochain cycle de pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran pourrait avoir lieu ce week-end.

Prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont progressé vendredi de 0,75 % en moyenne, poursuivant leur ascension pour la deuxième séance consécutive dans le cadre d'un redressement après des plus bas atteints depuis plusieurs semaines, sur fond de craintes liées au maintien de la fermeture du détroit d'Ormuz aux superpétroliers.

Sans aucun doute, la hausse des prix mondiaux du pétrole ravive les craintes d'une accélération de l'inflation, ce qui pourrait inciter les banques centrales mondiales à relever leurs taux d'intérêt à court terme – un changement radical par rapport aux prévisions d'avant-guerre qui tablaient sur une baisse ou un maintien des taux pendant une longue période.

Taux d'intérêt japonais

- La probabilité que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion d'avril est actuellement stable autour de 10 %.

- Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données sur les niveaux d'inflation, de chômage et de salaires au Japon.

L’Asie se retrouve prise au piège entre un marché de l’énergie dont elle ne peut se permettre la flambée et des chaînes d’approvisionnement qui pourraient mettre des semaines à retrouver un fonctionnement normal, même dans le meilleur des cas.

Les négociations se poursuivent, même si elles ne se déroulent plus directement à Islamabad. L'avenir s'annonce complexe et instable, marqué par une escalade politique, des manœuvres diplomatiques et des stratégies d'équilibre entre les parties, jusqu'à ce que l'une d'elles soit contrainte de céder. Ce processus risque d'être chaotique et pourrait avoir des répercussions importantes sur les économies de la région Asie-Pacifique.

Même avec une reprise progressive des expéditions via le détroit d'Ormuz, les nouvelles cargaisons mettront entre trois et six semaines pour atteindre les ports asiatiques. De plus, l'infrastructure pétrolière régionale, principalement conçue pour traiter les pétroles du Golfe, reste fortement perturbée. En revanche, l'exploitation du pétrole du bassin atlantique est devenue non rentable, tandis que les approvisionnements en provenance du Golfe ne sont plus assurés normalement.

Par conséquent, une trêve de deux semaines ne résout pas ces déséquilibres, et les répercussions sur le diesel, l'essence, le gaz de pétrole liquéfié (GPL) et le naphta seront profondes et de grande ampleur.

Le scénario de l'atterrissage brutal

Dans le pire des cas – si le conflit reprenait et que le détroit d’Ormuz se fermait effectivement pendant six mois, faisant grimper le prix du Brent à 200 dollars le baril – l’Asie serait confrontée à une crise d’une toute autre ampleur.

Ce scénario est souvent comparé à la crise financière asiatique de 1997, qui était essentiellement une crise due à des déséquilibres monétaires, à des réserves insuffisantes et à des politiques économiques mal préparées aux chocs externes brutaux. Bien que de nombreuses économies asiatiques soient aujourd'hui plus robustes, avec des réserves plus importantes, une meilleure gestion des devises et des structures d'endettement plus solides, les risques ne peuvent être ignorés.

Un choc énergétique durable de cette ampleur mettrait à rude épreuve les budgets nationaux, creuserait les déficits des comptes courants et accentuerait la pression sur les monnaies, en particulier dans les économies émergentes asiatiques importatrices d'énergie, fortement endettées et disposant de réserves limitées.

Les pays asiatiques pourraient être contraints de recourir à nouveau aux outils de gestion de crise utilisés lors de la pandémie de COVID-19 : réduction de la demande, utilisation des réserves stratégiques, systèmes de rationnement et accélération de la transition énergétique. Cependant, ces mesures sont politiquement délicates et engendrent des coûts socio-économiques importants.

Sécurité énergétique et continuité de l'approvisionnement

Les prix du gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie ont connu une baisse relative suite à la trêve. Cependant, en cas de reprise du conflit, une flambée des prix dépassant 20 dollars par million d'unités thermiques britanniques (MMBtu) deviendrait probable, contraignant la région à inverser la tendance observée précédemment, à savoir le passage du charbon au gaz puis le retour du gaz au charbon.

Cela soulève deux questions clés pour les décideurs politiques :

- Quels marchés de la région Asie-Pacifique peuvent réellement passer du charbon au gaz ?

- La réévaluation du GNL en tant que source géopolitiquement fragile va-t-elle accélérer l'abandon progressif de cette énergie, malgré les engagements climatiques ?

De la gestion de crise à la réforme structurelle

Si le choc de la crise iranienne poussera les décideurs politiques à prendre des mesures difficiles à court terme, le défi le plus crucial consiste à transformer ces pressions en réformes à long terme qui renforcent la sécurité énergétique.

Cela comprend l’amélioration de la diversification des sources d’énergie, le développement de la production nationale et une plus grande flexibilité de la demande, tout en évitant les politiques de représailles entre les nations.

Trois expériences internationales sont mises en avant comme modèles significatifs :

- Brésil : A mis en place un cadre complet pour les biocarburants grâce à des politiques de mélange de production et des incitations à l’investissement, réduisant ainsi la dépendance au pétrole importé et créant un avantage concurrentiel durable.

- Chine : A adopté une stratégie globale d'autosuffisance énergétique relative grâce à des investissements massifs dans le charbon, l'énergie solaire, éolienne et nucléaire, parallèlement au développement des véhicules électriques et à la gestion des réserves stratégiques, réduisant ainsi sa dépendance relative aux importations.

- Norvège : Le pays a réussi à canaliser les revenus pétroliers et gaziers vers un fonds souverain massif afin de soutenir la stabilité financière, son système électrique national reposant presque entièrement sur l'hydroélectricité, ce qui réduit son exposition aux fluctuations des prix des combustibles fossiles.

Le pragmatisme énergétique comme choix d'avenir

Le point commun de ces modèles est que la sécurité énergétique n'est pas le fruit du hasard ; elle a été atteinte grâce à des politiques à long terme, des investissements patients et une vision stratégique qui supporte les coûts à court terme.

Les gouvernements asiatiques sont aujourd'hui confrontés à un moment décisif qui révèle que leur dépendance aux importations d'énergie, conjuguée à la faiblesse de leurs budgets et de leurs réserves de change, crée une vulnérabilité difficile à contrer par la seule diplomatie.

La réponse appropriée ne consiste pas seulement à gérer la crise actuelle, mais aussi à construire des infrastructures plus résilientes, à développer la flexibilité de la demande, à renforcer les stocks stratégiques et à favoriser une plus grande intégration entre les marchés énergétiques asiatiques.

Il est toujours possible d'agir en temps de crise, mais il faut pour cela prendre des décisions rapides et radicales. Les pays qui s'engagent dès maintenant à renforcer leur sécurité énergétique aborderont la prochaine crise en position de force et de stabilité accrues.

Les prix de l'aluminium ont atteint jeudi leur plus haut niveau en quatre ans, soutenus par les anticipations de contraintes d'approvisionnement et par l'amélioration des perspectives de la demande si les États-Unis et l'Iran parvenaient à un accord pour rouvrir le détroit d'Ormuz.

Le prix de référence de l'aluminium à trois mois sur le London Metal Exchange (LME) a augmenté de 0,5 % pour atteindre 3 636,60 dollars la tonne métrique à 6 h 47 HE (10 h 47 GMT), son niveau le plus élevé depuis mars 2022.

De même, le contrat sur l'aluminium le plus négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a clôturé en hausse de 2,9 % à 25 635 yuans la tonne, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis le 9 mars, selon Reuters.

L'agence a cité des analystes de JPMorgan Chase qui prévoient un déficit d'approvisionnement en aluminium primaire d'environ 1,9 million de tonnes cette année, le plus important depuis 2000, résultant d'une perte estimée à 2,4 millions de tonnes d'approvisionnement en provenance du Moyen-Orient.

Les stocks d'aluminium ont également diminué dans les entrepôts agréés par le LME et dans trois grands ports japonais, parallèlement à une baisse des stocks chinois, dans un contexte de prévisions croissantes d'augmentation des commandes à l'étranger pour l'aluminium chinois, selon un rapport de Reuters.

Sur les marchés boursiers américains, les actions d'Alcoa ont progressé lors des échanges avant l'ouverture, et celles de Century Aluminum ont également grimpé.

Sur le plan politique, le Wall Street Journal indique que Washington et Téhéran se sont mis d'accord sur le principe de nouvelles négociations, après un premier cycle qui s'est tenu la semaine dernière au Pakistan et qui n'a pas abouti à un accord immédiat. Citant des sources proches du dossier, le journal précise qu'aucune date ni aucun lieu n'ont encore été fixés pour cette rencontre.

Un cessez-le-feu fragile entre les deux parties doit expirer le 21 avril. Par ailleurs, le président américain Donald Trump a déclaré que des pourparlers entre Israël et le Liban auraient lieu plus tard dans la journée, sans fournir plus de détails, tandis que l'Associated Press a rapporté que le Liban n'était pas au courant de ces pourparlers.

Néanmoins, des signes de tension persistent au Moyen-Orient, notamment en raison du blocus naval américain des ports iraniens. Un haut commandant militaire iranien a mis en garde les États-Unis contre la poursuite de ce blocus, tandis que le commandement central américain confirme qu'aucun navire commercial ni pétrolier lié à l'Iran n'est parvenu à le franchir.

Le bitcoin a progressé jeudi, frôlant les 75 000 dollars, prolongeant ainsi la forte hausse enregistrée en début de semaine. L’amélioration de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale et l’espoir croissant d’une reprise du dialogue diplomatique entre les États-Unis et l’Iran ont soutenu la demande pour la cryptomonnaie.

Le Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie au monde, s'échangeait en hausse de 1,1 % à 74 890 $ à 9 h 23 HE (13 h 23 GMT).

Plus tôt dans la semaine, les prix du Bitcoin avaient atteint un sommet en quatre semaines, avoisinant les 76 000 dollars, avant de réduire quelque peu leurs gains en raison de prises de bénéfices.

Dans une note récente, les analystes d'IG Group ont noté : « Ce schéma — des hausses suivies de replis rapides — est devenu la marque de fabrique des échanges récents, reflétant un marché capable de générer une dynamique haussière mais qui peine encore à la maintenir. »

Le Bitcoin progresse de pair avec les actifs à haut risque

La récente hausse du Bitcoin s'inscrit dans un contexte de reprise plus générale des actifs à haut risque à l'échelle mondiale. Wall Street a clôturé à des niveaux records mercredi, portée par de solides résultats d'entreprises et la progression du secteur technologique, tandis que les marchés boursiers asiatiques ont poursuivi leur ascension jeudi.

L'appétit des investisseurs a été alimenté par un optimisme croissant quant à la possibilité que les États-Unis et l'Iran reprennent les négociations en vue de prolonger un cessez-le-feu fragile, contribuant ainsi à apaiser les craintes d'un conflit prolongé.

Des informations indiquent que des efforts diplomatiques sont en cours, alors même que Washington maintient son blocus naval des ports iraniens et que les tensions persistent autour du détroit d'Ormuz.

Les analystes d'IG Group ont ajouté : « La vigueur récente du marché s'explique en partie par l'amélioration du climat macroéconomique et le regain d'appétit pour le risque. La relative faiblesse des indicateurs économiques et la stabilité de la volatilité, dans un contexte d'espoir d'un accord de cessez-le-feu durable entre les États-Unis et l'Iran, ont soutenu la demande d'actifs à haut risque, notamment les cryptomonnaies. »

Ils ont poursuivi : « Une cassure technique au-dessus d'environ 76 100 $ signalerait la poursuite de la tendance haussière, tandis qu'un échec à ce niveau maintiendrait les échanges dans une fourchette. »

Les médias ont également fait état d'une accumulation institutionnelle continue et d'importants flux vers les marchés des cryptomonnaies, même si les gains restent limités par des prises de bénéfices ponctuelles à proximité des récents sommets.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : gains limités pour les altcoins

La plupart des altcoins ont également enregistré des gains limités jeudi, dans un contexte de risque favorable.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a progressé de 0,8 % pour atteindre 2 344 dollars.

Parallèlement, Ripple, la troisième plus grande cryptomonnaie, a bondi d'environ 4 % pour atteindre 1,422 $.