Le yen japonais s'est replié vendredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises mondiales, prolongeant ainsi sa baisse pour une troisième séance consécutive face au dollar américain, après que la Banque du Japon a maintenu ses taux d'intérêt inchangés conformément aux attentes et a déclaré être en phase d'évaluation de l'impact de son récent resserrement monétaire.

La Banque du Japon a relevé ses prévisions de croissance économique et d'inflation pour l'exercice fiscal se terminant en mars 2026, signe de sa volonté de poursuivre le resserrement de sa politique monétaire et d'augmenter progressivement les coûts d'emprunt. Cependant, les marchés continuent d'exclure une hausse des taux d'intérêt lors de la réunion de mars.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar s'est apprécié de 0,25 % face au yen pour atteindre 158,74, contre un niveau d'ouverture de 158,34, le plus bas de la séance ayant été enregistré à 158,32.

• Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse d'environ 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive, dans un contexte d'apaisement des inquiétudes concernant les tensions géopolitiques mondiales liées au Groenland.

Trading hebdomadaire

• Au cours de cette semaine, qui se termine officiellement aujourd'hui, le yen japonais a baissé d'environ 0,45 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent, en voie d'enregistrer une quatrième semaine de perte consécutive.

• Le Premier ministre japonais, Sanae Takaichi, a appelé à des élections anticipées en février et a promis des baisses d'impôts, ce qui a fait grimper les rendements des obligations d'État japonaises à des niveaux records.

Banque du Japon

Conformément aux attentes de la plupart des marchés, la banque centrale japonaise a maintenu vendredi son taux directeur inchangé à 0,75 %, son niveau le plus élevé depuis 1995.

Cette décision intervient avant des élections anticipées qui pourraient amener la Première ministre Sanae Takaichi à intensifier ses appels à un assouplissement monétaire et à un soutien budgétaire.

Le vote en faveur du maintien des taux inchangés a été adopté par huit voix contre une, la banque centrale ayant plaidé pour une hausse de 25 points de base, portant le taux à 1,0 %. Elle a décidé de suspendre temporairement sa politique monétaire afin d'évaluer l'impact de la dernière hausse de taux mise en œuvre en décembre 2025.

Dans sa déclaration de politique monétaire, la Banque du Japon a indiqué qu'elle « ajustera sa politique monétaire avec souplesse » si les conditions économiques évoluent de manière à garantir la réalisation stable et durable de son objectif d'inflation de 2 %.

Perspectives économiques

• La Banque du Japon a relevé ses prévisions de croissance économique pour l'exercice fiscal se terminant en mars 2026 à 0,9 %, contre 0,7 % en octobre 2025. Elle a également relevé ses prévisions de croissance du PIB pour l'exercice fiscal 2026 à 1 %, contre 0,7 % précédemment.

• Les anticipations d’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) ont été revues à la hausse pour l’exercice 2026, à environ 1,9 %, un niveau très proche de l’objectif de 2 % fixé par la banque.

Taux d'intérêt japonais

• À l’issue de la réunion, les anticipations du marché concernant une hausse des taux d’un quart de point par la banque centrale japonaise lors de la réunion de mars sont restées inférieures à 20 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Kazuo Ueda

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, doit s'exprimer aujourd'hui sur les conclusions de la réunion de politique monétaire. Ses remarques devraient apporter des éclaircissements supplémentaires sur la future orientation de la normalisation de la politique monétaire et des hausses de taux d'intérêt au Japon au cours de cette année.

L'inflation s'est légèrement éloignée de l'objectif de la Réserve fédérale en novembre, mais elle est restée conforme aux attentes, selon l'indicateur privilégié par la banque centrale et publié jeudi.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), publié par le département du Commerce américain et utilisé par la Réserve fédérale comme principal outil de prévision, a montré une inflation annuelle de 2,8 % en novembre, tant en valeur globale qu'en valeur sous-jacente, correspondant aux estimations de Dow Jones.

Le Bureau d'analyse économique (BEA) a indiqué que le taux annuel d'octobre s'établissait à 2,7 % pour l'inflation globale et l'inflation sous-jacente, cette dernière excluant les prix volatils des produits alimentaires et de l'énergie.

Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,2 % en octobre et en novembre. Les données de ces deux mois ont été publiées simultanément en raison des perturbations causées par la fermeture des services gouvernementaux américains, qui a temporairement interrompu la collecte et la publication des données officielles.

Parallèlement aux chiffres de l'inflation, le rapport a montré que le revenu personnel avait augmenté de 0,1 % en octobre et de 0,3 % en novembre, la hausse de novembre étant inférieure de 0,1 point de pourcentage aux prévisions.

Les dépenses de consommation des ménages, un indicateur clé de la consommation, ont augmenté de 0,5 % au cours des deux mois, conformément aux prévisions pour novembre.

Le taux d'épargne des ménages a progressé à 3,5 % en novembre, en baisse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

Les données de novembre sur les prix ont révélé une hausse de 0,2 % pour les biens et les services. Les prix des produits alimentaires sont restés stables, tandis que les coûts de l'énergie ont augmenté de 1,9 % après une baisse de 0,7 % en octobre.

Le rapport a été publié le jour même où le Bureau d'analyse économique a annoncé une croissance du produit intérieur brut (PIB) de 4,4 % en rythme annuel au troisième trimestre, selon la deuxième et dernière estimation. Par ailleurs, le département du Travail américain a indiqué que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage tendent vers leurs niveaux les plus bas depuis près de deux ans.

Prises dans leur ensemble, les données suggèrent que l'économie américaine continue de croître, les dépenses de consommation restant supérieures à l'inflation, malgré un certain ralentissement du marché du travail.

Les marchés anticipent que la Réserve fédérale maintiendra ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de politique monétaire la semaine prochaine, après trois baisses de taux consécutives en 2025.

Les opérateurs sur les marchés à terme n'anticipent actuellement pas plus de deux baisses de taux cette année, les décideurs politiques évaluant l'impact de l'assouplissement monétaire de l'année dernière face aux pressions inflationnistes persistantes et à l'incertitude géopolitique actuelle.

Les prix du cuivre ont évolué dans une fourchette étroite jeudi, après que les stocks dans les entrepôts américains agréés par le Comex ont dépassé pour la première fois les 500 000 tonnes métriques, dans un contexte de préoccupations persistantes concernant les droits de douane.

Le contrat de cuivre le plus négocié sur le Shanghai Futures Exchange a augmenté de 0,07 % pour atteindre 100 490 yuans (14 433,03 dollars) la tonne métrique à 02h55 GMT.

Dans le même temps, le contrat de référence à trois mois sur le cuivre au London Metal Exchange a progressé de 0,11 % pour atteindre 12 824,50 dollars la tonne.

Les stocks de cuivre sur le COMEX ont atteint 554 904 tonnes courtes, soit l'équivalent de 503 400 tonnes métriques, au 20 janvier.

Les prix du cuivre sur le Comex sont orientés à la baisse, les opportunités d'arbitrage entre les cours du Comex et du LME s'amenuisant. Les stocks de cuivre ont également augmenté dans le système d'entrepôts américains liés au London Metal Exchange, notamment à La Nouvelle-Orléans.

Sucden Financials a indiqué dans une note de recherche que les prix du cuivre au LME ont dépassé ceux du Comex, entraînant un retour du métal dans les entrepôts du LME et une augmentation des stocks. La société a ajouté que le marché évolue d'une situation de tension sur l'offre vers un environnement plus équilibré, atténuant ainsi le sentiment d'urgence qui avait précédemment motivé la hausse des prix.

Malgré cela, le cuivre est resté soutenu par les inquiétudes liées à l'approvisionnement, dues aux perturbations dans les mines, ainsi que par les flux vers les États-Unis, alimentés par les droits de douane. Cependant, la vigueur de la demande aux niveaux de prix élevés demeure incertaine.

Par ailleurs, le président américain Donald Trump a annoncé mercredi la levée des droits de douane imposés aux alliés européens sur les produits liés au Groenland, ce qui a apaisé les tensions. Cette annonce a contribué à faire baisser le cours de l'or, qui avait atteint des sommets historiques, et a soutenu les marchés boursiers américains.

Performance des métaux de base à la Bourse des contrats à terme de Shanghai

Aluminium : +0,08 %

Zinc : +0,25 %

Plomb : inchangé

Nickel : +0,38 %

Étain : +1,29 %

Performance des métaux au London Metal Exchange

Aluminium : −0,03 %

Nickel : −0,45 %

Étain : −0,42 %

Zinc : +0,35 %

Plomb : +0,20 %

Le Bitcoin a légèrement progressé jeudi, mais a eu du mal à franchir la barre des 90 000 dollars, les signes d’apaisement des tensions géopolitiques liées aux revendications américaines sur le Groenland n’ayant apporté qu’un soutien limité aux marchés des cryptomonnaies.

Les prix des actifs numériques ont été nettement en deçà de la hausse générale des marchés boursiers mondiaux, les valeurs technologiques — généralement considérées comme un indicateur avancé des mouvements du secteur des cryptomonnaies — affichant des gains bien plus importants.

Le Bitcoin était quasiment inchangé à 90 001,7 $ à 1 h 19, heure de l'Est des États-Unis (6 h 19 GMT).

Le Bitcoin bénéficie d'un bref soutien suite à la désescalade Trump-Groenland

Le cours du Bitcoin a fortement bondi mercredi après que le président américain Donald Trump a déclaré qu'il n'imposerait pas de droits de douane à l'Europe en raison de ses demandes concernant le Groenland, et a annoncé qu'un accord-cadre sur la question avait été conclu.

Cependant, la plus importante cryptomonnaie au monde n'a pas réussi à maintenir ses gains, retombant progressivement sous la barre des 90 000 $ peu après. Ce repli s'est produit alors que les marchés en général, portés par un appétit pour le risque, continuaient de progresser, tandis que les valeurs refuges traditionnelles comme l'or reculaient.

Les marchés des cryptomonnaies sont restés largement à l'écart, notamment auprès des investisseurs particuliers, suite au krach éclair de fin 2025 qui a considérablement nui à la confiance du public envers ce secteur.

Les marchés s'inquiètent également de plus en plus du risque de nouvelles pressions à la vente de la part des sociétés de trésorerie spécialisées dans les cryptomonnaies, car une faiblesse prolongée des cours du Bitcoin pourrait mettre à rude épreuve les trésoreries des grandes entreprises et les empêcher de faire face à leurs obligations de dette.

L'annonce faite par Strategy Inc., cotée au Nasdaq sous le symbole MSTR, selon laquelle elle avait acheté pour 2,13 milliards de dollars de Bitcoin n'a guère contribué à améliorer le moral des investisseurs cette semaine.

Les données de Coinglass ont montré que le Bitcoin continuait de se négocier avec une décote sur les marchés américains.

Le moral des investisseurs a été encore plus affecté après que les législateurs américains ont reporté, plus tôt ce mois-ci, un projet de loi majeur visant à établir un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies.

BitGo lève 213 millions de dollars lors de son introduction en bourse aux États-Unis.

La société BitGo, spécialisée dans la conservation de cryptomonnaies, a fixé mercredi le prix de son introduction en bourse aux États-Unis au-dessus de la fourchette indiquée, levant ainsi 212,8 millions de dollars.

L'offre valorisait l'entreprise à près de 2 milliards de dollars, signe que l'appétit des investisseurs pour les actions liées aux cryptomonnaies reste fort après une année 2025 robuste.

L'introduction en bourse de BitGo et le début des échanges de ses actions jeudi devraient ouvrir la voie à d'autres grandes entreprises de cryptomonnaies souhaitant entrer en bourse, des rapports suggérant que le gestionnaire d'actifs Grayscale et la plateforme de trading Kraken envisagent des introductions en bourse en 2026.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : les altcoins enregistrent des gains modestes

Les cours des cryptomonnaies en général ont progressé jeudi, même si la plupart des gains initiaux ont été réduits.

La plupart des altcoins restent sous pression après avoir enregistré des pertes ces dernières semaines. L'Ethereum, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a progressé de 1,3 % pour atteindre 3 018,71 $, tandis que le XRP a gagné environ 2 %.