Le yen japonais a testé le seuil des 160 yens pour un dollar vendredi, provoquant de nouvelles mises en garde de la part des autorités japonaises, tandis que le dollar américain est resté ferme avant la publication d'un rapport crucial sur l'emploi aux États-Unis. Les tensions persistantes au Moyen-Orient ont également continué d'alimenter la demande d'actifs refuges.

Les tensions au Moyen-Orient soutiennent le dollar

Le dollar américain a été la devise majeure la plus performante cette semaine, gagnant environ 0,4 % par rapport à un panier de devises comparables et près de 1,3 % au cours du mois écoulé.

Ce soutien est venu de données économiques américaines plus robustes que prévu, des anticipations de nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale et d'une demande accrue de valeurs refuges, dans un contexte de craintes que la hausse des prix de l'énergie ne pèse lourdement sur les économies dépendantes des importations comme la zone euro, le Japon et la Chine.

L'indice de surprise économique américain a atteint son plus haut niveau en trois ans, suite à des données sur l'emploi, les dépenses de consommation et l'activité économique plus fortes que prévu, ravivant le discours sur l'exception économique américaine.

Parallèlement, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont augmenté d'environ 50 points de base depuis le début du conflit iranien, dépassant ainsi la plupart des grandes économies à l'exception du Royaume-Uni.

Jeremy Stretch, responsable du trading de devises du G10 chez CIBC Capital Markets, a déclaré que l'économie américaine continue de réserver des surprises positives. Avec des rendements des bons du Trésor toujours supérieurs à 4 %, les conditions restent favorables au dollar, tandis que la hausse des prix de l'énergie pèse lourdement sur l'économie de la zone euro.

L'euro a progressé de 0,2 % à 1,1634 dollar, même s'il reste en baisse d'environ 1 % sur le mois écoulé, tandis que la livre sterling a progressé à 1,345 dollar.

Les marchés attendent la publication, ce vendredi, du rapport américain sur l'emploi non agricole. Selon un sondage Reuters, 85 000 emplois auraient été créés en mai, après une hausse de 115 000 en avril, le taux de chômage restant stable à 4,3 %.

Les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran restent au point mort, tandis que la reprise des hostilités cette semaine a maintenu les prix du pétrole au-dessus de 90 dollars le baril, augmentant les risques pour la croissance économique mondiale.

Le yen et les préoccupations liées à l'intervention

Le yen est en passe d'enregistrer une quatrième semaine de baisse consécutive face au dollar, les gains réalisés suite à l'intervention japonaise fin avril et début mai s'étant largement estompés.

Vendredi, le yen s'est de nouveau approché du seuil des 160 yens pour un dollar, un niveau qui avait déjà déclenché une intervention officielle. Cette situation a provoqué un nouvel avertissement de la ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, qui a déclaré que le Japon était prêt à agir « à tout moment » et se réservait le droit de prendre des « mesures décisives » face à une volatilité excessive de sa monnaie.

Le yen s'échangeait en dernier lieu à 159,93 yens pour un dollar.

Khoon Goh, responsable de la recherche Asie chez ANZ, a déclaré que les marchés semblaient réticents à tester agressivement la Banque du Japon avant la publication du rapport sur l'emploi américain, en particulier après que les autorités ont démontré une volonté renouvelée d'intervenir.

Malgré les risques d'intervention, les investisseurs ont constitué ces dernières semaines les plus importantes positions vendeuses spéculatives sur le yen depuis juillet 2024. Les analystes estiment qu'il y a peu d'incitations à dénouer ces positions – estimées à environ 9 milliards de dollars – à moins d'un changement significatif des perspectives de taux d'intérêt ou de la trajectoire de croissance économique du Japon.

La Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt d'ici la fin du mois, face à l'augmentation des pressions inflationnistes liée à la hausse des coûts des importations d'énergie. Les marchés anticipent également une seconde hausse des taux avant la fin de l'année.

L'euro a progressé vendredi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, prolongeant sa hausse pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain, grâce à l'amélioration du sentiment de risque et au maintien de l'espoir des investisseurs quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de parvenir à un accord de paix pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient.

Les marchés financiers mondiaux attendent désormais la publication aujourd'hui du rapport américain sur l'emploi non agricole de mai, qui devrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Aperçu des prix

• EUR/USD aujourd'hui : L'euro a progressé d'environ 0,2 % face au dollar pour atteindre 1,1628 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1610 $, après avoir touché un plus bas intraday de 1,1608 $.

• L'euro a clôturé jeudi en hausse de 0,1 % face au dollar, enregistrant son premier gain en quatre séances après l'annonce d'un cessez-le-feu entre le Hezbollah et Israël grâce à la médiation américaine.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % vendredi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de grandes devises mondiales.

Le dollar reste sous pression alors que l'appétit pour le risque s'améliore modérément, soutenu par l'optimisme des investisseurs quant à la conclusion imminente d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, susceptible de mettre fin au conflit qui dure depuis trois mois.

Plus tard dans la journée, les marchés se concentreront sur le rapport américain sur l'emploi de mai, qui devrait fournir des indications plus solides concernant les perspectives de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt, notamment compte tenu des anticipations élevées du marché quant à une hausse des taux de 25 points de base en décembre.

Prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 0,5 % vendredi, prolongeant ainsi leurs pertes pour une deuxième journée consécutive, dans un contexte d'optimisme croissant quant à la possibilité pour les États-Unis et l'Iran de parvenir à un accord de paix incluant la réouverture du détroit d'Ormuz.

Derniers développements du conflit iranien

• Le chef du Hezbollah a rejeté l'accord de cessez-le-feu proposé au Liban.

• Ce rejet continue de peser sur les perspectives de stabilité au Moyen-Orient et sur les efforts visant à mettre fin au conflit iranien.

• Le cessez-le-feu au Liban reste lié à des négociations plus larges entre les États-Unis et l'Iran.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que les pourparlers avec l'Iran progressaient bien et a laissé entendre que des avancées significatives pourraient survenir d'ici la fin de la semaine.

• Trump a ajouté qu'il pourrait rencontrer le guide suprême iranien « si un accord est conclu ».

Taux d'intérêt européens

• Les données publiées cette semaine ont montré que l'inflation dans la zone euro s'est accélérée le mois dernier, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie et des services, conséquence du conflit iranien.

• Suite à ces chiffres, les marchés monétaires ont augmenté la probabilité d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne de 25 points de base en juin, la faisant passer de 90 % à 95 %.

• Selon des sources citées par Reuters, la BCE devrait très probablement relever ses taux d'intérêt en juin, compte tenu des projections d'inflation qui évoluent vers un scénario moins favorable.

Le yen japonais s'est apprécié vendredi en Asie face à un panier de devises majeures et mineures, poursuivant son rebond après avoir atteint un plus bas de cinq semaines face au dollar américain. Malgré ce rebond, la devise japonaise reste en voie d'enregistrer une nouvelle baisse hebdomadaire, pénalisée par l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Les données publiées à Tokyo ont révélé une croissance des salaires plus forte que prévu au Japon, accentuant les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon et renforçant les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt plus tard ce mois-ci.

Aperçu des prix

• USD/JPY aujourd'hui : Le dollar a baissé d'environ 0,1 % face au yen pour s'établir à 159,90 ¥, contre un niveau d'ouverture de 160,01 ¥, après avoir atteint un plus haut intraday de 160,02 ¥.

• Le yen a clôturé jeudi en hausse d'environ 0,1 % face au dollar, enregistrant son premier gain quotidien en quatre séances dans le cadre d'un redressement après avoir atteint un plus bas de cinq semaines à 160,09 ¥.

Performance hebdomadaire

Jusqu'à présent cette semaine, qui se termine officiellement avec le règlement de vendredi, le yen a baissé d'environ 0,5 % par rapport au dollar américain et se dirige vers sa quatrième semaine de baisse consécutive.

Ces pertes sont dues à la reprise des tensions militaires dans la région du Golfe, ce qui a réduit l'optimisme quant au succès des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Salaires japonais

Le ministère japonais du Travail a annoncé vendredi que le total des gains mensuels en espèces, ainsi qu'une mesure distincte des salaires à temps plein, ont augmenté de 3,5 % en avril par rapport à l'année précédente, dépassant les prévisions qui tablaient sur une hausse de 3,2 %. La croissance salariale avait précédemment atteint 3,1 % en mars.

Une croissance salariale plus forte est largement perçue comme ouvrant la voie à de nouvelles hausses de prix et à une inflation plus rapide dans les mois à venir, ce qui accroît la pression sur les décideurs de la Banque du Japon et renforce les anticipations d'une hausse des taux en juin.

Taux d'intérêt japonais

• Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré mercredi que la banque centrale devait continuer à relever ses taux d'intérêt en réponse à l'évolution de la situation économique et à l'inflation.

• Ueda a ajouté que les risques de hausse des prix semblent plus importants que les risques de baisse et pourraient se matérialiser plus rapidement que prévu.

• Suite aux données salariales et aux commentaires d'Ueda, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juin est passée de 65 % à 85 %.

• La Banque du Japon doit se réunir les 15 et 16 juin afin d'évaluer l'orientation de politique monétaire appropriée pour la quatrième économie mondiale.

Le seuil de 160 ¥

Les autorités japonaises continuent de surveiller de près les fluctuations monétaires, notamment parce que le yen oscille autour du seuil critique de 160 yens pour un dollar, que les marchés considèrent comme un déclencheur potentiel d'une intervention officielle.

Selon des sources de Reuters, Tokyo est intervenu à plusieurs reprises fin avril et début mai pour soutenir le yuan, mais cette embellie fut de courte durée. À cette période, le taux de change s'est déprécié à 159,25 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis le 30 avril.

Les autorités japonaises ont mis en garde à plusieurs reprises contre une volatilité excessive du taux de change et ont indiqué que des mesures décisives pourraient être prises contre les mouvements désordonnés du marché.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a réaffirmé que le gouvernement est « prêt à prendre les mesures appropriées » si les marchés des changes connaissent des mouvements excessifs ou spéculatifs.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % vendredi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Le dollar a subi des pressions alors que l'appétit pour le risque s'améliore légèrement et que les investisseurs conservent l'espoir que les États-Unis et l'Iran soient sur le point de conclure un accord de paix qui pourrait mettre fin au conflit qui dure depuis trois mois.

Derniers développements du conflit iranien

• Le chef du Hezbollah a rejeté l'accord de cessez-le-feu proposé au Liban.

• Ce rejet a jeté une ombre sur la stabilité du Moyen-Orient et sur les perspectives de fin du conflit iranien.

• Le cessez-le-feu au Liban reste lié à des négociations plus larges entre les États-Unis et l'Iran.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que les pourparlers avec l'Iran progressaient bien et a laissé entendre que des avancées significatives pourraient survenir d'ici la fin de la semaine.

• Trump a également déclaré qu'il pourrait rencontrer le guide suprême iranien « si un accord est conclu ».

La plupart des cryptomonnaies ont reculé jeudi malgré des signes d'apaisement des tensions au Moyen-Orient, Ethereum accentuant ses pertes et passant sous le seuil psychologique clé de 1 800 $.

À 21h08 GMT, Ethereum était en baisse de 1,5 % sur CoinMarketCap, s'échangeant à 1 771 $.

Le conflit avec l'Iran demeure un enjeu majeur.

Israël et le Liban ont annoncé mercredi soir avoir convenu d'un cessez-le-feu, faisant naître l'espoir d'un accord plus large entre Washington et Téhéran. L'Iran avait auparavant conditionné tout accord potentiel, au moins en partie, à la fin des combats entre Israël et le Hezbollah libanais, mouvement soutenu par l'Iran.

John Evans, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré que l'Iran continue d'insister pour mettre fin à ce qu'il décrit comme une agression israélienne contre le Hezbollah au Liban, ajoutant qu'il existe déjà des signes d'une percée potentielle.

Le président libanais Joseph Aoun a déclaré jeudi que le cessez-le-feu entrerait en vigueur dans les 24 heures suivant son approbation par toutes les parties concernées.

Le président américain Donald Trump a également laissé entendre mercredi que des progrès dans les négociations avec l'Iran pourraient être réalisés dès ce week-end.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré mercredi que les canaux de communication entre Téhéran et Washington restaient ouverts, tout en reconnaissant qu'aucun progrès significatif n'avait encore été réalisé, ajoutant que les deux parties examinaient toujours les projets de propositions échangés.

Parallèlement, la Chambre des représentants américaine, à majorité républicaine, a approuvé mercredi une résolution visant à empêcher Donald Trump de poursuivre la guerre contre l'Iran. Pour entrer en vigueur, cette mesure doit encore être adoptée par le Sénat et obtenir une majorité des deux tiers dans les deux chambres afin de passer outre un éventuel veto présidentiel.

données économiques

Sur le plan économique, une enquête publiée mercredi a montré que la composante « prix payés » du secteur des services américain a atteint son plus haut niveau en près de quatre ans le mois dernier, confortant les prévisions des économistes selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés jusqu'à l'année prochaine.