Le yen japonais s'est affaibli à son plus bas niveau face au dollar américain depuis fin avril lors des échanges de mercredi, approchant des niveaux qui avaient incité les autorités japonaises à intervenir sur le marché des changes le mois dernier, alors que les cambistes évaluaient avec prudence le risque d'une nouvelle escalade dans la guerre avec l'Iran.

Parallèlement, le dollar néo-zélandais figurait parmi les devises les plus performantes du jour, après avoir bondi suite à l'annonce inattendue par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande d'une possible hausse des taux d'intérêt et du signalement d'un possible resserrement monétaire plus rapide et plus précoce que prévu.

Le dollar américain, considéré comme une valeur refuge, s'est stabilisé après avoir enregistré de modestes gains face aux principales devises lors de la séance précédente, les frappes américaines contre l'Iran ayant réduit l'optimisme quant à une fin proche des hostilités et à la réouverture de la voie maritime vitale par le détroit d'Ormuz.

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré que les négociations en vue d'un accord pour mettre fin au conflit pourraient « prendre quelques jours ».

Le yen s'échangeait à 159,45 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis le 30 avril, date à laquelle les autorités japonaises étaient intervenues sur le marché pour acheter la devise. De nombreux cambistes considèrent le seuil de 160 yens pour un dollar comme un niveau susceptible de déclencher une nouvelle intervention des autorités japonaises, comme ce fut le cas le mois dernier lorsque le yen a franchi ce seuil.

Lee Hardman, stratégiste en devises chez MUFG Bank, a déclaré : « Les marchés penchent clairement vers l'optimisme quant à la possibilité d'un accord concernant l'Iran, ce qui a contribué cette semaine à l'affaiblissement du dollar et à la baisse des rendements obligataires. »

Il a ajouté : « La surprise est que le yen reste faible. La baisse des prix de l'énergie et la diminution des rendements des bons du Trésor américain devraient normalement réduire les gains du dollar face au yen, mais cela ne s'est pas produit jusqu'à présent. »

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a adopté un ton plus ferme, avertissant que le choc pétrolier résultant de la guerre pourrait persister dans un contexte de hausse des anticipations d'inflation et de croissance salariale plus soutenue.

Les données de LSEG montrent que les marchés intègrent actuellement une probabilité de 70 % que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa prochaine réunion les 15 et 16 juin.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport au yen et à cinq autres grandes devises, est resté stable à 99,08 points après avoir progressé de 0,15 % lors de la séance précédente.

L'euro s'est légèrement apprécié à 1,1644 dollar, tandis que la livre sterling est restée stable à 1,3446 dollar.

Le dollar néo-zélandais a bondi de 0,6 % pour atteindre 0,587 $, effaçant ainsi les pertes enregistrées mardi, jour où il avait chuté du même pourcentage.

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a maintenu son taux directeur inchangé à l'issue d'une décision partagée : trois membres ont voté pour une hausse de 0,25 point, tandis que trois autres ont préféré le maintien du taux inchangé. La gouverneure Anna Breman a tranché.

La banque a déclaré dans son communiqué : « Globalement, le taux directeur devra probablement augmenter plus tôt et davantage que ce qui était indiqué dans la déclaration de politique monétaire de février. »

Kelly Eckhold, économiste en chef chez Westpac Nouvelle-Zélande, a déclaré : « Le gouverneur semble préférer attendre d'avoir des preuves plus claires d'une hausse de l'inflation sous-jacente avant d'agir. »

Il a ajouté : « Le débat est toujours en cours quant à savoir si la première hausse des taux interviendra en juillet ou en septembre. »

En Australie, le dollar australien a chuté de 0,4 % à 0,714 $, effaçant ses gains antérieurs après la publication de données montrant un ralentissement de l'inflation annuelle à 4,2 % en avril, contre 4,6 % en mars, en dessous des prévisions des analystes qui tablaient sur 4,4 %.

Cette situation fait suite à la publication de données décevantes sur le marché du travail la semaine dernière, ce qui a incité les opérateurs à anticiper des hausses de taux d'intérêt limitées pour le reste de l'année, n'excédant pas 20 points de base.

Les cours de l'or ont progressé mercredi sur les marchés européens, repassant en territoire positif, soutenus par la faiblesse du dollar américain et la baisse des prix du pétrole, tandis que les investisseurs suivaient de près les signes de progrès dans les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran.

La baisse des prix du pétrole atténue les craintes d'inflation aux États-Unis, réduisant la pression sur les décideurs de la Réserve fédérale et diminuant la probabilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt américains avant la fin de l'année.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : Le cours de l'or a augmenté de 0,45 % pour atteindre 4 527,97 $, contre 4 507,98 $ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 4 485,94 $.

• À la clôture de mardi, les cours de l'or ont perdu 1,4 %, enregistrant ainsi leur troisième baisse en quatre séances, suite aux frappes américaines contre l'Iran.

dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,1 % mercredi, se dirigeant vers sa deuxième baisse en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Ce recul intervient alors que les investisseurs restent optimistes quant aux progrès continus des pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran, dans un contexte d'efforts diplomatiques intensifs visant à résoudre les derniers points de désaccord entre les deux parties.

prix mondiaux du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont chuté de plus de 2 % mercredi, reprenant les pertes qui s'étaient temporairement interrompues la veille et se rapprochant de leurs plus bas niveaux en cinq semaines, dans l'espoir que le détroit d'Ormuz puisse rouvrir aux pétroliers.

Derniers développements dans la guerre iranienne

• L’Iran a déclaré que les dernières frappes américaines violaient l’accord de cessez-le-feu.

• Un éventuel accord préliminaire visant à mettre fin définitivement à la guerre pourrait ouvrir la voie à de nouvelles négociations.

• Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré qu'un accord avec l'Iran pourrait prendre quelques jours.

• Les deux parties avaient précédemment fait état de progrès vers un accord préliminaire visant à mettre fin aux hostilités et à reprendre le trafic maritime dans le détroit.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group, les marchés intègrent actuellement une probabilité de 56 % que la Réserve fédérale relève ses taux d'intérêt en décembre, contre un peu plus de 16 % début mai.

• Les marchés évaluent actuellement à 99 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de juin, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base est de 1 %.

• Les investisseurs suivent de près les données économiques américaines supplémentaires, ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale, afin de réévaluer leurs prévisions.

Perspectives sur l'or

Le stratège de marché Ilya Spivak a déclaré : « La tendance générale semble baissière, mais nous observons des périodes prolongées de consolidation, et je crois que c'est ce à quoi nous assistons aujourd'hui. »

Spivak a ajouté que les risques d'inflation et la volatilité du marché obligataire sont devenus si importants qu'ils ont détourné l'attention de la dynamique des rendements de l'or, ce qui signifie que les prix de l'or pourraient chuter entre 3 700 et 3 800 dollars d'ici la fin de l'année si la tendance actuelle se poursuit.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés pratiquement inchangés mardi pour la deuxième séance consécutive, maintenant les avoirs totaux à 1 034,85 tonnes métriques, le niveau le plus bas depuis le 8 mai.

Le dollar néo-zélandais s'est globalement apprécié mercredi face à un panier de devises internationales, se rapprochant de son plus haut niveau en au moins deux semaines face au dollar américain, après les signaux fermes émis par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande suite à sa décision de maintenir ses taux d'intérêt inchangés.

Cette décision intervient dans un contexte de profondes divisions et de vote historiquement divisé au sein du Comité de politique monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, ce qui indique que les taux d'intérêt pourraient devoir augmenter dans les prochains mois pour contrer l'accélération de l'inflation dans le pays, alimentant ainsi les attentes d'une hausse des taux néo-zélandais en juillet.

Aperçu des prix

• Taux de change du dollar néo-zélandais aujourd'hui : Le dollar néo-zélandais a progressé de 0,7 % par rapport au dollar américain pour atteindre 0,5878, contre 0,5837 à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 0,5836.

• Le dollar néo-zélandais a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,6 % par rapport au dollar américain en raison de l'aversion au risque après les frappes menées par les États-Unis contre des bateaux et des sites de missiles iraniens.

Banque de réserve de Nouvelle-Zélande

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a maintenu mercredi son taux directeur inchangé à 2,25 %, son niveau le plus bas depuis juillet 2022, conformément aux attentes de la plupart des marchés, marquant ainsi la troisième réunion consécutive sans changement.

Le Comité de politique monétaire de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, composé de six membres, a connu un vote divisé : trois membres ont voté pour le maintien des taux inchangés, tandis que les trois autres – les membres externes – ont voté en faveur d’une hausse immédiate de 25 points de base. La décision finale de maintenir les taux inchangés a été prise grâce à la voix prépondérante de la gouverneure Anna Breman.

Dans sa déclaration actualisée de politique monétaire, la banque centrale néo-zélandaise a confirmé que la guerre au Moyen-Orient et la hausse des prix de l'énergie maintiendraient l'inflation au-dessus de la fourchette cible cette année.

La banque centrale néo-zélandaise a déclaré : « Globalement, le taux directeur devra probablement augmenter plus rapidement et à des niveaux plus élevés que prévu dans la déclaration de politique monétaire publiée en février. »

La banque a ajouté : « Le rythme des hausses du taux directeur dépendra de la mesure dans laquelle les pressions persistantes sur les salaires et les prix l'emporteront sur l'impact de la faiblesse de l'activité économique sur les pressions inflationnistes à moyen terme. »

La gouverneure de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, Anna Breman, a déclaré que son point de vue et celui du groupe soutenant sa décision étaient fondés sur la volonté d'attendre davantage de données économiques avant de prendre des mesures de resserrement.

Breman a expliqué que l'impact économique de la guerre iranienne et les perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz se feraient sentir pendant longtemps, même après la fin des hostilités.

Elle a reconnu que les ménages néo-zélandais traversent des difficultés en raison de la hausse des prix, mais a rassuré les marchés en affirmant que la situation commencerait à s'améliorer l'année prochaine.

taux d'intérêt néo-zélandais

• À la suite de la réunion, les marchés ont revu à la hausse leurs estimations de la probabilité d'une hausse de 25 points de base du taux d'intérêt néo-zélandais lors de la réunion du 8 juillet, la faisant passer à plus de 70 %.

• Les marchés ont également revu à la hausse leurs estimations de la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre, la portant à plus de 90 %, anticipant trois hausses de taux d'intérêt en Nouvelle-Zélande cette année.

• Les investisseurs suivront de près la publication de plusieurs indicateurs économiques néo-zélandais importants au cours de la période à venir, notamment les chiffres de l'inflation, du chômage et de la croissance économique, afin de réévaluer leurs prévisions.

Les cours de l'or ont chuté de plus de 1 % mardi, les paris sur de nouvelles hausses des taux d'intérêt américains cette année s'étant intensifiés après que les frappes militaires américaines contre l'Iran ont réduit les espoirs d'un accord de paix, faisant grimper les prix du pétrole et remettant les inquiétudes liées à l'inflation au centre des préoccupations.

Le cours de l'or au comptant a chuté de 1 % à 4 526,86 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or américain de juin ont progressé de 0,1 % à 4 527,90 dollars l'once.

Jim Wyckoff, analyste de marché chez American Gold Exchange, a déclaré : « Les marchés obligataires anticipent une hausse des taux d'intérêt de la prochaine mesure prise par la Réserve fédérale, ce qui constitue un facteur négatif pour le marché de l'or aujourd'hui. »

Kevin Warsh a prêté serment vendredi en tant que président de la Réserve fédérale, prenant la direction de la banque centrale américaine dans un contexte de prévisions croissantes d'un resserrement de la politique monétaire mondiale.

Les marchés anticipent actuellement une hausse de 25 points de base des taux d'intérêt américains en décembre. Bien que l'or soit considéré comme une protection contre l'inflation, ce métal précieux, qui ne rapporte pas d'argent, peine à se maintenir dans un contexte de taux d'intérêt élevés.

Autre signe des inquiétudes croissantes liées à l'inflation, les prix du pétrole brut Brent ont augmenté de plus de 3 % mardi, alors que persistait l'incertitude quant à la possibilité d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran qui permettrait la réouverture du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz.

La hausse des prix du pétrole accentue les pressions inflationnistes, les fabricants répercutant la hausse des coûts sur les consommateurs.

Wyckoff a ajouté : « Les indicateurs techniques à court terme restent favorables aux vendeurs, ce qui déclenche également une certaine activité de vente technique. »

Il a noté que les marchés suivront de près les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle américaines pour le mois d'avril, attendues jeudi, comme un indicateur clé pour mesurer les pressions inflationnistes et déterminer l'orientation future de la politique monétaire américaine.

Dans le même contexte, UBS a abaissé ses prévisions de prix de l'or pour la fin de l'année de 400 dollars, à 5 500 dollars l'once, en raison des risques persistants liés à la hausse des rendements et au renforcement du dollar américain.

Quant aux autres métaux précieux, le cours de l'argent au comptant a chuté de 2,1 % à 76,43 dollars l'once, celui du platine a reculé de 0,9 % à 1 950,71 dollars, tandis que celui du palladium a glissé de 0,2 % à 1 396,26 dollars l'once.