Le Kiwi sous pression après la baisse des taux de la RBNZ
Le dollar néo-zélandais a chuté mercredi lors des échanges asiatiques face à un panier de rivaux majeurs, prolongeant ses pertes pour la deuxième séance consécutive face au dollar américain sous la pression de l'élargissement de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et la Nouvelle-Zélande.
La Banque de réserve d'Australie a abaissé ses taux d'intérêt à leur plus bas niveau depuis trois ans et a mis en garde contre l'impact des tarifs douaniers américains, tout en laissant entendre un cycle d'assouplissement monétaire légèrement plus profond que prévu.
Le prix
Le prix NZD/USD a chuté de 0,4% aujourd'hui à 0,5924 $, avec un sommet de séance à 0,5968 $.
Le dollar néo-zélandais a clôturé en baisse de 0,9% mardi face au dollar en raison de prises de bénéfices par rapport à un pic de six mois à 60,32 cents.
Le kiwi a également été touché par les solides données sur la confiance des consommateurs américains pour le mois de mai.
RBNZ
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base à 3,25 % jusqu'aux plus bas d'avril 2022, la sixième baisse de taux consécutive, correspondant aux attentes.
Le vote n'a pas été unanime, un seul membre sur cinq votant en faveur du maintien des tarifs inchangés.
La banque centrale a réduit ses taux d'intérêt de 225 points de base depuis août 2024, car la baisse de l'inflation a donné aux décideurs politiques une marge de manœuvre pour assouplir leurs politiques monétaires afin de faire face de front à l'impact des tarifs douaniers américains.
La RBNZ a déclaré que l'inflation restait dans la fourchette cible et que la banque était en bonne position pour répondre aux évolutions locales et internationales et maintenir des prix stables à moyen terme.
La banque a averti que l’incertitude croissante concernant les politiques mondiales aurait un impact négatif sur les investissements des entreprises et la consommation en Nouvelle-Zélande.
La banque s'attend à ce que les taux d'intérêt atteignent 2,92 % au quatrième trimestre 2025 et 2,85 % au premier trimestre 2026.
Tarifs de la Nouvelle-Zélande
Après la réunion de la banque centrale, la probabilité d'une baisse de 0,25 % du taux de la RBNZ en juillet est tombée en dessous de 50 %.
Les contrats à terme sur taux d'intérêt estiment les taux définitifs de la Nouvelle-Zélande à 3 % d'ici la fin de l'année, contre 2,75 % dans les prévisions précédentes.
Écart de taux
L'écart actuel des taux d'intérêt entre les États-Unis et la Nouvelle-Zélande s'élève à 125 points de base, favorisant le billet vert par rapport à son homologue néo-zélandais.
La RBNZ abaisse ses taux d'intérêt à leur plus bas niveau depuis trois ans
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a réduit ses taux d'intérêt de 25 points de base à 3,25 % jusqu'aux plus bas d'avril 2022, la sixième baisse de taux consécutive, correspondant aux attentes.
L'inflation australienne dépasse les estimations en avril
Les prix à la consommation en Australie ont augmenté de 2,4 % en glissement annuel en avril, dépassant les estimations de 2,3 % et identique à la lecture précédente.
Les données montrent l’impact des pressions inflationnistes sur les décideurs monétaires australiens et réduisent les chances d’une baisse des taux australiens en juillet.
Comment la Fed réagit-elle à la guerre commerciale de Trump ?
La Réserve fédérale a mis en garde contre l’augmentation des risques économiques lorsqu’elle a décidé de maintenir les taux d’intérêt inchangés en mai.
Le président de la Fed, Jerome Powell, s'est concentré sur l'incertitude qui pèse sur la plus grande économie mondiale suite aux décisions tarifaires agressives de Trump lors de son discours post-réunion de la Fed ce mois-ci.
Les marchés s'attendent désormais à deux baisses de taux d'intérêt au total cette année, certains pensant même que cela est trop optimiste puisque l'inflation américaine devrait persister à 3,4 %.
Les stratèges de Bank of America affirment que le compte rendu de la prochaine réunion de la Fed apportera davantage de lumière sur la décision et la position de la banque centrale en réponse à une éventuelle récession inflationniste si elle se produit.
Les analystes de Barkclay notent également que les marchés ont assez rapidement oublié les tarifs douaniers en se concentrant sur eux, mais le tableau macroéconomique global reste toujours lié au dilemme de la guerre tarifaire.
Certains analystes ont écarté la possibilité d’un retour de la guerre commerciale, Trump ayant déjà fait preuve de clémence et de volonté de normaliser la situation comme il l’a fait avec la Chine et le fera probablement avec l’UE.
Arguments sur l'inflation
Le président de la Fed de Minneapolis, Neil Kashkari, a déclaré qu'il y avait un « débat sain » au sein de la Fed sur la question de savoir si l'impact inflationniste des tarifs douaniers de Trump était transitoire ou non.
Il estime lui-même que les négociations commerciales pourraient prendre des mois, voire des années, et pourraient inclure des tarifs réciproques qui auront un impact sur les performances économiques et les prix.
La Maison Blanche a appelé la Fed à considérer toute hausse des prix comme temporaire, Trump appelant une fois de plus la Fed à réduire les taux, mais les responsables restent prudents.
Chris Waller, responsable de la Fed, estime que l'inflation induite par les tarifs douaniers est transitoire et que l'inflation pourrait se stabiliser à 3 % si les négociations actuelles s'avéraient efficaces.
La Fed attend désormais son indice d'inflation préféré, l'indice des dépenses de consommation personnelle de base, qui devrait afficher une hausse de 2,5 % en avril, contre 2,6 % en mars.
Des données cruciales sur la croissance du PIB seront également publiées en deuxième lecture, après que la première lecture ait montré une contraction de 0,3 %.
La Fed a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés à moins de 4,5 % lors de sa réunion de mai, après les avoir réduits d'un point entier l'automne dernier.
Le président de la Fed, Powell, a averti que l'économie américaine pourrait s'écarter de ses objectifs d'emploi et d'inflation cette année, ce qui serait préoccupant pour les décideurs politiques.
Kashkari, lors de son dernier discours, a soutenu sa collègue, Beth Hammock, qui a déclaré qu'il vaut mieux être lent sur le bon chemin que d'être rapide sur le mauvais chemin.