Le dollar a conservé ses gains jeudi après que le compte rendu de la Réserve fédérale a indiqué qu'une baisse des taux en décembre devenait moins probable. Sa forte appréciation face au yen a incité les cambistes à se demander si les autorités japonaises pourraient intervenir pour enrayer la chute de leur monnaie. Le dollar a atteint 157,78 yens en fin de séance asiatique, son plus haut niveau depuis janvier. La récente chute du yen a débuté après que la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré qu'aucune discussion spécifique sur les marchés des changes n'avait eu lieu lors de sa rencontre avec le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda.

Le yen a trouvé une certaine stabilité à l'ouverture des marchés européens, le dollar progressant de 0,1 % à 157,36 yens. Cependant, la devise japonaise reste en baisse d'environ 6 % depuis l'arrivée au pouvoir de Sana Takayishi à la tête du parti au pouvoir le mois dernier. Ce repli intervient malgré la hausse des rendements obligataires japonais, les investisseurs s'inquiétant de l'ampleur des emprunts nécessaires au financement du plan de relance de Mme Takayishi. Vishnu Varathan, responsable des études économiques et de la stratégie chez Mizuho en Asie, a déclaré que les investisseurs doivent soit adhérer à un discours pessimiste sur le Japon, soit accepter l'instabilité des relations traditionnelles entre les variables économiques, faisant référence à la faiblesse du yen malgré le resserrement de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon.

Après être tombée sous la barre des 157 pour un dollar et s'être rapprochée des niveaux observés en début d'année, les cambistes estiment que les autorités japonaises pourraient intervenir aux alentours de 160, ou en cas de nouvelles fluctuations importantes. Le secrétaire général du Cabinet, Minoru Kihara, a déclaré jeudi que les mouvements récents avaient été « brusques, unilatéraux et préoccupants ».

Le compte rendu de la Fed indique qu'une baisse des taux en décembre est peu probable.

À l'échelle mondiale, l'euro, le franc suisse, le dollar australien et la livre sterling ont reculé face au dollar après la publication du compte rendu de la réunion d'octobre de la Réserve fédérale. Ce compte rendu indiquait que de nombreux participants excluaient déjà une baisse des taux en décembre, tandis que d'autres la jugeaient encore probable. Mo Seong Sim, stratégiste à la Banque de Singapour, a souligné que, dans le langage de la Fed, le terme « nombreux » sous-entendait une majorité, véhiculant ainsi un message plus restrictif favorable au dollar.

Aux États-Unis, les anticipations d'une baisse des taux en décembre sont tombées sous la barre des 25 %, alors qu'elles étaient quasiment pleinement intégrées il y a un mois. L'euro a reculé de 0,2 % à 1,1515 dollar, son plus bas niveau en deux semaines, tandis que la livre sterling s'est stabilisée à 1,3060 dollar, restant toutefois proche de son plus bas niveau depuis début novembre.

En conséquence, l'indice du dollar – qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de grandes devises – a atteint 100,26, se rapprochant de son plus haut niveau en six mois, enregistré début novembre. L'indice avait progressé de 0,5 % mercredi après la publication du compte rendu de la réunion de la Fed. Le prochain indicateur clé pour la Fed – et donc pour le dollar – sera le rapport sur l'emploi non agricole de septembre, attendu à 8h30 heure de l'Est (13h30 GMT), après son report dû à la paralysie des services gouvernementaux. Compte tenu de l'ancienneté de ces données, la question centrale est de savoir si les chiffres seront suffisamment surprenants pour faire oublier leur ancienneté.

Le franc suisse a également chuté à son plus bas niveau en dix jours, à 0,8072 face au dollar, sous la pression à la fois de la vigueur du dollar et des solides résultats de Nvidia, qui ont stimulé l'appétit pour le risque et détourné les investisseurs de cette devise refuge.

Les cours de l'or ont chuté sur le marché européen jeudi pour la première fois en trois séances, passant en territoire négatif sous la pression d'un dollar américain plus fort face à un panier de devises majeures.

Le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale a réduit les attentes concernant une baisse des taux en décembre, et les investisseurs attendent désormais le rapport sur l'emploi américain de septembre, prévu plus tard dans la journée, pour réévaluer ces probabilités.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : l'or au comptant a baissé d'environ 1,0 % pour s'établir à 4 038,94 dollars, contre un niveau d'ouverture de 4 078,80 dollars, après avoir atteint un sommet de séance de 4 110,17 dollars.

• À la clôture de mercredi, l'or a gagné 0,3 %, enregistrant ainsi une deuxième hausse quotidienne consécutive et poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 3 998,04 dollars l'once.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,2 % jeudi, prolongeant sa hausse pour une cinquième séance consécutive et atteignant un sommet en deux semaines à 100,32 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises internationales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs privilégient l'achat du dollar, considéré comme l'actif le plus attractif du moment, face aux doutes croissants quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre, notamment après une série de déclarations belliqueuses de la part des responsables politiques.

Réserve fédérale

Le compte rendu de la réunion du FOMC des 28 et 29 octobre, publié mercredi à Washington, a révélé que « de nombreux » responsables politiques s'opposaient à une baisse du taux directeur de la Fed lors de cette réunion.

Le compte rendu indiquait également que de nombreux participants estimaient que la fourchette cible resterait probablement inchangée jusqu'à la fin de l'année, compte tenu de leurs évaluations économiques.

Toutefois, certains membres ont fait remarquer qu'une réduction supplémentaire en décembre « pourrait effectivement être appropriée » si l'économie se comporte à peu près comme prévu avant la prochaine réunion.

Taux américains

• Selon l'outil FedWatch du CME, les probabilités d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre sont passées de 48 % à 30 %, tandis que les chances de maintien du taux sont passées de 52 % à 70 %.

• Les investisseurs attendent désormais les nouvelles données sur l'emploi américain de septembre — retardées de plus de 48 heures en raison de la plus longue fermeture des services gouvernementaux jamais enregistrée — pour réévaluer leurs prévisions de taux.

Perspectives dorées

Kelvin Wong, analyste de marché pour la région Asie-Pacifique chez OANDA, a déclaré que la baisse actuelle du cours de l'or est principalement due à la forte diminution des anticipations d'une baisse des taux américains au cours des deux dernières semaines.

Wong a ajouté qu'à court terme, cela maintiendra le cours de l'or sous la barre des 4 100 dollars. Il prévoit une résistance à 4 155 dollars, le métal pouvant potentiellement se négocier entre 4 000 et 3 980 dollars.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, ont augmenté de 2,29 tonnes métriques mercredi pour atteindre 1 043,72 tonnes, soit le niveau le plus élevé en près d'une semaine.

L'euro a reculé jeudi sur les marchés européens à son plus bas niveau en deux semaines face au dollar américain, prolongeant ses pertes pour une cinquième séance consécutive, les investisseurs continuant de privilégier la devise américaine comme actif le plus attractif, notamment après la publication du dernier compte rendu de la Réserve fédérale, qui a réduit les anticipations d'une baisse des taux en décembre.

Les investisseurs attendent désormais avec impatience les prochaines publications de données économiques clés dans la zone euro afin de recueillir de nouveaux éléments permettant de déterminer si la Banque centrale européenne pourrait abaisser ses taux d'intérêt en décembre.

Aperçu des prix

• EUR/USD aujourd'hui : l'euro a chuté de 0,25 % face au dollar à 1,1510 dollar — son plus bas niveau depuis le 6 novembre — par rapport à un niveau d'ouverture de 1,1537 dollar, après avoir atteint un plus haut intraday de 1,1542 dollar.

• L'euro a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,4 % face au dollar, enregistrant ainsi une quatrième séance de perte consécutive en raison de l'impact du compte rendu de la Fed.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,2 % jeudi, prolongeant sa hausse pour une cinquième séance consécutive et atteignant un sommet en deux semaines à 100,32 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises internationales.

Le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 28 et 29 octobre, publié mercredi à Washington, a révélé que « de nombreux » responsables politiques s'opposaient à une baisse du taux d'intérêt directeur de la Réserve fédérale lors de cette réunion.

Le compte rendu indiquait que de nombreux participants estimaient, sur la base de leurs projections économiques, qu'il serait probablement approprié de maintenir inchangée la fourchette cible des taux d'intérêt jusqu'à la fin de l'année.

Toutefois, certains membres ont fait remarquer qu'une réduction supplémentaire en décembre « pourrait effectivement être appropriée si l'économie se comporte à peu près comme prévu » avant la prochaine réunion.

Taux d'intérêt américains

• Suite à la publication du compte rendu, et selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité implicite d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre est passée de 48 % à 30 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés est passée de 52 % à 70 %.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent la publication des nouvelles données sur les offres d'emploi aux États-Unis pour le mois de septembre, retardée de plus de 48 heures en raison de la plus longue fermeture des services gouvernementaux jamais enregistrée.

Taux d'intérêt de la zone euro

• Les taux d’intérêt anticipés par le marché monétaire pour une baisse de 25 points de base des taux directeurs de la Banque centrale européenne en décembre restent stables autour de 25 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près toute une série d'indicateurs économiques en Europe, ainsi que les commentaires des responsables de la politique monétaire de la BCE.

Le yen japonais a reculé jeudi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, accentuant ses pertes pour une cinquième séance consécutive face au dollar américain et atteignant son plus bas niveau en dix mois, les investisseurs continuant de privilégier le dollar comme actif le plus attractif, notamment après la diminution des attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre.

Ces pertes interviennent alors que le marché anticipe un plan de relance massif du nouveau gouvernement japonais, dirigé par Sanae Takaichi, soutenu par des taux d'intérêt bas, afin de dynamiser l'activité économique, actuellement en berne. Par ailleurs, la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a démenti que la question du taux de change ait été abordée lors de la rencontre entre le Premier ministre et le gouverneur de la Banque du Japon.

Aperçu des prix

• USD/JPY aujourd'hui : le dollar a progressé de plus de 0,2 % face au yen pour atteindre 157,47 yens, son plus haut niveau depuis janvier, contre un niveau d'ouverture de 157,14 yens, après avoir enregistré un plus bas intraday de 156,87 yens.

• Le yen a clôturé la séance de mercredi en baisse de 1,1 % face au dollar, enregistrant ainsi une quatrième séance de perte consécutive, sous la pression des plans de relance de Takaichi et des déclarations du ministre des Finances.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,2 % jeudi, prolongeant sa hausse pour une cinquième séance consécutive et atteignant un sommet en deux semaines à 100,32 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises internationales.

Le compte rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 28 et 29 octobre, publié mercredi à Washington, a révélé que « de nombreux » responsables politiques s'opposaient à une baisse du taux directeur de la Fed lors de cette réunion.

Le compte rendu indiquait que de nombreux participants estimaient, sur la base de leurs projections économiques, qu'il serait probablement approprié de maintenir le taux cible inchangé jusqu'à la fin de l'année.

Toutefois, certains membres ont indiqué qu'une réduction supplémentaire en décembre « pourrait effectivement être appropriée si l'économie se comporte globalement comme prévu » avant la prochaine réunion.

Suite à cette publication, et selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en décembre est passée de 48 % à 30 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés est passée de 52 % à 70 %.

Plan de relance

L'agence Kyodo News a rapporté que le gouvernement japonais prévoit un plan de relance de plus de 20 000 milliards de yens (environ 129 milliards de dollars) pour soutenir l'économie face aux pressions inflationnistes et à la hausse du coût de la vie. La majeure partie de ce plan devrait être financée par un budget supplémentaire estimé à 17 000 milliards de yens.

Le yen a chuté de plus de 6 % depuis l'élection de la Première ministre Sanae Takaichi à la tête de son parti, malgré la hausse des rendements des obligations japonaises, les marchés restant préoccupés par l'ampleur des emprunts nécessaires au financement de son plan de relance.

Le ministre des Finances Katayama

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré qu'aucune discussion spécifique n'avait eu lieu concernant les taux de change lors de la rencontre cette semaine entre le Premier ministre Takaichi et le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda. Mme Katayama a ajouté que le gouvernement japonais suivait de très près l'évolution des marchés.

Taux d'intérêt japonais

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Banque du Japon de 25 points de base en décembre restent stables autour de 35 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et l'évolution des salaires au Japon.