Le dollar américain s'est replié face au yen japonais jeudi après que des responsables japonais ont envoyé des signaux forts concernant une possible intervention sur le marché des changes, à un moment où les marchés restent tendus en raison de l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré jeudi que le moment d'une « action décisive » sur le marché approchait.

Le yen a chuté de 0,55 % à 159,45 contre le dollar, après avoir atteint plus tôt 160,72, son plus haut niveau depuis juillet 2024. La monnaie japonaise a reculé de plus de 2 % depuis le début de la guerre le 28 février.

À l'issue de sa réunion de politique monétaire de mardi, la Banque du Japon a indiqué qu'elle pourrait relever ses taux d'intérêt dans les prochains mois.

Les investisseurs évaluent l'impact de la hausse des prix du pétrole — qui tend à exercer une pression sur le yen — face aux craintes que les autorités japonaises n'interviennent pour soutenir la monnaie aux alentours de 160.

Les prix du pétrole exercent une pression sur l'euro et le yen

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont progressé de 2,5 % suite à un rapport indiquant que les États-Unis envisagent des options militaires pour sortir de l'impasse avec l'Iran.

La demande d'actifs refuges avait soutenu le dollar en mars après le début de la guerre, reflétant la moindre exposition de l'économie américaine aux prix élevés du pétrole par rapport à la zone euro et au Japon.

Les analystes estiment qu'un éventuel accord nucléaire représente le principal obstacle à un accord de paix au Moyen-Orient, car tout accord qui laisserait le programme nucléaire iranien largement inchangé pourrait s'avérer politiquement coûteux pour le président américain sur le plan intérieur.

L'indice du dollar a reculé de 0,15 % à 98,79 après avoir atteint 99,092, son plus haut niveau depuis le 13 avril.

L'euro s'est stabilisé à 1,1680 dollar, tandis que la livre sterling s'échangeait à 1,34877 dollar, affichant peu de variation.

La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne doivent tenir leurs réunions plus tard dans la journée, et les marchés attendent leurs indications, dans un contexte de prévisions croissantes selon lesquelles elles pourraient bientôt être contraintes de relever leurs taux d'intérêt.

Une orientation plus restrictive de la Réserve fédérale

Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a conclu son mandat de huit ans en maintenant les taux d'intérêt inchangés malgré les inquiétudes croissantes liées à l'inflation. La décision de la Fed de maintenir les taux a été adoptée par 8 voix contre 4, soit le plus grand écart depuis 1992, avec trois voix dissidentes de responsables qui ne jugent plus nécessaire d'afficher une orientation accommodante en matière de politique monétaire.

Cette orientation restrictive a fait grimper les rendements obligataires, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis le 27 mars.

Mercredi, les opérateurs ont abandonné leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt cette année, les marchés intégrant désormais une probabilité de 55 % d'une hausse des taux d'ici avril 2027, contre environ 20 % avant la décision.

Le président américain Donald Trump s'attend à ce que Kevin Warsh, son candidat pour succéder à Powell le 15 mai, baisse les taux d'intérêt. Cependant, Warsh a déclaré n'avoir pris aucun engagement en ce sens auprès de Trump.

Michael Pfister, stratégiste en devises chez Commerzbank, a déclaré :

« La conjoncture actuelle pourrait être propice à une baisse des taux d'intérêt, et Warsh devrait convaincre ses collègues du FOMC de prendre une telle mesure. »

Il a ajouté : « Les dissensions que nous avons constatées hier montrent que ce ne sera pas facile, s'il le souhaite même », faisant référence à la suppression du biais d'assouplissement.

Les cours de l'or ont progressé d'environ 2 % sur le marché européen jeudi, en passe d'enregistrer leur première hausse en quatre jours. Ce rebond s'explique par le retour des acheteurs à des niveaux plus bas après une chute à un plus bas en quatre semaines, et est par ailleurs soutenu par un léger repli du dollar américain sur le marché des changes.

Conformément aux attentes des marchés mondiaux, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés pour la troisième réunion consécutive, tout en mettant en garde contre une inflation élevée alimentée par la flambée des prix de l'énergie.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a augmenté d'environ 2,0 % pour atteindre (4 629,73 $), à partir d'un niveau d'ouverture de (4 543,95 $), après avoir atteint un plus bas de séance de (4 539,48 $).

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont perdu environ 1,2 %, marquant ainsi une troisième baisse quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en quatre semaines à 4 510,32 dollars l'once en raison de la hausse du dollar, du pétrole et d'une réunion restrictive de la Réserve fédérale.

Le dollar américain

L'indice du dollar a reculé de 0,25 % jeudi, après avoir atteint un sommet en près de trois semaines et se dirigeant vers sa première perte en trois séances. Ce repli reflète un affaiblissement de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Au-delà des prises de bénéfices, le dollar américain s'affaiblit tandis que les efforts diplomatiques se poursuivent pour rapprocher les points de vue des États-Unis et de l'Iran dans l'espoir d'un accord de paix permanent pour rouvrir le détroit d'Ormuz.

La Réserve fédérale

À l'issue de sa troisième réunion de politique monétaire de l'année, et conformément à la plupart des prévisions, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mercredi pour la troisième réunion consécutive.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a voté par 8 voix contre 4 pour maintenir le taux directeur des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, soit son niveau le plus bas depuis septembre 2022. Ce vote a suscité la plus forte opposition interne au sein de la Fed depuis 1992, certains membres ne jugeant plus nécessaire que la banque centrale maintienne une orientation accommodante.

Le communiqué de politique monétaire souligne que l'inflation reste « élevée » au-dessus de l'objectif de 2 %, sous l'effet de la hausse des coûts de l'énergie et du transport maritime résultant du blocus naval imposé à l'Iran et de la fermeture du détroit d'Ormuz.

Lors de sa dernière conférence de presse, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu que le conflit au Moyen-Orient avait engendré de nouvelles pressions inflationnistes imprévues. Il a toutefois souligné que la Fed n'hésiterait pas à relever à nouveau ses taux si les prix du pétrole continuaient d'augmenter. M. Powell s'est dit fier de la résilience de l'économie américaine face aux chocs géopolitiques, affirmant qu'un atterrissage en douceur – permettant de réduire l'inflation sans entrer en récession – restait possible.

Powell a également adressé un message implicite à son successeur désigné, Kevin Warsh, concernant la nécessité de maintenir « l'indépendance de la banque centrale » face aux pressions politiques (une référence aux appels fréquents de Trump à des baisses de taux).

Taux d'intérêt américains

• Suite à la réunion, selon l'outil CME FedWatch : la probabilité de maintenir les taux inchangés lors de la réunion de juin est actuellement estimée à 99 %, avec une probabilité de 1 % d'une baisse de 25 points de base.

• Afin d’affiner ces probabilités, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Prévisions de performance de l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « L’or représente une opportunité d’investissement intéressante aux niveaux actuels. Par conséquent, les achats à la baisse contribuent à la reprise du cours de l’or aujourd’hui. » Il a ajouté : « Bien que l’or tente un léger rebond après avoir atteint des niveaux de survente, la hausse des prix du pétrole et les nouveaux risques d’inflation qui en découlent limitent son potentiel de hausse à court terme. »

Fonds SPDR

Les réserves d'or du SPDR Gold Trust ont diminué de 1,71 tonne mercredi, enregistrant ainsi leur sixième baisse quotidienne consécutive. Le total des réserves s'établit désormais à 1 039,20 tonnes, son niveau le plus bas depuis le 4 novembre 2025.

L'euro a chuté jeudi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, accentuant ses pertes pour le troisième jour consécutif face au dollar américain. La devise a atteint son plus bas niveau en trois semaines, la prudence des investisseurs persistant. Ces derniers continuent de privilégier le dollar américain comme principale alternative d'investissement, notamment en raison des informations selon lesquelles les États-Unis envisageraient un blocus naval prolongé contre l'Iran.

La Banque centrale européenne (BCE) conclut aujourd'hui sa troisième réunion de politique monétaire de 2026. Les marchés anticipent généralement un maintien des taux d'intérêt inchangés pour la septième réunion consécutive et attendent avec intérêt la déclaration à venir pour obtenir des indications sur l'évolution future des taux d'intérêt cette année.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a chuté face au dollar d'environ 0,2 % à (1,1655 $), son plus bas niveau depuis le 9 avril, à partir d'un prix d'ouverture de (1,1676 $), après avoir enregistré un plus haut de séance de (1,1689 $).

• L'euro a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième perte quotidienne consécutive après les menaces de frappes militaires américaines limitées contre l'Iran et une réunion de la Réserve fédérale aux positions restrictives.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,15 % jeudi, prolongeant sa hausse pour la troisième séance consécutive et atteignant son plus haut niveau en trois semaines. Cette progression reflète l'appréciation continue du dollar américain face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse s'explique par le fait que les investisseurs privilégient le dollar américain comme valeur refuge face aux craintes croissantes d'une impasse dans les pourparlers de paix en cours entre les États-Unis et l'Iran, et à la probabilité grandissante de nouvelles confrontations militaires au Moyen-Orient.

Les efforts pour mettre fin à la guerre sont dans l'impasse, Donald Trump ayant exprimé son mécontentement face à la dernière proposition de Téhéran. Le président américain insiste pour que la question nucléaire soit abordée comme un élément central de tout accord de paix. Par ailleurs, le président Trump a discuté avec les principales compagnies pétrolières des moyens de limiter les répercussions du blocus américain des ports iraniens – qui pourrait durer plusieurs mois – afin de garantir la stabilité de l'approvisionnement et de réduire la pression sur les marchés mondiaux de l'énergie.

Prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole continuent de grimper sur les marchés mondiaux, le Brent atteignant son plus haut niveau en six semaines, sur fond de craintes de perturbations prolongées de l'approvisionnement, le détroit d'Ormuz restant fermé.

Selon les médias, l'armée américaine informera Trump plus tard dans la journée des mesures potentielles contre l'Iran, qui pourraient inclure des frappes militaires « courtes et puissantes » ciblant les infrastructures iraniennes.

Banque centrale européenne

La BCE conclut aujourd'hui sa troisième réunion de politique monétaire de 2026. Les anticipations restent stables quant au maintien des taux d'intérêt européens à 2,15 %, leur niveau le plus bas depuis octobre 2022, ce qui marquerait la septième réunion consécutive sans modification.

La décision relative aux taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 12h15 GMT, suivies d'une conférence de presse avec la présidente de la BCE, Christine Lagarde, à 12h45 GMT.

Prévisions de performance de l'euro

Chez Economies.com, nous estimons que si les déclarations de la BCE sont moins agressives que prévu par le marché, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt en Europe cette année diminuera. Cela risquerait d'accentuer la dépréciation de l'euro face à un panier de devises internationales.

Le yen japonais s'est apprécié jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en deux ans face au dollar américain. Ce rebond est alimenté par des achats à des niveaux inférieurs, ainsi que par des anticipations croissantes d'intervention des autorités japonaises après que la devise locale a franchi la barre des 160 yens.

Malgré les gains enregistrés aujourd'hui, la devise japonaise est en passe de subir sa troisième perte mensuelle consécutive, les investisseurs privilégiant le dollar américain comme placement alternatif de choix dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et l'Iran.

Aperçu des prix

* Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar a chuté face au yen de plus de 0,2 % à (160,07 ¥), à partir d'un prix d'ouverture de (160,43 ¥), après avoir enregistré un plus haut de séance de (160,44 ¥).

Le yen a clôturé la séance de mercredi en baisse de 0,5 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième séance de repli consécutive. Il a atteint un plus bas en deux ans à 160,47 yens suite aux menaces de frappes militaires américaines limitées contre l'Iran et à une réunion de la Réserve fédérale aux positions restrictives.

Les autorités japonaises

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a réitéré ses avertissements : le gouvernement japonais est prêt à prendre des mesures fermes et décisives pour contrer les fluctuations excessives du marché des changes. Les autorités ont confirmé être en état d’alerte maximale et prêtes à intervenir 24 h/24 pendant la « Semaine d’or » afin de prévenir tout effondrement soudain.

Dans une note de service, les analystes d'IG ont noté : « Bien que la paire USD/JPY soit entrée en zone d'intervention, les autorités japonaises resteront prudentes quant à une intervention trop précoce compte tenu de la vulnérabilité du Japon en tant qu'importateur majeur d'énergie et de l'impasse actuelle au Moyen-Orient. »

Taux d'intérêt japonais

* Les anticipations du marché concernant une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon (BoJ) lors de la prochaine réunion de juin restent stables autour de 75 %.

Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour affiner leurs prévisions.

Performance mensuelle

Tout au long du mois d'avril, qui se termine officiellement avec le règlement des cours d'aujourd'hui, le yen a baissé d'environ 1,0 % par rapport au dollar américain, s'apprêtant à enregistrer sa troisième perte mensuelle consécutive.

Ces pertes mensuelles sont attribuées à la préférence des investisseurs pour le dollar américain comme valeur refuge en raison des répercussions de la guerre en Iran et de l'escalade continue des tensions entre Washington et Téhéran.