Le dollar maintient ses gains avant les décisions des principales banques centrales

Le dollar a enregistré une légère hausse face aux principales devises jeudi, les marchés se positionnant avant les décisions des banques centrales au Royaume-Uni, en Europe et au Japon.

La livre sterling est restée sous pression après une forte baisse inattendue des données sur l'inflation au Royaume-Uni, ce qui a renforcé les anticipations d'une réduction des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre. À l'inverse, le yen japonais a réduit une partie des pertes enregistrées lors de la séance précédente, soutenu par les prévisions d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon vendredi, à leur plus haut niveau depuis trente ans.

Le dollar a largement ignoré les commentaires du président américain Donald Trump, qui a déclaré que le prochain président de la Réserve fédérale serait fermement convaincu de la nécessité de baisser les taux d'intérêt.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à un panier de devises comprenant le yen et l'euro, a progressé de 0,2 % pour atteindre 98,55 points, après avoir enregistré une hausse similaire lors de la séance précédente.

Le yen a reculé de 0,1 % à 155,85 yens pour un dollar, prolongeant ainsi la baisse de 0,6 % enregistrée mercredi.

L'euro a reculé de 0,2 % à 1,1718 dollar, tandis que la livre sterling a légèrement baissé à 1,3348 dollar, après une chute de 0,4 % lors de la séance précédente.

Les marchés à terme sur taux d'intérêt anticipent une quasi-certitude (près de 100 %) d'une baisse des taux directeurs de la Banque d'Angleterre de 25 points de base jeudi, suite à la publication de chiffres de l'inflation britannique pour novembre inférieurs aux prévisions. À l'inverse, la Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés lors de sa réunion de jeudi, tout en manifestant une faible propension à les baisser à court terme.

Mohammad Al-Sarraf, analyste chez Danske Bank, a déclaré : « Nous n'attendons aucun nouveau signal de politique monétaire de la part de la BCE, et il nous est difficile d'imaginer que la banque centrale relève les taux d'intérêt en 2026, voire même en 2027. »

Il a ajouté : « Toutefois, une baisse des taux de la Banque d'Angleterre semble désormais quasi certaine, et nous devrions observer un affaiblissement supplémentaire de la livre sterling après cette annonce. »

Les banques centrales suédoise et norvégienne ont maintenu leurs taux directeurs inchangés jeudi, conformément aux attentes. La couronne suédoise est restée stable à 10,899 pour un euro, tandis que la couronne norvégienne s'est légèrement appréciée à 11,955 pour un euro.

En Asie, la Banque du Japon semble prête à relever son taux d'intérêt à court terme de 0,5 % à 0,75 %, la hausse des prix alimentaires maintenant l'inflation au-dessus de son objectif de 2 %.

Selon Vincent Chung, gestionnaire de portefeuille à revenu fixe chez T Rowe Price à Hong Kong, la Banque du Japon pourrait relever ses taux d'intérêt à deux reprises en 2026 afin de remédier à la persistance de taux d'intérêt réels négatifs.

Chung a déclaré : « Certains s'attendent à ce que la Banque du Japon n'adopte pas un ton restrictif dans ses prévisions, ce qui pourrait entraîner un certain affaiblissement du yen, mais nous pensons que toute faiblesse de ce type serait temporaire. »

Aux États-Unis, l'incertitude demeure quant au calendrier de la prochaine baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, ainsi que quant à la capacité de la banque centrale à maintenir son indépendance, dans un contexte marqué par les déclarations de Trump concernant un successeur potentiel au président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat prend fin en mai.

Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré mercredi que la banque centrale américaine disposait encore d'une marge de manœuvre pour baisser ses taux d'intérêt face à la multiplication des signes de faiblesse du marché du travail. Ses propos contrastent avec ceux du président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, qui avait affirmé mardi que la baisse des taux décidée la semaine précédente par la Fed n'était pas justifiée.

Trump, qui a exprimé le désir de jouer un rôle dans la prise de décision de la Réserve fédérale, a déclaré lors d'une allocution télévisée depuis la Maison Blanche qu'il annoncerait bientôt son candidat pour succéder à Powell.

« J’annoncerai prochainement le nom de notre prochain président de la Réserve fédérale, quelqu’un qui croit en une forte baisse des taux d’intérêt, ce qui entraînera une nouvelle diminution des mensualités hypothécaires », a déclaré Trump.

Tous les candidats connus — le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett, l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale Kevin Warsh et Christopher Waller — soutiennent l'idée que les taux d'intérêt devraient être inférieurs aux niveaux actuels, bien qu'aucun n'ait suggéré de les réduire dans la mesure préconisée par Trump.