Le dollar américain évolue dans une fourchette étroite avant les décisions de Trump concernant la nomination de la Fed

Le dollar américain est resté confiné dans sa récente fourchette de négociation mercredi, les investisseurs ayant choisi de rester neutres après une nouvelle série de données économiques américaines faibles et avant la prochaine nomination du président Donald Trump au conseil d'administration de la Réserve fédérale.

Trump a déclaré mardi qu'il déciderait d'ici la fin de la semaine du nom du candidat qui remplacerait Adriana Kugler, membre sortante du conseil d'administration, et a réduit la liste restreinte pour le prochain président de la Fed - pour succéder à Jerome Powell - à quatre candidats.

Le même jour, les données ont montré que l'activité du secteur des services aux États-Unis est restée étonnamment stable en juillet, tandis que les coûts des intrants ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis près de trois ans, soulignant l'impact économique des tarifs douaniers de Trump, qui commencent également à peser sur les bénéfices des entreprises.

Les traders restent néanmoins prudents quant à l'entrée dans de nouvelles positions jusqu'à ce que la direction de la Réserve fédérale devienne plus claire, dans un contexte de craintes croissantes que la loyauté partisane puisse s'infiltrer dans le monde traditionnellement réservé et indépendant de la politique monétaire.

Le dollar a progressé de 0,1 % face au yen japonais, à 147,78 dollars, tandis que l'euro est resté stable à 1,1577 dollar. La livre sterling a reculé de 0,1 % à 1,329 dollar.

Francesco Pesole, stratège chez ING Bank, a écrit dans une note de recherche : « Les attaques publiques de Trump contre le Bureau of Labor Statistics concernant les révisions des données sur l’emploi n’ont pas eu d’impact majeur sur le marché jusqu’à présent, mais il sera révélateur que le nouveau président de la Fed se fasse l’écho de ce discours. Si cela se produit, cela pourrait alimenter les craintes d’une déconnexion de la Fed avec les données officielles – un scénario que nous considérons comme clairement négatif pour le dollar. »

Bien que les mouvements du dollar aient été calmes cette semaine, la monnaie n'a pas encore récupéré des fortes pertes de vendredi - sa plus forte baisse en une seule journée depuis près de quatre mois - après un rapport sur l'emploi inquiétant.

Trump avait limogé la commissaire du BLS, Erica McEnturfer, la semaine dernière après la publication du rapport sur l'emploi de juillet.

Le dollar a augmenté de 0,1% par rapport à un panier de devises à 98,785, toujours bien en dessous du sommet de 100,25 de vendredi, atteint juste avant la publication des données sur les salaires non agricoles.

Les marchés anticipent toujours une probabilité de 86,5 % d'une baisse des taux de la Fed en septembre, avec environ 56 points de base d'assouplissement prévus d'ici la fin de l'année.

Cependant, des données telles que l'indice PMI des services ISM de mardi soulignent la complexité du défi de la Fed : équilibrer les pressions sur les prix dues aux tarifs douaniers de Trump avec les signes d'affaiblissement de l'économie américaine.

Ray Attrill, responsable de la stratégie de change à la National Australia Bank (NAB), a déclaré : « L'indice ISM des services sent clairement la stagflation… et c'est une arme à double tranchant en termes d'implications en matière de politique monétaire. »

Il a ajouté : « Pour l’instant, nous pensons que le marché fait peut-être preuve d’une trop grande confiance dans le fait qu’une décision en septembre soit une affaire conclue. »

Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le rendement à 10 ans grimpant de 4,2 points de base à 4,238 %, et le rendement à 2 ans augmentant de 2,9 points de base à 3,774 %, après une vente aux enchères de 58 milliards de dollars de bons à trois ans que les analystes ont considérée comme relativement faible, avec un ratio offre/couverture de 2,53.

D'autres enchères sont prévues cette semaine, notamment 42 milliards de dollars d'obligations à 10 ans mercredi et 25 milliards de dollars d'obligations à 30 ans jeudi.

Parmi les autres devises, les dollars australien et néo-zélandais ont tous deux augmenté de 0,3 %, l'Aussie atteignant 0,64895 $ et le Kiwi 0,59181 $.