Le yen japonais a augmenté sur les marchés asiatiques mercredi face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant des gains qui avaient brièvement fait une pause face au dollar américain et se dirigeant vers un sommet de deux semaines, après que les données ont montré une augmentation des salaires au Japon - une évolution qui exerce une pression supplémentaire sur les décideurs politiques de la Banque du Japon.

Le dollar américain reste sous pression négative en raison des inquiétudes concernant la stabilité de la Réserve fédérale, alors que le président Donald Trump se prépare à pourvoir un siège vacant au Conseil des gouverneurs de la Fed d'ici la fin de la semaine.

Le prix

Taux de change USD/JPY aujourd'hui : Le dollar a reculé d'environ 0,2 % face au yen, à 147,37 ¥, contre 147,61 ¥ à l'ouverture. Le plus haut niveau enregistré a été de 147,75 ¥.

• À la clôture de mardi, le yen avait perdu 0,35% face au dollar, marquant sa première perte en trois jours, en raison d'une correction et de prises de bénéfices après avoir atteint plus tôt un sommet de deux semaines à 146,62 ¥.

salaires japonais

Le ministère japonais du Travail a annoncé mercredi que le total des revenus mensuels en espèces et un ensemble distinct de données sur les salaires à temps plein ont augmenté de 2,5 % en glissement annuel en décembre, soit le rythme le plus rapide depuis février. Les revenus en espèces ont également augmenté de 1,4 % en mai, contre 1,0 % initialement prévu. Les prévisions tablaient sur une hausse de 3,1 %.

La croissance des salaires au Japon pourrait ouvrir la voie à de nouvelles hausses de prix et à une accélération de l'inflation au cours de la période à venir. Il ne fait aucun doute que les pressions inflationnistes croissantes sur les responsables de la Banque du Japon renforcent la probabilité de nouvelles hausses des taux d'intérêt avant la fin de l'année.

taux d'intérêt japonais

• Suite aux données sur les salaires, les prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon lors de sa réunion de septembre sont passés de 50 % à 55 %.

• Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin a montré que certains membres du conseil d'administration de la BOJ ont indiqué que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux d'intérêt si les tensions commerciales s'atténuaient.

• La BOJ a confirmé après la réunion de la semaine dernière qu'elle augmenterait les taux d'intérêt si les conditions économiques et de prix correspondaient aux projections.

• Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, a déclaré que le récent accord commercial entre les États-Unis et le Japon représente une étape positive significative vers le renforcement de la stabilité économique en réduisant l'incertitude qui pèse depuis longtemps sur les attentes futures.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon.

Le dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,1% mercredi, reprenant ses pertes après une pause de deux jours et se rapprochant d'un plus bas de deux semaines - reflétant la faiblesse continue du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre est passée de 85 % à 90 % suite à des données montrant un ralentissement inattendu de l'activité du secteur des services aux États-Unis en juillet.

Les marchés se concentrent sur les nominations du président Trump à la Réserve fédérale après la démission de la gouverneure de la Fed Adriana Kugler vendredi dernier, ainsi que sur son choix pour le poste de directeur du Bureau of Labor Statistics.

Trump a déclaré mardi qu'il annoncerait prochainement ses décisions concernant le remplacement à court terme de Kugler, notamment son choix pour le prochain président de la Fed. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a été écarté comme candidat à la succession de Jerome Powell, dont le mandat expire en mai 2026.

Trump a déclaré que Bessent « ne veut pas » être président de la Fed, mais a noté que quatre autres candidats sont en lice pour le poste.

Le dollar américain est resté globalement stable face à la plupart des principales devises mardi, soutenu par les attentes de baisse des taux d'intérêt et la surveillance continue des développements clés de la politique commerciale.

Dans une déclaration à CNBC aujourd'hui, le président américain a déclaré que les tarifs prévus sur les produits pharmaceutiques importés pourraient éventuellement atteindre 250 %.

Les données publiées mardi par l'Institute for Supply Management (ISM) ont montré que l'indice PMI des services américains est tombé à 50,1 points, contre 50,8 en juin.

Goldman Sachs s'attend à ce que la Réserve fédérale mette en œuvre trois baisses consécutives des taux d'intérêt de 25 points de base à partir de septembre, avec la possibilité d'une baisse de 50 points de base si le prochain rapport sur l'emploi montre une nouvelle hausse du chômage.

L'entreprise estime également que la Banque centrale européenne (BCE) a déjà conclu son cycle d'assouplissement monétaire.

Dans le même temps, les économistes ont relevé leurs prévisions de croissance pour la zone euro et le Japon suite à ce qui a été décrit comme des accords commerciaux modérés, tout en notant que le rapport sur l'emploi américain de vendredi indiquait que l'économie américaine était proche d'une récession.

Par ailleurs, des analystes ont indiqué que le limogeage du directeur du Bureau of Labor Statistics (BLS) vendredi, ainsi que la démission de la gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, pourraient inciter le Comité fédéral de l'open market (FOMC) à adopter une position plus ferme afin de protéger son indépendance. Ils ont souligné que le remplaçant de Kugler ne disposerait que d'une seule voix au sein du comité.

Baisse des taux d'intérêt

Les marchés financiers anticipent actuellement une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion de septembre à 92 %, contre 63 % il y a une semaine. Ils anticipent également une baisse des taux de 130 points de base d'ici octobre 2026, soit 30 points de base de plus que les prévisions antérieures à la publication des chiffres de l'emploi américain de vendredi.

Le yen japonais a baissé de 0,14% à 147,3 ¥ pour un dollar, après que le compte rendu de la réunion de juin de la Banque du Japon a montré que certains membres du conseil d'administration ont déclaré que la banque centrale pourrait reconsidérer les hausses de taux d'intérêt si les tensions commerciales s'atténuent.

L’attention reste concentrée sur l’incertitude entourant les nouveaux tarifs douaniers, après que le président Trump a imposé la semaine dernière des droits supplémentaires sur les importations en provenance de dizaines de pays – une décision qui a suscité des inquiétudes quant à la santé économique mondiale.

À 20h31 GMT, l'indice du dollar américain était stable à 98,8 points, après avoir enregistré un maximum de 99,07 et un minimum de 98,5.

dollar australien

Le dollar australien est resté stable face à son homologue américain à 0,647 à 20h46 GMT.

dollar canadien

Le dollar canadien est également resté stable par rapport au dollar américain à 0,7255 à 20h46 GMT.

Le président Donald Trump était furieux du rapport sur l'emploi de juillet, qui indiquait un ralentissement économique important, lorsqu'il a ressurgi un vieux grief : le statisticien chargé de compiler les chiffres mensuels avait été nommé par l'ancien président Joe Biden.

Contrairement au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, que Trump critique depuis des mois, le président a le pouvoir de révoquer le directeur du Bureau of Labor Statistics (BLS). C'est ce qu'il a fait vendredi dernier, une décision sans précédent qui a déclenché la dernière controverse à la Maison-Blanche et suscité des inquiétudes quant à la politisation des données économiques gouvernementales.

« J'y pensais ce matin, avant la publication des chiffres », a déclaré Trump aux journalistes vendredi. « Je me suis demandé : "Qui est la personne qui compile ces chiffres ?" »

Cette personne, dont Trump a soudainement fait un nom dans le monde en la renvoyant publiquement, est Erica McEnturfer.

Alors que certains conseillers économiques du président ont cherché à donner un contexte au rapport décevant de juillet - et aux fortes révisions à la baisse des chiffres de mai et juin signalant un ralentissement des embauches - c'est le point de vue de Sergio Gor, responsable des affaires d'emploi présidentielles et fidèle de Trump, qui a le plus résonné : elle a été nommée par Biden.

Des sources proches du dossier ont indiqué que Trump avait déjà exprimé sa frustration qu'une agence aussi cruciale pour la production de données soit dirigée par une personne nommée par son prédécesseur. Ce seul fait, ont-elles ajouté, l'avait perturbé, mais jusqu'à vendredi, il ne voyait aucune justification claire à sa révocation.

La situation a changé après la publication du rapport de vendredi, lorsque Trump a informé plusieurs de ses principaux conseillers qu'il souhaitait le limogeage de McEnturfer. Selon deux responsables de la Maison-Blanche, personne ne s'est opposé à cette décision.

« Elle est partie », a déclaré Trump aux journalistes. « Et vous savez quoi ? J'ai fait ce qu'il fallait. »

La dernière tentative de saper les faits

C'est ainsi qu'une nouvelle théorie du complot est née à la Maison Blanche, lorsque Trump a affirmé - sans preuve - que McEnturfer avait « manipulé » le rapport mensuel sur l'emploi.

McEnturfer, qui n'a pas répondu aux demandes de commentaires, a travaillé pendant des décennies comme statisticienne gouvernementale au Bureau du recensement et dans d'autres institutions fédérales, spécialisée dans les données économiques et du marché du travail. Dans un discours prononcé en janvier dernier à l'Atlanta Economic Club, elle a souligné l'importance de disposer de données économiques actualisées.

« Je m'intéresse depuis longtemps à la mesure des indicateurs économiques », a-t-elle déclaré. « Mais comme tous ceux qui ont vécu ces cinq dernières années, j'apprécie encore plus les données économiques actuelles et fiables. »

Son limogeage est le dernier exemple en date des efforts de Trump pour discréditer les faits qui contredisent son discours politique, ou pour destituer les responsables de leur production. L'état réel du marché du travail américain, qui montre des signes avant-coureurs dans un contexte d'incertitude alimenté par les droits de douane imposés par Trump, a été largement absent de ce tollé.

La décision de Trump a immédiatement été condamnée par les économistes de tout l’éventail politique, qui ont qualifié cette décision de « dommageable », « autoritaire » et « de style république bananière ».

William Beach, nommé par Trump lors de son premier mandat à la tête du BLS, a déclaré : « Je ne crois pas que ce licenciement soit justifié. Il nuit au système statistique et sape la confiance dans le bureau. »

Les responsables ont déclaré que ce qui a le plus irrité Trump dans le rapport, ce sont les importantes révisions à la baisse des chiffres des mois précédents – dont il a publiquement affirmé, sans preuve, qu’elles étaient motivées par des raisons politiques.

Un responsable de la Maison Blanche a déclaré à CNN : « C'est ce qui l'a mis en colère. Il a vu les révisions et a compris que quelque chose clochait, que les changements avaient été aussi radicaux. Et ce n'est pas la première fois. Étant donné le nombre d'entreprises qui fondent leurs décisions sur ces données, il faut y remédier. »

Mais contrairement aux insinuations de Trump, ces révisions ne témoignent pas d'un complot politique. Elles font partie intégrante du processus d'établissement des rapports mensuels sur l'emploi. Lorsque les taux de réponse aux enquêtes sont faibles, les premières estimations deviennent plus incertaines. Le BLS continue donc de collecter les données sur les salaires après la publication du rapport et de les actualiser ultérieurement.

Pourquoi mcEnturfer est-il différent de Powell ?

Plus tôt cette année, Trump avait discuté en privé avec ses conseillers de la possibilité de limoger Jerome Powell. Ses conseillers l'avaient mis en garde contre cette décision, invoquant non seulement une légalité douteuse, mais aussi les implications plus larges pour l'économie, compte tenu de l'indépendance de Powell vis-à-vis du pouvoir exécutif.

Mais bon nombre de ces mêmes responsables ont déclaré à Trump que le renvoi de McEnturfer – qui sert « à la discrétion du président » – était légalement justifiable, même si le BLS est traditionnellement considéré comme une agence non partisane.

La Maison Blanche a envoyé des responsables sur les chaînes de télévision pour défendre la décision, en proposant une série d'explications, dont aucune n'a fourni de preuve claire de l'affirmation de Trump selon laquelle les chiffres étaient « faux » ou « manipulés » pour le faire passer pour un mauvais candidat.

Dimanche, Trump a annoncé qu'il nommerait sous peu un nouveau commissaire à la tête du Bureau, qualifiant ce poste de « statisticien ». Il n'a pas expliqué comment cette nouvelle personne remédierait à ce que son équipe considère comme des failles dans la collecte et la compilation des données sur l'emploi.

Les dirigeants du BLS sont généralement issus d’agences gouvernementales, d’instituts de recherche ou d’universités et sont rarement des personnalités connues avant ou pendant leur mandat.

Des responsables ont déclaré que Trump recherchait une personne « hautement qualifiée » pour assumer ce rôle et « moderniser » les méthodes du Bureau. Cependant, toute nomination devrait être soumise à un examen minutieux lors du processus de confirmation par le Sénat. Certains républicains ont même exprimé leurs inquiétudes face à ce licenciement soudain.

Lundi, Trump n'avait pas encore pris de décision définitive quant au successeur de McEnturfer, selon un haut responsable de la Maison-Blanche. Parmi les principaux conseillers qui devraient jouer un rôle clé dans le processus de sélection figurent la cheffe de cabinet de la Maison-Blanche, Susie Wiles, le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, le secrétaire au Trésor, Scott Biscent, et le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick.

Dans une interview sur l'état de l'Union accordée à CNN, William Beach a averti que le successeur de McEnturfer aurait du mal à gagner en crédibilité, même si Trump affirme que l'objectif est de restaurer la confiance dans les données.

« Imaginons qu'ils nomment un nouveau commissaire – homme ou femme – et qu'il soit l'un des meilleurs candidats possibles. Si les chiffres sont mauvais, les gens penseront que ce n'est pas si grave qu'il n'y paraît, car ils s'attendront à une influence politique », a-t-il déclaré. « C'est préjudiciable – et ce n'est pas ce dont nous avons besoin actuellement. »

Réactions nationales et internationales

La décision de Trump ne semble pas avoir rencontré une large opposition interne, bien que les économistes des deux partis aient condamné cette décision, avertissant qu'elle pourrait éroder la confiance dans les statistiques économiques vitales.

La secrétaire au Travail, Lori Chavez-Dreamer, a déclaré lundi lors d'une interview sur Fox Business : « Il est de mon devoir de soutenir le président sur ce point, et je le fais. Nous devons assurer le peuple américain qu'il peut faire confiance à ces données. Elles ont de l'influence : elles influencent les marchés et façonnent les investissements. »

Quelques heures avant l'annonce de Trump vendredi, Chavez-Dreamer avait déclaré que « le rapport sur l'emploi offre une preuve supplémentaire que le peuple américain constate de réels progrès ».

D'autres membres de l'équipe économique du président ont soutenu la décision. Nombre d'entre eux ont rapidement établi un lien entre les problèmes liés aux données sur l'emploi et la décision de Powell de maintenir les taux d'intérêt inchangés – une mesure qui frustre Trump depuis longtemps –, arguant que les responsables de la Fed ne reçoivent pas d'informations précises.

Dans plusieurs interviews depuis vendredi, Hassett a affirmé que des préjugés partisans s'étaient glissés dans les rapports sur l'emploi, sans toutefois en apporter la preuve. Sur Fox News, il a déclaré : « Les données ne devraient pas être de la propagande », mais n'a fourni aucun détail pour étayer l'idée que McEnturfer ou l'un des centaines de statisticiens de l'agence ait manipulé les chiffres.

Dans une autre interview accordée à CNBC lundi, il a laissé entendre que le BLS était devenu une autre institution retranchée dans la résistance à Trump.

« Il y a des gens dans tout le gouvernement américain qui tentent de résister à Trump par tous les moyens possibles », a-t-il déclaré.

Comme de nombreux responsables de l'administration Trump, Hassett passait le premier vendredi de chaque mois à vanter les chiffres de l'emploi, considérant les hausses d'embauches régulières comme le signe d'une économie forte. Trump lui-même publiait régulièrement en ligne chaque fois que les rapports faisaient état de gains à six chiffres, sans jamais remettre en question les données lorsqu'elles reflétaient un marché du travail sain.

En juin, Trump a publié un article sur le rapport du mois : « Excellents chiffres sur l'emploi — et la bourse s'envole ! Des milliards de dollars de droits de douane affluent aussi ! » Mais après le rapport décevant de vendredi, Trump a ordonné le limogeage de McEnturfer.

« … alors il y a un problème »

Le tollé suscité par son licenciement s'est quelque peu apaisé au cours du week-end, même si plusieurs membres du Congrès ont exprimé leurs inquiétudes avant de quitter Washington pour leurs vacances d'été.

La sénatrice républicaine du Wyoming, Cynthia Lummis, a déclaré : « Si le président limoge la statisticienne parce que les chiffres ne sont pas fiables, il est bon d’en connaître la raison. Mais s’il la limoge parce qu’il n’apprécie pas les chiffres, même s’ils sont exacts, alors c’est un problème. »

Les économistes et les statisticiens ont défendu McEnturfer, soulignant que son renvoi entraînerait une érosion inquiétante de la confiance dans les données économiques essentielles. Dans son discours de janvier à Atlanta, elle a reconnu les difficultés croissantes rencontrées dans la préparation du rapport mensuel sur l'emploi en raison de la baisse des taux de réponse des entreprises et des travailleurs.

« Notre objectif au Bureau of Labor Statistics est de moderniser les statistiques officielles pour le 21e siècle », a-t-elle déclaré, « et de les mettre sur une voie durable pour l'avenir. »

Le Bitcoin n'a que légèrement évolué mardi, restant largement dans une fourchette de négociation étroite dans un contexte d'incertitude persistante entourant les tarifs douaniers américains et les perspectives de croissance mondiale, ce qui a maintenu les traders prudents à l'égard des actifs liés au risque.

En revanche, Ether a surperformé Bitcoin après que 180 Life Sciences a annoncé avoir levé 425 millions de dollars pour établir une trésorerie d'actifs libellée en Ether.

Les marchés plus larges des cryptomonnaies ont enregistré de légers gains, mais n'ont pas réussi à bénéficier de manière significative de la solide performance de Wall Street au cours de la séance de la nuit précédente.

Le Bitcoin se maintenait à 114 373,5 $ à 00h57 (heure de l'Est) (04h57 GMT). Le plus grand actif numérique au monde peine toujours à réaliser des gains significatifs après avoir atteint un record mi-juillet, ce qui maintient le cours des cryptomonnaies dans une fourchette étroite.

Les marchés des cryptomonnaies ont enregistré de lourdes pertes la semaine dernière, l'appétit pour le risque ayant diminué, déclenchant une vague de prises de bénéfices dans tout le secteur. Les achats institutionnels de bitcoins n'ont pas non plus réussi à soutenir les prix, malgré les récentes acquisitions de Metaplanet et Strategy.

Les tarifs douaniers et le brouillard économique pèsent sur le bitcoin

L'appétit pour le risque est resté modéré alors que les marchés étaient confrontés à des signes croissants de ralentissement économique aux États-Unis, en particulier après que les données sur les salaires non agricoles pour juillet se soient révélées inférieures aux attentes, ainsi que de fortes révisions à la baisse des chiffres des deux mois précédents.

Bien que ces données aient renforcé les attentes d'une baisse des taux d'intérêt en septembre, elles ont offert peu d'élan positif aux marchés des cryptomonnaies, qui ont montré une réaction minimale au rebond de Wall Street pendant la nuit.

L’appétit pour le risque a également été largement limité par l’incertitude quant à l’impact économique des nouveaux tarifs annoncés par le président américain Donald Trump, qui devraient entrer en vigueur cette semaine.

Lundi, Trump a menacé d'imposer des droits de douane élevés à l'Inde en raison de ses achats continus de pétrole russe, une décision qui a fait chuter la roupie indienne à des niveaux historiquement bas.