Le dollar américain baisse avant des données importantes en raison des inquiétudes liées à la fermeture du gouvernement

Le dollar américain a chuté lundi en raison des inquiétudes concernant une éventuelle fermeture partielle du gouvernement, tandis que le yen japonais a surperformé l'euro avant une série de publications économiques américaines clés qui pourraient fournir de nouveaux signaux sur la trajectoire politique de la Réserve fédérale.

Le dollar s'est apprécié la semaine dernière, soutenu par des données économiques qui ont réduit les anticipations de baisse des taux de la Fed. Les traders anticipent actuellement une baisse de 40 points de base d'ici décembre et de 110 points de base d'ici fin 2026, soit environ 25 points de base de moins que prévu mi-septembre.

Une fermeture partielle du gouvernement se profile

L'indice du dollar, qui suit l'évolution du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a chuté de 0,22% lundi à 97,90, après avoir gagné 0,5% la semaine dernière.

La principale préoccupation des investisseurs est le risque d'une paralysie du gouvernement si le Congrès ne parvient pas à adopter un projet de loi de financement avant la fin de l'exercice budgétaire, mardi. Sans accord, certains secteurs du gouvernement seraient paralysés mercredi, premier jour de l'exercice budgétaire 2026.

Les analystes notent que le dollar s'affaiblit généralement avant de telles crises avant de rebondir une fois l'accord conclu. Cependant, cette fois, le risque pourrait peser davantage compte tenu des signes de ralentissement observés sur le marché du travail. Un shutdown pourrait également retarder la publication du rapport très attendu sur l'emploi non agricole, attendu vendredi, ainsi que d'autres données économiques.

Bob Savage, responsable de la stratégie des marchés macroéconomiques chez BNY, a déclaré : « Un arrêt prolongé, qui ne peut être exclu, pourrait nuire à la capacité du marché à évaluer correctement le cycle d'assouplissement de la Fed, même si certaines sources de données privées contribuent à combler une partie de l'écart. »

Les investisseurs attendent également les rapports de cette semaine sur les offres d'emploi, les salaires du secteur privé et l'indice manufacturier ISM avant les données sur l'emploi de vendredi.

Bataille juridique concernant la gouverneure de la Fed, Lisa Cook

Les marchés suivent de près la bataille juridique autour du limogeage potentiel de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, car toute menace à l'indépendance de la banque centrale représente un risque plus grand pour le dollar que la fermeture elle-même.

L'administration du président Donald Trump a demandé à la Cour suprême de l'autoriser à révoquer Cook, arguant qu'il s'agit d'un exercice légal de l'autorité présidentielle.

Mouvements de devises

L'euro a progressé de 0,25 % à 1,1729 $, tandis que la livre sterling a gagné 0,34 % à 1,3445 $. Les analystes estiment que les données sur l'inflation dans la zone euro auront un impact limité sur les anticipations de politique monétaire ou sur la monnaie unique, l'attention se concentrant plutôt sur la guerre en Ukraine et la possibilité d'une augmentation des dépenses militaires.

Face au yen, le dollar a reculé de 0,6 % à 148,67 ¥, après avoir gagné plus de 1 % la semaine dernière. Cependant, les divergences de vues sur la politique monétaire restent au centre des préoccupations, alors que des signes d'un durcissement de ton apparaissent au sein de la Banque du Japon.

Mohit Kumar, économiste chez Jefferies, a déclaré : « Nous privilégions les positions courtes sur l’USD/JPY et anticipons de nouvelles hausses de taux de la part de la Banque du Japon. » Il a ajouté que « certains pays asiatiques pourraient laisser leurs devises s’apprécier dans le cadre des négociations commerciales avec les États-Unis. »

Ailleurs, le dollar australien a grimpé de 0,35% à 0,6571 $ avant la décision politique de mardi de la Banque de réserve d'Australie, où aucun changement de taux n'est attendu.