Le dollar américain s'est négocié lundi près de son plus bas niveau en près de deux semaines, les investisseurs continuant de revoir à la baisse leurs anticipations de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année, suite à la publication de données décevantes sur l'emploi aux États-Unis. Parallèlement, le yen japonais est resté proche de son plus bas niveau en quarante ans, les marchés surveillant de près l'éventualité d'une intervention officielle sur le marché des changes.

L'euro s'est maintenu aux alentours de 1,1435 dollar, proche de son plus haut niveau en deux semaines, tandis que la livre sterling s'échangeait à 1,3351 dollar. L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de six grandes devises, était quasi stable à 100,9 en début de séance.

Ailleurs, le yen japonais s'échangeait à 162,32 yens pour un dollar, proche du plus bas de 1986 atteint la semaine dernière (162,84 yens), après une forte hausse de la monnaie japonaise jeudi qui a alimenté les spéculations sur une possible intervention officielle.

L'euro s'échangeait également près de son plus haut niveau en deux semaines, à 1,1416 dollar, tandis que la livre sterling s'établissait à 1,3342 dollar et l'indice du dollar à 101,08.

Le won sud-coréen, quant à lui, s'est affaibli dès le premier jour des échanges au comptant 24 heures sur 24 sur le marché intérieur, tombant à 1 531 wons pour un dollar.

Le yen reste au centre de l'attention.

Le yen est resté au centre de l'attention sur les marchés des changes, oscillant près de ses plus bas niveaux en 40 ans. Les anticipations d'une possible intervention du gouvernement japonais ont maintenu les opérateurs prudents, même si de nombreux analystes se demandaient si une telle intervention suffirait à inverser la tendance générale.

Selon Moh Siong Sim, stratégiste en devises chez OCBC Bank, les marchés restent concentrés sur les risques liés à la politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale, qui continue de peser sur le yen. Cependant, la possibilité d'une intervention japonaise a limité la pression à la baisse sur la devise.

« À court terme, je m'attends à ce que le yen reste sous pression », a-t-il déclaré.

Sim a ajouté que les investisseurs craignent de plus en plus que les autorités japonaises aient abandonné leur stratégie traditionnelle consistant à signaler leur intervention à l'avance et aient plutôt adopté une approche plus ciblée visant à faire pression sur les spéculateurs et à augmenter le coût des paris contre le yen.

Ben Bennett, responsable de la stratégie d'investissement en Asie chez L&G Asset Management, a déclaré s'attendre à une intervention des autorités japonaises en cas de nouvelle hausse de la volatilité du taux de change. Il a toutefois souligné que les tendances générales des taux de change sont principalement déterminées par des facteurs fondamentaux, notamment la politique budgétaire expansionniste du Japon et l'important écart de taux d'intérêt avec les États-Unis.

« Je ne pense pas qu'une intervention puisse changer cette tendance », a déclaré Bennett.

Dollar reprend son souffle

Le dollar américain a peiné à se redresser après avoir enregistré sa pire performance hebdomadaire depuis avril, suite à la publication de données montrant un net ralentissement de la croissance de l'emploi aux États-Unis en juin, ce qui a incité les investisseurs à revoir à la baisse leurs attentes concernant de nouvelles hausses de taux.

L'attention des marchés se tourne désormais vers le compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale, attendu mercredi, pour obtenir des indices supplémentaires sur l'opinion des décideurs politiques quant à l'évolution future des taux d'intérêt.

Les investisseurs attendent également les données sur l'inflation américaine, dont la publication est prévue la semaine prochaine et qui sont largement considérées comme le prochain catalyseur majeur des anticipations en matière de politique monétaire.

Les analystes de la Commonwealth Bank of Australia ont indiqué que le compte rendu de la réunion pourrait être plus court et moins détaillé que d'habitude, reflétant l'avis du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, selon lequel la banque centrale a historiquement fourni trop d'indications prospectives aux marchés.

Sim prévoit une appréciation du dollar américain d'environ 2 % à 3 % d'ici la fin de l'année, mais estime que la devise pourrait rester stable à court terme, certains investisseurs revenant à des stratégies de portage qui tirent profit des différentiels de taux d'intérêt.

« Je m'attends à ce que le dollar évolue latéralement à court terme », a-t-il déclaré.

Lundi, en séance européenne, les cours de l'or ont reculé pour la première fois en quatre jours, après avoir atteint un sommet en deux semaines plus tôt dans la journée en Asie. Ce repli s'explique par des prises de bénéfices et des ventes correctives. Le métal précieux a également subi la pression d'un dollar américain plus fort face à un panier de devises majeures.

Les anticipations de nouvelles hausses des taux d'intérêt américains s'étant récemment atténuées, les investisseurs attendent désormais cette semaine de nouveaux signaux provenant du compte rendu de la première réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale sous la présidence de Kevin Warsh, qui pourraient fournir des indications supplémentaires sur l'orientation de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Le prix de l'or a chuté de 0,75 % pour s'établir à 4 144,94 dollars l'once, contre un cours d'ouverture de 4 175,01 dollars, après avoir atteint un sommet intraday de 4 203,06 dollars, son plus haut niveau depuis le 22 juin.

• À la clôture de vendredi, l'or a gagné 1,3 %, enregistrant ainsi sa troisième hausse quotidienne consécutive, soutenu par la faiblesse des rendements des bons du Trésor américain et un dollar plus faible.

• L'or a progressé de 2,1 % la semaine dernière, enregistrant sa première hausse hebdomadaire en cinq semaines et sa meilleure performance hebdomadaire depuis mai, grâce à la réduction des anticipations de nouvelles hausses de taux d'intérêt américaines cette année.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,2 % lundi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive, le billet vert poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, reflétant une vigueur générale face à un panier de devises majeures et secondaires.

Un dollar plus fort rend l'or libellé en dollars plus cher pour les détenteurs d'autres devises, ce qui tend à réduire la demande pour ce métal précieux.

Plusieurs analystes ont maintenu des perspectives positives pour le dollar américain, suggérant qu'il pourrait s'apprécier modestement de 2 % à 3 % au cours du second semestre 2026.

taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment actuellement à 76 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base s'élève à 24 %.

• Pour décembre, les marchés attribuent une probabilité de 24 % à des taux inchangés et une probabilité de 76 % à une augmentation de 25 points de base.

• Les investisseurs attendent aujourd'hui le rapport ISM sur le secteur des services pour le mois de juin, qui pourrait apporter un éclairage supplémentaire sur la vigueur de l'économie américaine.

• Mercredi, la Réserve fédérale publiera le compte rendu de sa première réunion de politique monétaire sous la présidence de Kevin Warsh, qui devrait fournir des indications plus claires sur les perspectives des taux d'intérêt américains cette année.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré que l'or a retrouvé une certaine stabilité, les marchés revoyant à la baisse leurs anticipations de nouvelles hausses de taux. Si l'atténuation des pressions sur les rendements apporte un soutien, la vigueur du dollar américain continue de limiter la progression du précieux métal.

• JPMorgan a indiqué que la demande des principaux secteurs acheteurs d'or ne devrait pas être aussi forte que prévu, ce qui pourrait limiter la hausse du métal cette année.

• La banque prévoit que le prix de l'or se situera en moyenne autour de 4 300 dollars l'once au troisième trimestre avant de remonter vers 4 500 dollars l'once au quatrième trimestre.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés vendredi à 1 001,37 tonnes métriques, leur niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.

L'euro s'est affaibli lundi en Europe face à un panier de devises internationales, reculant par rapport à son plus haut niveau en deux semaines face au dollar américain, les investisseurs procédant à des prises de bénéfices et à des ventes correctives, tandis que la demande renouvelée de dollars comme placement privilégié a également pesé sur la monnaie unique.

Des données sur l'inflation plus faibles que prévu et des commentaires moins fermes du président de la Banque centrale européenne ont réduit les attentes concernant une hausse des taux d'intérêt européens en juillet, les investisseurs attendant désormais des données économiques supplémentaires en provenance de la zone euro.

Le prix

• La paire EUR/USD a reculé de 0,1 % à 1,1428 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1438 $, après avoir atteint un plus haut intraday de 1,1441 $.

• L'euro a clôturé vendredi quasiment inchangé face au dollar après avoir progressé de 0,5 % lors de la séance précédente et atteint un sommet en deux semaines à 1,1473 $.

• La monnaie unique a gagné environ 0,5 % face au dollar la semaine dernière, enregistrant ainsi sa première progression hebdomadaire en trois semaines, soutenue par l'atténuation des anticipations de nouvelles hausses de taux américaines cette année.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,1 % lundi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive, la devise poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, reflétant une vigueur générale face à un panier de grandes devises mondiales.

Plusieurs analystes ont maintenu des perspectives positives pour le dollar américain, suggérant qu'il pourrait s'apprécier modestement de 2 % à 3 % au cours du second semestre 2026.

Cette semaine, les investisseurs se concentrent sur le compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale afin de mieux comprendre les attentes des décideurs politiques concernant les taux d'intérêt pour le reste de l'année.

L'Institute for Supply Management (ISM) publiera aujourd'hui son rapport de juin sur l'activité du secteur des services aux États-Unis, qui devrait fournir des indications importantes sur le rythme de croissance des entreprises au deuxième trimestre.

taux d'intérêt européens

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière à Sintra, au Portugal, que les risques pesant sur l'inflation et la croissance économique dans la zone euro étaient devenus plus équilibrés par rapport à il y a quelques semaines, grâce notamment à la récente baisse des prix du pétrole.

• Les données officielles sur l'inflation dans la zone euro ont montré un ralentissement plus marqué que prévu des prix à la consommation en juin, principalement dû à la baisse des coûts des carburants suite à la fin du conflit iranien.

• Suite à ces commentaires et aux chiffres de l'inflation, les marchés monétaires ont réduit la probabilité d'une hausse des taux de la BCE de 25 points de base en juillet de 30 % à seulement 5 %.

• Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires en zone euro pour réévaluer les perspectives de la politique monétaire européenne.

Le yen japonais s'est affaibli lundi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance consécutive face au dollar américain et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en deux semaines, alors que les prises de bénéfices et les ventes correctives se poursuivaient.

Le yen dérive à nouveau vers ses plus bas niveaux depuis 40 ans, maintenant l'attention des investisseurs sur la prochaine décision potentielle des autorités japonaises, surtout après que l'intervention de la banque centrale sur le marché des changes n'ait provoqué qu'un bref rebond de la devise jeudi dernier.

Le prix

• La paire USD/JPY a progressé de plus de 0,35 % lundi pour atteindre 161,86 ¥, contre un niveau d'ouverture de 161,26 ¥, avec un plus bas intraday de 161,24 ¥.

• Le yen a clôturé vendredi en baisse de 0,15 % face au dollar après avoir atteint un sommet de deux semaines à 160,48 ¥ plus tôt dans la séance.

• La devise japonaise a gagné 0,25 % face au dollar la semaine dernière, enregistrant sa première hausse hebdomadaire depuis mai, soutenue par les spéculations concernant une intervention de la Banque du Japon et par des données sur l'emploi américain plus faibles que prévu.

autorités japonaises

La récente dépréciation du yen a remis la monnaie sur le devant de la scène, alors qu'elle se négocie près de ses plus bas niveaux depuis quatre décennies, renforçant les spéculations selon lesquelles les autorités japonaises pourraient intervenir à nouveau sur le marché des changes.

Le yen a chuté mercredi dernier à son plus bas niveau depuis 1986, à 162,84 yens, ce qui a incité la Banque du Japon à intervenir jeudi. Cette mesure a permis à la devise de progresser de 0,9 %, soit sa plus forte hausse journalière depuis mai.

Points de vue et analyses

• Les analystes d'OCBC estiment que les risques d'intervention sont plus susceptibles de déclencher des périodes de volatilité et des corrections temporaires plutôt qu'un renversement durable de la tendance USD/JPY.

• Ils ont ajouté que, sans changement significatif des fondamentaux économiques, les avertissements verbaux, voire une intervention directe, ne suffisent probablement pas à modifier la tendance générale de la paire de devises.

• Marc Chandler, stratège en chef des marchés chez Bannockburn Global Forex, a déclaré que le marché est pleinement conscient du risque d'intervention japonaise.

• Chandler a ajouté que l'activité sur le marché des options continue de montrer que certains grands investisseurs achètent des options de vente sur le dollar à court terme pour se couvrir contre leurs positions longues sur le dollar au cas où les autorités japonaises interviendraient sur le marché des changes.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de plus de 0,1 % lundi, prolongeant ainsi sa hausse pour une deuxième séance consécutive, la devise poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, reflétant une vigueur générale face à un panier de devises mondiales.

Plusieurs analystes ont maintenu des perspectives positives pour le dollar et ont suggéré qu'il pourrait s'apprécier modestement de 2 % à 3 % au cours du second semestre 2026.

Cette semaine, les investisseurs se concentrent sur le compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale afin de mieux comprendre les attentes des décideurs politiques en matière de taux d'intérêt pour le reste de l'année.

taux d'intérêt japonais

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de 25 points de base décidée par la Banque du Japon lors de sa réunion de juillet restent inférieures à 25 %.

• Les investisseurs attendent des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer la probabilité de futures hausses de taux.