Le dollar américain s'est stabilisé mardi après un début de séance volatil, suite à la décision sans précédent du président Donald Trump de limoger Lisa Cook, membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, ravivant les inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale.

L'euro et la livre sterling ont peu évolué face au dollar, à 1,1617 dollar et 1,3461 dollar respectivement, en ligne avec les mouvements modérés d'autres devises telles que le yen japonais et le franc suisse.

L'indice du dollar, qui mesure la monnaie américaine par rapport à six autres, s'est maintenu à 98,42, se remettant d'une baisse d'environ 0,4% après que Trump a annoncé le limogeage dans une lettre à Cook publiée sur les réseaux sociaux.

Cette décision a marqué une forte escalade dans la bataille de Trump avec la Fed, car il a critiqué à plusieurs reprises le président Jerome Powell pour ne pas avoir réduit les taux, bien qu'il n'ait pas menacé de destitution de Powell à moins de neuf mois de la fin de son mandat.

Kenneth Broux, responsable de la recherche sur les changes et les taux à la Société Générale, a déclaré : « Cette histoire était attendue depuis un certain temps », faisant référence à la pression continue de Trump pour réduire les coûts d'emprunt.

Dans sa lettre, Trump a justifié sa décision en citant des allégations de « mauvaise conduite dans l'obtention de prêts hypothécaires ». Mais Cook a rétorqué que le président n'avait aucune autorité légale pour la révoquer de la banque centrale, insistant sur le fait qu'elle ne démissionnerait pas.

Les marchés anticipent actuellement une probabilité de 82 % d'une baisse des taux lors de la réunion de la Fed en septembre. Si les investisseurs pourraient être tentés de vendre du dollar, les inquiétudes économiques et financières persistantes en Europe limitent les options de pari contre la devise américaine, selon Broux.

En Europe, les obligations d'État françaises ont chuté, le risque d'effondrement d'un gouvernement minoritaire augmentant à l'approche du vote de confiance du mois prochain, après que les partis d'opposition ont déclaré qu'ils ne soutiendraient pas les plans de réduction budgétaire du Premier ministre François Bayrou. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a bondi d'environ 4 points de base à 3,53 %, son plus haut niveau depuis mars.

Les analystes d'ING ont écrit dans une note : « La question plus large pour l'euro est de savoir si les dernières nouvelles françaises vont ébranler l'appétit des investisseurs pour la monnaie unique dans son ensemble, ou rester un problème français isolé. »

En Asie, le yuan chinois offshore s'échangeait à 7,1635 pour un dollar, proche de son niveau le plus élevé en un mois, soutenu par les gains des actions chinoises.

Les crypto-monnaies sont restées volatiles, avec Bitcoin en hausse de 0,5% alors qu'il tentait de briser une séquence de trois jours de pertes, tandis qu'Ether a augmenté de 1,5%.

Les prix de l'or ont bondi mardi sur le marché européen à un plus haut de deux semaines, reprenant leurs gains après une pause temporaire hier, se rapprochant des échanges au-dessus de la barrière psychologique de 3 400 dollars l'once, soutenus par la baisse actuelle du dollar américain par rapport à un panier de devises mondiales.

Le président américain Donald Trump a annoncé le limogeage de Lisa Cook, membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, pour mauvaise conduite liée aux prêts hypothécaires, dans une mesure sans précédent qui porte atteinte à la confiance dans l'indépendance de la banque centrale et dans les actifs américains.

Aperçu des prix

L'or a progressé de 0,6% à 3 386,62 dollars, son plus haut niveau depuis le 11 août, depuis le niveau d'ouverture de 3 365,95 dollars, enregistrant un plus bas à 3 351,42 dollars.

Lors de la clôture de lundi, l'or a perdu environ 0,2% dans une pause après de forts gains en fin de semaine dernière.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mardi de 0,35%, reprenant ses pertes après une pause temporaire hier, se rapprochant à nouveau de ses plus bas niveaux depuis plusieurs semaines, reflétant une nouvelle faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette baisse est survenue dans un contexte de ventes accélérées après que le président Donald Trump a annoncé le limogeage d'un membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, dans une mesure sans précédent portant atteinte à l'indépendance de la Fed et aux actifs américains.

Licenciement de Lisa Cook

Le président Donald Trump a annoncé lundi soir le renvoi de Lisa Cook du conseil d'administration de la Réserve fédérale, invoquant des allégations de mauvaise conduite liée aux prêts hypothécaires.

Cook, la première femme afro-américaine à occuper le poste de gouverneur de la Fed, devait rester en fonction jusqu'en 2038.

Trump, qui n'a pas l'autorité légale pour révoquer les membres du conseil d'administration de la Fed, sauf « pour motif valable », est revenu sur sa menace de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai prochain.

Le départ de Cook pourrait accélérer la refonte du Conseil de la Réserve fédérale et du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui fixe les taux d'intérêt.

De son côté, Lisa Cook a déclaré : « Trump n'a aucune autorité pour me licencier et je continuerai à exercer mes fonctions. » Elle a ajouté : « Rien ne justifie un licenciement et je ne démissionnerai pas. »

Juridiquement, le limogeage de Cook par Trump peut être contesté devant les tribunaux fédéraux, et en dernier ressort devant la Cour suprême.

Le Congrès avait restreint l’autorité unilatérale du président de révoquer les gouverneurs de la Fed en vertu de la loi sur la Réserve fédérale de 1913, qui stipule que le président ne peut le faire que « pour motif valable ».

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil FedWatch du CME Group : le prix d'une baisse des taux américains de 25 points de base en septembre est actuellement stable à 85 %, avec une probabilité de maintenir les taux inchangés à 15 %.

Le prix d'une baisse de 25 points de base en octobre est stable à 92 %, avec une probabilité d'absence de changement de 8 %.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent cette semaine d'importantes données économiques américaines, notamment le rapport sur les dépenses de consommation personnelle de vendredi, ainsi qu'une série de commentaires des responsables de la Fed.

Perspectives pour l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : Trump a une fois de plus déstabilisé les traders avec ses remarques concernant Cook, membre de la Fed, ce qui a conduit à des flux supplémentaires de valeurs refuges vers l'or aujourd'hui.

Il a ajouté : il y a un sentiment que Trump pourrait remodeler la Fed pour qu'elle soit plus encline à l'assouplissement quantitatif, et toute baisse du dollar ou des rendements obligataires aura probablement un impact sur l'or.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté hier de 1,72 tonne métrique à 958,49 tonnes métriques, rebondissant par rapport aux 956,77 tonnes métriques, le plus bas niveau depuis le 6 août.

L'euro s'est apprécié mardi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, reprenant ses gains après une pause hier, marquée par une correction et des prises de bénéfices après un plus haut de trois semaines face au dollar américain. Cette hausse s'explique par le regain d'inquiétudes concernant les actifs américains, notamment après l'annonce par Donald Trump du limogeage d'un membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale.

Des rapports indiquent que la Banque centrale européenne devrait probablement maintenir ses taux d'intérêt inchangés le mois prochain, même si les discussions sur un assouplissement monétaire et de nouvelles réductions pourraient reprendre à l'automne si l'économie de la zone euro s'affaiblit.

Aperçu des prix

L'euro a progressé face au dollar de 0,35% à 1,1660 dollar, depuis le niveau d'ouverture de 1,1618 dollar, enregistrant un plus bas à 1,1610 dollar.

L'euro a terminé lundi en baisse d'environ 0,85% face au dollar, en raison d'une correction accélérée et de prises de bénéfices depuis un plus haut de trois semaines à 1,1743 dollar.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mardi de 0,35%, reprenant ses pertes après une pause temporaire hier, se rapprochant à nouveau de ses plus bas niveaux depuis plusieurs semaines, reflétant une nouvelle faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette baisse est survenue après que le président Donald Trump a annoncé le limogeage d'un membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, dans une mesure sans précédent qui porte atteinte à la confiance dans l'indépendance de la Fed et dans les actifs américains.

Licenciement de Lisa Cook

Le président Donald Trump a annoncé lundi soir le limogeage de Lisa Cook de son poste au sein du conseil d'administration de la Réserve fédérale, invoquant des allégations de mauvaise conduite liée aux prêts hypothécaires.

Trump, qui n'a pas l'autorité légale pour révoquer les membres du conseil d'administration de la Fed, sauf « pour motif valable », est revenu sur sa menace de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai prochain.

Le départ de Cook de la banque centrale pourrait accélérer la refonte du Conseil de la Réserve fédérale et du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui fixe les taux d'intérêt. Son mandat devait courir jusqu'en 2038.

De son côté, Lisa Cook a déclaré : « Trump n'a aucune autorité pour me licencier et je continuerai à exercer mes fonctions. » Elle a ajouté : « Rien ne justifie un licenciement et je ne démissionnerai pas. »

Juridiquement, le limogeage de Cook par Trump peut être contesté devant les tribunaux fédéraux, et en dernier ressort devant la Cour suprême.

Le Congrès avait restreint l’autorité unilatérale du président de révoquer les gouverneurs de la Fed en vertu de la loi sur la Réserve fédérale de 1913, qui stipule que le président ne peut le faire que « pour motif valable ».

Taux d'intérêt européens

Cinq sources ont déclaré à Reuters que la Banque centrale européenne devrait maintenir ses taux inchangés le mois prochain, même si les discussions sur de nouvelles baisses pourraient reprendre à l'automne si l'économie de la zone euro s'affaiblit.

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré samedi à Jackson Hole que les politiques de resserrement adoptées en 2022 et 2023 n'avaient pas conduit à une récession ni à une forte hausse du chômage, comme cela avait été le cas historiquement.

L'évaluation du marché monétaire d'une baisse des taux de la BCE de 25 points de base en septembre est actuellement stable en dessous de 30 %.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent dans la période à venir plusieurs publications de données économiques clés en provenance d'Europe, ainsi que de nouvelles remarques des responsables de la BCE.

Le yen japonais a largement progressé sur le marché asiatique mardi face à un panier de devises mondiales, reprenant de forts gains face au dollar américain, alors que les achats de yens en tant que valeur refuge se sont accélérés dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant la stabilité de la Réserve fédérale, la plus grande banque centrale du monde.

Le président américain Donald Trump a annoncé le limogeage d'un membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, une mesure sans précédent qui porte atteinte à la confiance dans l'indépendance de la banque centrale et dans les actifs américains.

Suite aux déclarations plus fermes du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, lors du symposium économique annuel de Jackson Hole, les attentes concernant une reprise prochaine de la normalisation de la politique monétaire par la banque centrale se sont renforcées. Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'évolution des taux d'intérêt japonais pour le reste de l'année.

Aperçu des prix

Le dollar a chuté face au yen de plus de 0,5% à 146,99¥, contre un niveau d'ouverture de 147,77¥, enregistrant un sommet à 147,88¥.

Le yen a terminé lundi en baisse de 0,6% face au dollar, abandonnant une grande partie des gains de vendredi suite aux commentaires prudents du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole.

Licenciement de Lisa Cook

Le président Donald Trump a annoncé lundi soir le limogeage de Lisa Cook de son poste au sein du conseil d'administration de la Réserve fédérale, invoquant des allégations de mauvaise conduite liées aux prêts hypothécaires.

La décision de licencier un membre du conseil d’administration de la Réserve fédérale est sans précédent et porte atteinte à la confiance dans l’indépendance de la Fed et dans les actifs américains.

Trump, qui n'a pas l'autorité légale pour révoquer les membres du conseil d'administration de la Fed, sauf « pour motif valable », est revenu sur sa menace de licencier le président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai prochain.

Le départ de Cook de la banque centrale pourrait accélérer la refonte du Conseil de la Réserve fédérale et du Comité fédéral de l'open market (FOMC), qui fixe les taux d'intérêt. Son mandat devait courir jusqu'en 2038.

De son côté, Lisa Cook a déclaré : « Trump n'a aucune autorité pour me licencier et je continuerai à exercer mes fonctions. » Elle a ajouté : « Rien ne justifie un licenciement et je ne démissionnerai pas. »

Juridiquement, le limogeage de Cook par Trump peut être contesté devant les tribunaux fédéraux, et en dernier ressort devant la Cour suprême.

Le Congrès avait restreint le pouvoir du président de révoquer unilatéralement les gouverneurs de la Fed en vertu de la loi sur la Réserve fédérale de 1913, qui stipule que le président ne peut le faire que « pour motif valable ».

Taux d'intérêt japonais

Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré samedi à Jackson Hole que les augmentations de salaires s'étendaient au-delà des grandes entreprises et qu'elles devraient probablement continuer à s'accélérer en raison du resserrement des conditions du marché du travail.

Ces remarques ont renforcé les attentes du marché quant à une reprise rapide des hausses de taux par la Banque du Japon, après la pause qui a suivi celle de janvier. Les traders estiment actuellement qu'une hausse des taux lors de la réunion d'octobre est probable.

Le prix d'une hausse des taux de la BOJ de 25 points de base lors de la réunion de septembre est actuellement stable autour de 45 %.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent davantage de données sur l’inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Perspectives pour le yen japonais

Ho Min Lee, stratège macroéconomique en chef chez Lombard Odier, voit le yen se renforcer à 140 pour un dollar sur un horizon de 12 mois, mais s'attend à ce que les taux d'intérêt restent dans une fourchette étroite à court terme.

Il a déclaré : « Nous supposons que la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon aura lieu en janvier prochain, et non en octobre. La banque maintiendra probablement des taux d’intérêt réels profondément négatifs jusqu’à la fin de l’année, et n’envisagera des hausses progressives qu’ensuite. »