Le dollar américain s'est maintenu jeudi près de son plus bas niveau en un mois, les investisseurs évaluant les données sur l'inflation américaine, plus faibles que prévu, qui ont réduit les attentes en matière de hausse des taux d'intérêt, face au risque d'une nouvelle hausse des prix du pétrole en raison des tensions au Moyen-Orient, ce qui pourrait soutenir la devise.

Les anticipations de hausse des taux d'intérêt plus faibles pèsent sur le dollar malgré les tensions persistantes au Moyen-Orient.

Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé mercredi après une deuxième journée consécutive de données sur l'inflation montrant que les pressions sur les prix continuaient de s'atténuer, affaiblissant les anticipations d'un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale et limitant le soutien au dollar.

L'économie américaine est généralement considérée comme moins vulnérable aux chocs des prix de l'énergie que de nombreuses autres grandes économies, ce qui fait du dollar une valeur refuge privilégiée lorsque les prix du pétrole augmentent, souvent au détriment de l'euro et du yen japonais.

À l'inverse, toute avancée diplomatique au Moyen-Orient pèse généralement sur le dollar par rapport à ces devises, car la baisse des prix du pétrole améliore les perspectives des économies importatrices d'énergie.

Certains investisseurs estiment que l'escalade actuelle avec l'Iran vise à renforcer la position de négociation des États-Unis et que les tensions pourraient finir par s'apaiser une fois que Washington aura obtenu des concessions plus importantes.

« Les marchés sont également conscients que les menaces, la rhétorique virulente et les échéances fixées par le président Donald Trump sont rarement mises en œuvre intégralement », a déclaré Jens Magnusson, économiste en chef chez SEB.

« Lorsque les prix augmentent trop, notamment ceux du pétrole et de l'essence, il a tendance à intervenir, permettant ainsi aux prix de baisser à nouveau », a-t-il ajouté.

Les prix du pétrole ont chuté jeudi, les investisseurs prenant leurs bénéfices tout en continuant d'évaluer l'impact de la dernière vague de frappes américaines sur les installations militaires iraniennes.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur du dollar américain par rapport à un panier de six grandes devises, est resté stable à 100,48, proche de son plus bas niveau depuis le 18 juin. L'indice a chuté d'environ 0,8 % au cours des deux dernières séances et se dirige vers une perte hebdomadaire.

Les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de juillet sont tombées à 11 %, contre 45 % en début de semaine, selon les données à terme sur les fonds fédéraux du CME Group.

Cependant, les marchés estiment toujours à environ une chance sur deux la hausse des taux d'au moins 25 points de base lors de la réunion de septembre.

L'euro est resté quasiment inchangé à 1,1469 dollar, les investisseurs suivant de près les contrats à terme sur le gaz naturel européen, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis mars. Cette hausse a suscité des inquiétudes quant à l'impact de l'augmentation des coûts de l'énergie sur l'économie de la zone euro et pourrait freiner la progression de la monnaie unique.

La livre sterling s'est également maintenue près de son plus haut niveau en deux mois, à 1,354 dollar, suite à la publication des données économiques, les investisseurs s'attendant à ce que le nouveau Premier ministre britannique nomme un ministre des Finances attaché à la rigueur budgétaire.

En Asie, le yen japonais est resté proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs décennies, les marchés se concentrant sur les décisions potentielles du Fonds de pension public japonais (GPIF). Le ministre japonais des Finances, Katsunobu Kato, a déclaré la semaine dernière que le gouvernement souhaitait accroître significativement les investissements du fonds dans les actifs nationaux.

Le dollar s'est apprécié de 0,10 % face au yen, atteignant 162,00, après avoir culminé à un sommet pluridécennal de 162,84 plus tôt ce mois-ci.

Geoff Yu, stratège macroéconomique senior EMEA chez BNY, a déclaré que les discussions autour de la stratégie du GPIF indiquent que l'allocation de capital par le secteur public est devenue un outil de politique économique actif plutôt qu'un simple objectif à long terme.

Il a ajouté que les investisseurs devraient considérer ce changement comme une tendance structurelle pluriannuelle dont l'impact s'étendra au-delà du Japon.

Selon les analystes, le GPIF est le fonds d'investissement japonais le plus influent sur le marché des changes. Il revoit sa stratégie d'investissement tous les cinq ans, la dernière révision ayant eu lieu en 2025, tout en conservant la possibilité d'ajuster la répartition de ses actifs dans les limites de ses objectifs.

Sur les autres marchés des changes, le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont chacun baissé d'environ 0,1 %, le dollar australien s'échangeant à 0,6995 dollar américain et le dollar néo-zélandais à 0,5842 dollar américain.

Les cours de l'or ont chuté jeudi lors des échanges européens, se dirigeant vers leur première perte en trois séances, sous la pression d'un rebond du dollar américain face à un panier de devises mondiales, alors que les tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran continuaient de s'intensifier.

Les données sur l'inflation américaine publiées cette semaine ont réduit les attentes quant à une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année, tandis que les investisseurs attendent de plus amples indications sur l'orientation future de la politique monétaire américaine.

Le prix

• Le prix de l'or a chuté de 0,9 % pour s'établir à 4 023,06 dollars l'once, contre un cours d'ouverture de 4 060,45 dollars, après avoir atteint un sommet intraday de 4 066,87 dollars.

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont progressé de 0,2 %, enregistrant ainsi leur deuxième hausse quotidienne consécutive, le métal poursuivant son redressement après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 3 983,64 dollars l'once.

• Outre les achats à bon compte, l'or a bénéficié du soutien d'un dollar américain plus faible suite à la publication de données économiques décevantes aux États-Unis.

dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en un mois, reflétant le regain de vigueur de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

La demande de dollars en tant que valeur refuge a augmenté à mesure que les frappes militaires entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiaient, tandis que la réduction du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz accentuait les inquiétudes quant aux perturbations possibles des approvisionnements mondiaux en pétrole.

Derniers développements du conflit iranien

• Les États-Unis ont lancé une nouvelle vague de frappes aériennes ciblant des sites de défense côtière et des lanceurs de missiles iraniens.

• L’Iran a qualifié la confrontation actuelle de « guerre existentielle » et a déclaré qu’il continuerait à répondre aux opérations américaines, tout en menaçant d’élargir les mesures susceptibles d’affecter les exportations énergétiques régionales.

• La flotte américaine, composée de 20 navires de guerre et de centaines d'avions de chasse dans la région, continue d'intercepter les navires en provenance et à destination des ports iraniens.

• Le nombre de navires traversant le détroit d'Ormuz est tombé à seulement sept, contre 13 la veille, aucun superpétrolier ni méthanier n'ayant emprunté cette voie navigable.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « souhaite parvenir à un accord », mais a souligné que les négociations ne pourront reprendre que si Téhéran change de comportement.

• L’Iran, quant à lui, maintient qu’il ne reviendra sur aucun accord tant que les opérations militaires américaines se poursuivront.

taux d'intérêt américains

• Les données publiées cette semaine ont montré qu'aux États-Unis, les prix à la consommation et à la production ont ralenti plus que prévu en juin, en raison de la baisse des prix de l'énergie.

• De hauts responsables de la Réserve fédérale ont salué les chiffres plus faibles de l'inflation en juin, mais ont déclaré que d'autres rapports de ce type seraient nécessaires avant de conclure que les pressions sur les prix s'atténuent réellement.

• Suite à ces données, l'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 59 % à 90 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 41 % à 10 %.

• La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre est également passée de 10 % à 25 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base a diminué de 90 % à 75 %.

• Les investisseurs continuent de suivre de près les données économiques américaines et les commentaires des responsables de la Réserve fédérale afin de réévaluer leurs prévisions.

Perspectives sur l'or

Jigar Trivedi, analyste de recherche senior chez IndusInd Securities, a déclaré que le cours de l'or est en baisse car la poursuite des attaques au Moyen-Orient fait grimper fortement les prix du pétrole cette semaine, alimentant ainsi les craintes d'inflation.

Trivedi a ajouté que les chiffres de l'inflation de juin ne reflétaient pas l'impact de la dernière escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, car l'accord de paix temporaire conclu le mois dernier s'est effectivement effondré.

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont diminué de 2,57 tonnes métriques mercredi pour atteindre 1 001,88 tonnes métriques, leur niveau le plus bas depuis le 2 juillet.

La livre sterling s'est affaiblie face à un panier de devises majeures lors des échanges européens de jeudi, reculant par rapport à son plus haut niveau en deux mois face au dollar américain, les investisseurs procédant à des prises de bénéfices après sa plus forte hausse quotidienne depuis mars, soutenue par un optimisme croissant concernant les récents développements politiques au Royaume-Uni.

La récente hausse des prix du pétrole a intensifié les pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque d'Angleterre, renforçant les anticipations d'une possible hausse des taux d'intérêt britanniques à court terme, alors que les investisseurs attendent de nouvelles données économiques clés.

Le prix

• La livre sterling a reculé d'environ 0,15 % face au dollar américain, à 1,3520 $, contre un niveau d'ouverture de 1,3537 $, après avoir atteint un plus haut en séance de 1,3545 $.

• La livre sterling a progressé de 1,1 % face au dollar américain mercredi, enregistrant ainsi sa deuxième hausse quotidienne consécutive et sa plus forte progression en une journée depuis le 19 mars, tout en atteignant un sommet en deux mois à 1,3558 $.

Évolutions politiques

• Andy Burnham se rapproche du poste de prochain Premier ministre du Royaume-Uni, dans un contexte d'attentes croissantes quant à la mise en œuvre d'une politique budgétaire plus stable par le futur gouvernement, ce qui renforcera la confiance des investisseurs dans les actifs britanniques.

• Des informations ont également indiqué que Shabana Mahmood était sur le point de devenir chancelière de l'Échiquier, une nouvelle saluée par les marchés, car elle est perçue comme plus rigoureuse sur le plan budgétaire que certains des autres candidats précédemment envisagés pour ce poste.

• Les investisseurs estiment que le nouveau gouvernement britannique devrait maintenir la discipline budgétaire et limiter les dépenses et les emprunts publics.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % jeudi, la devise américaine tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en un mois face à un panier de devises majeures.

La demande de dollars américains en tant que valeur refuge a augmenté à mesure que les échanges militaires entre les États-Unis et l'Iran continuaient de s'intensifier, tandis que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz restait faible, accentuant les inquiétudes quant aux perturbations potentielles des approvisionnements mondiaux en pétrole.

Actualités sur le conflit en Iran

• Les États-Unis ont lancé une nouvelle vague de frappes aériennes ciblant les positions de défense côtière et les sites de lancement de missiles iraniens.

• L’Iran a déclaré que la confrontation actuelle représente une « guerre existentielle » et s’est engagé à continuer de répondre aux opérations militaires américaines, tout en avertissant qu’il pourrait étendre les mesures affectant les exportations énergétiques régionales.

• La flotte navale américaine, composée de 20 navires de guerre et de centaines d'avions militaires dans la région, continue d'intercepter les navires en provenance et à destination des ports iraniens.

• Le trafic dans le détroit d'Ormuz a chuté à seulement sept navires, contre 13 la veille, les superpétroliers et les méthaniers étant totalement absents de cette voie de navigation.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « souhaite parvenir à un accord », mais a souligné que toute reprise des négociations nécessiterait un changement de comportement de la part de Téhéran.

• L’Iran, quant à lui, insiste sur le fait qu’il ne reviendra à aucun accord antérieur tant que les opérations militaires américaines se poursuivront.

taux d'intérêt au Royaume-Uni

La hausse des prix du pétrole a fait grimper les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre lors de la réunion de juillet au-dessus de 35 %.

croissance économique du Royaume-Uni

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent la publication, plus tard dans la journée, des données sur la croissance économique britannique, qui pourraient influencer les perspectives de politique monétaire de la Banque d'Angleterre.

Les données mensuelles du PIB sont attendues à 6h00 GMT et devraient afficher une croissance de 0,1 % en mai, après une contraction de 0,1 % en avril.

Le dollar néo-zélandais s'est affaibli face à un panier de devises majeures lors des échanges asiatiques de jeudi, s'éloignant de son plus haut niveau en quatre semaines face au dollar américain et se dirigeant vers sa première perte en trois séances, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices récents. Ce mouvement a également coïncidé avec une légère reprise du dollar américain dans un contexte de frappes militaires continues entre les États-Unis et l'Iran.

La récente flambée des prix du pétrole a accru la pression inflationniste sur les décideurs politiques de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, renforçant les anticipations d'une possible hausse des taux d'intérêt par la banque centrale lors de sa réunion de septembre.

Le prix

• Le dollar néo-zélandais a chuté d'environ 0,3 % par rapport au dollar américain pour s'établir à 0,5834, contre un niveau d'ouverture de 0,5850, après avoir atteint un sommet intraday de 0,5854.

• Le kiwi a progressé de 0,65 % face au dollar américain mercredi, enregistrant ainsi sa deuxième hausse quotidienne consécutive et atteignant un sommet en quatre semaines à 58,63 cents américains.

• Le dollar américain est resté sous pression face aux principales devises suite à une nouvelle série de données sur l'inflation américaine plus faibles que prévu, ce qui a encore réduit les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % jeudi, la devise américaine tentant de se redresser après avoir atteint son plus bas niveau en un mois face à un panier de devises majeures.

La demande de dollars américains en tant que valeur refuge a augmenté à mesure que les échanges militaires entre les États-Unis et l'Iran continuaient de s'intensifier, tandis que le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz restait faible, accentuant les inquiétudes quant aux perturbations potentielles des approvisionnements mondiaux en pétrole.

Actualités sur le conflit en Iran

• Les États-Unis ont lancé une nouvelle vague de frappes aériennes ciblant les positions de défense côtière et les sites de lancement de missiles iraniens.

• L’Iran a déclaré que la confrontation actuelle représente une « guerre existentielle » et s’est engagé à continuer de répondre aux opérations militaires américaines, tout en avertissant qu’il pourrait étendre les mesures affectant les exportations énergétiques régionales.

• La flotte navale américaine, composée de 20 navires de guerre et de centaines d'avions militaires dans la région, continue d'intercepter les navires en provenance et à destination des ports iraniens.

• Le trafic dans le détroit d'Ormuz a chuté à seulement sept navires, contre 13 la veille, les superpétroliers et les méthaniers étant totalement absents de cette voie de navigation.

• Le président américain Donald Trump a déclaré que l'Iran « souhaite parvenir à un accord », mais a souligné que toute reprise des négociations nécessiterait un changement de comportement de la part de Téhéran.

• L’Iran, quant à lui, insiste sur le fait qu’il ne reviendra à aucun accord antérieur tant que les opérations militaires américaines se poursuivront.

taux d'intérêt néo-zélandais

• À l’issue de sa dernière réunion, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a déclaré que de nouvelles hausses de taux d’intérêt pourraient être nécessaires, même si le calendrier et l’ampleur de toute mesure future dépendront des données économiques à venir, des tendances de l’inflation et de la vigueur de l’activité économique.

• Les marchés continuent d'intégrer une probabilité supérieure à 90 % d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire de septembre.

• Les investisseurs suivront de près les prochaines données économiques néo-zélandaises, notamment les chiffres de l'inflation, de l'emploi et du PIB, afin d'obtenir de nouveaux indices sur les perspectives politiques.