Le dollar américain s'est apprécié face à l'euro jeudi, soutenu par les progrès des négociations commerciales entre les États-Unis et leurs principaux partenaires, tandis qu'il a chuté face au yen japonais, qui s'est renforcé en raison des attentes d'une hausse des taux d'intérêt au Japon.

Shinichi Uchida, vice-gouverneur de la Banque du Japon, a déclaré que l'accord commercial avec Washington avait réduit l'incertitude économique, renforçant l'optimisme du marché quant à la reprise potentielle des hausses des taux d'intérêt.

Néanmoins, certains analystes estiment que le yen est toujours confronté à des défis persistants en raison de l'instabilité politique intérieure suite aux élections à la Chambre haute du Japon de dimanche.

En Europe, l'Union européenne serait sur le point de finaliser un accord commercial avec Washington qui imposerait un tarif général de 15 % sur les produits européens entrant aux États-Unis — une décision largement conforme aux attentes des économistes.

Dans le même temps, les actifs à risque ont augmenté, les craintes du marché concernant la guerre commerciale mondiale s'étant atténuées suite aux progrès des négociations.

Le dollar australien, sensible au risque, a atteint un sommet de huit mois à 0,6625 $.

L'euro a reculé de 0,1% à 1,1760 $, se rapprochant de son pic du mois précédent de 1,1830 $ - le niveau le plus élevé pour la monnaie unique depuis plus de trois ans.

Mohit Kumar, économiste chez Jefferies, a commenté : « Nous continuons de penser que les actifs à risque pourraient être confrontés à une certaine volatilité en août en raison d'un éventuel ralentissement des données sur l'emploi aux États-Unis. »

Il a ajouté : « Jusqu'à présent, les droits de douane n'ont pas eu d'impact significatif sur les données chiffrées, mais cela ne signifie pas que leur effet ne se fera pas sentir. Nous pensons que l'impact réel ne se fera sentir qu'au bout d'environ trois mois dans les indicateurs économiques. »

Le dollar a chuté de 0,10% face au yen à 146,35 ¥, prolongeant ses pertes face à la monnaie japonaise pour la quatrième séance consécutive.

Olivier Korber, stratège en devises à la Société Générale, a prédit que le yen maintiendrait sa force, soutenu par l'accord commercial et la perspective de taux d'intérêt plus élevés.

Korber a déclaré : « Les journaux locaux rapportent que le Premier ministre Shigeru Ishiba décidera de démissionner d'ici fin août. Si cela se produit, un nouveau chef de parti sera probablement choisi en septembre, ce qui assurerait une transition politique plus fluide et contribuerait à réduire l'incertitude des marchés. »

Ishiba avait nié mercredi avoir pris la décision de démissionner, suite à des informations de presse et à des sources suggérant son intention de se retirer afin d'assumer la responsabilité de la douloureuse défaite du parti au pouvoir aux élections à la Chambre haute.

Sur le plan de la politique monétaire, l'attention se porte désormais sur la réunion de la Banque centrale européenne prévue plus tard dans la journée. Les marchés anticipent un maintien des taux d'intérêt, tandis que les investisseurs se concentreront sur les orientations prospectives des responsables politiques. Globalement, les marchés anticipent une nouvelle baisse des taux de la BCE avant la fin de l'année, probablement en décembre.

Les données ont montré que l’activité économique en Allemagne a continué de croître modestement en juillet.

Étonnamment, les devises ont largement ignoré l'annonce de la visite du président américain Donald Trump, connu pour ses critiques virulentes à l'égard du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au siège de la banque centrale jeudi. Cette initiative inattendue pourrait exacerber les tensions entre la Maison Blanche et la Fed.

À 11h32 GMT, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,2% à 97,3 points, avec un plus haut de séance à 97,4 et un plus bas à 97,1.

Le cours de l'or a reculé sur les marchés européens jeudi, creusant les pertes pour la deuxième journée consécutive et s'éloignant d'un sommet de cinq semaines. Cette baisse s'inscrit dans le cadre d'une correction et de prises de bénéfices en cours, parallèlement à un affaiblissement de la demande de valeurs refuges dans un contexte d'apaisement des tensions commerciales mondiales.

Pendant ce temps, le dollar américain a commencé à rebondir sur le marché des changes avant la publication de données économiques clés en provenance des États-Unis, qui devraient fournir de nouvelles preuves de la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en septembre.

Le prix

L'or a chuté de 0,65 % à 3 365,98 $ l'once, contre 3 387,51 $ à l'ouverture. Le plus haut de la séance a atteint 3 393,48 $.

Mercredi, l'or a clôturé en baisse de 1,3 % - sa première perte au cours des quatre dernières séances - en raison d'une correction et de prises de bénéfices après avoir atteint plus tôt un sommet de cinq semaines à 3 438,94 $ l'once.

Évolution du commerce

Suite à l'important accord commercial entre les États-Unis et le Japon, des responsables de la Commission européenne ont confirmé que l'UE et les États-Unis étaient sur le point de conclure un accord similaire. Celui-ci imposerait un droit de douane de 15 % sur les importations européennes, tout en exemptant certains produits des droits américains.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Besant, a déclaré que des responsables américains et chinois se rencontreraient à Stockholm la semaine prochaine pour discuter de la prolongation du délai des négociations commerciales jusqu'au 12 août.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a augmenté d'environ 0,15 % jeudi, entamant une reprise depuis son plus bas niveau de deux semaines à 97,10, reflétant le rebond continu du dollar par rapport à un panier de devises mondiales.

Ce rebond intervient alors que des informations font état d'une visite du président Donald Trump à la Réserve fédérale plus tard dans la journée. On ignore encore si M. Trump, qui a critiqué à plusieurs reprises Jerome Powell pour son manque de rigueur dans la baisse des taux d'intérêt américains, rencontrera le président de la Fed.

Taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de juillet reste stable à 3 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés est de 97 %.

La probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est actuellement estimée à 64 %, contre 36 % de chances qu'il n'y ait aucun changement.

Les investisseurs attendent les données américaines clés attendues plus tard dans la journée, notamment les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les indicateurs de performance des secteurs clés de l'économie américaine en juillet, afin de réévaluer les attentes en matière de taux.

Perspectives de l'or

Bryan Lan, directeur général de GoldSilver Central, basé à Singapour, a déclaré : « Nous avons vu hier que les prix de l'or semblaient prêts pour une nouvelle vague de hausse jusqu'à ce que des nouvelles liées au commerce déclenchent des prises de bénéfices. »

Il a ajouté : « Nous avons également constaté une baisse notable du dollar, ce qui, bien sûr, soutient l’or. Je pense donc qu’il ne s’agit que d’un léger recul pour l’instant ; en fait, nous restons très optimistes sur l’or. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand ETF adossé à l'or au monde, sont restés inchangés hier, maintenant le total à 954,80 tonnes métriques - le niveau le plus élevé depuis le 27 juin.

L'euro s'est apprécié jeudi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, prolongeant ses gains pour la cinquième journée consécutive face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en deux semaines. Cette progression a été soutenue par la faiblesse persistante de la devise américaine, en amont des prochaines décisions de politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Il est largement attendu que la BCE laisse ses taux d'intérêt inchangés après sa septième baisse consécutive lors de la précédente réunion. Les marchés sont désormais attentifs à de nouveaux signaux concernant la possibilité d'une reprise du cycle d'assouplissement monétaire d'ici la fin de l'année.

Le prix

L'euro a augmenté de 0,1% face au dollar à 1,1780 $ - son plus haut niveau depuis le 7 juillet - contre 1,1767 $ à l'ouverture aujourd'hui, avec un plus bas intrajournalier à 1,1762 $.

L'euro avait déjà clôturé mercredi en hausse de 0,1% face au dollar, marquant un quatrième gain quotidien consécutif, sur fond d'optimisme quant à un éventuel accord commercial entre l'Union européenne et les États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a baissé de 0,1% jeudi, creusant ses pertes pour la cinquième séance consécutive et atteignant un plus bas de deux semaines à 97,10, reflétant la faiblesse continue du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette dernière baisse fait suite à l'annonce d'une visite attendue du président Donald Trump à la Réserve fédérale plus tard dans la journée. On ignore encore si M. Trump, qui a critiqué à plusieurs reprises Jerome Powell pour son manque de rigueur dans la baisse des taux d'intérêt américains, rencontrera le président de la Fed.

Banque centrale européenne

La BCE conclut aujourd'hui sa cinquième réunion de politique monétaire de 2025, avec des anticipations de pause dans les baisses de taux. La déclaration à venir devrait fournir des indications supplémentaires sur la trajectoire future des taux d'intérêt pour le reste de l'année.

Les attentes actuelles suggèrent que la BCE maintiendra ses taux inchangés à 2,15 % — le niveau le plus bas depuis octobre 2022 — après la septième baisse consécutive lors de la réunion précédente.

La décision sur les taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 13h15 GMT, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, devant s'exprimer lors de la conférence de presse à 13h45 GMT.

Perspectives de l'euro

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que si le commentaire de la BCE s'avère plus agressif que prévu, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux avant la fin de l'année pourrait diminuer, conduisant à de nouveaux gains pour l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais a progressé jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour un quatrième jour consécutif face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en deux semaines, alors que les achats de la monnaie refuge ont pris de l'ampleur dans un contexte d'incertitude politique au Japon.

Les médias locaux ont indiqué que le Premier ministre Shigeru Ishiba s'apprêtait à annoncer sa démission pour assumer la responsabilité de la défaite écrasante du parti au pouvoir aux élections à la Chambre des conseillers.

Le prix

Le yen s'est renforcé alors que le dollar a chuté de 0,45% à 145,85 ¥ - son plus bas niveau depuis le 10 juillet - en baisse par rapport à l'ouverture d'aujourd'hui à 146,50 ¥, avec un sommet intrajournalier à 146,52 ¥.

Le yen avait déjà augmenté d'environ 0,1% face au dollar mercredi, marquant un troisième gain quotidien consécutif, suite à l'annonce d'un accord commercial majeur entre le Japon et les États-Unis.

Développements politiques

Le Premier ministre Shigeru Ishiba a démenti son intention de démissionner après que les médias locaux ont rapporté son intention de démissionner en raison de la lourde défaite électorale du parti au pouvoir.

« J’ai partagé un profond sentiment de crise avec les anciens premiers ministres, mais je n’ai pas du tout discuté de démission », a déclaré Ishiba.

Opinions et analyses

Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que le yen continuera à faire face à des vents contraires en raison de l'incertitude politique persistante.

« Nous ne savons toujours pas ce que le Premier ministre Ishiba a l'intention de faire… je pense donc qu'il reste une certaine ambiguïté autour des perspectives budgétaires du Japon et de la politique de la Banque du Japon », a ajouté Kong.

Perspectives des taux d'intérêt

Les prix du marché pour une éventuelle hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon lors de la réunion de la semaine prochaine restent stables en dessous de 35 %.

Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon avant de réévaluer ces probabilités.

L’important accord commercial entre le Japon et les États-Unis a donné à la Banque du Japon une plus grande flexibilité pour augmenter les taux d’intérêt avant la fin de l’année.