Le dollar américain a poursuivi sa baisse face aux principales devises jeudi, alors que les attentes croissantes de baisses des taux d'intérêt par la Réserve fédérale se sont combinées à des inquiétudes croissantes concernant les divisions partisanes qui s'infiltrent dans les principales institutions américaines.

Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis sont scrutées de près après les chiffres décevants de l'emploi publiés la semaine dernière, qui ont contribué à la faiblesse du dollar. En revanche, l'euro a trouvé un soutien à l'approche des négociations de paix prévues la semaine prochaine pour mettre fin à la guerre entre la Russie et l'Ukraine.

La semaine dernière, le président Donald Trump a limogé le responsable des données du marché du travail, qu'il jugeait insatisfaisantes. L'attention du marché se porte désormais sur sa nomination au poste vacant au Conseil des gouverneurs de la Fed, ainsi que sur la liste des candidats potentiels pour succéder à l'actuel président de la Fed.

Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, a commenté : « Tout cela indique un risque politique croissant entourant le dollar américain, en plus de la récente série d'indicateurs économiques faibles. »

Il a ajouté : « Toute avancée vers la fin de la guerre en Ukraine serait un catalyseur positif pour l’euro. »

L'indice du dollar, qui mesure la performance du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a augmenté de 0,1% à 98,259 dans les premiers échanges asiatiques, après avoir chuté de 0,6% lors de la séance précédente.

Le dollar s'est maintenu à 147,36 yens, tandis que l'euro s'échangeait à 1,1654 $, en baisse d'environ 0,1% après avoir gagné 0,7% lors de la séance précédente.

Les données du ministère du Travail américain devraient montrer que les demandes initiales d'allocations chômage augmenteront de 3 000 pour atteindre 221 000 pour la semaine se terminant le 2 août. Les demandes continues pour la semaine se terminant le 26 juillet devraient également connaître une légère augmentation.

Le rapport de vendredi dernier a révélé une croissance de l'emploi aux États-Unis plus faible que prévu en juillet, ainsi que des révisions à la baisse importantes des chiffres de mai et juin, indiquant une forte détérioration des conditions du marché du travail.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders de contrats à terme sur taux d'intérêt anticipent désormais une probabilité de 94 % d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion de la Fed en septembre, contre 48 % il y a une semaine. Globalement, les marchés anticipent environ 60,5 points de base de baisses de taux pour l'année.

Un responsable de la Maison Blanche a déclaré mercredi que Trump pourrait rencontrer le président russe Vladimir Poutine dès la semaine prochaine, alors que Washington continue de faire pression sur Moscou pour mettre fin à la guerre en Ukraine.

Trump a également déclaré mardi qu'il annoncerait d'ici la fin de la semaine son choix pour remplacer Adriana Kugler, membre sortante du conseil d'administration de la Fed. Il a également réduit à quatre noms la liste des candidats pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed.

La livre sterling est restée stable à 1,33505 $, tandis que le dollar australien a peu changé à 0,65 $.

Le cours de l'or a bondi jeudi en Europe, atteignant un sommet de deux semaines et reprenant sa progression, temporairement interrompue hier. Le métal précieux approche désormais le seuil critique des 3 400 dollars l'once, soutenu par l'affaiblissement du dollar américain sur le marché des changes.

Des remarques moins agressives de certains responsables de la Réserve fédérale ont renforcé les attentes d'une baisse des taux d'intérêt américains en septembre, les marchés attendant de nouveaux signaux sur la trajectoire politique de la Fed pour le reste de l'année.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 0,85 % à 3 397,57 $ l'once, son plus haut niveau depuis le 23 juillet, après un cours d'ouverture à 3 369,26 $. Le plus bas de la séance a été enregistré à 3 365,44 $.

• Mercredi, l'or a reculé de 0,35 %, marquant sa première perte en cinq séances en raison de prises de bénéfices et de mouvements correctifs.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,25% jeudi, creusant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et enregistrant un plus bas de deux semaines à 97,95 points, reflétant la faiblesse continue de la devise américaine par rapport à un panier de pairs majeurs.

Cette baisse intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant la stabilité de la direction de la Réserve fédérale, alors que des préparatifs sont en cours pour pourvoir un siège vacant au Conseil des gouverneurs et annoncer les candidats à la présidence de la Fed.

Mercredi, le président Trump a imposé des droits de douane supplémentaires de 25 % sur les importations indiennes, invoquant les achats continus de pétrole russe par New Delhi. Cette décision a aggravé le conflit commercial entre les deux pays, et les négociations sont désormais au point mort.

Taux d'intérêt américains

• Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré mercredi que la Fed pourrait bientôt devoir réduire ses taux d'intérêt en réponse au ralentissement de la croissance économique américaine.

• La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré lundi qu'avec les preuves croissantes de la faiblesse du marché du travail et l'absence de signes d'inflation persistante due aux tarifs douaniers, « le moment est venu » de réduire les taux d'intérêt.

• Suite à ces remarques, l'outil FedWatch du CME Group a montré que la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre passait de 88 % à 94 %, tandis que les attentes d'un statu quo tombaient de 12 % à 6 %.

• Pour la réunion d’octobre, la probabilité d’une baisse de 25 points de base est passée de 95 % à 98 %, et la probabilité de maintenir les taux a chuté de 5 % à 2 %.

• Les investisseurs surveillent de près les commentaires supplémentaires de la Fed aujourd'hui, ainsi que les données hebdomadaires sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, afin de réévaluer les attentes en matière de taux.

Perspectives de l'or

• Tim Waterer, analyste en chef du marché chez KCM Trade, a déclaré : « Trump émet de nouvelles menaces de droits de douane, gardant l'or sous les projecteurs en tant que valeur refuge pour les investisseurs. »

• Il a ajouté : « L'or s'approche de la barre psychologique des 3 400 $, les actifs à risque restant quelque peu instables en raison de la rhétorique tarifaire continue du président Trump. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté d'environ 3,15 tonnes métriques mercredi à 952,79 tonnes métriques - le niveau le plus bas depuis le 21 juillet.

La livre sterling a progressé jeudi dans les échanges européens face à un panier de devises mondiales, prolongeant ses gains pour le cinquième jour consécutif face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en une semaine, soutenue par la faiblesse de la devise américaine sur le marché des changes.

Cette hausse intervient avant la décision de politique monétaire de la Banque d'Angleterre à l'issue de sa cinquième réunion ordinaire de 2025, au cours de laquelle la banque devrait largement réduire les taux d'intérêt britanniques de 25 points de base à une fourchette de 4,00 % - le niveau le plus bas depuis février 2023.

Aperçu des prix

• La livre sterling a augmenté face au dollar de 0,15 % à 1,3371 $ — le plus haut niveau en une semaine — par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de 1,3351 $, après avoir enregistré un plus bas à 1,3346 $.

• Mercredi, la livre sterling a augmenté de 0,45 % par rapport au dollar, marquant un quatrième gain quotidien consécutif dans un contexte de faiblesse générale du dollar américain par rapport aux devises majeures et mineures.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté jeudi de 0,1%, creusant ses pertes pour une deuxième séance consécutive et atteignant un plus bas de deux semaines à 98,11 points, reflétant la baisse continue du billet vert par rapport à un panier de devises mondiales.

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré mercredi que la Réserve fédérale pourrait devoir réduire les taux d'intérêt à court terme en réponse au ralentissement de la croissance économique aux États-Unis.

Suite à ses propos, la probabilité d'une baisse des taux de la Fed en septembre est passée de 90% à 94%.

Les marchés se concentrent également sur les nominations du président Donald Trump au conseil d'administration de la Réserve fédérale après la démission de la gouverneure de la Fed Adriana Kugler vendredi dernier, ainsi que sur son choix du prochain commissaire du Bureau of Labor Statistics.

Trump a déclaré mardi qu'il annoncerait prochainement des décisions concernant le remplacement de Kugler à court terme, notamment son choix pour le prochain président de la Fed. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a été écarté comme candidat à la succession de l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, dont le mandat expire en mai 2026.

Trump a déclaré que Bessent « ne veut pas » être président de la Fed, mais quatre autres candidats restent en lice.

Banque d'Angleterre

Les marchés mondiaux s'attendent globalement à ce que la Banque d'Angleterre annonce une baisse de 25 points de base de ses taux d'intérêt jeudi, ramenant les taux à une fourchette de 4,00 % - le plus bas depuis février 2023 - marquant la troisième baisse de taux cette année.

À 12h00 GMT, la BOE devrait publier sa décision sur les taux d'intérêt, sa déclaration de politique monétaire et le détail des votes.

Le gouverneur de la BOE, Andrew Bailey, s'exprimera lors d'une conférence de presse à 12h30 GMT pour commenter le résultat de la réunion de politique monétaire, l'évolution de l'inflation et la trajectoire future des taux d'intérêt.

Perspectives de la livre sterling

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que si la Banque d'Angleterre et le gouverneur Andrew Bailey émettent des déclarations plus agressives que prévu, les attentes du marché concernant une baisse des taux en septembre pourraient diminuer, ouvrant la voie à de nouveaux gains en livres sterling.

Le yen japonais a reculé jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reculant par rapport à son plus haut niveau des deux dernières semaines face au dollar américain, dans un contexte de prises de bénéfices actives et de mouvements correctifs. Cette baisse fait suite à des commentaires moins agressifs des dirigeants politiques japonais, qui ont réduit les anticipations d'une hausse des taux par la Banque du Japon en septembre.

Pendant ce temps, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans continue de se redresser après son plus bas niveau en trois mois, avant la prochaine décision du président Donald Trump sur les nominations à la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

• L'USD/JPY a augmenté de 0,25% à 147,71 ¥, en hausse par rapport au niveau d'ouverture de 147,34 ¥, après avoir atteint un plus bas de 147,15 ¥.

• Le yen a gagné 0,2% face au dollar à la clôture de mercredi, reprenant son élan à la hausse après une pause la veille, lors d'une correction par rapport au plus haut de deux semaines de 146,62 ¥.

Commentaire japonais

Ken Saito, un haut responsable du parti au pouvoir au Japon, a déclaré à Reuters que la Banque du Japon devrait être prudente quant à l'augmentation des taux d'intérêt en raison de l'impact anticipé des tarifs douaniers américains sur l'économie fragile.

Taux d'intérêt japonais

• Suite à ces commentaires, les prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon en septembre sont passés de 55 % à 49 %.

• Le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juin de la Banque du Japon a montré que certains membres du conseil d'administration ont déclaré que la banque centrale envisagerait de reprendre les hausses de taux si les tensions commerciales s'atténuaient.

• Les investisseurs attendent désormais de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et la croissance des salaires au Japon pour réévaluer les attentes en matière de hausse des taux.

Rendements des obligations américaines

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,4% jeudi, marquant une troisième séance consécutive de reprise depuis le plus bas de trois mois à 4,186%, soutenant la force du dollar américain.

Cette évolution du marché obligataire américain intervient alors que le président Donald Trump se prépare à pourvoir le siège vacant au sein du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et à sélectionner des candidats pour le prochain président de la Fed.

Trump a déclaré mardi qu'il prendrait une décision d'ici la fin de la semaine concernant le successeur de la gouverneure sortante de la Fed, Adriana Kugler. Il a également réduit à quatre le nombre de candidats susceptibles de remplacer Jerome Powell.