Le dollar américain a légèrement augmenté lundi, alors que les traders attendent la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, qui devrait façonner les perspectives des marchés des changes au cours du quatrième trimestre de l'année.

À 04h10 heure de l'Est (08h10 GMT), l'indice du dollar américain - qui mesure la performance de la devise américaine par rapport à un panier de six grandes devises - a augmenté de 0,1% à 97,175, après avoir perdu plus de 10% depuis le début de l'année.

La Réserve fédérale sous les projecteurs

La Réserve fédérale devrait conclure sa réunion de deux jours mercredi, au cours de laquelle elle devrait réduire ses taux d'intérêt après que des données récentes ont montré une détérioration continue du marché du travail américain, tandis que l'inflation en août n'a pas augmenté aussi fortement que les investisseurs le craignaient.

Selon l'outil CME FedWatch, les marchés anticipent une probabilité de 96,4 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 16 et 17 septembre, et seulement 3,6 % d'une baisse plus importante de 50 points de base.

Les analystes d'ING ont déclaré dans une note de recherche : « Nous nous attendons à ce que le dollar reste sous une légère pression avant la réunion, et il pourrait baisser davantage si une baisse de 50 points de base semble plus proche que ce que la plupart des traders attendent actuellement. »

Outre la réunion de la Fed, l'ordre du jour de cette semaine comprend la publication des données sur les ventes au détail américaines pour août mardi, ainsi que les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les données TIC de juillet jeudi.

ING a ajouté : « La hausse des demandes d'allocations chômage la semaine dernière a brièvement pesé sur le dollar, et les données TIC seront scrutées à la recherche de signes indiquant que les investisseurs étrangers non seulement se couvrent contre les actifs américains, mais s'apprêtent également à les vendre purement et simplement. »

Les risques politiques français pèsent sur l'euro

En Europe, la paire euro/dollar a légèrement baissé à 1,1732, l'euro n'ayant pas profité de la faiblesse du dollar en raison de l'incertitude politique persistante en France, notamment après que Fitch a abaissé vendredi la note souveraine de la France d'un cran à A+.

Les traders se concentrent sur le plan national sur la question de savoir si le nouveau Premier ministre Sébastien Lecornu peut unifier le parlement national divisé autour de la voie de la consolidation budgétaire, qui reste nécessaire malgré son manque de popularité.

ING a ajouté : « Nous nous attendons à ce que les cambistes surveillent de près le profil de la dette de la France, même si notre scénario de base ne suggère pas qu'elle se transforme en une nouvelle crise de la zone euro. »

Quant à la paire livre/dollar (GBP/USD), elle a progressé de 0,2 % à 1,3582, soutenue par les anticipations avant la réunion de la Banque d'Angleterre prévue jeudi. La banque a abaissé ses taux le mois dernier pour la cinquième fois en un peu plus d'un an, mais elle devrait maintenir sa politique inchangée cette semaine, l'inflation s'établissant à 3,8 % en juillet, soit le niveau le plus élevé parmi les pays du G7 et près du double de son objectif à moyen terme.

Cependant, les données publiées à la fin de la semaine dernière ont montré que la croissance du Royaume-Uni a stagné en juillet, après des performances relativement fortes au premier semestre 2025.

Le yuan chute après de faibles données économiques

En Asie, la paire dollar/yen a chuté de 0,1% à 147,48 dans des échanges limités affectés par le jour férié au Japon marquant la « Journée du respect des personnes âgées ».

La paire dollar/yuan (USD/CNY) a légèrement reculé à 7,1233, dans un contexte de publication continue de données économiques faibles en Chine. Les chiffres d'août ont montré que la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en actifs fixes ont tous progressé moins que prévu, tandis que le taux de chômage a augmenté de manière inattendue à 5,3 %.

Ces chiffres font suite aux faibles données d'inflation de la semaine dernière, qui ont confirmé la persistance des pressions désinflationnistes dans la deuxième économie mondiale.

Les prix de l'or ont baissé sur le marché européen lundi au début de la semaine de négociation, sous la pression d'une correction et d'une activité de prise de bénéfices à partir de niveaux records, en plus du rebond continu du dollar américain sur le marché des changes.

Mardi, la réunion clé de politique monétaire de la Réserve fédérale débutera, les décisions étant attendues mercredi. Les attentes sur les marchés financiers mondiaux sont actuellement stables autour d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Fed.

Prix de l'or aujourd'hui : les prix ont chuté de 0,45% à 3 626,69 $ l'once, par rapport au niveau d'ouverture de 3 642,72 $, et ont enregistré un sommet de 3 646,94 $.

Lors de la clôture de vendredi, les prix de l'or ont augmenté de 0,25%, soit le deuxième gain au cours des trois derniers jours, près du sommet historique de 3 674,80 $ l'once.

Au cours de la semaine dernière, l'or a gagné 1,55 %, marquant une quatrième hausse hebdomadaire consécutive, soutenue par les attentes de baisse des taux de la Fed et les inquiétudes croissantes concernant la stabilité financière mondiale.

L'indice du dollar américain a progressé d'environ 0,1 % lundi, maintenant ses gains pour la deuxième séance consécutive, reflétant le rebond continu de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures. Outre les achats effectués à des niveaux plus bas, le rebond du dollar intervient dans un contexte de réticence à constituer de nouvelles positions courtes avant la réunion de la Fed cette semaine.

La réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale débute mardi et les décisions sont attendues mercredi. Les prévisions tablent sur une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base. Les données de politique monétaire, les projections économiques et les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, devraient fournir des indications claires sur la possibilité de nouvelles baisses d'ici la fin de l'année.

Selon CME FedWatch : la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine est stable à 100 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est stable à 4 %.

La probabilité d'une baisse de 25 points de base en octobre est également stable à 100 %, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base s'élève à 5 %.

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « L’or semblait techniquement suracheté, ce qui a entraîné des prises de bénéfices en début de semaine. La résilience du dollar est un autre facteur qui pèse sur l’or. »

Waterer a ajouté : « Une période de consolidation est un scénario probable pour l'or, tandis que tout recul vers le support à 3 500 $ devrait attirer les acheteurs, tant que la Fed maintient son approche prudente. »

Goldman Sachs a déclaré dans une note vendredi : « Bien que nous voyions des risques à la hausse sur nos prévisions de 4 000 $ d'ici la mi-2026, un positionnement spéculatif élevé augmente la probabilité de replis tactiques, car les positions des investisseurs ont tendance à se normaliser au fil du temps. »

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont chuté de 3,15 tonnes métriques vendredi, marquant une deuxième baisse quotidienne consécutive, portant le total à 974,80 tonnes métriques, le plus bas depuis le 28 août.

L'euro a chuté lundi dans les échanges européens face à un panier de devises mondiales, se dirigeant vers sa première perte en trois séances face au dollar américain, sous la pression des inquiétudes sur la stabilité financière de la France suite à la dégradation de la note de crédit de la deuxième économie de la zone euro.

Après la réunion agressive de la Banque centrale européenne de la semaine dernière, les probabilités de nouvelles baisses de taux en Europe d'ici la fin de l'année se sont amenuisées. Pour confirmer ces attentes, les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur la trajectoire future de l'assouplissement monétaire dans la zone euro.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé face au dollar de plus de 0,1% à 1,1722 $, contre 1,1735 $ à l'ouverture, après avoir atteint un sommet à 1,1736 $.

• L'euro a terminé vendredi en légère hausse, gagnant moins de 0,1% face au dollar, pour sa deuxième progression quotidienne consécutive.

• La semaine dernière, l'euro a gagné 0,2 % face au dollar, soit sa deuxième hausse hebdomadaire consécutive, soutenu par une probabilité réduite de nouvelles baisses des taux européens par rapport aux attentes croissantes d'un assouplissement de la part de la Réserve fédérale américaine.

Stabilité financière en France

La décision de Fitch, vendredi, d'abaisser la note souveraine de la France à son plus bas niveau historique a suscité une vive inquiétude sur les marchés financiers mondiaux. La perte de la note AA- pour la deuxième économie de la zone euro est perçue comme un signe inquiétant de la fragilité budgétaire de l'Europe.

Cette dégradation reflète une combinaison de tensions politiques intérieures et d'aggravation de la dette publique, ajoutant de la pression sur les marchés obligataires européens et suscitant chez les investisseurs des craintes de contagion à d'autres économies du bloc.

Taux d'intérêt européens

• Conformément aux attentes, la BCE a laissé la semaine dernière son principal taux d'intérêt inchangé à 2,15 %, le niveau le plus bas depuis octobre 2022, marquant la deuxième réunion consécutive sans changement.

• Dans sa déclaration de politique monétaire, la BCE a déclaré que l'inflation se rapprochait actuellement de son objectif à moyen terme de 2 % et que l'évaluation globale des anticipations d'inflation par le Conseil des gouverneurs restait globalement inchangée.

• Des sources ont indiqué que les décideurs politiques estiment qu'aucune nouvelle baisse des taux n'est nécessaire pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, malgré les nouvelles prévisions économiques indiquant des taux plus bas au cours des deux prochaines années.

• Des sources ont également souligné qu’à moins que la zone euro ne soit confrontée à un autre choc économique majeur, les coûts d’emprunt devraient rester à leurs niveaux actuels pendant un certain temps.

• Le prix du marché pour une baisse des taux de 25 points de base en octobre est passé de 30 % à moins de 10 %.

• Les traders ont réduit leurs paris sur un assouplissement de la BCE, signalant la fin du cycle de baisse des taux de cette année.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveilleront de près les prochaines données économiques européennes et les remarques des responsables de la BCE au cours de la période à venir.

Le yen japonais a progressé lundi lors des échanges asiatiques en début de semaine face à un panier de devises majeures et mineures, passant en territoire positif face au dollar américain dans un contexte de forte demande de valeurs refuges alimentée par les inquiétudes concernant la stabilité financière mondiale.

La Banque du Japon se réunit plus tard cette semaine pour discuter de la politique monétaire appropriée pour la quatrième économie mondiale, avec l'espoir qu'elle maintienne les taux d'intérêt inchangés pour la cinquième réunion consécutive.

Aperçu des prix

• USD/JPY aujourd'hui : le dollar a chuté d'environ 0,2 % face au yen à 147,39 ¥ par rapport au niveau d'ouverture de 147,65 ¥, après avoir atteint un sommet de 147,77 ¥.

• Le yen a terminé vendredi en baisse d'environ 0,3% par rapport au dollar, sa deuxième perte en trois jours, sous la pression des faibles perspectives d'une hausse des taux japonais.

• Au cours de la semaine dernière, le yen a perdu 0,2 % face au dollar, soit sa troisième baisse hebdomadaire consécutive, dans un contexte d'incertitude politique croissante au Japon suite à la démission du Premier ministre Ishiba.

Préoccupations financières

L'abaissement par Fitch de la note souveraine de la France, vendredi, à son plus bas niveau historique, a suscité une vive inquiétude sur les marchés financiers mondiaux. La perte de la note AA- pour la deuxième économie de la zone euro est perçue comme un signe inquiétant de la fragilité budgétaire de l'Europe.

Cette dégradation reflète un mélange de tensions politiques intérieures et d'augmentation de la dette publique, augmentant la pression sur les marchés obligataires européens et augmentant les craintes des investisseurs quant à une contagion à d'autres économies du bloc.

Les traders ont récemment abandonné les obligations d'État à long terme en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis, face aux inquiétudes renouvelées concernant l'augmentation de l'endettement des grandes économies. Ce changement a suscité des inquiétudes sur les marchés quant à une possible perte de contrôle des déficits budgétaires par les gouvernements du monde entier, menaçant ainsi la hausse des coûts d'emprunt et accentuant la pression sur la stabilité financière mondiale.

Banque du Japon

• La Banque du Japon se réunit jeudi pour examiner sa politique monétaire, et ses décisions doivent être prises vendredi.

• Le prix du marché pour une hausse des taux de 25 points de base lors de cette réunion est actuellement proche de 20 %.

• Alors que les attentes penchent fermement vers une absence de changement des taux pour une cinquième réunion consécutive, l'attention sera portée sur les commentaires du gouverneur Kazuo Ueda concernant les perspectives politiques.

Perspectives du yen

Les analystes de MUFG ont écrit que la performance du yen reste faible à court terme, alourdie par l'incertitude politique au Japon après la démission d'Ishiba.

Ils ont ajouté que la BOJ devra signaler la possibilité d'une hausse des taux prochainement, peut-être dès le mois prochain, pour aider à inverser la faiblesse du yen.