La production de semi-conducteurs pourrait être affectée négativement par le conflit en cours au Moyen-Orient en raison des perturbations des chaînes d'approvisionnement, notamment en ce qui concerne l'hélium, qui est un composant clé dans la fabrication des puces.

Des secteurs d'activité inattendus subissent de fortes pressions en raison de la guerre avec l'Iran, et de nombreuses chaînes d'approvisionnement sont confrontées à de graves perturbations qui vont bien au-delà du pétrole et du gaz. Cela pourrait entraîner des retards importants dans la production de semi-conducteurs, à moins que les grandes puissances ne parviennent à un accord pour mettre fin au conflit et rouvrir les voies commerciales vitales.

L'hélium est un composant essentiel de la fabrication des semi-conducteurs : utilisé dans les procédés de production des puces, il contribue au maintien de conditions optimales lors de leur fabrication. En photolithographie, l'hélium permet de créer un vide stable et d'assurer un alignement et une exposition précis des photomasques. Il contribue également au refroidissement des matériaux semi-conducteurs, réduisant ainsi les contraintes thermiques susceptibles d'affecter négativement les performances des puces.

Contrairement à d'autres gaz industriels, l'hélium est irremplaçable dans la production de puces. Gaz rare, il est chimiquement inerte, ce qui réduit les risques de contamination lors de la fabrication. Sa faible conductivité thermique permet un contrôle précis de la température, tandis que sa légèreté et sa petite taille atomique autorisent son utilisation dans des environnements ultra-propres.

L'utilisation de l'hélium permet aux fabricants d'atteindre des niveaux de précision et de contrôle plus élevés dans la conception des circuits électroniques.

L'hélium est un sous-produit de la production de gaz naturel liquéfié (GNL), ce qui signifie que les fournisseurs de GNL sont souvent aussi d'importants exportateurs d'hélium. Certains fabricants de semi-conducteurs dépendent fortement de marchés spécifiques pour leur approvisionnement en hélium, ce qui les place dans une situation délicate en cas de perturbation et les oblige à rechercher des sources alternatives.

En Corée du Sud, l'un des principaux producteurs mondiaux de semi-conducteurs, plusieurs entreprises dépendent fortement des pays du Moyen-Orient pour leurs importations d'hélium. Par exemple, en 2025, la société Jokan importait environ 64 % de ses besoins en hélium du Qatar.

La Corée du Sud et Taïwan représentent à elles deux environ 36 % de la production mondiale de semi-conducteurs.

Cette dépendance ne se limite pas à un seul pays, puisque l'immense usine de Ras Laffan de QatarEnergy fournit près d'un tiers de l'hélium mondial. Cependant, l'usine a été fermée pendant plus d'une semaine après que des frappes de drones iraniens ont contraint à l'arrêt de ses activités.

L'arrêt de la production a immédiatement réduit les approvisionnements mondiaux en hélium de 30 %.

Le Qatar et plusieurs autres pays du Moyen-Orient dépendent fortement du détroit d'Ormuz, voie commerciale vitale reliant le golfe Persique au golfe d'Oman et à la mer d'Arabie, pour le transport de marchandises. Ce détroit constitue un point de passage stratégique en raison du nombre limité d'alternatives pour le transport d'énergie, hormis quelques réseaux de pipelines restreints dans la région.

La fermeture quasi totale du détroit a non seulement provoqué la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers de l'histoire, mais a également fortement perturbé les chaînes d'approvisionnement entre l'Europe et l'Asie.

Les États-Unis sont le premier producteur mondial d'hélium, ce qui signifie que les pays incapables de s'approvisionner en gaz au Moyen-Orient pourraient se tourner vers les États-Unis. Cependant, il est peu probable que Washington puisse répondre assez rapidement à cette hausse soudaine de la demande.

La Russie est également un important producteur d'hélium, mais les sanctions généralisées imposées après son invasion de l'Ukraine en 2022 ont rendu les investisseurs hésitants à entrer sur le marché russe ou à importer ses produits.

À l'heure actuelle, des entreprises sud-coréennes telles que Samsung, SK Hynix et TSMC craignent que ces perturbations ne réduisent leur production jusqu'à ce que des sources alternatives d'hélium soient trouvées.

Parallèlement, la demande mondiale de semi-conducteurs continue de croître d'année en année, alimentée par le développement rapide de technologies de pointe telles que l'intelligence artificielle. Certaines entreprises craignent de ne pouvoir honorer leurs commandes dans les délais impartis, ce qui pourrait les contraindre à produire des puces à plus faible marge pour respecter leurs engagements.

Toutefois, SK Hynix a récemment annoncé avoir diversifié ses sources d'approvisionnement en hélium et constitué des stocks suffisants à court terme.

On ignore encore combien de temps durera la guerre contre l'Iran, ou le conflit plus large au Moyen-Orient, d'autant plus que le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis entendaient poursuivre leurs opérations en Iran jusqu'à ce qu'une « victoire totale » soit obtenue.

Si la guerre se poursuit pendant plusieurs mois, les perturbations de l'approvisionnement en hélium risquent de persister, ce qui pourrait faire grimper les prix des semi-conducteurs à moyen terme.

La crise d'approvisionnement en hélium en provenance du Qatar met en lumière la fragilité des chaînes d'approvisionnement des semi-conducteurs, car les principaux pays producteurs de puces dépendent fortement de Doha dans ce domaine.

Le conflit au Moyen-Orient pourrait inciter les producteurs à rechercher des sources d'hélium alternatives, à court et à long terme, et pourrait également encourager les entreprises à renforcer les chaînes d'approvisionnement régionales afin de réduire leur exposition aux futures perturbations géopolitiques.

La Réserve fédérale a annoncé mercredi sa décision de maintenir ses taux d'intérêt inchangés à 3,75 %, une décision largement conforme aux attentes du marché.

Les prix du pétrole ont augmenté, car l'impact des perturbations de l'approvisionnement — allant des arrêts de production dans les pays du Golfe aux nouvelles attaques contre les infrastructures énergétiques de la région — a primé sur la pression exercée par la reprise des exportations irakiennes via l'oléoduc vers le port turc de Ceyhan.

En l'absence de signes de désescalade dans le conflit avec l'Iran, le prix de référence du pétrole brut Brent s'est maintenu au-dessus de 100 dollars le baril au cours des quatre dernières séances.

Le prix du Brent a augmenté de 0,61 $, soit 0,6 %, pour atteindre 104,02 $ le baril à 11 h 55 GMT, après être tombé plus tôt à 100,34 $ au cours de la séance.

En revanche, le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 1,28 $, soit 1,3 %, pour s'établir à 94,93 $ le baril.

tendances de prix divergentes

Ole Hansen, analyste chez Saxo Bank, a déclaré que la divergence des tendances de prix reflète de plus en plus l'orientation du WTI vers le marché américain, tandis que le Brent suit de plus près les perturbations de l'approvisionnement mondial.

Reprise des exportations irakiennes

En Irak, des sources au sein de la North Oil Company ont indiqué que les exportations via l'oléoduc ont repris suite à un accord entre Bagdad et le gouvernement régional du Kurdistan visant à relancer les flux pétroliers.

Deux responsables du secteur pétrolier ont déclaré la semaine dernière que l'Irak ambitionne de pomper au moins 100 000 barils par jour via ce port.

Toutefois, les analystes de MUFG ont noté que l'allègement des tensions sur l'offre reste limité, la production irakienne se situant toujours à environ un tiers de son niveau d'avant la crise, tandis que le trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz demeure fortement restreint.

La production pétrolière des principaux gisements du sud de l'Irak a chuté d'environ 70 % pour atteindre 1,3 million de barils par jour après que le conflit avec l'Iran a perturbé le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial.

Escalade des tensions et des attaques

L'agence de presse iranienne Tasnim a rapporté que des attaques ont visé certaines installations de l'industrie pétrolière à South Pars et Asaluyeh, mais l'étendue des dégâts reste encore incertaine.

L'armée américaine a également annoncé des frappes sur des sites situés le long des côtes iraniennes, près du détroit d'Ormuz, invoquant des menaces de missiles antinavires sur la navigation internationale.

L'Iran a confirmé l'assassinat du chef du Conseil national de sécurité, Ali Larijani, lors d'une attaque israélienne, ce qui, conjugué aux frappes américaines, a suscité l'espoir d'une fin plus rapide du conflit.

Développements supplémentaires en matière d'approvisionnement

En Libye, la Compagnie nationale de pétrole a annoncé le détournement progressif des flux provenant du champ de Sharara via des oléoducs alternatifs suite à un incendie.

Aux États-Unis, les données de l'American Petroleum Institute ont montré que les stocks de pétrole brut ont augmenté de 6,56 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 13 mars, dépassant largement les prévisions qui tablaient sur une augmentation d'environ 380 000 barils.

Le dollar américain a chuté mercredi suite à la baisse des prix du pétrole, ce qui a permis un retour partiel de l'appétit pour le risque chez les investisseurs avant une série de réunions des banques centrales.

Le dollar américain s'est affaibli face au yen japonais, qui avait déjà reculé par rapport aux niveaux où les cambistes anticipaient une intervention des autorités japonaises, avant une rencontre prévue à Washington entre le président Donald Trump et la Première ministre japonaise Sanae Takaichi.

Le dollar a également inversé sa tendance face à l'euro au cours de la journée, la monnaie unique européenne continuant de progresser pour la troisième séance consécutive avant le début de la réunion de deux jours de la Banque centrale européenne.

Malgré ce repli, le dollar conserve des gains globaux depuis le début des attaques américano-israéliennes contre l'Iran il y a environ trois semaines, les tensions ayant stimulé la demande d'actifs refuges.

Le pétrole et son impact sur les marchés

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 2 dollars le baril après un accord entre les autorités irakiennes et kurdes visant à reprendre les exportations de pétrole via le port turc de Ceyhan à partir de mercredi.

Hirofumi Suzuki, stratège en chef des changes chez Sumitomo Mitsui Banking Corp, a déclaré qu'avec la pause temporaire de la hausse des prix du pétrole, la situation ne s'était pas améliorée de manière significative, mais que les marchés avaient commencé à se redresser quelque peu.

Il a ajouté que les fluctuations de la paire dollar/yen indiquent une tendance à la hausse du yen.

mouvements de devises

L'indice du dollar, qui mesure sa performance par rapport à six grandes devises, a reculé de 0,04 % à 99,51, marquant ainsi une troisième séance consécutive de baisse.

L'euro a progressé de 0,04 % pour atteindre 1,1543 dollar.

Le yen japonais a gagné 0,21 % pour atteindre 158,64 contre le dollar.

La livre sterling a progressé de 0,1 % pour atteindre 1,3368 dollar.

Le dollar avait atteint son plus haut niveau en 10 mois à la fin de la semaine dernière, les investisseurs se tournant vers des valeurs refuges en raison de l'escalade du conflit au Moyen-Orient et de la hausse des prix du pétrole, qui se sont maintenus au-dessus de 100 dollars pour le Brent pendant quatre séances consécutives.

Anticipations du marché et banques centrales

Les analystes de Mizuho Securities ont indiqué que même si le conflit se poursuit sans résolution, les marchés actions pourraient connaître une reprise, soutenant les devises liées aux matières premières comme le dollar australien, ainsi que les devises des pays importateurs de pétrole comme le yen et l'euro.

Le dollar australien a progressé de 0,21 % pour atteindre 0,7117 $, tandis que le dollar néo-zélandais a gagné 0,19 % pour s'établir à 0,5868 $.

Par ailleurs, la Réserve fédérale américaine devrait annoncer sa décision de politique monétaire mercredi, suivie le lendemain par la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon.

Les prévisions tablent sur un maintien des taux d'intérêt inchangés, tandis que les investisseurs attendent des signaux concernant l'inflation et les perspectives économiques dans le contexte de la guerre en cours au Moyen-Orient.