Depuis le début du conflit au Moyen-Orient il y a environ un mois, les analystes se sont principalement concentrés sur les données du marché de l'énergie.

Le 2 mars, l'Iran a annoncé la fermeture du détroit d'Ormuz, voie maritime essentielle au transport d'environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz. Depuis lors, les prix du pétrole ont fortement augmenté.

Les prix ont grimpé à plus de 110 dollars le baril, incitant les États-Unis à lancer une opération pour rouvrir le détroit en déployant des avions et des hélicoptères dans la région.

Cependant, tandis que les marchés surveillent de près les prix du pétrole et craignent des pénuries de carburant, d'autres matières premières sont bloquées dans le Golfe et pourraient avoir de douloureuses répercussions.

Hélium

Il peut paraître surprenant à certains que les utilisations de l'hélium s'étendent bien au-delà des ballons de fête, car il s'agit d'un élément clé dans la fabrication des semi-conducteurs, l'imagerie médicale et les technologies spatiales.

Le Qatar produit environ un tiers de l'approvisionnement mondial en hélium, qui transite par le détroit, mais il a été contraint d'interrompre sa production suite au déclenchement de la guerre, et des avertissements font état de frappes contre les infrastructures énergétiques qui paralyseraient davantage les exportations.

Le transport de l'hélium est également complexe, car il est stocké dans des conteneurs isolés pendant 35 à 48 jours sous forme liquide.

Après cette période, les molécules commencent à se réchauffer et à fuir, ce qui signifie que les cargaisons bloquées dans le détroit perdent rapidement de leur valeur, perturbant ainsi les chaînes d'approvisionnement.

L'hélium est un composant essentiel de la production de semi-conducteurs, notamment des puces utilisées dans les modèles d'intelligence artificielle, ce qui pourrait affecter les actions des grandes entreprises technologiques déjà confrontées à des inquiétudes quant à une potentielle bulle dans le secteur de l'IA.

Autres utilisations

L'hélium est également utilisé dans les appareils d'IRM pour refroidir les aimants et dans le secteur spatial pour nettoyer les réservoirs de carburant des fusées.

La demande devrait augmenter dans le secteur spatial avec l'arrivée de davantage d'entreprises privées, telles que SpaceX d'Elon Musk et Blue Origin de Jeff Bezos.

Thomas Abraham-James, PDG de Pulsar Helium, a déclaré que la crise actuelle présente deux défis simultanés pour le marché de l'hélium.

Il a ajouté que la fermeture du détroit d'Ormuz signifie que même si les infrastructures restent intactes, les produits ne peuvent pas atteindre les marchés.

Il a expliqué que l'approvisionnement pourrait commencer à reprendre dans les semaines à venir si les tensions s'apaisent, mais qu'un retour aux niveaux de production normaux pourrait prendre des mois, tandis que la remise en état des capacités endommagées pourrait prendre des années.

Engrais

Les composants des engrais qui soutiennent près de la moitié de la production alimentaire mondiale transitent également par le détroit d'Ormuz.

Les pays du Golfe représentent environ 49 % du commerce mondial de l'urée, un engrais riche en azote utilisé dans des cultures telles que le blé.

Les prix de l'urée ont augmenté de plus de 40 % depuis le début de la guerre, à un moment délicat qui coïncide avec la saison des semis de printemps dans l'hémisphère nord, ce qui signifie que l'impact pourrait se répercuter sur les consommateurs.

L’impact ne se limite pas aux prix, car les pénuries d’approvisionnement pourraient entraîner une baisse de la production agricole en raison des difficultés d’approvisionnement en engrais.

Les prix de l'ammoniac ont également augmenté d'environ 20 %, un autre composant essentiel des engrais, au moment même où des pays producteurs comme le Qatar ont été contraints d'interrompre leur production en raison de grèves et de la fermeture du détroit.

Les analystes estiment que la poursuite des perturbations pourrait accroître la pression sur les marchés agricoles et augmenter le risque d'inflation alimentaire mondiale.

Les cours du cuivre ont progressé mercredi après avoir reculé la veille suite au démenti iranien d'entamer des négociations avec les États-Unis pour mettre fin à la guerre au Moyen-Orient. Le métal rouge a toutefois bénéficié du soutien de Washington après la publication d'un document en 15 points énonçant les conditions d'un cessez-le-feu avec Téhéran.

Le métal a clôturé la séance de lundi en hausse de 2 % après que Donald Trump a évoqué des « négociations très bonnes et productives » avec Téhéran et décidé de reporter les frappes prévues contre les infrastructures énergétiques iraniennes.

Le New York Times a rapporté que les États-Unis avaient transmis à l'Iran un plan de paix visant à mettre fin à la guerre, citant des sources anonymes. Le journal a précisé que ce plan en 15 points avait transité par le Pakistan. Cependant, les deux camps restent très éloignés et les attaques mutuelles se poursuivent. Le Wall Street Journal a également indiqué que les États-Unis envisageaient de déployer la 82e division aéroportée au Moyen-Orient.

Ce rapport sur le plan de paix fait suite aux déclarations du président américain Donald Trump, mardi, selon lesquelles les États-Unis mènent actuellement des négociations avec l'Iran, ajoutant que Téhéran agit de manière rationnelle et semble ouvert à un accord de paix. À l'inverse, les médias d'État iraniens ont affirmé que le pays n'accepterait pas les efforts de cessez-le-feu américains.

Eva Manthey, analyste des matières premières chez ING, a déclaré : « Le cuivre se replie aujourd'hui après le rebond d'hier, alors que l'optimisme géopolitique s'estompe. »

Les prix du pétrole ont baissé mercredi, allégeant la pression sur les métaux industriels. Cela laisse présager une diminution des craintes quant à la marge de manœuvre réduite des banques centrales pour baisser les taux d'intérêt et à l'impact négatif de la hausse des coûts des carburants sur la croissance économique mondiale.

Citigroup a abaissé ses prévisions de prix du cuivre à 11 000 dollars la tonne au cours des trois prochains mois, contre une estimation précédente de 14 000 dollars.

La banque a noté que les métaux industriels pourraient continuer à baisser tant que le détroit d'Ormuz restera fermé, les investisseurs réduisant leurs paris sur les baisses de taux de la Réserve fédérale, parallèlement à des attentes de croissance cyclique plus faibles et à une réduction continue des risques sur les actifs à haut risque.

Les stocks élevés de cuivre au London Metal Exchange, qui ont atteint 359 275 tonnes — le niveau le plus élevé en près de huit ans — ont également pesé sur les prix, avec des entrées supplémentaires de 11 800 tonnes enregistrées lundi, dont plus de la moitié sont entrées dans les entrepôts de la bourse à Kaohsiung.

L'écart entre les prix au comptant et les contrats à trois mois reste en fort contango, aux alentours de 92 dollars la tonne.

En revanche, la reprise de la demande en provenance de Chine — le plus grand consommateur de cuivre au monde — a contribué à limiter les pertes, notamment après la baisse de 5,2 % des stocks de cuivre sur les marchés chinois la semaine dernière.

Sur le marché américain, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mai ont progressé de 1,8 % pour atteindre 5,55 dollars la livre à 15h07 GMT.

Le bitcoin a légèrement progressé mercredi, se maintenant au-dessus des 71 000 dollars, les investisseurs équilibrant les tensions persistantes au Moyen-Orient et les signes prudents de diplomatie entre Washington et Téhéran.

La plus grande cryptomonnaie au monde était en hausse de 1 % à 71 197,8 $ à 02h27 heure de l'Est (06h27 GMT).

Le Bitcoin était tombé sous la barre des 70 000 dollars en début de semaine, à mesure que le conflit s’intensifiait, incitant les investisseurs à éviter les risques et pesant sur les actifs numériques.

Des frappes sont menées sur Téhéran malgré les déclarations de Trump sur les négociations.

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que Washington était « actuellement en négociations » avec l'Iran, ajoutant que Téhéran « parlait de manière rationnelle » et semblait ouvert à la conclusion d'un accord de paix.

Les informations selon lesquelles les États-Unis avaient présenté à l'Iran une proposition en 15 points pour mettre fin au conflit ont également alimenté les espoirs de désescalade.

Cependant, des développements contradictoires ont maintenu les investisseurs dans la prudence, les médias ayant indiqué qu'Israël avait mené des frappes dans la capitale iranienne, Téhéran, mercredi, soulignant la fragilité de tout progrès diplomatique.

Les fluctuations du pétrole soutiennent l'appétit pour le risque

Les prix du pétrole ont chuté mercredi, effaçant une partie de leurs gains récents, les marchés ayant intégré la possibilité d'une réduction des risques d'approvisionnement dans la région, ce qui a soutenu l'appétit global pour le risque.

Les cryptomonnaies évoluent de plus en plus en phase avec le sentiment de risque mondial, réagissant aux fluctuations des tensions géopolitiques et des marchés de l'énergie, leurs pertes antérieures coïncidant avec la hausse des prix du pétrole.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont également progressé durant les échanges asiatiques, parallèlement aux gains des actions asiatiques.

Les altcoins affichent des gains limités

Malgré un contexte volatil, le Bitcoin a fait preuve de résilience aux alentours des 70 000 dollars, les analystes pointant du doigt l’intérêt institutionnel continu et l’amélioration des conditions de liquidité comme facteurs de soutien.

Sur le marché des altcoins, Ethereum a progressé de 1,2 % pour atteindre 2 172 $, tandis que Ripple a gagné 0,4 % pour s’établir à 1,42 $.

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 5 % mercredi après que des informations ont indiqué que les États-Unis avaient présenté à l'Iran une proposition en 15 points visant à mettre fin à la guerre, ce qui a renforcé les espoirs de progrès vers un cessez-le-feu, malgré la poursuite des frappes aériennes entre Israël et l'Iran.

Le prix du Brent a reculé de 5,66 dollars, soit 5,42 %, à 98,83 dollars le baril à 10h22 GMT, après avoir atteint 97,57 dollars plus tôt dans la séance. Le WTI américain a quant à lui perdu 4,82 dollars, soit 5,22 %, à 87,53 dollars, après avoir touché un plus bas à 86,72 dollars.

Les deux pétroles bruts de référence avaient progressé d'environ 5 % mardi avant de réduire leurs gains lors d'une séance de bourse volatile en fin de séance.

Malgré la baisse des prix provoquée par les espoirs de cessez-le-feu, les analystes ont souligné les informations parallèles faisant état de déploiements de troupes américaines au Moyen-Orient, reflétant une incertitude persistante.

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que son pays progressait dans les négociations visant à mettre fin à la guerre, tandis qu'une source a confirmé que Washington avait déjà présenté la proposition à l'Iran.

Toutefois, certains analystes ont exprimé des doutes quant à la gravité de ces progrès, prévoyant une persistance de la volatilité des marchés.

Larry Fink, PDG de BlackRock Inc., a averti que les menaces continues de l'Iran sur le détroit d'Ormuz pourraient maintenir les prix du pétrole entre 100 et 150 dollars le baril pendant des années, ajoutant que « nous assisterons à une récession mondiale » si les prix atteignent 150 dollars.

Perturbations des expéditions de pétrole via le détroit d'Ormuz

Les développements au Moyen-Orient restent le principal facteur influençant les fluctuations du prix du pétrole, la guerre ayant quasiment interrompu les expéditions de pétrole et de gaz naturel liquéfié via le détroit d'Ormuz, qui représente environ un cinquième des approvisionnements mondiaux.

L'Agence internationale de l'énergie a décrit la situation comme la plus grande perturbation des approvisionnements pétroliers jamais enregistrée, avec des pertes quotidiennes estimées à environ 20 millions de barils, ce qui implique une perte d'environ 500 millions de barils sur 25 jours.

Les analystes ont noté que le marché reste tendu malgré la possibilité d'une désescalade, soulignant que la reprise des flux à travers le détroit ne signifie pas nécessairement un retour rapide de la production interrompue, compte tenu de l'incertitude quant à la durabilité de tout accord de cessez-le-feu.

Dans ce contexte, l’Iran a informé le Conseil de sécurité de l’ONU et l’Organisation maritime internationale que les navires « non hostiles » pouvaient traverser le détroit d’Ormuz, sous réserve de coordination avec les autorités iraniennes.

Pour atténuer l'impact des perturbations de l'approvisionnement, les exportations de pétrole du port saoudien de Yanbu, sur la mer Rouge, ont atteint environ 4 millions de barils par jour la semaine dernière, contre des niveaux inférieurs avant la guerre.

Parallèlement, les opérations de chargement de pétrole dans les ports russes de Primorsk et d'Oust-Louga, sur la mer Baltique, ont été interrompues après qu'une attaque de drones ukrainiens a provoqué un important incendie, l'une des plus importantes frappes visant les installations d'exportation de pétrole russes au cours des quatre années de guerre en cours, ajoutant à l'incertitude sur les marchés mondiaux.