La livre sterling a reculé mardi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, reprenant ses pertes face au dollar américain et s'éloignant de ses plus hauts des deux derniers mois, en raison d'une correction et de prises de bénéfices. Ce repli intervient alors que le dollar américain se renforce dans un contexte d'incertitude entourant le deuxième cycle de négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, prévu au Pakistan.

Pour réévaluer les probabilités actuelles concernant l'évolution des taux d'intérêt britanniques tout au long de cette année, les investisseurs attendent la publication, plus tard dans la journée, d'importantes données sur le marché du travail britannique.

Aperçu des prix

- Taux de change de la livre sterling aujourd'hui : La livre a baissé de 0,15 % par rapport au dollar à (1,3515 $), à partir d'un prix d'ouverture de (1,3534 $), et a enregistré un plus haut de (1,3539 $).

Lundi, la livre sterling a progressé de 0,1 % face au dollar, reprenant une hausse qui s'était interrompue pendant trois jours suite à une correction et à des prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de deux mois à 1,3600 $.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % mardi, reprenant la hausse qui s'était temporairement interrompue lors de la séance précédente, reflétant la nouvelle ascension de la devise américaine face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse s'explique par un regain d'achats de dollars américains en tant que valeur refuge, compte tenu de l'incertitude qui plane sur le deuxième cycle de négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran, qui doit se tenir dans la capitale pakistanaise, Islamabad.

Actualités sur la guerre en Iran

- Le président américain Donald Trump a annoncé l'envoi d'une délégation de haut niveau, conduite par le vice-président JD Vance, au Pakistan pour participer au nouveau cycle de négociations de paix.

- Le ministère iranien des Affaires étrangères a annoncé qu'il n'avait « aucun projet » pour le moment de participer à ce cycle de négociations.

Plusieurs acteurs internationaux et régionaux font pression sur Téhéran pour qu'il participe aux négociations de paix avant l'expiration, demain mercredi, de l'accord de cessez-le-feu de deux semaines.

Taux d'intérêt britanniques

- La Banque d'Angleterre a averti, à l'issue de sa dernière réunion, que l'inflation augmentera à court terme en raison de la hausse des prix de l'énergie provoquée par la guerre en Iran.

- La probabilité, selon le marché, que la Banque d'Angleterre relève les taux d'intérêt britanniques lors de sa réunion d'avril se stabilise autour de 20 %.

Marché du travail britannique

Pour réévaluer les probabilités ci-dessus, les investisseurs attendent aujourd'hui des données importantes sur le marché du travail au Royaume-Uni, notamment les demandes d'allocations chômage de mars, le taux de chômage et les revenus moyens de février.

Perspectives de performance de la livre sterling

Si les données sur le marché du travail britannique s'avèrent moins dynamiques que prévu, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt britanniques en avril diminuera, ce qui exercera une pression supplémentaire à la baisse sur la livre sterling.

Le dollar néo-zélandais s'est apprécié mardi sur le marché asiatique face à un panier de devises mondiales, maintenant ses gains pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain et approchant son plus haut niveau en cinq semaines après la publication de données sur l'inflation en Nouvelle-Zélande supérieures aux prévisions.

Ces données illustrent la montée des pressions inflationnistes sur les décideurs monétaires de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ), renforçant la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt néo-zélandais en mai prochain.

Aperçu des prix

- Taux de change du dollar néo-zélandais aujourd'hui : Le dollar néo-zélandais a augmenté de 0,65 % par rapport au dollar américain pour atteindre (0,5921), à partir d'un prix d'ouverture de (0,5883), et a enregistré un plus bas de (0,5882).

- Le dollar néo-zélandais a clôturé la séance de lundi en hausse d'environ 0,2 % par rapport au dollar américain, reprenant ainsi une progression qui s'était interrompue pendant deux jours en raison d'une correction et de prises de bénéfices après avoir atteint un sommet de cinq semaines à 59,29 cents.

L'inflation en Nouvelle-Zélande

L'institut néo-zélandais des statistiques a annoncé mercredi que l'indice annuel des prix à la consommation (IPC) a enregistré une hausse de 3,1 % au premier trimestre 2026, supérieure aux prévisions du marché qui tablaient sur une augmentation de 2,9 %, et équivalente à la hausse de 3,1 % enregistrée au quatrième trimestre 2025.

Sur une base trimestrielle, l'IPC a augmenté de 0,9 % au premier trimestre 2026, contre une hausse de 0,6 % au quatrième trimestre 2025, dépassant ainsi les prévisions du marché qui tablaient sur une augmentation de 0,8 %.

Ces données montrent que le taux d'inflation annuel de la Nouvelle-Zélande a dépassé la fourchette cible à moyen terme de la RBNZ, fixée entre 1 % et 3 %, pour le deuxième trimestre consécutif.

Sans aucun doute, la montée des pressions inflationnistes sur les décideurs de la RBNZ ouvre fortement la voie à une normalisation monétaire et à des hausses de taux d'intérêt à court terme.

Taux d'intérêt en Nouvelle-Zélande

Après la réunion du 8 avril, la gouverneure de la RBNZ, Anna Breman, a déclaré : « Si nous constatons une hausse de l’inflation à moyen terme, nous prendrons des mesures décisives, notamment en relevant les taux d’intérêt. L’équilibre des risques liés à l’inflation a évolué, et les risques de hausse sont désormais plus importants. »

- Suite aux données ci-dessus, la probabilité, selon le marché, d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion du 27 mai est passée de 45 % à 60 %.

- La probabilité d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion de juillet est passée à plus de 90 %, les analystes prévoyant trois hausses de taux d'intérêt cette année.

- Pour réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de plusieurs rapports économiques importants en provenance de Nouvelle-Zélande concernant l'inflation, le chômage et la croissance économique au cours de la période à venir.

Les contrats à terme sur le blé à Chicago ont progressé lundi, soutenus par la sécheresse qui sévit dans les régions agricoles américaines et par les craintes d'un effondrement du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Le maïs et le soja ont également bénéficié du soutien lié aux préoccupations liées à la guerre, mais ont subi la pression des attentes d'une accélération du rythme des semis aux États-Unis.

Le contrat à terme le plus actif sur le blé au Chicago Board of Trade (CBOT) a progressé de 1,2 % à 6,06 3/4 dollars le boisseau à 11h18 GMT, après une forte performance la semaine dernière. Le maïs a gagné 0,06 % à 4,48 3/4 dollars le boisseau, tandis que le soja est resté stable à 11,67 1/4 dollars le boisseau.

Les prix du pétrole ont également augmenté après que les États-Unis ont annoncé avoir arraisonné un cargo iranien qui tentait de briser le blocus naval, tandis que l'Iran a déclaré qu'il riposterait.

Matt Ammermann, gestionnaire des risques liés aux matières premières chez StoneX, a déclaré : « Le blé est en hausse en début de séance, car la prime de risque de guerre fait son retour sur le marché. »

Il a ajouté : « Comme nous l'avons constaté la semaine dernière, l'attention reste portée sur les mauvaises conditions des récoltes aux États-Unis et sur la sécheresse dans les plaines de l'Ouest qui menace le blé dur d'hiver, même si les prévisions récentes laissent entrevoir quelques espoirs de précipitations. »

Il a noté que le soja bénéficie également des risques de guerre entre l'Iran et les États-Unis.

Les analystes d'Argus ont déclaré dans une note : « Les conditions météorologiques aux États-Unis restent le facteur clé sous étroite surveillance, car le manque de pluie dans les régions de culture du blé d'hiver affecte depuis longtemps le potentiel de production. »

Cependant, la hausse des prix du soja a été limitée par les attentes selon lesquelles le ministère américain de l'Agriculture (USDA) pourrait annoncer un rythme rapide des semis de soja dans son rapport sur l'état d'avancement des cultures américaines, attendu plus tard lundi.

Ammermann a déclaré : « On s'attend à ce que les agriculteurs américains donnent la priorité aux semis de soja, en particulier dans les États du sud, ce qui signifie que le rythme des semis aujourd'hui pourrait être plus élevé que d'habitude. »

Il a ajouté : « La situation du maïs reste mitigée, et le marché semble pour l’instant ignorer largement l’impact du pétrole brut. De plus, les températures clémentes dans le Midwest américain laissent présager une accélération des semis de maïs dans les semaines à venir. »

Alors que le président américain Donald Trump affirme que la guerre en Iran pourrait se terminer « très prochainement », et que des médiateurs pakistanais à Téhéran s'apprêtent à rencontrer des responsables, un autre conflit voisin commence à attirer l'attention de Pékin.

Depuis fin février, les combats entre l'Afghanistan et le Pakistan se sont intensifiés, Islamabad ayant déclaré la « guerre ouverte » à son voisin. Selon le Bureau de la coordination des affaires humanitaires des Nations Unies (OCHA) en Afghanistan, ces frappes ont fait des centaines de morts et des centaines de milliers de déplacés. Ce conflit a alarmé la communauté internationale et inquiété la Chine, partenaire des deux pays et sensible aux violences à sa frontière occidentale.

Dans ce contexte, Pékin est intervenu pour jouer un rôle diplomatique, annonçant le 8 avril avoir accueilli des pourparlers d'une semaine à Urumqi, dans l'ouest de la Chine, afin de tenter de parvenir à un cessez-le-feu. L'enjeu ne se limite pas à l'apaisement des hostilités ; il s'agit également d'un test plus large de la capacité de la Chine à gérer les troubles dans son environnement, où elle entretient des liens économiques et politiques étroits.

Bien que toutes les parties aient annoncé leur soutien au dialogue, de profondes divergences concernant les groupes armés et les attaques transfrontalières menacent de faire dérailler toute véritable désescalade. Les délégations des trois parties n'ont pas tardé à saluer les pourparlers ; le ministère chinois des Affaires étrangères les a qualifiés de « francs et pragmatiques », tandis que les talibans les ont jugés « utiles » et ont affirmé qu'ils s'étaient déroulés dans un « climat constructif ».

Cependant, alors même que les pourparlers se déroulaient, l'Afghanistan a accusé le Pakistan de mener des bombardements transfrontaliers, soulevant des questions quant à la capacité de la Chine à mettre fin au conflit et à sa volonté d'utiliser son poids diplomatique, d'autant plus qu'elle est également confrontée à la guerre en Iran.

Michael Semple, spécialiste des affaires afghanes à l'Université Queen's de Belfast, a déclaré : « Les talibans et les diplomates pakistanais savent formuler des phrases qui présentent la Chine sous un jour favorable, et prennent même des mesures limitées pour apaiser les tensions frontalières. » Il a ajouté : « Mais parvenir à un accord concernant le soutien des talibans au Tehrik-i-Taliban Pakistan (TTP) restera difficile pour le moment. »

Le Pakistan accuse depuis longtemps l'Afghanistan, dirigé par les talibans, d'abriter des combattants du TTP, un groupe militant qui mène des attaques transfrontalières – accusations que les talibans afghans nient.

Tester l'influence de Pékin

Les analystes estiment que le Pakistan et les talibans considèrent tous deux la Chine comme un partenaire stratégique.

Pour Islamabad, Pékin représente un contrepoids à son rival traditionnel, l'Inde, et une source essentielle d'investissements étrangers. Pour les talibans, la Chine constitue un vaste marché de proximité susceptible de soutenir leur économie en difficulté, et un partenaire pouvant aider le gouvernement à obtenir une pleine reconnaissance internationale après la prise de pouvoir du mouvement en 2021.

Mais malgré l’influence théorique de la Chine, on ignore encore dans quelle mesure elle est disposée à exercer des pressions.

Pékin joue généralement un rôle limité dans la médiation internationale, concentrant ses efforts sur les cas susceptibles d'aboutir à des résultats rapides, comme l'accord de 2023 entre l'Iran et l'Arabie saoudite qui a rétabli les relations diplomatiques entre les deux rivaux du Moyen-Orient.

Dans le contexte de la guerre en Iran, la Chine a également maintenu une distance publique importante, se contentant de recevoir des délégations étrangères et de se présenter comme un arbitre du droit international. Cette attitude contraste avec celle des États-Unis, comme l'a illustré la déclaration du président chinois Xi Jinping, le 14 avril, lors de la réception du cheikh Khaled ben Mohamed ben Zayed Al Nahyan, prince héritier d'Abou Dhabi, qualifiant le blocus américain des ports iraniens de « retour à la loi de la jungle ».

Néanmoins, certains rapports, y compris des déclarations de Trump lui-même, indiquent que la Chine aurait pu utiliser sa position de premier investisseur en Iran et d'acheteur majeur de son pétrole pour inciter ce pays à entamer des négociations de cessez-le-feu avec les États-Unis, et potentiellement à mettre fin aux combats.

Un conflit complexe entre Kaboul et Islamabad

Contenir les tensions entre Islamabad et Kaboul ne sera pas chose facile.

Avant même le retour au pouvoir des talibans en août 2021, le précédent gouvernement afghan accusait le Pakistan de soutenir les talibans sur son territoire, ce qu'Islamabad avait nié à l'époque.

Depuis la fin des pourparlers d'Urumqi, peu de déclarations officielles concernant leurs résultats ont été publiées. Le Pakistan joue également un rôle diplomatique actif en accueillant des négociations de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran.

Le porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Mao Ning, a déclaré : « Les trois parties se sont engagées à explorer une solution globale aux problèmes des relations afghano-pakistanaises et ont identifié les questions prioritaires essentielles qui doivent être abordées. »

Pour sa part, Omar Samad, un ancien diplomate afghan basé aux États-Unis, a déclaré que les pourparlers soutenus par la Chine avaient créé un nouvel élan, mais que le fossé restait important entre la rhétorique et la réalité sur le terrain.

Il a ajouté : « Les pourparlers ont ouvert une fenêtre étroite, mais de telles fenêtres ont tendance à se refermer rapidement face à une méfiance profondément enracinée », notant que la Chine et les autres médiateurs ont besoin d'un engagement à long terme pour s'attaquer aux problèmes structurels qui sont « complexes mais pas insurmontables ».

D'alliés à adversaires

Alors que l'on s'attendait à ce que le gouvernement taliban conserve le soutien du Pakistan après son retour au pouvoir, les relations entre les deux parties se sont détériorées, notamment en raison du dossier TTP.

Les tensions ont atteint leur paroxysme en octobre 2025 lors d'une visite officielle d'une semaine du ministre des Affaires étrangères des talibans, Amir Khan Muttaqi, en Inde.

Le 9 octobre, premier jour de la visite, le Pakistan a lancé des frappes aériennes sur plusieurs provinces afghanes, dont la capitale, Kaboul. Selon les premières informations, l'attaque visait le chef du TTP, Noor Wali Mehsud, qui a par la suite publié une vidéo pour prouver qu'il était toujours en vie.

Suite aux frappes, les forces talibanes ont lancé des contre-attaques le long de la frontière et ont affirmé avoir tué des dizaines de membres des forces de sécurité pakistanaises, ce qu'Islamabad a démenti.

Les ministres de la Défense des deux camps se sont ensuite rendus à Doha le 18 octobre pour des pourparlers menés sous l'égide de la Turquie, qui ont abouti à un cessez-le-feu temporaire. Des réunions de suivi ont également eu lieu à Istanbul, suivies d'efforts de médiation supplémentaires de la part de l'Arabie saoudite et des Émirats arabes unis, mais sans parvenir à une trêve durable.

Suite à la reprise de l'escalade en février, une importante frappe pakistanaise a ciblé le 16 mars le centre de désintoxication « Omid » situé sur l'ancienne base de l'OTAN « Camp Phoenix », à l'est de Kaboul.

Les talibans ont affirmé que plus de 400 personnes avaient été tuées, tandis qu'Islamabad a maintenu avoir ciblé des installations militaires. L'ONU a par la suite fait état de 143 morts, et Human Rights Watch a condamné l'attaque, la qualifiant d'« attaque illégale et potentiellement de crime de guerre ».

Semple a déclaré : « Il semble que les talibans soient idéologiquement attachés à la poursuite du djihad et, par conséquent, incapables de se désolidariser du TTP. » Il a ajouté : « Tant que la campagne du mouvement se poursuivra, il y a tout lieu de s'attendre à une escalade du conflit entre les talibans et le Pakistan. »