L'euro a chuté mercredi en Europe face à un panier de devises internationales, prolongeant ses pertes pour une troisième séance consécutive face au dollar américain et s'échangeant près de son plus bas niveau en quatre mois, alors que la flambée des prix mondiaux de l'énergie, alimentée par la guerre en Iran, pèse sur les perspectives de l'économie européenne.

La crise devrait faire grimper les prix et accélérer l'inflation dans toute la zone euro, exerçant ainsi une pression inflationniste croissante sur les décideurs politiques de la Banque centrale européenne.

Dans le même temps, l'économie européenne pourrait avoir besoin d'un soutien monétaire supplémentaire pour limiter le ralentissement de l'activité économique, ce qui crée un dilemme politique complexe entre la maîtrise de l'inflation et le soutien à la croissance.

Aperçu des prix

Taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro a baissé de 0,35 % face au dollar à 1,1575 $, contre 1,1613 $ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 1,1620 $.

L'euro a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,65 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en quatre mois à 1,1530 $, la flambée des prix mondiaux de l'énergie ayant éclipsé les données montrant que l'inflation dans la zone euro a été supérieure aux prévisions en février.

prix mondiaux de l'énergie

Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont flambé en raison des répercussions de la guerre israélo-américaine contre l'Iran, qui a perturbé les exportations d'énergie du Moyen-Orient. Les attaques de Téhéran contre des navires et des infrastructures énergétiques ont entraîné la fermeture des voies maritimes dans le Golfe et l'arrêt de la production entre le Qatar et l'Irak.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de plus de 16 % cette semaine et a atteint un sommet en 20 mois à 85,07 dollars le baril, tandis que les prix de l'essence en Europe ont bondi de 70 % depuis la fin de la semaine dernière.

Points de vue et analyses

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne l'aborde avec des niveaux de stockage historiquement bas, ce qui signifie qu'elle devra acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix pourraient augmenter considérablement.

George Saravelos, responsable de la recherche mondiale sur les changes chez Deutsche Bank, a déclaré que l'impact de la guerre en Iran sur la paire EUR/USD s'articule autour d'un facteur clé : l'énergie.

Saravelos a ajouté qu'un choc d'offre négatif est en train de se former, agissant de fait comme une taxe directe sur les Européens qui doivent être payés aux producteurs étrangers en dollars américains.

Dans une note de recherche, les analystes d'ING ont écrit que la position de la Banque centrale européenne est soudainement remise en question et qu'ils doutent que le problème puisse être résolu à très court terme.

Ils ont ajouté que la possibilité que la BCE relève ses taux d'intérêt représente un risque sérieux pour les opérations de portage de taux d'intérêt et pourrait entraîner un élargissement significatif des écarts de taux des obligations d'État de la zone euro.

Le yen japonais s'est apprécié mercredi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et secondaires, amorçant un redressement après avoir atteint son plus bas niveau en six semaines face au dollar américain, dans un contexte d'achats notables à partir de niveaux inférieurs. Ce rebond intervient sous la surveillance attentive des autorités japonaises, soucieuses de soutenir la monnaie locale.

Les faibles données du marché du travail au Japon ont réduit les attentes concernant une hausse des taux d'intérêt japonais à court terme, les investisseurs attendant de plus amples indications sur la trajectoire de la politique monétaire de la Banque du Japon cette année.

Aperçu des prix

Cours du yen japonais aujourd'hui : le dollar a baissé de 0,3 % face au yen à 157,18 ¥, contre 157,68 ¥ à l'ouverture, après avoir atteint un plus haut de séance à 157,86 ¥.

Le yen a clôturé la séance de mardi en baisse de 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi une deuxième perte quotidienne consécutive et atteignant un plus bas en six semaines à 157,97 ¥ en raison de l'impact de la guerre en Iran.

Dollar américain

L'indice du dollar a reculé d'environ 0,1 % mercredi, après avoir atteint un sommet de 99,68 en quatre mois, et se dirige vers sa première perte en trois séances, reflétant la faiblesse de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Outre les prises de bénéfices, le dollar s'affaiblit avant la publication de données américaines clés sur l'emploi dans le secteur privé pour le mois de février et sur la performance du secteur des services au cours du même mois.

Ces chiffres devraient apporter des éléments supplémentaires quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt américains par la Réserve fédérale au cours du premier semestre de cette année.

autorités japonaises

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré mardi que les autorités financières surveillaient de près les marchés avec un « sentiment d'urgence ». Interrogée sur la possibilité d'une intervention sur le marché des changes, elle a indiqué que le Japon était parvenu à un accord mutuel avec les États-Unis l'année dernière.

taux d'intérêt japonais

Les données publiées mardi à Tokyo ont montré que le taux de chômage au Japon a augmenté à 2,7 % en janvier, dépassant les prévisions du marché qui tablaient sur 2,6 %, après avoir enregistré 2,6 % en décembre.

Suite à ces données, les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base décidée par la Banque du Japon en mars sont passées de 15 % à 5 %.

Le prix d'une augmentation de taux de 25 points de base en avril a également baissé, passant de 40 % à 25 %.

Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

Dans une note de recherche conjointe, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont indiqué qu'ils estimaient déjà faible la probabilité d'une hausse des taux en mars ou en avril, mais qu'avec l'incertitude croissante liée à l'évolution de la situation au Moyen-Orient, la Banque du Japon allait probablement adopter une position plus prudente, réduisant encore les chances d'une hausse des taux à court terme.

Les investisseurs attendent désormais des données supplémentaires sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon pour réévaluer ces prévisions.

Le palladium (XPD) a fortement chuté mardi, subissant une forte pression, tout comme d'autres métaux industriels, dans un contexte de préoccupations géopolitiques liées au conflit en cours au Moyen-Orient entre les États-Unis et la Chine.

Principaux facteurs à l'origine de ce déclin :

Perturbations des chaînes d'approvisionnement et risques géopolitiques

La montée des tensions au Moyen-Orient et les perturbations de certaines exploitations minières ont alimenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement. Paradoxalement, ces craintes ne se sont pas traduites par un fort intérêt des acheteurs. Au contraire, elles ont accentué la volatilité du marché, tandis que les vendeurs conservaient la mainmise sur celui-ci.

Le soutien américain aux véhicules électriques s'affaiblit.

Le ralentissement de l'élan politique en faveur des incitations à l'achat de véhicules électriques aux États-Unis a pesé sur le moral des investisseurs. Le palladium étant largement utilisé dans les pots catalytiques automobiles, tout ralentissement des mesures de soutien exerce une pression sur les prévisions de la demande industrielle.

Pression technique claire

Le passage sous les moyennes mobiles à 20 et 50 jours a envoyé un signal négatif aux traders à court terme. L'indicateur ADX reflète également une faible force de la tendance, mais avec une orientation baissière, suggérant que la dynamique baissière n'est pas encore suffisamment marquée pour un renversement décisif, même si les vendeurs restent dominants.

Avis des analystes : perspectives mitigées

Anton Kharitonov, de Traders Union, considère la cassure des moyennes à court et moyen terme comme un signal d'alarme et identifie le niveau de support clé à 1 715 $. Un passage sous ce seuil pourrait entraîner de nouvelles pertes, soulignant la fragilité de tout rebond actuel tant que les vendeurs dominent le marché.

Viktoras Karabytjank, de Traders Union, adopte une position plus constructive, soulignant que les indicateurs hebdomadaires tels que le RSI et le MACD restent porteurs sur le long terme. Il considère la fourchette de 1 700 $ à 1 750 $ comme une phase de consolidation au sein d'une tendance haussière de long terme plus large.

L'analyste de marché Parshwa Turakhia se concentre sur le court terme, arguant que des indicateurs tels que le Stoch RSI et le CCI pointent vers des conditions de survente à court terme qui pourraient permettre des rebonds rapides vers 1 750 $, bien qu'une forte volatilité soit susceptible de persister.

Sur le marché américain, les contrats à terme sur le palladium de mars étaient en baisse de 7,5 % à 1 630,5 dollars l’once à 19h18 GMT.

Le marché pétrolier mondial est confronté au pire des scénarios, alors que la guerre entre les États-Unis et l'Iran s'étend à de vastes régions du Moyen-Orient, sans perspective d'issue claire. Cette situation accroît le risque de perturbations prolongées de l'approvisionnement, susceptibles de ralentir la croissance économique mondiale.

Que se passe-t-il dans le détroit d'Ormuz et concernant l'approvisionnement énergétique régional ?

Le trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz, principal corridor maritime mondial pour le transport de pétrole, est quasiment à l'arrêt suite aux mesures de précaution prises par les compagnies maritimes, qui ont suspendu le passage à ce point de passage stratégique. Selon les données des cabinets de conseil en énergie, environ un tiers des exportations mondiales de pétrole par voie maritime transitaient par ce détroit en 2025. Le détroit d'Ormuz est l'une des voies les plus sensibles du commerce mondial de l'énergie, reliant le golfe Persique à l'océan Indien.

L'Iran a également étendu ses frappes de représailles aux installations énergétiques régionales. Le Qatar a annoncé la suspension de sa production de gaz naturel liquéfié (GNL) après que des installations clés ont été touchées par des attaques de drones. Cette situation est préoccupante car environ 20 % des exportations mondiales de GNL proviennent des pays du Golfe, notamment du Qatar, et transitent par ces mêmes voies maritimes hautement sensibles.

Natasha Kaneva, responsable de la recherche sur les matières premières mondiales chez JPMorgan Chase & Co., a déclaré que l'hypothèse selon laquelle une perturbation sans précédent était improbable s'est avérée erronée. Elle a ajouté que la guerre a déjà entraîné un quasi-arrêt du trafic maritime dans le détroit, ce qu'elle a décrit comme l'un des moments les plus turbulents du commerce maritime moderne.

Les prix du pétrole brut ont augmenté de plus de 6 % lundi, après avoir bondi de plus de 12 % plus tôt dans la journée, tandis que les prix du gaz naturel en Europe ont grimpé de plus de 40 %. On s'attend à ce que les prix continuent d'augmenter en fonction de la durée du conflit et de la possibilité que l'Iran cible les infrastructures énergétiques dans la région du Golfe.

Aux États-Unis, les automobilistes devraient faire face à une hausse du prix du carburant dans les prochains jours. Le prix de l'essence pourrait augmenter de 0,10 $ à 0,30 $ le gallon au cours de la semaine prochaine en raison de la flambée des prix du pétrole brut.

Scénarios de prix du pétrole et du gaz

D'après Bank of America, les analystes des matières premières prévoient que le prix du Brent dépassera les 100 dollars le baril, tandis que celui du gaz naturel en Europe pourrait excéder 60 euros par mégawattheure si Téhéran durcit sa position et poursuit ses attaques contre les installations énergétiques des pays voisins. La banque indique également qu'une perturbation prolongée du détroit pourrait faire grimper le prix du Brent de 40 à 80 dollars supplémentaires.

Si le conflit dure plus de trois semaines, les pays du Golfe pourraient se retrouver à court de capacités de stockage, le pétrole brut invendu s'accumulant faute de débouchés à l'exportation, ce qui pourrait contraindre certains producteurs à réduire leur production. Dans ce cas de figure, le prix du Brent pourrait atteindre 120 dollars le baril, selon les estimations de JPMorgan.

Si l'Iran impose une fermeture totale du détroit d'Ormuz à l'aide de mines navales et de missiles antinavires, les prix pourraient grimper en flèche pour atteindre près de 200 dollars le baril, selon la Deutsche Bank.

Comparaison historique et autres risques

La dernière fois que le prix du pétrole a atteint 100 dollars le baril, c'était après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, lorsque les prix de l'essence aux États-Unis ont atteint des niveaux records, dépassant les 5 dollars le gallon.

Kaneva a averti qu'un effondrement du système politique iranien pourrait engendrer un risque d'approvisionnement encore plus important. L'Iran produit plus de 3 millions de barils par jour, et cette production pourrait être menacée en cas de troubles internes ou de conflit civil, un scénario susceptible de faire grimper les prix du pétrole de plus de 70 %.

Un scénario défavorable

Si les combats cessent rapidement, le prix du pétrole pourrait revenir à une fourchette de 60 à 70 dollars le baril, selon Bank of America, surtout si la désescalade intervient en quelques jours seulement.

Cependant, les États-Unis et l'Iran semblent camper sur leurs positions. L'ancien conseiller iranien à la sécurité nationale, Ali Larijani, a rejeté toute négociation avec les États-Unis, affirmant que l'attaque conjointe américano-israélienne avait plongé la région dans une guerre inutile.