L'euro s'est apprécié vendredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, reprenant une progression interrompue la veille face au dollar américain, et se rapprochant à nouveau de ses plus hauts niveaux en trois semaines, profitant de la faiblesse renouvelée du dollar dans un contexte d'espoir de maintien de la trêve avec l'Iran malgré l'escalade des tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz.

Alors que les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt européens en juin sont en baisse, les opérateurs attendent aujourd'hui le discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, qui pourrait apporter de nouveaux éclairages sur l'évolution de l'inflation et la trajectoire de la politique monétaire dans la zone euro.

Aperçu des prix

Le taux de change de l'euro aujourd'hui : l'euro s'est apprécié de 0,2 % face au dollar, atteignant 1,1748 $, contre 1,1724 $ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 1,1721 $.

L'euro a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,2 % face au dollar, enregistrant sa première perte en trois jours, en raison d'opérations de correction et de prises de bénéfices après avoir atteint son plus haut niveau en trois semaines à 1,1797 $ lors de la séance précédente.

Outre les ventes liées aux prises de bénéfices, l'euro a baissé en raison de l'aversion au risque suite aux échanges de tirs entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz.

Le dollar américain

L'indice du dollar a chuté vendredi de 0,2 %, reprenant les pertes qui avaient été temporairement interrompues lors de la séance précédente et se rapprochant à nouveau de son plus bas niveau en trois mois, reflétant la baisse des cours de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et secondaires.

Ce recul intervient dans un contexte d'amélioration relative du sentiment de marché face au risque, avec des espoirs croissants quant au maintien de la trêve dans la guerre iranienne, notamment compte tenu du calme actuel entre les forces navales américaines et les Gardiens de la révolution iraniens dans le détroit d'Ormuz.

Le commandement central américain (CENTCOM) a annoncé jeudi que trois destroyers de la marine avaient été la cible d'attaques impliquant des missiles, des drones et des vedettes rapides alors qu'ils traversaient le détroit, les forces américaines ripostant par des frappes d'« autodéfense » ciblant des sites de lancement de missiles et de drones ainsi que des installations militaires à Bandar Abbas et sur l'île de Qeshm.

Le président Trump a qualifié les dernières frappes américaines de simple « petite gifle », soulignant que l'accord de cessez-le-feu reste « en vigueur et efficace » malgré ces escarmouches.

Téhéran a accusé Washington de violer le cessez-le-feu et de cibler deux navires iraniens et des zones civiles, tout en annonçant que sa défense aérienne avait intercepté des cibles hostiles au-dessus de Téhéran et des régions côtières.

Chris Weston, directeur de la recherche chez Pepperstone, a déclaré : « Le chemin vers un accord de paix durable est loin d’être facile. » Il a ajouté : « Les opérateurs ont été contraints de revoir les hypothèses formulées lors des dernières séances concernant l’évolution du conflit et la normalisation du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. »

Le rapport sur l'emploi américain pour le mois d'avril sera publié plus tard dans la journée. La Réserve fédérale s'appuie fortement sur ce rapport pour déterminer les outils de politique monétaire appropriés en réponse à l'évolution de la situation économique aux États-Unis.

taux d'intérêt européens

Avec la baisse des prix mondiaux du pétrole cette semaine, les estimations du marché monétaire concernant la probabilité que la Banque centrale européenne relève les taux d'intérêt européens de 25 points de base en juin sont passées de 55 % à 45 %.

Afin de réévaluer les probabilités mentionnées ci-dessus, les investisseurs attendent aujourd'hui le discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, lors du forum économique de la Banque d'Espagne.

Le yen japonais a reculé vendredi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et secondaires, prolongeant ses pertes pour la deuxième journée consécutive face au dollar américain et s'éloignant davantage de son plus haut niveau en trois mois, dans un contexte de correction continue et de prises de bénéfices, parallèlement à un regain d'achat de la devise américaine comme valeur refuge en raison des tensions militaires renouvelées entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz.

Les données gouvernementales japonaises ont montré que la croissance des salaires nominaux a ralenti plus que prévu en mars, réduisant ainsi les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon et diminuant la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt japonais en juin.

Aperçu des prix

Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar s'est apprécié d'environ 0,1 % face au yen, atteignant 156,99 ¥, contre 156,87 ¥ à l'ouverture, et a enregistré un plus bas à 156,71 ¥.

Le yen a clôturé la séance de jeudi en baisse de 0,35 % face au dollar en raison de corrections et d'opérations de prise de bénéfices après avoir atteint son plus haut niveau en trois mois à 155,03 ¥ lors de la séance précédente.

Le dollar américain

L'indice du dollar a progressé d'environ 0,1 % vendredi, prolongeant ainsi sa hausse pour la deuxième séance consécutive et reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette hausse intervient dans un contexte de regain d'achat du dollar américain, considéré comme le meilleur placement alternatif, suite à la reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz, en violation flagrante de l'accord de cessez-le-feu.

Nouvelles tensions à Hormuz

Le commandement central américain (CENTCOM) a annoncé que trois destroyers de la marine ont été la cible d'attaques impliquant des missiles, des drones et des vedettes rapides alors qu'ils traversaient le détroit, les forces américaines ripostant par des frappes d'« autodéfense » ciblant des sites de lancement de missiles et de drones ainsi que des installations militaires à Bandar Abbas et sur l'île de Qeshm.

Le président Trump a qualifié les dernières frappes américaines de simple « petite gifle », soulignant que l'accord de cessez-le-feu reste « en vigueur et efficace » malgré ces escarmouches.

Téhéran a accusé Washington de violer le cessez-le-feu et de cibler deux navires iraniens et des zones civiles, tout en annonçant que sa défense aérienne avait intercepté des cibles hostiles au-dessus de Téhéran et des régions côtières.

Chris Weston, directeur de la recherche chez Pepperstone, a déclaré : « Le chemin vers un accord de paix durable est loin d’être facile. » Il a ajouté : « Les opérateurs ont été contraints de revoir les hypothèses formulées lors des dernières séances concernant l’évolution du conflit et la normalisation du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. »

Salaires japonais

Le ministère japonais du Travail a annoncé vendredi que les revenus mensuels totaux en espèces et un ensemble distinct de chiffres relatifs aux salaires à temps plein ont augmenté de 2,7 % en glissement annuel en mars, un chiffre inférieur aux prévisions qui tablaient sur une hausse de 3,2 %, après une augmentation des salaires de 3,4 % en février.

Il ne fait aucun doute que le ralentissement de la croissance des salaires au Japon ouvre la voie à de nouvelles baisses des prix et à un ralentissement de l'inflation au cours de la période à venir, atténuant ainsi les pressions inflationnistes sur les décideurs politiques de la Banque du Japon et réduisant la probabilité de hausses des taux d'intérêt japonais cette année.

taux d'intérêt japonais

Suite à ces données, la probabilité que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage lors de sa réunion de juin a diminué, passant de 65 % à 55 %.

Afin de réévaluer ces probabilités, les investisseurs attendent la publication de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon.

Les cours de l'or ont atteint leur plus haut niveau en deux semaines jeudi, soutenus par la faiblesse du dollar et la baisse des prix du pétrole, alors que l'espoir d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran grandissait, atténuant les inquiétudes liées à l'inflation et à la hausse des taux d'intérêt.

L'or au comptant a progressé de 1 % pour atteindre 4 735,32 dollars l'once, après avoir enregistré plus tôt son plus haut niveau depuis le 23 avril. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en juin ont également grimpé de 1,1 % à 4 745,90 dollars.

Fawad Razaqzada, analyste de marché chez City Index, a déclaré :

« Tout est lié aux prix du pétrole. Lorsque ceux-ci baissent, les prix des obligations ont tendance à augmenter, ce qui entraîne une baisse des rendements, car les investisseurs réduisent leurs anticipations de hausses de taux d'intérêt par les banques centrales, ce qui soutient à son tour les actifs tels que l'or et l'argent. »

Le président américain Donald Trump avait prédit une fin rapide de la guerre avec l'Iran, tandis que Téhéran examine une proposition de paix américaine qui, selon certaines sources, mettrait officiellement fin au conflit mais laisserait certains points litigieux en suspens, notamment les exigences de Washington concernant l'arrêt du programme nucléaire iranien et la réouverture du détroit d'Ormuz.

Les marchés boursiers ont progressé jeudi tandis que les prix du pétrole ont de nouveau baissé, sur fond d'espoirs croissants quant à un accord qui pourrait rouvrir progressivement le détroit.

Parallèlement, le dollar est resté proche de ses plus bas niveaux en plus de deux mois, enregistrés lors de la séance précédente, rendant l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises.

Les rendements des obligations de référence du Trésor américain à 10 ans ont également diminué, réduisant ainsi le coût d'opportunité de détenir de l'or qui ne rapporte pas de rendement.

Les marchés ont réduit leurs anticipations d'une hausse des taux d'intérêt américains d'ici décembre à environ 12 %, contre 16 % mercredi, selon les données de l'outil FedWatch du CME Group.

Les investisseurs attendent désormais le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, prévu pour vendredi, afin d'obtenir des indications sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale pour l'année en cours.

Dans le même temps, la banque centrale chinoise a continué d'accroître ses réserves d'or pour le dix-huitième mois consécutif, leurs avoirs atteignant 74,64 millions d'onces troy fines à la fin du mois de mars, contre 74,38 millions d'onces le mois précédent.

La campagne de bombardements américano-israélienne a détruit une grande partie des infrastructures et des industries iraniennes, perturbant la production nationale et faisant grimper les prix des produits alimentaires de première nécessité.

Le blocus naval américain a également accru la pression économique sur Téhéran après avoir perturbé son commerce via le détroit d'Ormuz, l'un des corridors maritimes les plus importants au monde, qui est de facto fermé depuis le début de la guerre le 28 février.

En réponse, l'Iran a opté pour des voies alternatives, acheminant des marchandises par camion depuis le Pakistan et la Turquie voisins, et par voie maritime depuis la Russie, son allié, via la mer Caspienne. Téhéran étudie également la possibilité de transporter du pétrole par voie ferrée vers la Chine, l'un de ses principaux partenaires commerciaux.

Steve Hanke, professeur d'économie appliquée à l'université Johns Hopkins de Baltimore, a déclaré que des itinéraires alternatifs peuvent approvisionner l'économie iranienne en biens de consommation, en produits alimentaires et en matières premières industrielles, mais « ne peuvent pas remplacer entièrement l'économie du transport maritime par conteneurs ».

Hanke, qui a été conseiller économique auprès de l'administration du président américain Ronald Reagan, a ajouté : « Le transport routier est plus coûteux et la capacité des ports et des flottes de la mer Caspienne est limitée. Par conséquent, les coûts des importations devraient augmenter et l'inflation des biens échangeables s'accélérer, mais il ne s'agira pas de l'effondrement économique dont certains parlent. »

Fin avril, le président américain Donald Trump avait déclaré que « toute l'infrastructure pétrolière iranienne allait s'effondrer », arguant que le blocus américain empêchait Téhéran d'exporter du pétrole, principal pilier de son économie. Cependant, des experts se demandent si la fermeture du détroit d'Ormuz peut contraindre l'Iran à capituler ou à accepter un accord de paix aux conditions américaines.

Les autorités iraniennes ont, quant à elles, confirmé que le blocus américain n'avait pas affecté la capacité du pays à fournir des biens essentiels et des denrées alimentaires, soulignant une forte production nationale et l'existence de voies d'importation alternatives.

Le ministre iranien de l'Agriculture, Gholamreza Nouri, a déclaré le 21 avril :

« Malgré le blocus naval américain, nous n’avons aucun problème pour fournir les biens essentiels et les denrées alimentaires, car la taille du pays permet les importations par différentes frontières. »

Rosemary Kelanic, directrice du programme Moyen-Orient au sein du groupe de réflexion Defense Priorities basé à Washington, estime que la situation géographique de l'Iran a réduit l'impact du blocus naval américain.

L'Iran, qui compte environ 90 millions d'habitants, possède des frontières terrestres s'étendant sur près de 6 000 kilomètres avec sept pays, en plus d'un littoral de 700 kilomètres sur la mer Caspienne qui le relie à l'Asie centrale et à la Russie.

Kelanic a déclaré : « Des mesures comme le transport routier de marchandises depuis les pays voisins peuvent compenser les perturbations causées par le blocus, même si cette compensation n’est pas totale. Les volumes d’échanges peuvent diminuer, les coûts de transport augmenter et le type de marchandises peut changer, mais une économie en temps de guerre est capable de trouver des solutions alternatives. »

Elle a ajouté : « Les possibilités pour les Iraniens de contourner le blocus de Trump sont infinies, car le pays possède des milliers de kilomètres de frontières terrestres. »

En vertu du droit international, aucun blocus n'est autorisé pour empêcher l'acheminement de denrées alimentaires et de médicaments. On ignore encore si les États-Unis entravent intentionnellement ou indirectement les livraisons de biens civils à l'Iran.

itinéraires terrestres alternatifs

Le député iranien Ebrahim Najafi a déclaré le mois dernier que le pays utilisait les voies terrestres passant par le Pakistan, la Turquie, l'Arménie et l'Azerbaïdjan, en plus de la mer Caspienne, pour importer des marchandises.

Le 25 avril, le Pakistan a ouvert ses ports aux cargaisons en provenance de pays tiers et à destination de l'Iran, permettant ainsi la mise en place de six routes terrestres pour le transport de marchandises depuis Gwadar, Karachi et Port Qasim jusqu'à la frontière iranienne. Ces routes devraient principalement servir à l'importation de riz, de viande et de lait infantile.

Depuis l'imposition du blocus américain le 13 avril, environ 3 000 conteneurs à destination de l'Iran sont bloqués dans les ports pakistanais.

Le point de passage de Kapikoy-Razi relie également l'Iran à la Turquie et fait partie d'un important corridor commercial reliant l'Asie occidentale à l'Europe. On ignore si Téhéran a augmenté ses importations via ce corridor depuis le début du blocus.

Parallèlement, la Russie a repris ses expéditions via la mer Caspienne vers le port iranien de Bandar Anzali, situé sur la plus grande étendue d'eau fermée du monde.

Le 18 mars, Israël a mené des frappes aériennes contre Bandar Anzali, endommageant le port. Tel-Aviv a alors déclaré avoir ciblé des installations navales iraniennes et des navires abritant des dizaines de bâtiments militaires, dont des vedettes lance-missiles et des patrouilleurs.

Selon les médias, Moscou et Téhéran utilisent la mer Caspienne pour faire passer clandestinement du pétrole et des armes soumis à des sanctions, bien que les deux pays échangent également des produits alimentaires par cette voie. Le commerce des céréales entre la Russie et l'Iran s'est interrompu immédiatement après l'attaque israélienne avant de reprendre ultérieurement.

Kpler, société d'analyse des matières premières et du transport maritime, a indiqué qu'une douzaine de navires en provenance de Russie, du Kazakhstan et du Turkménistan, chargés de céréales, de maïs et d'huile de tournesol, sont arrivés dans les ports iraniens de la mer Caspienne depuis la mi-avril.

Pétrole acheminé par voie ferrée

Outre la sécurisation de nouvelles voies d'importation, l'Iran recherche également des méthodes alternatives pour exporter son pétrole.

Bien que le blocus américain ait fortement perturbé les exportations maritimes de pétrole iranien, il ne les a pas totalement stoppées, car certains pétroliers liés à l'Iran ont réussi à contourner le blocus, selon le groupe de suivi des cargaisons Vortexa et la société de données maritimes Lloyd's List.

Les experts estiment que l'Iran peut résister au blocus pendant au moins deux mois supplémentaires, compte tenu des quelque 130 millions de barils de pétrole iranien qui se trouvaient déjà en mer avant l'entrée en vigueur du blocus.

Néanmoins, Téhéran se tourne vers d'autres solutions, notamment l'exportation de pétrole par voie ferroviaire vers la Chine, qui achète environ 90 % des exportations de pétrole iraniennes, selon Hamid Hosseini, porte-parole de l'Union des exportateurs de pétrole iraniens.

L'infrastructure ferroviaire iranienne est reliée aux villes chinoises de Yiwu et Xi'an. Le corridor Kazakhstan-Turkménistan-Iran, inauguré en 2014, a été étendu grâce à la ligne de fret chinoise de 10 400 kilomètres achevée en 2025.

Hanke a déclaré : « Les chemins de fer peuvent transporter des quantités stratégiquement importantes, mais à court terme, ils ne peuvent pas remplacer les pétroliers géants. »

Il a ajouté : « Leur importance réside en partie dans la logistique et en partie dans la politique, car ils opèrent entièrement en dehors de toute voie navigable que les marines occidentales peuvent surveiller, et en dehors du système de paiement en dollars, d'autant plus que la Chine paie le pétrole iranien en yuans depuis 2012. »

Kelanic a par ailleurs déclaré que le transport du pétrole par voie maritime reste plus efficace, mais qu'il existe des méthodes terrestres que l'Iran peut utiliser pour contourner l'embargo américain.

Elle a ajouté : « L’Iran peut également transporter du pétrole par camion par voie terrestre, comme l’Irak le faisait auparavant en acheminant le pétrole via la Syrie jusqu’à la Méditerranée afin d’éviter le détroit d’Ormuz. »

Elle a poursuivi : « À court terme, les quantités seront inférieures en raison du nombre limité de camions de transport, mais les pays importateurs ou des tiers pourraient fournir des camions supplémentaires, soit en signe de soutien politique à l’Iran, soit parce qu’ils cherchent à avoir un meilleur accès au pétrole sur un marché souffrant de pénuries d’approvisionnement. »