L'euro s'est apprécié vendredi sur le marché européen face à un panier de devises mondiales, se rapprochant de son plus haut niveau en deux mois face au dollar américain, soutenu par la faible performance de la devise américaine, qui reste sous pression négative après la dernière réunion de la Réserve fédérale.

La Banque centrale européenne se réunit mercredi et jeudi cette semaine, concluant ainsi ses réunions de politique monétaire pour 2025, les marchés s'attendant pleinement à ce que les taux d'intérêt européens restent inchangés pour la quatrième réunion consécutive.

Aperçu des prix

• Euro aujourd'hui : L'euro a progressé de 0,1 % face au dollar pour atteindre 1,1745 $, contre un niveau d'ouverture de 1,1735 $, et a enregistré un plus bas à 1,1728 $.

• L'euro a clôturé la séance de vendredi inchangé face au dollar, après avoir enregistré des gains pendant deux séances consécutives, au cours desquelles il a atteint un sommet en deux mois à 1,1763 $.

• L’euro a gagné 0,85 % face au dollar la semaine dernière, enregistrant ainsi sa troisième hausse hebdomadaire consécutive, soutenu par le resserrement de l’écart des taux d’intérêt entre l’Europe et les États-Unis, ainsi que par l’espoir d’un éventuel accord de paix entre la Russie et l’Ukraine.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % lundi, se rapprochant à nouveau de ses plus bas niveaux en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Le dollar américain est resté sous pression négative depuis la réunion de la Réserve fédérale de la semaine dernière, dont le résultat s'est avéré moins restrictif que prévu par les marchés, ravivant les paris sur la poursuite du cycle de baisse des taux fédéraux jusqu'en 2026.

Banque centrale européenne

• La Banque centrale européenne se réunit mercredi et jeudi pour évaluer la politique monétaire appropriée à la lumière des récents développements économiques dans la zone euro.

• La banque devrait, selon toute vraisemblance, maintenir les taux d'intérêt européens inchangés à 2,15 %, leur niveau le plus bas depuis octobre 2022, pour la quatrième réunion consécutive.

• Les marchés attendent de nouveaux signaux concernant la probabilité que la Banque centrale européenne reprenne son cycle d'assouplissement monétaire et réduise ses taux d'intérêt en 2026.

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a salué la récente amélioration de l'activité économique dans la zone euro la semaine dernière et a laissé entendre qu'il serait possible de revoir à la hausse les prévisions de croissance économique lors de la réunion de cette semaine.

Écart de taux d'intérêt

Suite à la décision de la Réserve fédérale la semaine dernière, l'écart de taux d'intérêt entre l'Europe et les États-Unis s'est réduit à 160 points de base en faveur des taux américains, soit le plus faible écart depuis mai 2022, ce qui soutient de nouvelles appréciations de l'euro face au dollar américain.

Le yen japonais s'est apprécié lundi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant une progression temporairement interrompue vendredi face au dollar américain, soutenu par la faible performance de la devise américaine, qui se négocie près de ses plus bas niveaux après la réunion de la Réserve fédérale.

Le yen a entamé la semaine en territoire positif, soutenu par un regain d'intérêt des acheteurs avant la réunion de la Banque du Japon jeudi et vendredi, où les marchés anticipent largement une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, marquant ainsi le deuxième resserrement monétaire de l'année.

Aperçu des prix

• Le yen japonais aujourd'hui : Le dollar a baissé de 0,4 % face au yen à 155,18 ¥, contre 155,80 ¥ à l'ouverture, et a atteint un plus haut à 155,99 ¥.

• Le yen a clôturé la séance de vendredi en baisse de 0,15 % face au dollar, enregistrant ainsi sa première perte quotidienne en trois jours, dans un contexte de consolidation et alors que la baisse de la devise américaine s'est interrompue.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a reculé d'environ 0,1 % lundi, se rapprochant de ses plus bas niveaux en deux mois, reflétant la faiblesse persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Le dollar américain est resté sous pression négative depuis la réunion de la Réserve fédérale de la semaine dernière, dont le résultat s'est avéré moins restrictif que prévu par les marchés, ravivant les paris sur la poursuite du cycle de baisse des taux fédéraux jusqu'en 2026.

Banque du Japon

La Banque du Japon se réunit jeudi et vendredi cette semaine, dans un contexte de fortes anticipations d'une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, pour atteindre une fourchette de 0,75 %, soit le niveau le plus élevé depuis 2008, au plus fort de la crise financière mondiale.

Les marchés suivent de près les déclarations du gouverneur Kazuo Ueda concernant l'orientation de la politique monétaire en 2026, au moment même où l'on s'attend à ce que le gouvernement japonais recoure à une expansion budgétaire supplémentaire, ce qui complexifie encore davantage les perspectives politiques de la Banque du Japon.

Taux d'intérêt japonais

• Suite aux récentes données sur l'inflation et les salaires au Japon, la probabilité d'une hausse de taux d'intérêt d'un quart de point par la Banque du Japon lors de sa réunion de décembre s'est stabilisée au-dessus de 90 %.

• Dans ses dernières déclarations, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a présenté des perspectives plus optimistes pour l'économie japonaise, affirmant que la banque centrale évaluera les avantages et les inconvénients d'une hausse des taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion de politique monétaire.

• Trois responsables gouvernementaux ont indiqué à Reuters que la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt en décembre.

Points de vue et analyses

Les analystes de la Société Générale s'attendent à ce que la Banque du Japon relève ses taux d'intérêt à 1 % d'ici juillet prochain, et anticipent également une hausse des taux lorsque la banque annoncera sa décision de politique monétaire vendredi.

Les analystes ajoutent qu'une fois les taux atteints à 1 %, la Banque du Japon entrera en territoire inconnu, ce qui la rendra plus susceptible d'adopter un resserrement prudent de sa politique monétaire par paliers de 25 points de base, tout en surveillant de près l'impact sur la croissance économique et le niveau des prix. Ils prévoient un intervalle d'au moins neuf mois à un an entre chaque hausse de taux.

Les indices boursiers américains ont affiché des performances mitigées vendredi, les inquiétudes des investisseurs concernant les valeurs technologiques, notamment les entreprises liées à l'intelligence artificielle, étant réapparues.

Cette situation fait suite aux résultats décevants d'Oracle et de Broadcom, qui ont mis en évidence un ralentissement de la rentabilité de leurs investissements massifs dans l'intelligence artificielle, ravivant les craintes de surévaluations dans l'ensemble du secteur.

La Réserve fédérale avait décidé mercredi de réduire son taux d'intérêt directeur d'un quart de point de pourcentage, le ramenant dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 %.

Cependant, cette décision s'est accompagnée de signaux d'alarme concernant l'orientation future de la politique monétaire et a enregistré trois votes dissidents parmi les membres du Comité fédéral de l'open market, ce qui ne s'était pas produit depuis septembre 2019.

Lors d'une conférence de presse suivant cette décision, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que l'inflation restait « relativement élevée » en raison des droits de douane, tout en exprimant l'espoir que les prochaines données économiques permettraient d'y voir plus clair.

En séance, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,2 %, soit 108 points, pour atteindre 48 816 points à 15h03 GMT, tandis que l’indice S&P 500, plus large, a reculé de 0,3 %, soit 21 points, à 6 880 points, et le Nasdaq Composite a baissé de 0,61 %, soit 137 points, à 23 455 points.

Les prix du cuivre au London Metal Exchange ont reculé vendredi après avoir frôlé un nouveau record aux alentours de 12 000 dollars la tonne, en raison des craintes que la hausse des prix ne commence à peser sur la demande.

Les contrats à terme sur le cuivre à trois mois au LME ont chuté de 0,35 % à 11 829 dollars la tonne à 13h30 GMT.

Ce repli est intervenu après que les prix ont atteint un sommet historique de 11 952 dollars, tandis que le métal reste en bonne voie pour enregistrer des gains hebdomadaires pour la troisième semaine consécutive.

En revanche, le contrat sur le cuivre le plus activement négocié à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a clôturé la séance de vendredi en hausse de 1,95 % à 94 080 yuans (13 335,03 dollars) la tonne, enregistrant des gains hebdomadaires d’environ 1,4 % après avoir atteint un nouveau record de 94 570 yuans.

La Bourse des contrats à terme de Shanghai a également indiqué que les stocks de cuivre dans ses entrepôts agréés ont augmenté de 0,5 % au cours de la semaine écoulée pour atteindre 89 389 000 tonnes.

Aux heures de négociation américaines, les contrats à terme sur le cuivre pour livraison en mars étaient en hausse de 0,2 % à 5,51 dollars la livre à 14h32 GMT.