Lundi, l'euro a reculé sur les marchés européens à son plus bas niveau en six semaines face au dollar américain, les investisseurs privilégiant l'achat de dollars comme valeur refuge dans un contexte de tensions géopolitiques mondiales croissantes et d'intensification des confrontations militaires entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part.

La monnaie unique subit également des pressions liées aux inquiétudes concernant la hausse des prix mondiaux de l'énergie, elle-même liée au conflit iranien, ce qui pourrait compliquer les efforts de l'Union européenne pour remplir ses installations de stockage de carburant, alors que les stocks restent à des niveaux historiquement bas.

Aperçu des prix

• Taux de change de l'euro aujourd'hui : L'euro a baissé de 0,7 % face au dollar à 1,1737 $, son niveau le plus bas depuis le 23 janvier, contre 1,1817 $ à la clôture de vendredi, après avoir atteint un plus haut en séance à 1,1796 $.

• L'euro a clôturé la séance de vendredi en hausse d'environ 0,2 % face au dollar, enregistrant ainsi son deuxième gain en trois jours dans le cadre d'un redressement après avoir atteint des niveaux plus bas.

• En février, l'euro a perdu 0,3 % face au dollar, enregistrant ainsi son premier repli mensuel depuis octobre, dans un contexte de nouvelles anticipations d'au moins une baisse des taux d'intérêt européens cette année.

Le dollar américain

L'indice du dollar a bondi de 0,6 % lundi, atteignant un sommet en six semaines à 98,22 points, reflétant une force généralisée de la devise américaine par rapport à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse est intervenue alors que les investisseurs ont accru leurs achats de dollars comme placement alternatif privilégié après les frappes menées par les États-Unis et Israël contre l'Iran, qui auraient entraîné la mort du guide suprême, l'ayatollah Ali Khamenei, augmentant ainsi le risque d'un conflit militaire prolongé au Moyen-Orient.

Le conflit iranien

Le conflit actuel a débuté par des frappes militaires surprises visant des sites sensibles en Iran, constituant l'escalade la plus grave de ces dernières années. Les États-Unis et Israël ont lancé des attaques coordonnées contre des cibles stratégiques iraniennes qu'ils ont identifiées comme étant liées aux capacités militaires et sécuritaires de l'Iran, une initiative perçue comme un tournant majeur dans la confrontation en cours.

Téhéran a réagi rapidement en lançant des vagues de missiles visant des installations et des bases américaines dans plusieurs pays du Golfe, élargissant ainsi le champ de la confrontation et augmentant les risques régionaux.

Dans un développement extrêmement sensible, le guide suprême iranien Ali Khamenei aurait été tué le premier jour des frappes, un événement qui a provoqué un choc politique et sécuritaire majeur à l'intérieur et à l'extérieur de l'Iran et a ajouté une dimension sans précédent au conflit.

L'Iran a décrété l'état d'alerte maximale et promis une riposte massive et brutale, tandis que les forces américaines et israéliennes ont relevé leur niveau de préparation en prévision d'une nouvelle escalade.

Dans les premières heures qui ont suivi les frappes, des fermetures partielles de l'espace aérien ont été annoncées dans plusieurs pays de la région, accompagnées d'une intensification des mouvements militaires et de craintes d'une guerre régionale plus large.

Ces opérations militaires s'accompagnaient d'une forte communication politique, chaque camp cherchant à instaurer une nouvelle dynamique de dissuasion tandis que la communauté internationale surveille de près les développements susceptibles de remodeler l'équilibre des pouvoirs au Moyen-Orient.

Impact du conflit iranien

Les analystes de Wells Fargo ont indiqué dans une note que l'euro se trouve confronté à une situation difficile. La période de remplissage des stocks de gaz naturel en Europe est sur le point de commencer, et l'Union européenne aborde cette période avec des niveaux de stocks historiquement bas, ce qui signifie qu'elle pourrait devoir acheter d'importantes quantités d'énergie à un moment où les prix risquent d'augmenter fortement.

Taux d'intérêt européens

• Les marchés monétaires évaluent à environ 25 % la probabilité d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne en mars.

• Les opérateurs ont revu leurs prévisions à la baisse : ils anticipent désormais au moins une baisse de 25 points de base, alors qu’ils tablaient auparavant sur un maintien des taux inchangés tout au long de l’année.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivront de près aujourd'hui les commentaires de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde.

Le yen japonais a chuté lundi lors des échanges asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, reprenant ses pertes après une pause de deux jours face au dollar américain, les investisseurs privilégiant le dollar comme valeur refuge dans un contexte de tensions géopolitiques mondiales croissantes et de confrontation militaire grandissante entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part.

Face à l'atténuation des pressions inflationnistes sur les décideurs de la Banque du Japon, les anticipations d'une hausse des taux d'intérêt japonais en mars ont diminué. Les investisseurs attendent désormais la publication de données économiques clés supplémentaires en provenance du Japon pour réévaluer ces anticipations.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : Le dollar américain s'est apprécié de 0,4 % face au yen pour atteindre 156,71 yens, contre 156,07 yens à l'ouverture, tout en enregistrant un plus bas de séance à 156,07 yens.

• Le yen a clôturé la séance de vendredi en hausse de 0,1 % face au dollar, enregistrant ainsi sa deuxième hausse quotidienne consécutive dans le cadre d'un redressement après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 156,82 yens.

• Au cours du mois de février, le yen a perdu environ 0,8 % par rapport au dollar, sous la pression des inquiétudes entourant les politiques économiques expansionnistes potentielles proposées par le Premier ministre japonais Sanae Takaichi.

Le dollar américain

L'indice du dollar a bondi d'environ 0,45 % lundi, atteignant un sommet en six semaines à 98,09 points, reflétant la vigueur générale de la devise américaine par rapport à un panier de devises mondiales.

Cette hausse est intervenue alors que les investisseurs ont accru leurs achats de dollars, considérés comme une valeur refuge privilégiée, après les frappes menées par les États-Unis et Israël contre l'Iran, qui auraient entraîné la mort du guide suprême, l'ayatollah Ali Khamenei, faisant craindre un conflit militaire prolongé au Moyen-Orient.

Le conflit iranien

Le conflit actuel a débuté par des frappes militaires surprises visant des sites sensibles en Iran, constituant ainsi la plus grave escalade de ces dernières années. Les États-Unis et Israël ont lancé des attaques coordonnées contre des cibles stratégiques iraniennes, affirmant qu'elles étaient liées aux capacités militaires et sécuritaires de l'Iran, une initiative perçue comme un tournant majeur dans les tensions persistantes.

Téhéran a réagi rapidement en lançant des vagues de missiles visant des installations et des bases américaines dans plusieurs pays du Golfe, élargissant ainsi le champ de la confrontation et augmentant les risques régionaux.

Dans un développement extrêmement sensible, le guide suprême iranien Ali Khamenei aurait été tué le premier jour des frappes, un événement qui a provoqué un choc politique et sécuritaire majeur à l'intérieur comme à l'extérieur de l'Iran, ajoutant une dimension sans précédent au conflit.

L'Iran a décrété l'état d'alerte maximale et promis une riposte massive et brutale, tandis que les forces américaines et israéliennes ont relevé leur niveau de préparation en prévision d'une nouvelle escalade.

Quelques heures après les frappes, des fermetures partielles de l'espace aérien ont été annoncées dans plusieurs pays de la région, accompagnées d'une intensification des mouvements militaires et de craintes croissantes d'une guerre régionale plus étendue.

Ces opérations militaires s'accompagnaient d'une forte communication politique, chaque camp cherchant à instaurer une nouvelle dynamique de dissuasion tandis que la communauté internationale suit de près l'évolution de la situation susceptible de remodeler l'équilibre des pouvoirs au Moyen-Orient.

Taux d'intérêt japonais

• Dans un rapport de recherche conjoint, les analystes de Morgan Stanley et de MUFG ont écrit : « Nous estimions faible la probabilité d’une hausse des taux d’intérêt au Japon en mars ou en avril, mais face à l’incertitude croissante liée à l’évolution de la situation au Moyen-Orient, la Banque du Japon adoptera probablement une position plus prudente, réduisant ainsi la probabilité de hausses de taux à court terme. »

• Les anticipations du marché concernant une hausse des taux d'un quart de point lors de la réunion de mars de la Banque du Japon restent aux alentours de 15 %.

• Le prix d'une hausse de taux d'un quart de point lors de la réunion d'avril se situe aux alentours de 40 %.

• Selon le dernier sondage Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt à 1 % d'ici septembre.

• Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent de nouvelles données sur l'inflation, le chômage et les salaires au Japon.

Les États-Unis et Israël ont lancé samedi des frappes militaires contre l'Iran, ciblant des figures clés de la direction, entraînant le Moyen-Orient dans un nouveau conflit qui, selon le président américain Donald Trump, éliminerait une menace pour la sécurité et donnerait aux Iraniens l'occasion de renverser leurs dirigeants.

Ces frappes ont alarmé les États voisins du Golfe producteurs de pétrole, faisant naître la crainte d'une escalade du conflit, tandis que Téhéran a riposté en lançant des missiles vers Israël.

Voici quelques scénarios possibles quant aux répercussions que ce conflit pourrait avoir sur les marchés mondiaux :

Hausse potentielle des prix du pétrole

Le pétrole demeure le baromètre le plus clair des tensions au Moyen-Orient. L'Iran, grand producteur de pétrole, fait face à la péninsule arabique, riche en énergie, de l'autre côté du détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l'approvisionnement mondial en pétrole. Toute escalade pourrait restreindre les flux de brut et entraîner une forte hausse des prix.

Le prix du pétrole brut Brent s'établissait vendredi à près de 73 dollars le baril, en hausse d'environ 20 % depuis le début de l'année.

Selon quatre sources commerciales, plusieurs grandes compagnies pétrolières et maisons de commerce internationales ont suspendu leurs expéditions de pétrole brut et de carburant via le détroit d'Ormuz suite aux attaques.

William Jackson, économiste en chef des marchés émergents chez Capital Economics, a déclaré que même si le conflit est contenu, le Brent pourrait atteindre 80 dollars le baril, le niveau atteint lors de la guerre de 12 jours en Iran en juin dernier.

Il a ajouté dans une note qu'un conflit prolongé perturbant l'approvisionnement pourrait faire grimper les prix jusqu'à 100 dollars le baril, ce qui pourrait ajouter entre 0,6 et 0,7 point de pourcentage à l'inflation mondiale.

Forte volatilité sur l'ensemble des marchés

Ce conflit risque d'amplifier la volatilité des marchés mondiaux, qui ont déjà connu de fortes fluctuations cette année en raison des droits de douane imposés par Trump et des ventes massives de titres technologiques.

L'indice de volatilité américain VIX a progressé d'environ un tiers cette année, tandis que l'indice MOVE, qui suit la volatilité des bons du Trésor américain, a augmenté de 15 %.

Les analystes estiment que les marchés des changes ne seront pas épargnés.

La Commonwealth Bank of Australia a noté que l'indice du dollar américain avait chuté d'environ 1 % pendant la période de juin, bien que ce mouvement ait été de courte durée et se soit inversé en trois ou quatre jours.

Dans une note publiée la semaine dernière, les analystes ont indiqué que l'ampleur de tout déclin dépendrait de la taille et de la durée prévue du conflit.

Ils ont ajouté que si la guerre s'éternise et perturbe l'approvisionnement en pétrole, le dollar américain se renforcerait probablement par rapport à la plupart des devises, à l'exception du yen japonais et du franc suisse, car les États-Unis sont un exportateur net d'énergie et bénéficient de la hausse des prix du pétrole et du gaz.

Alors que les mesures précédentes étaient de courte durée et suivies de reprises rapides, JPMorgan a indiqué que la situation pourrait être différente cette fois-ci si le conflit persiste et que les primes de risque restent élevées, en particulier si l'escalade avec l'Iran conduit à des opérations plus intenses contre ses alliés régionaux.

Les zones refuges reviennent au centre de l'attention

Le franc suisse, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d'instabilité, devrait subir des pressions à la hausse supplémentaires, ce qui pourrait poser des difficultés à la Banque nationale suisse. Le franc s'est déjà apprécié d'environ 3 % par rapport au dollar cette année.

L'or devrait également attirer de nouveaux investisseurs. Le métal a enregistré des performances record, progressant de 22 % depuis début 2026, tandis que l'argent a lui aussi réalisé de fortes hausses.

Les bons du Trésor américain pourraient également bénéficier d'une demande accrue, leurs rendements ayant baissé ces dernières semaines.

Le bitcoin, cependant, ne s'est pas comporté comme une valeur refuge. Il a chuté de 2 % samedi et a perdu plus d'un quart de sa valeur au cours des deux derniers mois.

Perspectives pour l'or et l'argent

L'or et l'argent devraient ouvrir lundi en forte hausse, sous l'effet des tensions croissantes entre Israël et l'Iran, incitant les investisseurs à se couvrir contre les risques en se tournant vers des valeurs refuges, selon les experts du marché.

La situation s'est envenimée après les frappes préventives de missiles israéliennes contre l'Iran, provoquant des explosions à Téhéran et faisant craindre un conflit plus large. Selon les analystes, une telle incertitude oriente généralement les flux d'investissement vers l'or et l'argent.

L'or a brièvement frôlé les 5 300 dollars l'once, tandis que l'argent s'est maintenu aux alentours de 93 dollars l'once. Les acteurs du marché observent attentivement si l'or pourrait atteindre 6 000 dollars et l'argent 200 dollars, même si les analystes soulignent que de tels niveaux nécessiteraient une demande soutenue et une instabilité mondiale prolongée.

Le cours de l'argent au comptant a progressé de 7,85 % pour atteindre 93,82 dollars l'once, tandis que celui de l'or s'établissait à 5 296 dollars l'once à 9 h 33 GMT le 28 février. Les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en avril ont clôturé vendredi à 5 247,90 dollars, en hausse de 7,6 % depuis début février.

Les marchés du Moyen-Orient sous les projecteurs

Les échanges d'actions sur les marchés du Moyen-Orient dimanche, notamment en Arabie saoudite et au Qatar, devraient donner une première indication du sentiment des investisseurs. Bien que ces marchés soient étroitement liés aux cours du pétrole, l'escalade du conflit pourrait avoir des répercussions économiques plus importantes.

Ryan Lemand, directeur général et cofondateur de Neovision Wealth Management, a déclaré que les marchés devraient baisser si les hostilités persistent, ajoutant que les actions du Golfe pourraient chuter de 3 % à 5 % en fonction de l'ampleur du conflit.

Actions des compagnies aériennes et de la défense

Les compagnies aériennes internationales ont annulé des vols à travers le Moyen-Orient samedi, et leurs actions pourraient subir des pressions si le conflit s'étend et que davantage de fermetures d'espace aérien sont imposées.

À l'inverse, les fabricants européens d'armement pourraient bénéficier d'une demande supplémentaire, l'indice du secteur de la défense européen ayant déjà progressé d'environ 10 % depuis le début de l'année.

Les marchés mondiaux des céréales ont affiché des performances mitigées, les prix du soja et du blé augmentant tandis que ceux du maïs restaient stables, dans un contexte de prises de bénéfices et d'évolution des prévisions concernant la demande agricole mondiale.

Le soja rebondit après les prises de bénéfices.

Les contrats à terme sur le soja négociés au Chicago Board of Trade ont rebondi après les prises de bénéfices de la séance précédente, se maintenant près de leur plus haut niveau en plus de trois mois et en voie de réaliser un deuxième gain mensuel consécutif.

Le contrat à terme sur le soja le plus activement négocié a progressé de 0,15 % pour atteindre 11,6525 $ le boisseau, portant les gains totaux depuis le début du mois de février à environ 9,5 %. Cette hausse s'explique en partie par les anticipations d'une demande mondiale plus forte et par l'évolution des schémas du commerce agricole international.

Le blé poursuit sa hausse tandis que le maïs reste stable.

Les contrats à terme sur le blé ont progressé de 0,39 % pour atteindre 5,76 3/4 $ le boisseau, soit une hausse mensuelle d'environ 7,2 %. Les contrats à terme sur le maïs sont restés stables à 4,43 1/2 $ le boisseau, malgré une progression d'environ 3,62 % en février.

Impact de la politique commerciale et des biocarburants

Des sources indiquent que l'administration du président américain Donald Trump prépare un plan obligeant les grandes raffineries de pétrole à compenser au moins la moitié des volumes de biocarburants auparavant exemptés dans le cadre du programme de dérogation pour les petites raffineries. Cette mesure pourrait soutenir la demande de cultures utilisées dans la production de biocarburants, notamment le maïs et le soja.

Évolution du commerce mondial et de la production agricole

Le Brésil devrait accroître ses exportations de soja vers la Chine en 2026, profitant d'une offre argentine plus faible malgré la concurrence croissante des agriculteurs américains, selon les analystes de Hedgepoint Global Markets.

Parallèlement, les prix du blé sur Euronext ont augmenté, soutenus par la demande à l'importation et la faiblesse de l'euro, ce qui améliore la compétitivité des céréales européennes sur les marchés mondiaux.

Météo et demande mondiale de céréales

En Arabie saoudite, l'Autorité générale de sécurité alimentaire a lancé un appel d'offres pour l'achat de 655 000 tonnes de blé. Les prévisions indiquent également que l'Inde pourrait connaître l'un de ses mois de mars les plus chauds jamais enregistrés, ce qui pourrait affecter la production de blé et de colza dans les principales régions agricoles.

En Ukraine, les expéditions de céréales vers les ports de la mer Noire ont augmenté de 2 % en février par rapport à janvier, même si elles restent inférieures aux niveaux enregistrés l'an dernier.

commerce des céréales aux États-Unis

Le ministère américain de l'Agriculture a confirmé des ventes privées à l'exportation totalisant 178 000 tonnes de maïs vers le Japon, dont 154 000 tonnes devraient être expédiées au cours de la campagne de commercialisation 2026/2027 et 24 000 tonnes au cours de la campagne 2027/2028.

Perspectives

Les marchés des céréales devraient rester influencés par les tendances de la demande mondiale, les politiques commerciales et les conditions météorologiques, notamment en raison de la volatilité persistante des marchés de l'énergie et des flux commerciaux internationaux.