L'euro s'est apprécié jeudi sur les marchés européens face à un panier de devises internationales, prolongeant ses gains pour la cinquième journée consécutive face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en deux semaines. Cette progression a été soutenue par la faiblesse persistante de la devise américaine, en amont des prochaines décisions de politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Il est largement attendu que la BCE laisse ses taux d'intérêt inchangés après sa septième baisse consécutive lors de la précédente réunion. Les marchés sont désormais attentifs à de nouveaux signaux concernant la possibilité d'une reprise du cycle d'assouplissement monétaire d'ici la fin de l'année.

Le prix

L'euro a augmenté de 0,1% face au dollar à 1,1780 $ - son plus haut niveau depuis le 7 juillet - contre 1,1767 $ à l'ouverture aujourd'hui, avec un plus bas intrajournalier à 1,1762 $.

L'euro avait déjà clôturé mercredi en hausse de 0,1% face au dollar, marquant un quatrième gain quotidien consécutif, sur fond d'optimisme quant à un éventuel accord commercial entre l'Union européenne et les États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a baissé de 0,1% jeudi, creusant ses pertes pour la cinquième séance consécutive et atteignant un plus bas de deux semaines à 97,10, reflétant la faiblesse continue du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette dernière baisse fait suite à l'annonce d'une visite attendue du président Donald Trump à la Réserve fédérale plus tard dans la journée. On ignore encore si M. Trump, qui a critiqué à plusieurs reprises Jerome Powell pour son manque de rigueur dans la baisse des taux d'intérêt américains, rencontrera le président de la Fed.

Banque centrale européenne

La BCE conclut aujourd'hui sa cinquième réunion de politique monétaire de 2025, avec des anticipations de pause dans les baisses de taux. La déclaration à venir devrait fournir des indications supplémentaires sur la trajectoire future des taux d'intérêt pour le reste de l'année.

Les attentes actuelles suggèrent que la BCE maintiendra ses taux inchangés à 2,15 % — le niveau le plus bas depuis octobre 2022 — après la septième baisse consécutive lors de la réunion précédente.

La décision sur les taux d'intérêt et la déclaration de politique monétaire sont attendues à 13h15 GMT, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, devant s'exprimer lors de la conférence de presse à 13h45 GMT.

Perspectives de l'euro

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que si le commentaire de la BCE s'avère plus agressif que prévu, la probabilité d'une nouvelle baisse des taux avant la fin de l'année pourrait diminuer, conduisant à de nouveaux gains pour l'euro par rapport à un panier de devises mondiales.

Le yen japonais a progressé jeudi sur les marchés asiatiques face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour un quatrième jour consécutif face au dollar américain et atteignant son plus haut niveau en deux semaines, alors que les achats de la monnaie refuge ont pris de l'ampleur dans un contexte d'incertitude politique au Japon.

Les médias locaux ont indiqué que le Premier ministre Shigeru Ishiba s'apprêtait à annoncer sa démission pour assumer la responsabilité de la défaite écrasante du parti au pouvoir aux élections à la Chambre des conseillers.

Le prix

Le yen s'est renforcé alors que le dollar a chuté de 0,45% à 145,85 ¥ - son plus bas niveau depuis le 10 juillet - en baisse par rapport à l'ouverture d'aujourd'hui à 146,50 ¥, avec un sommet intrajournalier à 146,52 ¥.

Le yen avait déjà augmenté d'environ 0,1% face au dollar mercredi, marquant un troisième gain quotidien consécutif, suite à l'annonce d'un accord commercial majeur entre le Japon et les États-Unis.

Développements politiques

Le Premier ministre Shigeru Ishiba a démenti son intention de démissionner après que les médias locaux ont rapporté son intention de démissionner en raison de la lourde défaite électorale du parti au pouvoir.

« J’ai partagé un profond sentiment de crise avec les anciens premiers ministres, mais je n’ai pas du tout discuté de démission », a déclaré Ishiba.

Opinions et analyses

Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que le yen continuera à faire face à des vents contraires en raison de l'incertitude politique persistante.

« Nous ne savons toujours pas ce que le Premier ministre Ishiba a l'intention de faire… je pense donc qu'il reste une certaine ambiguïté autour des perspectives budgétaires du Japon et de la politique de la Banque du Japon », a ajouté Kong.

Perspectives des taux d'intérêt

Les prix du marché pour une éventuelle hausse des taux de 25 points de base par la Banque du Japon lors de la réunion de la semaine prochaine restent stables en dessous de 35 %.

Les investisseurs attendent de nouvelles données sur l’inflation, le chômage et les niveaux de salaires au Japon avant de réévaluer ces probabilités.

L’important accord commercial entre le Japon et les États-Unis a donné à la Banque du Japon une plus grande flexibilité pour augmenter les taux d’intérêt avant la fin de l’année.

La plupart des principaux indices boursiers américains ont progressé à l'ouverture de la séance de mercredi, le S&P 500 atteignant un nouveau record historique après l'annonce d'un accord commercial entre les États-Unis et le Japon.

Le président américain Donald Trump a annoncé un accord commercial avec le Japon prévoyant des droits de douane réciproques de 15 % sur les exportations entre les deux pays. Il a également confirmé que Washington cherchait à conclure un accord commercial avec l'Union européenne, la suspension actuelle des droits de douane devant expirer début août.

Plus tard dans la journée, plus précisément après la clôture de la séance, Tesla et Alphabet devraient tous deux publier leurs résultats du deuxième trimestre 2025.

À 15h15 GMT, l'indice Dow Jones Industrial Average progressait de 0,4 % (173 points) à 44 675 points. L'indice élargi S&P 500 progressait de 0,2 % (13 points) à 6 323 points, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, progressait de moins de 0,1 % (3 points) à 20 896 points.

Les prix du nickel ont légèrement augmenté au cours des échanges de mercredi, soutenus par un dollar américain plus fort par rapport à la plupart des principales devises, ainsi que par des prévisions mitigées pour le métal industriel.

Selon une nouvelle analyse publiée cette semaine par UBS, le marché mondial du nickel devrait rester excédentaire jusqu'en 2026, malgré les réductions de production récemment annoncées.

Le rapport note que le marché a enregistré un « excédent significatif » entre 2022 et 2024, ajoutant que les prix actuels du nickel et les tendances du marché reflètent déjà ces fondamentaux fragiles. Les analystes ne prévoient pas de reprise de la demande à court terme, invoquant la baisse de la production d'acier inoxydable et la faible probabilité d'un rebond de la demande de batteries.

Des progrès ont été réalisés du côté de l'offre en vue d'un rééquilibrage du marché en 2024, avec des réductions de production totalisant environ 250 000 tonnes et des retards de projets totalisant environ 140 000 tonnes. Cependant, UBS considère ces mesures comme insuffisantes, étant donné que l'Indonésie continue d'accroître ses capacités de production malgré certaines contraintes liées aux matières premières.

Si la demande mondiale de nickel a fait preuve d'une relative résilience par rapport aux autres métaux de base ces dernières années, l'offre excédentaire a entraîné des réductions de production dans le secteur de l'acier inoxydable en Chine et en Indonésie. UBS prévoit que la croissance de la demande de nickel restera forte, entre 4 et 5 % par an entre 2025 et 2028, contre 9 % par an entre 2021 et 2024.

Bien qu'UBS prévoie un excédent de marché plus faible sur la période 2025-2028, celui-ci devrait néanmoins être « suffisamment important pour contribuer à une nouvelle accumulation des stocks de nickel raffiné à la Bourse des métaux de Londres (LME) ». Le rapport souligne que les prix actuels du nickel à la LME se situent dans le quartile supérieur (75 %) de la courbe des coûts, un niveau qui a historiquement soutenu les prix. Cependant, UBS prévient que le nickel s'est précédemment négocié à l'intérieur de la courbe des coûts pendant de longues périodes.

Perspectives pour la seconde moitié de l'année

Les analystes s'attendent désormais à ce que les prix du nickel rebondissent fortement au second semestre 2025, en raison des pénuries de minerai de nickel et de la fermeture de plusieurs mines en Indonésie.

À la mi-juin 2025, le gouvernement indonésien a révoqué les licences d'exploitation de plusieurs mines de nickel après la révélation de l'existence d'opérations d'extraction sur des îles protégées, où l'exploitation minière ne devrait pas être autorisée. Bien que ces quatre mines ne représentent qu'une faible part de la production annuelle totale de l'Indonésie, elles représentent une part importante des derniers gisements de nickel à haute teneur du pays.

La baisse de la qualité du minerai en Indonésie, en particulier dans les réserves à teneur moyenne et élevée, avait déjà commencé à affecter négativement la production de fonte de nickel (NPI) avant même l’interdiction de l’exploitation minière.

Par ailleurs, les États membres de l’UE ont convenu d’une mise à jour radicale des procédures douanières, visant à s’adapter aux évolutions du commerce numérique et mondial.

Toutefois, les premiers changements ne devraient pas entrer en vigueur avant 2028 et seront dans un premier temps limités aux entreprises de commerce électronique, dans le cadre d'un plan à long terme visant à réviser le cadre douanier européen.

Dans le même temps, l'indice du dollar américain a augmenté de 0,1% à 97,4 points à 15h00 GMT, atteignant un sommet de 97,6 et un creux de 97,3.

En ce qui concerne les échanges, les contrats au comptant sur le nickel ont augmenté de 1,2% à 15 500 dollars la tonne à 15h11 GMT.