Le dollar américain a augmenté mercredi alors que les investisseurs attendaient de savoir si le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, approuverait les attentes du marché concernant une politique monétaire accommodante lors de sa conférence de presse plus tard dans la journée.

Mardi, le dollar était tombé à son plus bas niveau en quatre ans face à l'euro, les marchés étant concentrés sur la réunion de la Fed, où une baisse des taux de 25 points de base est largement attendue.

Les marchés anticipent actuellement un assouplissement d'environ 68 points de base d'ici la fin de l'année et un total de 147 points de base d'ici la fin de 2026. L'attention se porte également sur la question de savoir si les décideurs politiques ont discuté d'une réduction plus importante de 50 points de base, à un moment où le président Donald Trump continue de faire pression pour une refonte structurelle de l'économie américaine, suscitant des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale.

L'euro a reculé de 0,25 % à 1,1838 $, après avoir atteint 1,18785 $ mardi, son plus haut niveau en quatre ans. La livre sterling a reculé de 0,13 % à 1,3630 $, tout en restant proche de son plus haut niveau en deux mois et demi, après que les données d'inflation britanniques ont répondu aux attentes.

Thierry Wizman, stratégiste devises et taux mondiaux chez Macquarie Group, a déclaré : « Powell maintiendra l'équilibre. Il réitérera les risques de baisse de la croissance de l'emploi, mais s'abstiendra d'annoncer une longue série de baisses au-delà de septembre. »

Il a ajouté que cette position pourrait soutenir le dollar, peser sur l’or et bouleverser la trajectoire des actions technologiques.

L'indice du dollar, qui mesure la valeur de la monnaie américaine par rapport à six grandes devises, a progressé de 0,20 % à 96,84 après avoir atteint 96,554 mardi, son plus bas niveau depuis début juillet. Malgré cela, l'indice reste en baisse d'environ 11 % depuis le début de l'année, et de nouvelles pertes sont attendues après une pause temporaire.

Laura Cooper, stratégiste macroéconomique senior chez Nuveen, a déclaré : « Avec six baisses de taux prévues au cours de l'année prochaine, la véritable question n'est pas l'ampleur de la mesure de cette semaine, mais la manière dont Powell trace la voie politique. »

Elle a ajouté qu’« une baisse agressive pourrait faire dérailler la hausse du risque à court terme ».

Le yen au centre des préoccupations

La Fed a entamé mardi sa réunion de deux jours avec la participation d'un nouveau membre nommé par l'administration, autorisé à participer aux délibérations, tandis qu'un autre membre faisait face aux tentatives de Trump pour l'évincer. Une cour d'appel fédérale a bloqué lundi la révocation de la gouverneure Lisa Cook, permettant à la nommée par Biden de participer pleinement à la réunion de politique monétaire de cette semaine.

Les données de mardi ont montré que les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté plus que prévu, mais la faiblesse du marché du travail et la hausse des prix font peser des risques sur la durabilité des dépenses.

Le franc suisse a chuté de 0,22 % à 0,7875 pour un dollar, proche de son plus haut niveau décennal à 0,7857. Le dollar australien a atteint son plus haut niveau en 11 mois à 0,6674 $.

Le yen a progressé à 146,22 face au dollar, son plus haut niveau en un mois, avant la réunion de la Banque du Japon de vendredi, où les taux devraient rester inchangés, avant de baisser légèrement à 146,63.

L'attention se tourne également vers le vote du 4 octobre, lorsque le Parti libéral-démocrate au pouvoir choisira un successeur au Premier ministre sortant Shigeru Ishiba.

Chris Turner, responsable de la stratégie FX chez ING, a déclaré : « La force du yen face au dollar pourrait refléter l'entrée de Shinjiro Koizumi dans la course à la direction du pays contre Sanae Takaichi, dont le soutien à des politiques monétaires et budgétaires souples est perçu comme négatif pour le yen. »

Les prix de l'or ont chuté mercredi sur le marché européen pour la première fois en quatre jours, reculant par rapport à leurs plus hauts historiques, sous la pression d'une activité de prise de bénéfices et d'un rebond du dollar américain face à un panier de devises majeures.

La Réserve fédérale conclura plus tard dans la journée sa sixième réunion politique de 2025 pour discuter de la politique monétaire appropriée pour la plus grande économie du monde, avec des attentes pointant vers une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : l'or a baissé de 0,75% à (3 662,69$), contre un niveau d'ouverture de (3 690,06$), après avoir enregistré un plus haut intraday à (3 695,40$).

• Lors de la clôture de mardi, les prix de l'or ont augmenté de 0,3%, marquant un troisième gain quotidien consécutif, et ont atteint un sommet historique de 3 703,30 $ l'once.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté mercredi de 0,2%, se maintenant au-dessus d'un plus bas de dix semaines à 96,56 points, reflétant un rebond de la devise américaine par rapport à un panier de pairs, ce qui a à son tour pesé négativement sur l'or et d'autres matières premières libellées en dollars.

Au-delà des achats de faible ampleur, ce rebond intervient alors que les investisseurs ont suspendu la constitution de nouvelles positions courtes en attendant l'issue de la réunion politique critique de la Fed.

Réserve fédérale

La Réserve fédérale conclura plus tard dans la journée sa sixième réunion prévue pour 2025 afin de définir une politique monétaire appropriée pour l'économie américaine, avec des attentes d'une baisse de 25 points de base - la première réduction des taux d'intérêt américains depuis décembre 2024.

La décision politique, ainsi que la déclaration de politique monétaire et les projections économiques mises à jour, sont attendues à 19h00 GMT, suivies de la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, à 19h30 GMT.

Les données et les remarques devraient fournir des indications plus précises sur la question de savoir si des réductions de taux supplémentaires seront mises en œuvre plus tard cette année, en particulier dans un contexte de pression continue du président Donald Trump en faveur d'un assouplissement plus important pour amortir les risques du secteur immobilier.

Taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME Group : les prix du marché pour une baisse de 25 points de base lors de la réunion de cette semaine restent à 100 %, tandis que les chances d'une baisse de 50 points de base s'élèvent à 4 %.

• Pour octobre, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est également entièrement fixée à 100 %, avec une cote de 50 points de base stable à 3 %.

Perspectives pour l'or

Tim Waterer, analyste en chef du marché chez KCM Trade, a déclaré que la remontée de l'or jusqu'au niveau de 3 700 $ était soutenue par la faiblesse du dollar ainsi que par les paris selon lesquels la Fed pourrait signaler un nouvel assouplissement avant la fin de l'année.

Il a ajouté que les prises de bénéfices près de la barre des 3 700 $ ont ramené le métal en dessous de ce niveau, mais si la Fed adopte une position fortement accommodante lors de cette réunion, l'or pourrait tenter une nouvelle poussée vers de nouveaux records.

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 3,14 tonnes métriques mardi, marquant une deuxième augmentation quotidienne consécutive, portant le total à 979,95 tonnes métriques - le plus élevé depuis environ une semaine.

La livre sterling a légèrement baissé sur le marché européen mercredi face à un panier de devises mondiales, abandonnant son plus haut niveau en dix semaines face au dollar américain, en raison d'une correction et d'une activité de prise de bénéfices, coïncidant avec la stabilité de la monnaie américaine avant les décisions politiques de la Réserve fédérale.

La Banque d'Angleterre se réunit demain, jeudi, pour discuter des outils de politique monétaire adaptés à l'évolution de l'économie britannique, avec l'espoir que les taux d'intérêt britanniques resteront inchangés.

Pour réévaluer les probabilités d'une baisse des taux britanniques au cours du reste de l'année, les investisseurs attendent la publication plus tard dans la journée des données clés sur l'inflation au Royaume-Uni.

Aperçu des prix

• Taux de change GBP aujourd'hui : la livre sterling a chuté face au dollar de 0,1% à (1,3639$), contre un cours d'ouverture aujourd'hui de (1,3652$), enregistrant un plus haut de (1,3660$).

• Mardi, la livre sterling a progressé de 0,35% face au dollar, marquant un deuxième gain quotidien consécutif, et a atteint son plus haut niveau en dix semaines à 1,3672$, soutenue par la baisse du dollar et des rendements américains.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté mercredi de moins de 0,1%, se maintenant au-dessus d'un plus bas de dix semaines à 96,56 points, reflétant un léger rebond de la devise américaine par rapport à un panier de pairs mondiaux.

Outre l'activité d'achat à partir de niveaux bas, ce rebond intervient alors que les investisseurs arrêtent de construire de nouvelles positions courtes en attendant les résultats de la réunion cruciale de politique monétaire de la Réserve fédérale.

La banque centrale américaine devrait réduire ses taux d'intérêt de seulement 25 points de base, malgré la pression continue de Donald Trump sur les responsables de la politique monétaire américaine pour qu'ils mettent en œuvre des réductions plus importantes afin de faire face aux risques sur le marché immobilier.

Taux d'intérêt britanniques

• Suite aux données mitigées du marché du travail au Royaume-Uni publiées mardi, les prix du marché pour une baisse de taux de 25 points de base par la Banque d'Angleterre lors de la réunion de jeudi restent inférieurs à 20 %.

• La Banque d'Angleterre se réunit demain pour discuter de la politique monétaire à la lumière des récents développements économiques au Royaume-Uni, en particulier des inquiétudes croissantes concernant la stabilité financière.

• Le vote sur la réduction des taux d’intérêt britanniques lors de la réunion d’août a révélé une nette division parmi les membres sur la voie de l’assouplissement monétaire.

Données sur l'inflation au Royaume-Uni

Pour réévaluer les probabilités existantes concernant les taux d'intérêt britanniques, les investisseurs attendent la publication plus tard dans la journée des données sur l'inflation au Royaume-Uni pour le mois d'août, qui devraient fortement influencer la trajectoire politique de la Banque d'Angleterre.

À 7h00 GMT, l'indice des prix à la consommation (IPC) devrait augmenter de 3,9 % sur un an en août, contre 3,8 % en juillet. L'IPC de base devrait progresser de 3,7 % sur un an, contre 3,8 % le mois précédent.

Perspectives pour la livre sterling

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que : si les données d'inflation au Royaume-Uni sont supérieures aux prévisions du marché, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt britanniques avant la fin de cette année diminue, ce qui pousserait la livre sterling à des niveaux plus élevés par rapport au dollar américain, atteignant de nouveaux sommets sur plusieurs mois.

Le yen japonais a progressé mercredi sur le marché asiatique face à un panier de devises majeures et mineures, prolongeant ses gains pour le troisième jour consécutif face au dollar américain, enregistrant le niveau le plus élevé en deux mois, soutenu par la faible performance de la devise américaine avant une décision attendue de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt d'environ 25 points de base.

L'importante réunion de politique monétaire de la Banque du Japon débute demain, jeudi, avec des décisions attendues vendredi, où les taux d'intérêt devraient rester inchangés pour la cinquième réunion consécutive.

Aperçu des prix

• Taux de change du yen japonais aujourd'hui : le dollar a chuté face au yen d'environ 0,2% à (146,21¥), le plus bas depuis le 24 juillet, par rapport au prix d'ouverture d'aujourd'hui de (146,48¥), avec un plus haut de (146,55¥).

• Le yen a terminé la séance de mardi en hausse de 0,6% face au dollar, marquant son deuxième gain quotidien consécutif, en raison de la pression renouvelée de l'administration américaine de Donald Trump sur la Réserve fédérale.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté mercredi de moins de 0,1%, prolongeant ses pertes pour la troisième séance consécutive, proche de toucher un plus bas de dix semaines à 96,56 points, reflétant la faiblesse continue de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Cette faible performance intervient alors que Trump a renouvelé la pression sur les responsables de la Réserve fédérale pour qu'ils procèdent à des baisses de taux d'intérêt plus importantes. La banque centrale américaine devrait annoncer plus tard dans la journée une baisse de son taux directeur d'environ 25 points de base.

Dans une publication sur les réseaux sociaux publiée lundi, Donald Trump a exhorté le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, à mettre en œuvre une baisse « plus importante » du taux d'intérêt de référence, citant les risques auxquels est confronté le marché immobilier américain.

Banque du Japon

• La Banque du Japon se réunit demain, jeudi, pour discuter de la politique monétaire adaptée à l'évolution de la quatrième économie mondiale, les décisions devant être annoncées vendredi.

• L’évaluation du marché de la probabilité que la banque augmente les taux d’intérêt japonais d’un quart de point lors de cette réunion est actuellement d’environ 20 %.

• Alors que les attentes sont stables quant au maintien des taux d'intérêt japonais inchangés pour la cinquième réunion consécutive, l'attention sera également portée sur les commentaires du gouverneur Kazuo Ueda concernant la future orientation de la politique.

Perspectives pour le yen

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que le yen japonais continue d'évoluer dans la zone positive par rapport au dollar américain, surtout si les résultats de la réunion de la Réserve fédérale sont moins agressifs que ce que les marchés anticipent actuellement.