Le marché des cryptomonnaies a progressé mardi, mais l'indice CoinMarketCap de peur et d'avidité est resté stable à 44, se situant à mi-chemin entre la peur et la neutralité. Cela indique que de nombreux traders restent prudents, attendant une confirmation plus claire avant de réinvestir sur le marché.

Les investisseurs expérimentés, cependant, perçoivent souvent cette prudence comme le signe d'un potentiel de hausse important. L'attention se porte désormais principalement sur Ethereum, car son statut de principal altcoin annonce souvent la prochaine évolution du marché.

Si l'Ethereum devient haussier et semble prêt à franchir la barre des 5 000 $ dans les semaines ou les mois à venir, cela pourrait marquer un retour de la dynamique des altcoins, avec un afflux de capitaux vers des jetons plus risqués. Cette perspective pousse déjà certains traders vers des projets à petite capitalisation à fort potentiel de croissance, comme Bitcoin Hyper (HYPER), qui a déjà levé près de 15 millions de dollars lors de sa prévente, avec des entrées quotidiennes de 200 000 à 300 000 $.

Les taureaux visent 9 000 $

Les prévisions actuelles concernant l'ETH sont soutenues par une adoption institutionnelle croissante. La stratégie d'accumulation continue de BitMine est comparée à la stratégie Bitcoin de Michael Saylor, ce qui renforce la pression sur la demande. Combinés à une activité on-chain plus importante et à la mécanique déflationniste des jetons Ethereum, les fondamentaux sont haussiers. L'ETH a également atteint hier un record de 9 milliards de dollars d'entrées de stablecoins, un autre indicateur de la participation institutionnelle.

CryptoElites a souligné qu'Ethereum avait finalement franchi une résistance clé à long terme, qualifiant cela de « scénario classique de cassure et de nouveau test ». Sur cette base, les analystes anticipent une trajectoire vers 5 000 $, voire 9 000 $ en 2025, soit plus du double des niveaux actuels, inférieurs à 4 300 $. Donald Dean a confirmé cette hypothèse, évoquant une cassure du biseau descendant avec des cibles à 5 766 $, 6 658 $ et 9 547 $, soutenue par une accumulation de volumes.

À 9 000 $, la capitalisation boursière de l'ETH augmenterait d'environ 500 milliards de dollars, alimentant la rotation des capitaux vers des altcoins de plus petite taille. Des projets comme HYPER devraient réaliser des gains considérables si ce scénario se concrétise.

La paire ETH/USD prend de l'ampleur au-dessus de 4 600 $

L'Ethereum a poursuivi sa hausse en septembre, se stabilisant autour de 4 639 $ après avoir gagné plus de 13 % par rapport à son plus bas de 4 070 $. La capitalisation boursière s'élève désormais à environ 560 milliards de dollars, avec un volume quotidien de 27,9 milliards de dollars, témoignant d'une forte conviction de la part des acteurs particuliers et institutionnels.

Les flux de capitaux institutionnels sont encore stimulés par les ETF ETH américains au comptant. Depuis leur lancement, ils ont attiré 11 milliards de dollars, l'iShares Ethereum de BlackRock étant en tête. L'accumulation des « baleines » est également notable : les portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont ajouté 6 millions de jetons au cours de l'été, portant le total des avoirs à 20,6 millions d'ETH.

Les soldes d'échange sont tombés à 18,8 millions d'ETH, leur plus bas niveau depuis 2016, tandis que les ETH mis en jeu ont atteint un record de 36,2 millions. Cette contraction de l'offre amplifie les réactions des prix à la nouvelle demande.

Techniquement, la paire ETH/USD évolue dans un canal ascendant, confirmé par une cassure au-dessus de 4 450 $ et de fortes bougies haussières englobantes. Les principaux supports se situent à 4 550 $ et 4 425 $ (alignés sur la moyenne mobile à 50 jours), tandis que la résistance se concentre autour de 4 760 $, 4 945 $ et 5 135 $. Le ralentissement du RSI de 69 à 60 témoigne d'une consolidation saine sans rupture de structure.

La force du réseau soutient le rallye

Les fondamentaux du réseau Ethereum restent robustes : les transactions quotidiennes ont atteint 1,7 million, les adresses actives s'élèvent à 800 000 et les appels de contrats intelligents ont dépassé les 12 millions par jour en août. Les volumes d'échange ont également bondi de 12,3 % pour atteindre 43,4 milliards de dollars en 24 heures, le volume en équilibre affichant une accumulation avant la hausse.

Perspectives à long terme : 15 000 $ en jeu ?

Si l'ETH parvient à franchir de manière décisive les 5 000 $, les analystes suggèrent que cela pourrait ouvrir la voie vers un objectif à long terme proche de 15 000 $, grâce à la demande d'ETF, à l'adoption de la trésorerie des entreprises et à la mise à l'échelle de la couche 2.

La plupart des indices boursiers américains ont progressé au début des échanges mardi, le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 atteignant de nouveaux records alors que les investisseurs attendaient les remarques du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Plusieurs autres responsables de la Fed devraient également prononcer des commentaires clés aujourd'hui, tandis que Powell devrait s'exprimer plus tard lors d'un déjeuner organisé par la Chambre de commerce du Grand Providence à Rhode Island.

En termes de performance, le Dow Jones Industrial Average gagnait 0,6 % (302 points) à 15h13 GMT pour atteindre 46 688 points. L'indice S&P 500 progressait de 0,1 % (3 points) à 6 696 points, tandis que le Nasdaq Composite reculait de 0,2 % (53 points) à 22 735 points.

Les prix du nickel ont baissé mardi alors que le dollar américain a progressé par rapport à la plupart des principales devises, tandis que les fonds d'investissement ont continué de parier que le métal industriel pourrait avoir atteint un creux.

Il est difficile de croire que le nickel ait connu une hausse si spectaculaire qu'elle a failli provoquer l'effondrement du London Metal Exchange (LME) il y a seulement deux ans. Pourtant, pendant la majeure partie de cette année, le marché du LME a stagné à des niveaux proches de ses plus bas niveaux en cinq ans, oscillant autour de 15 000 dollars la tonne.

Le nickel, utilisé dans la production d'acier inoxydable et les batteries de véhicules électriques, est plombé par une offre excédentaire massive alimentée par l'essor de la production indonésienne. Les rapports quotidiens du LME sur les stocks le confirment, les stocks enregistrés et non enregistrés augmentant régulièrement pour atteindre 308 000 tonnes, soit le niveau le plus élevé depuis que la bourse a commencé à publier des données hors mandat début 2020.

Les fonds deviennent haussiers malgré la faiblesse des signaux du marché

L'an dernier, les fonds avaient parié contre le nickel, conservant des positions vendeuses nettes jusqu'en juin. Si de nombreux investisseurs restent pessimistes, les positions acheteuses se sont accumulées depuis mi-avril. Le niveau des contrats longs nets s'élève désormais à 45 321, soit 272 000 tonnes, soit la position la plus haussière depuis mars 2022, lorsque les prix du nickel ont connu une flambée si violente que le LME a suspendu les échanges.

Pourtant, les contrats à terme sur le nickel à trois mois sur le LME stagnent entre 14 800 et 16 000 dollars depuis mai, offrant peu de dynamisme. La tendance haussière semble reposer sur la logique générale selon laquelle, si le nickel ne peut plus baisser, il finira par rebondir.

L'essor de l'offre indonésienne exerce une pression sur le marché

La forte hausse de la production indonésienne a inondé les entrepôts du LME. La part du nickel d'origine chinoise dans les stocks du LME est passée de zéro en août 2023 à 65 % à la fin du mois dernier, grâce aux expéditions de minerai indonésien raffiné en produits intermédiaires et expédié en Chine pour traitement ultérieur. Le nickel de marque indonésienne a également commencé à entrer directement dans le système l'année dernière, avec 8 838 tonnes enregistrées en août.

Compte tenu de l’augmentation quasi quotidienne des stocks, la résilience des prix du nickel est frappante, ce qui conduit certains investisseurs à penser que le métal a peut-être trouvé un plancher proche des coûts de production.

L’Indonésie peut-elle maîtriser sa production ?

Toute reprise durable des prix dépend en grande partie de la capacité de l'Indonésie à freiner l'explosion de sa production. La plupart des autres producteurs ont été contraints de se retirer du marché, avec environ un demi-million de tonnes d'approvisionnement retirées du marché ces dernières années, selon les analystes de Macquarie. En revanche, la production indonésienne continue de progresser, progressant de 21 % sur un an pour atteindre 1,3 million de tonnes au premier semestre 2025, soit 69 % de la production mondiale.

Des signes de renforcement de la réglementation apparaissent, notamment la saisie par des groupes de travail gouvernementaux de terrains miniers dépourvus de permis forestiers. L'outil le plus efficace reste les quotas de production minière, Jakarta prévoyant de rétablir des plafonds annuels l'année prochaine afin d'améliorer la gouvernance et d'équilibrer l'offre.

Pendant ce temps, la disponibilité du minerai a été limitée par des retards dans les permis, de mauvaises conditions météorologiques et une baisse des teneurs, ce qui a même incité l'Indonésie à importer des volumes faibles mais constants des Philippines depuis début 2024. La question de savoir si le gouvernement resserrera davantage sa politique déterminera les perspectives - et les optimistes du nickel ne peuvent qu'espérer que ce sera le cas.

Par ailleurs, l'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 97,4 à 14h56 GMT, atteignant un maximum de 97,4 et un minimum de 97,2. Le prix spot du nickel a chuté de 1,1 % à 15 182 dollars la tonne à 15h07 GMT.

Le Bitcoin s'est négocié de manière largement stable mardi, mais a étendu ses pertes après une perte massive de 1,5 milliard de dollars sur le marché des produits dérivés numériques au cours de la session précédente, alors que les traders se préparaient à une volatilité accrue avant l'une des plus grandes expirations d'options de l'histoire du marché.

Les investisseurs attendaient également le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la journée, qui pourrait offrir de nouveaux signaux sur l'orientation de la politique monétaire après la baisse des taux de la semaine dernière.

Lors de la dernière vérification, la plus grande crypto-monnaie du monde était en baisse de 0,1% à 112 711,6 $ à 01h55 HE (05h55 GMT), oscillant près d'un plus bas de deux semaines.

Liquidations à 1,5 milliard de dollars… et Powell sous les projecteurs

Le Bitcoin a chuté de plus de 3 % lundi, passant brièvement sous la barre des 112 000 $ avant de réduire une partie de ses pertes. Les données de Coinglass ont montré qu'environ 1,5 milliard de dollars de positions longues sur les marchés des cryptomonnaies ont été liquidées en une seule journée, marquant la plus forte secousse depuis des mois.

Plus de 400 000 traders ont vu leurs paris à effet de levier anéantis. L'Ether a chuté jusqu'à 9 %, tandis que des altcoins comme le Dogecoin ont également subi de fortes baisses.

Les rapports indiquent que la vente massive a été alimentée par des positions surendettées et une faible liquidité, ce qui a amplifié les fluctuations de prix. Les pertes ont été encore aggravées par les traders d'options positionnés en prévision de fluctuations de marché excessives.

Expiration massive des options à venir

Le marché anticipe désormais une expiration majeure des options cryptographiques vendredi. Les données de Deribit suggèrent que plus de 23 milliards de dollars de contrats Bitcoin et Ether sont sur le point d'expirer, ce qui en fait l'un des événements les plus importants jamais enregistrés.

La politique de la Fed et les données sur l'inflation sous les projecteurs

La Réserve fédérale reste au cœur des débats cette semaine. Le discours de Powell fait suite à celui prononcé lundi par le gouverneur Stephen Miran. Plusieurs autres responsables de la Fed devraient également prendre la parole dans les prochains jours.

La Fed a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base la semaine dernière, tandis que son graphique à points indiquait la possibilité de deux baisses supplémentaires cette année. Cependant, les responsables ont adopté une attitude prudente, soulignant que l'inflation restait supérieure à l'objectif et que le rythme de l'assouplissement dépendrait des données disponibles.

Les marchés attendent également la publication vendredi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed.

L'avertissement discret de Pékin concernant la tokenisation à Hong Kong

Par ailleurs, Reuters a rapporté que le régulateur chinois des valeurs mobilières avait demandé de manière informelle à certaines maisons de courtage du continent de cesser leurs activités de tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) à Hong Kong, soulignant ainsi les inquiétudes de Pékin concernant la croissance rapide des produits numériques au-delà de ses frontières.

Les directives, publiées ces dernières semaines, visent à garantir que ces produits soient soutenus par des entreprises authentiques et que les pratiques de gestion des risques s'améliorent.

La tokenisation RWA consiste à convertir des actifs traditionnels tels que des obligations ou des biens immobiliers en jetons basés sur la blockchain. Hong Kong promeut ce secteur dans le cadre de ses efforts pour devenir un pôle mondial de la finance numérique, attirant ainsi les courtiers chinois souhaitant lancer de nouveaux produits.