Lundi, le Bitcoin a oscillé près de la limite inférieure de sa zone de consolidation autour de 67 000 dollars, après avoir échoué la semaine dernière à franchir une zone de résistance clé.

Les flux d'investissement institutionnels continuent de soutenir le Bitcoin, les ETF Bitcoin au comptant ayant enregistré des entrées positives pour la deuxième semaine consécutive. Cependant, les analystes appellent à la prudence, car le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran a propulsé les prix du pétrole à leurs plus hauts niveaux depuis mi-juin 2022, faisant craindre une reprise des pressions inflationnistes susceptibles d'affecter négativement les actifs à haut risque comme le Bitcoin.

Pourquoi la hausse des prix du pétrole pourrait nuire aux actifs à risque

La guerre entre les États-Unis et l'Iran est entrée lundi dans son dixième jour, un conflit relativement long qui a pesé sur les investisseurs mondiaux et affaibli l'appétit pour le risque, limitant ainsi le potentiel de hausse du Bitcoin.

Au cours du week-end, les tensions se sont encore intensifiées après une opération conjointe menée par les États-Unis et Israël visant plusieurs installations de stockage iraniennes.

Les prix du pétrole avaient déjà fortement augmenté après la fermeture du détroit d'Ormuz la semaine dernière, qui a perturbé les routes maritimes du pétrole et réduit l'offre mondiale.

Les dernières grèves ont encore davantage resserré les conditions d'approvisionnement, poussant le prix du pétrole brut West Texas Intermediate à 113,28 dollars lors de la séance de négociation asiatique de lundi, un niveau jamais atteint depuis la mi-juin 2022.

Au moment de la rédaction de cet article, les prix subissaient une légère correction suite aux informations selon lesquelles l'Agence internationale de l'énergie discutait avec les pays du G7 de la possibilité d'une libération coordonnée des réserves pétrolières d'urgence afin de stabiliser les marchés.

Une telle mesure pourrait accroître temporairement l'offre et freiner la forte hausse des prix.

À plus long terme, des risques persistent toutefois. La persistance de prix élevés du pétrole accentue les pressions inflationnistes mondiales, car la hausse des coûts énergétiques se répercute sur les secteurs des transports et de la production, entraînant une augmentation des prix des biens et des services.

Cela pourrait créer un environnement de forte inflation qui obligerait les banques centrales à resserrer leur politique monétaire, ce qui pèserait sur les actifs à haut risque comme le Bitcoin, car des coûts d'emprunt plus élevés réduisent la liquidité du marché et augmentent la demande d'actifs plus sûrs à revenu fixe.

La demande institutionnelle de Bitcoin reste forte

La demande institutionnelle de Bitcoin est restée soutenue la semaine dernière, témoignant d'un certain degré de confiance des investisseurs malgré les tensions géopolitiques persistantes.

Selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées de capitaux de 568,45 millions de dollars la semaine dernière, après des entrées positives de 787,31 millions de dollars la semaine précédente.

Si ces afflux de capitaux se poursuivent et s'accélèrent, les prix du Bitcoin pourraient se redresser dans les semaines à venir.

Le Bitcoin pourrait-il devenir « l’or numérique » ?

Dans un rapport publié lundi, QCP Capital a indiqué que les marchés boursiers mondiaux sont devenus plus défensifs face à l'incertitude croissante.

Le rapport ajoute que les obligations du Trésor américain et l'or n'ont pas non plus suscité la demande habituelle de valeurs refuges, car les deux ont subi des pressions en raison de la hausse des prix du pétrole qui a alimenté les craintes d'inflation et fait grimper les rendements obligataires.

Au contraire, le dollar américain s'est imposé comme l'actif défensif privilégié, soutenu par la hausse des rendements et le fait que les États-Unis soient un exportateur net d'énergie.

Le rapport note que, bien que la plupart des actifs à risque se soient affaiblis sous les pressions actuelles du marché, le Bitcoin a fait preuve d'une résilience remarquable – une tendance qui ne s'était pas observée sur le marché des cryptomonnaies depuis un certain temps.

Elle conclut que même si le Bitcoin n’a pas encore pleinement atteint le concept d’« or numérique », son utilisation pratique en tant qu’« actif de refuge numérique » devient de plus en plus pertinente, notamment dans les pays du Golfe en période de volatilité monétaire et d’instabilité politique.

Perspectives du prix du Bitcoin

Lundi, le Bitcoin s'échangeait autour de 67 600 $, avec une légère tendance baissière à court terme, son prix restant inférieur à la moyenne mobile exponentielle à 50 semaines (près de 90 000 $) et à la moyenne mobile exponentielle à 100 semaines (près de 84 000 $), tout en oscillant près de la moyenne mobile exponentielle à 200 semaines.

L'indice de force relative hebdomadaire se situe à 29, en zone de survente, mais reste faible, ce qui suggère une pression baissière continue.

L'indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles reste également en dessous de la ligne de signal et en dessous du niveau zéro, bien que le rétrécissement des barres de l'histogramme indique un affaiblissement de la dynamique baissière sans renversement haussier clair pour le moment.

Le prochain niveau de support clé se situe à 60 000 $, renforcé par une ligne de tendance ascendante proche de 55 500 $, où les acheteurs devraient défendre la structure haussière globale.

Si le niveau des 60 000 $ est franchi de manière décisive, le prix pourrait toutefois connaître des corrections plus profondes, en particulier après avoir perdu le retracement de Fibonacci de 61,8 % de la hausse entre 49 000 $ et 126 200 $ aux alentours de 78 490 $.

À la hausse, la première résistance se situe aux alentours du niveau de retracement de 23,6 %, soit environ 108 000 $, suivie d'une zone de consolidation précédente proche de 115 000 $. La tendance baissière actuelle ne s'inverserait qu'en cas de clôture hebdomadaire au-dessus de ce niveau.

Perspectives techniques à court terme

Sur le graphique journalier, le Bitcoin évolue dans un canal parallèle, avec une résistance proche de 71 980 $, ce qui maintient une légère tendance baissière malgré le récent rebond vers le milieu du canal.

Le cours se négocie également en dessous des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours, respectivement à 73 263 $ et 80 648 $, ce qui signale la poursuite de la tendance négative générale.

L'indice RSI quotidien se situe à 46, en dessous du niveau médian de 50, reflétant une faible dynamique.

Le MACD reste au-dessus de la ligne de signal, mais l'affaiblissement de la dynamique par rapport aux pics récents suggère un ralentissement de la pression haussière.

Une résistance immédiate apparaît près de la limite supérieure du canal, aux alentours de 71 980 $, où un rejet du prix maintiendrait la tendance baissière à court terme.

Toutefois, une clôture quotidienne au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers la zone des 73 000 $.

À la baisse, le premier support se situe au niveau du plancher du canal, près de 65 120 $, tandis qu’une cassure sous ce niveau pourrait entraîner un test du niveau psychologique clé de 60 000 $.

Tant que le Bitcoin restera négocié entre 65 120 $ et 71 980 $, son prix continuera probablement d’évoluer à l’intérieur d’un canal correctif à pente descendante.

Le dollar américain a bondi lundi, la flambée des prix du pétrole ayant incité les investisseurs à se tourner vers les liquidités, dans un contexte de craintes qu'une guerre prolongée au Moyen-Orient ne perturbe gravement les approvisionnements énergétiques et ne nuise à la croissance économique mondiale.

L'euro et la livre sterling ont reculé respectivement d'environ 0,5 % et 0,6 % face au dollar. Le dollar australien, et même le franc suisse – traditionnellement considéré comme une valeur refuge – ont également baissé d'environ 0,3 % à 0,4 %.

Nick Rees, responsable de la recherche macroéconomique chez Monex Europe, a déclaré que le dollar bénéficie clairement d'une exposition relativement moindre aux risques du Moyen-Orient, en plus de retrouver son rôle traditionnel de valeur refuge en période de tensions géopolitiques.

Les actions, les obligations et les métaux précieux ont tous reculé lundi, les investisseurs se montrant prudents et évitant les risques, inquiets de l'impact de la hausse des prix du pétrole sur l'inflation mondiale et la croissance économique, ce qui les a incités à prendre des bénéfices sur certaines de leurs opérations les plus fructueuses.

Michael Every, stratège mondial chez Rabobank, a déclaré que si la crise persistait, elle pourrait entraîner une réaction en chaîne exponentielle, comparable à la chute de dominos. Il a ajouté que si la situation restait inchangée la semaine prochaine, elle pourrait devenir extrêmement préoccupante.

Le dollar s'est légèrement replié au cours des échanges de l'après-midi en Asie après la publication d'un article du Financial Times indiquant que les ministres des Finances du G7 discuteraient d'une libération coordonnée de pétrole provenant des réserves d'urgence en coopération avec l'Agence internationale de l'énergie.

Le rapport a fait légèrement baisser les prix du pétrole après leur forte hausse, qui avait frôlé les 120 dollars le baril. Le Brent s'échangeait à 104,60 dollars le baril, en hausse d'environ 13 %, après avoir progressé de plus de 25 % plus tôt dans la séance.

Les opérateurs réévaluent leur exposition au choc énergétique

L'euro a reculé de 0,5 % à 1,1559 dollar après avoir atteint plus tôt son plus bas niveau en trois mois et demi, tandis que la livre sterling a baissé de 0,64 % à 1,3338 dollar.

Face au franc suisse, le dollar s'est apprécié de 0,39 % à 0,7787 franc. Le dollar australien a également réduit ses pertes initiales pour s'établir en baisse d'environ 0,25 %.

Selon les analystes, l'Asie pourrait supporter la plus grande part du choc énergétique en raison de sa forte dépendance aux importations de pétrole et de gaz en provenance du Moyen-Orient, tandis que la Grande-Bretagne et la zone euro sont également fortement exposées à la crise.

Le dollar s'échangeait autour de 159 yens sur les marchés asiatiques, en hausse de 0,37 % à 158,41 yens.

Selon Debapali Bhargava, responsable de la recherche Asie-Pacifique chez ING, la véritable question est de savoir jusqu'à quel point les prix vont augmenter et combien de temps ils resteront élevés, car cela déterminera en fin de compte l'ampleur de l'impact économique.

Elle a ajouté qu'un conflit prolongé, combiné à une faiblesse monétaire persistante, pourrait accroître directement les pressions inflationnistes dans toute la région.

L'Iran a annoncé lundi la nomination de Mojtaba Khamenei comme successeur de son père Ali Khamenei au poste de guide suprême, signe de la domination continue des conservateurs à Téhéran une semaine après le début de la guerre contre les États-Unis et Israël.

Le conflit a déjà interrompu environ un cinquième des approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel après que Téhéran a ciblé des navires dans le détroit d'Ormuz, voie maritime vitale située entre ses côtes et Oman, et mené des attaques contre des infrastructures énergétiques dans toute la région.

Le ministre de l'Énergie du Qatar a déclaré vendredi au Financial Times qu'il s'attendait à ce que tous les producteurs d'énergie du Golfe soient contraints d'interrompre leurs exportations dans les semaines à venir, une mesure qui pourrait faire grimper les prix du pétrole jusqu'à 150 dollars le baril.

Les données sur l'emploi américain, étonnamment faibles, publiées vendredi, ont brièvement freiné la progression du dollar et alimenté les anticipations de baisse des taux d'intérêt américains, mais cet effet s'est estompé dès lundi.

Les dernières cotations du marché montrent que les opérateurs anticipent une baisse des taux d'environ 35 points de base de la part de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année, contre plus de 55 points de base anticipés fin février.

Kyle Rodda, analyste principal des marchés financiers chez Capital.com, a déclaré que ces développements pourraient finalement retarder toute action de la Réserve fédérale, car les décideurs politiques auront besoin de temps pour évaluer l'impact du choc pétrolier et ses implications sur les données économiques.

Les prix du pétrole ont dépassé les 119 dollars le baril lundi, atteignant des niveaux jamais vus depuis mi-2022, après que certains grands producteurs ont réduit leur production par crainte de perturbations prolongées du transport maritime, alors que la guerre entre les États-Unis et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part, continue de s'étendre.

À 11 h 26 GMT, le prix du Brent a progressé de 12,77 dollars, soit environ 14 %, pour atteindre 105,46 dollars le baril. Le prix du WTI américain a également grimpé de 12,66 dollars, soit 14 %, à 103,56 dollars le baril.

Au cours d'une séance de bourse extrêmement volatile, le Brent a atteint plus tôt 119,50 dollars le baril, marquant la plus forte hausse quotidienne absolue de son histoire, tandis que le West Texas Intermediate est monté à 119,48 dollars le baril.

Depuis la dernière clôture du marché avant les frappes lancées par les États-Unis et Israël contre l'Iran le 28 février, le prix du pétrole brut Brent a augmenté jusqu'à 66 %, tandis que celui du West Texas Intermediate a bondi de 77 %.

Les prix actuels approchent du pic historique des contrats à terme sur le pétrole, qui avait atteint environ 147 dollars le baril en 2008, selon les données du London Stock Exchange Group remontant aux années 1980.

La structure du marché signale une grave pénurie d'approvisionnement.

L'écart de prix entre le pétrole brut Brent à livraison immédiate et les contrats à livraison six mois plus tard a atteint un nouveau record lundi, aux alentours de 36 dollars, selon les données de LSEG remontant à 2004.

Ce niveau est bien supérieur au précédent pic d'environ 23 dollars enregistré en mars 2022, au cours des premières semaines de la guerre russo-ukrainienne.

Un tel écart important indique une structure de marché appelée « déport », reflétant les anticipations des opérateurs quant à une grave pénurie d'approvisionnement.

Le détroit d'Ormuz, par lequel transite normalement environ un cinquième des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié, est désormais presque entièrement fermé.

La nomination de Mojtaba Khamenei comme nouveau guide suprême de l'Iran suite au décès de son père Ali Khamenei a également soutenu les prix, signalant la domination continue de la faction radicale à Téhéran après une semaine de guerre avec les États-Unis et Israël.

Risques de hausse des prix des carburants dans le monde

Ce conflit pourrait entraîner, même si la guerre se termine rapidement, une hausse des prix du carburant pendant des semaines, voire des mois, pour les consommateurs et les entreprises du monde entier, en raison des dommages causés aux infrastructures, des perturbations des chaînes d'approvisionnement et des risques accrus pour le transport maritime.

Les contrats à terme sur l'essence aux États-Unis ont atteint leur plus haut niveau depuis 2022, à environ 3,22 dollars le gallon, alors que le président américain Donald Trump a assuré aux consommateurs que l'impact de la guerre sur le coût de la vie resterait limité avant les élections de mi-mandat prévues en novembre.

Selon Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, les alternatives restent limitées, comme le recours aux réserves stratégiques de pétrole, mais comparées à l'ampleur potentielle des perturbations d'approvisionnement si le détroit reste fermé plus longtemps, de telles mesures ne représenteraient qu'une goutte d'eau dans l'océan.

Le chef de la minorité démocrate au Sénat américain, Chuck Schumer, a exhorté le président Trump à débloquer du pétrole provenant des réserves stratégiques, tandis qu'une source gouvernementale française a indiqué lundi que les pays du G7 allaient également discuter de cette option.

Réductions de production chez les principaux producteurs

D'après des sources bien informées, Saudi Aramco a commencé à réduire sa production sur deux de ses champs pétroliers. La semaine dernière, des analystes avaient déjà averti que les principaux producteurs de l'OPEP, dont les Émirats arabes unis, pourraient bientôt être contraints de réduire leur production face à la saturation des capacités de stockage.

La production pétrolière irakienne provenant de ses principaux gisements du sud a également chuté de 70 %, les capacités de stockage ayant atteint leurs limites.

La Kuwait Petroleum Corporation a également commencé à réduire sa production samedi et a déclaré un cas de force majeure sur les expéditions, sans préciser le volume de production qui serait interrompu.

Pour tenter de pallier la fermeture du détroit d'Ormuz, Saudi Aramco a proposé plus de 4 millions de barils de pétrole brut saoudien lors d'appels d'offres exceptionnels, en utilisant la possibilité de rediriger une partie de ses exportations via le port de Yanbu, sur la mer Rouge.

Perturbations dans les secteurs du gaz et du raffinage

Sur les marchés gaziers, le Qatar, premier exportateur mondial de gaz naturel liquéfié, a déjà interrompu sa production après des attaques contre des infrastructures clés.

Un incendie s'est également déclaré dans la zone industrielle pétrolière de Fujairah, aux Émirats arabes unis, après la chute de débris dans la zone, mais aucun blessé n'a été signalé.

La crise d'approvisionnement s'est aggravée avec les perturbations du raffinage. La compagnie pétrolière bahreïnie a invoqué la force majeure après une attaque contre son complexe de raffinage, tandis que l'Arabie saoudite a déjà fermé sa plus grande raffinerie de pétrole.

Les cours de l'argent ont chuté de plus de 5 % lundi lors des échanges européens, passant sous la barre des 80 dollars l'once, alors que le dollar américain s'est globalement apprécié sur le marché des changes.

La hausse des coûts de l'énergie a alimenté les craintes d'une nouvelle accélération de l'inflation dans la majeure partie du monde et a encore réduit les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt à court terme de la part de la Réserve fédérale.

Aperçu des prix

Cours de l'argent aujourd'hui : l'argent a baissé de 5,7 % pour s'établir à 79,65 $, contre 84,46 $ à l'ouverture de la séance, après avoir atteint un sommet de 85,12 $.

À la clôture de vendredi, le cours de l'argent a progressé de 2,7 %, enregistrant ainsi sa deuxième hausse en trois jours, après s'être redressé suite à un plus bas de deux semaines à 77,97 dollars l'once.

La semaine dernière, le métal blanc argent a perdu environ 10 %, enregistrant ainsi son premier repli hebdomadaire en trois semaines, alors que le dollar américain se renforçait dans le contexte des répercussions de la guerre en Iran.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,85 % lundi pour atteindre un sommet en quatre mois à 99,70, reflétant la vigueur générale de la devise américaine par rapport à un panier de devises internationales.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs achètent le dollar américain comme valeur refuge privilégiée, la guerre en Iran entrant dans son dixième jour et les signes d'un conflit militaire plus large au Moyen-Orient se multipliant, notamment après la désignation de Mojtaba, le fils de Khamenei, comme son successeur – une décision qui n'a pas été bien accueillie aux États-Unis.

prix mondiaux du pétrole

Les prix mondiaux du pétrole ont bondi d'environ 30 % lundi, dépassant la barre des 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2022 et approchant celle des 120 dollars, alors que les principaux producteurs de pétrole du Moyen-Orient ont réduit leur production face aux craintes que les expéditions via le détroit d'Ormuz restent perturbées.

taux d'intérêt américains

Selon l'outil CME FedWatch du CME Group, les marchés estiment à 98 % la probabilité que les taux d'intérêt américains restent inchangés lors de la réunion de mars, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 2 %.

Les marchés intègrent également dans leurs calculs une probabilité de 85 % que les taux restent inchangés lors de la réunion d'avril, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base s'élève à 15 %.

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près la publication, plus tard cette semaine, des principales données sur l'inflation américaine pour le mois de février.