Le Bitcoin s'est négocié de manière largement stable mardi, mais a étendu ses pertes après une perte massive de 1,5 milliard de dollars sur le marché des produits dérivés numériques au cours de la session précédente, alors que les traders se préparaient à une volatilité accrue avant l'une des plus grandes expirations d'options de l'histoire du marché.

Les investisseurs attendaient également le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la journée, qui pourrait offrir de nouveaux signaux sur l'orientation de la politique monétaire après la baisse des taux de la semaine dernière.

Lors de la dernière vérification, la plus grande crypto-monnaie du monde était en baisse de 0,1% à 112 711,6 $ à 01h55 HE (05h55 GMT), oscillant près d'un plus bas de deux semaines.

Liquidations à 1,5 milliard de dollars… et Powell sous les projecteurs

Le Bitcoin a chuté de plus de 3 % lundi, passant brièvement sous la barre des 112 000 $ avant de réduire une partie de ses pertes. Les données de Coinglass ont montré qu'environ 1,5 milliard de dollars de positions longues sur les marchés des cryptomonnaies ont été liquidées en une seule journée, marquant la plus forte secousse depuis des mois.

Plus de 400 000 traders ont vu leurs paris à effet de levier anéantis. L'Ether a chuté jusqu'à 9 %, tandis que des altcoins comme le Dogecoin ont également subi de fortes baisses.

Les rapports indiquent que la vente massive a été alimentée par des positions surendettées et une faible liquidité, ce qui a amplifié les fluctuations de prix. Les pertes ont été encore aggravées par les traders d'options positionnés en prévision de fluctuations de marché excessives.

Expiration massive des options à venir

Le marché anticipe désormais une expiration majeure des options cryptographiques vendredi. Les données de Deribit suggèrent que plus de 23 milliards de dollars de contrats Bitcoin et Ether sont sur le point d'expirer, ce qui en fait l'un des événements les plus importants jamais enregistrés.

La politique de la Fed et les données sur l'inflation sous les projecteurs

La Réserve fédérale reste au cœur des débats cette semaine. Le discours de Powell fait suite à celui prononcé lundi par le gouverneur Stephen Miran. Plusieurs autres responsables de la Fed devraient également prendre la parole dans les prochains jours.

La Fed a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base la semaine dernière, tandis que son graphique à points indiquait la possibilité de deux baisses supplémentaires cette année. Cependant, les responsables ont adopté une attitude prudente, soulignant que l'inflation restait supérieure à l'objectif et que le rythme de l'assouplissement dépendrait des données disponibles.

Les marchés attendent également la publication vendredi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed.

L'avertissement discret de Pékin concernant la tokenisation à Hong Kong

Par ailleurs, Reuters a rapporté que le régulateur chinois des valeurs mobilières avait demandé de manière informelle à certaines maisons de courtage du continent de cesser leurs activités de tokenisation d'actifs du monde réel (RWA) à Hong Kong, soulignant ainsi les inquiétudes de Pékin concernant la croissance rapide des produits numériques au-delà de ses frontières.

Les directives, publiées ces dernières semaines, visent à garantir que ces produits soient soutenus par des entreprises authentiques et que les pratiques de gestion des risques s'améliorent.

La tokenisation RWA consiste à convertir des actifs traditionnels tels que des obligations ou des biens immobiliers en jetons basés sur la blockchain. Hong Kong promeut ce secteur dans le cadre de ses efforts pour devenir un pôle mondial de la finance numérique, attirant ainsi les courtiers chinois souhaitant lancer de nouveaux produits.

Les prix du pétrole ont augmenté mardi, alors même que les investisseurs continuaient d'évaluer les attentes en matière d'approvisionnement mondial, après que le gouvernement irakien et le gouvernement régional du Kurdistan ont conclu un accord préliminaire pour redémarrer un oléoduc de brut clé.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont gagné 14 cents à 66,71 dollars le baril à 09h19 GMT, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) a grimpé de 21 cents à 62,49 dollars le baril, effaçant les pertes mineures antérieures.

Le Brent et le WTI ont tous deux baissé au cours des quatre séances précédentes, perdant environ 3 % de leur valeur.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré : « Des facteurs favorables subsistent, comme la faiblesse des stocks de pétrole dans les pays de l’OCDE. Cependant, la hausse des exportations de brut de l’OPEP+ continue de peser sur les prix, de même que l’absence de nouvelles sanctions visant les exportations de pétrole russe. »

Les opérateurs suivent de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient après que Bagdad et le gouvernement régional kurde ont conclu lundi un accord avec les compagnies pétrolières pour reprendre les exportations de brut via la Turquie, selon Reuters citant des responsables pétroliers. Ces derniers ont ajouté que l'accord est soumis à l'approbation du cabinet irakien mardi.

Cette avancée permettrait des exportations d'environ 230 000 barils par jour depuis la région du Kurdistan irakien, interrompues depuis mars 2023.

Dans l’ensemble, le marché mondial du pétrole se prépare à une offre excédentaire et à un affaiblissement de la demande, plombé par l’adoption rapide des véhicules électriques et les retombées économiques des tarifs douaniers américains.

Dans son dernier rapport mensuel, l'Agence internationale de l'énergie a déclaré que l'offre mondiale de pétrole devrait croître à un rythme plus rapide cette année, l'excédent devant s'élargir en 2026 à mesure que la production de l'OPEP+ augmente parallèlement à la hausse de l'offre hors OPEP.

Cependant, des risques planent sur le marché, les traders surveillant si l'Union européenne va mettre en place des sanctions plus strictes sur les exportations de pétrole russe, ainsi que toute escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Un sondage préliminaire réalisé par Reuters lundi a montré que les stocks de brut américains ont probablement augmenté la semaine dernière, tandis que les stocks d'essence et de distillats devraient avoir diminué.

Le cours de l'argent a progressé mardi sur le marché européen, poursuivant ses gains pour la quatrième séance consécutive après avoir franchi la barre des 44 dollars l'once pour la première fois depuis 2011, établissant ainsi un nouveau record. Cette hausse a été soutenue par la faiblesse persistante du dollar américain.

Cette évolution a également été alimentée par une demande croissante des investisseurs particuliers, qui considèrent l’argent comme sous-évalué par rapport à l’or, qui continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques.

Aperçu des prix

Prix de l'argent aujourd'hui : Le métal a grimpé de 0,6% à 44,34 $ l'once, le plus haut depuis mai 2011, depuis un niveau d'ouverture de 44,07 $, après avoir touché un plus bas de 43,64 $.

Lors de la clôture de lundi, les prix de l'argent ont gagné 2,3%, soit leur troisième hausse quotidienne consécutive, soutenus par une forte demande pour le métal blanc.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a glissé de 0,1% mardi, marquant une deuxième baisse consécutive et s'éloignant d'un sommet de deux semaines à 97,82, reflétant une faiblesse continue par rapport à un panier de principales devises mondiales.

Au-delà des prises de bénéfices et des mouvements correctifs, le dollar reste sous pression en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale dans les mois à venir.

Taux d'intérêt américains

Le gouverneur de la Fed, Steven Miran, a déclaré lundi que la banque centrale sous-estimait le caractère restrictif de sa politique actuelle, avertissant que le marché du travail serait en danger si des baisses de taux significatives n'étaient pas appliquées.

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent actuellement une probabilité de 90 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed d'octobre, avec seulement 10 % de chances qu'il n'y ait aucun changement.

Jérôme Powell

Les investisseurs attendent les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, plus tard dans la journée lors du déjeuner sur les perspectives économiques de la Chambre de commerce du Grand Providence à Rhode Island, où il devrait apporter plus de précisions sur les perspectives de la politique monétaire américaine.

Demande de détail

Alors que les investisseurs particuliers recherchent des actifs refuges dans le contexte de l’évolution mondiale en cours vers une politique monétaire plus souple, l’argent est devenu une option rentable.

La flambée actuelle des prix de l’argent reflète la reconnaissance croissante parmi les investisseurs particuliers que le métal blanc reste considérablement sous-évalué par rapport à l’or, qui continue d’atteindre des sommets historiques.

Le dollar américain a légèrement augmenté mardi avant un discours prévu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, plus tard dans la séance, suite à la récente décision de la banque centrale de réduire les taux d'intérêt.

À 03h00 HE (08h00 GMT), l'indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six autres devises, a progressé de 0,1% à 97,012, rebondissant modestement après une baisse lors de la séance précédente.

Focus sur le discours de Powell

Le dollar évolue dans une fourchette étroite cette semaine après de fortes fluctuations la semaine dernière, alors que l'attention se tourne vers les remarques de Powell plus tard dans la journée.

Le discours de Powell intervient après que la Fed a abaissé ses taux de 25 points de base lors de sa dernière réunion la semaine dernière. Cependant, les indications de la banque centrale sur l'évolution future des coûts d'emprunt ont laissé place au débat sur la possibilité de nouvelles baisses avant fin 2025, privilégiant les signaux que Powell pourrait fournir concernant l'orientation de la politique monétaire.

Le nouveau gouverneur de la Fed, Steven Miran, a appelé lundi à une forte baisse des taux, mais plusieurs de ses collègues ont adopté un ton plus prudent, soulignant que la priorité devait rester de garantir un retour de l'inflation à l'objectif de 2% de la Fed.

Les analystes d'ING ont noté : « Alberto Musalem, Raphael Bostic et Beth Hammack sont tous deux du côté belliciste du spectre, ce qui n'est pas particulièrement surprenant, mais leurs remarques suggèrent que le front belliciste reste relativement ferme malgré la pression croissante en faveur d'un assouplissement. »

Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés estiment actuellement à environ 90 % la probabilité que la Fed abaisse son taux cible de 25 points de base, par rapport à la fourchette actuelle de 4 % à 4,25 %, lors de sa réunion d'octobre. Ils anticipent également une probabilité d'environ 75 % d'une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la réunion suivante de décembre.

L'euro recule malgré de solides données PMI

En Europe, la paire EUR/USD a chuté de 0,1% à 1,1789, l'euro réduisant ses gains après sa meilleure performance quotidienne en une semaine lors de la séance de lundi.

Les données publiées plus tôt mardi ont montré que l'activité économique en Allemagne, la plus grande économie de la zone euro, s'est accélérée en septembre, enregistrant son rythme le plus rapide en 16 mois grâce à un rebond du secteur des services.

L'indice composite PMI allemand, compilé par S&P Global, est passé de 50,5 en août à 52,4 en septembre, dépassant les attentes de 50,6.

Septembre a marqué le quatrième mois consécutif au cours duquel l'indice, qui suit les services et l'industrie manufacturière et représente plus des deux tiers de l'économie de la zone euro, est passé au-dessus du seuil de 50 qui signale une croissance.

ING a commenté : « Cela ne constitue peut-être pas un motif d’enthousiasme majeur pour l’euro, mais cela suffit probablement à maintenir la monnaie unique en bonne position pour bénéficier de nouveaux éloignements du dollar. »

La banque a ajouté : « Nous nous attendons à ce que l'EUR/USD oscille autour du niveau de 1,1800 aujourd'hui, avec un potentiel de gains plus modérés plus tard cette semaine. »