Le Bitcoin se trouve à un tournant décisif après une forte chute de ses cours qui a ramené l'actif numérique vers l'une des zones de soutien les plus importantes du cycle de marché actuel, tandis que les investisseurs continuent de suivre l'évolution de la situation au Moyen-Orient et attendent les signaux de la Réserve fédérale.

Le Bitcoin est tombé à 59 100 $ le 5 juin, un niveau qui a historiquement servi soit de plancher majeur pour les baisses précédentes, soit de porte d’entrée vers des pertes beaucoup plus importantes.

Réunion de la Réserve fédérale

Les anticipations se multiplient quant à un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année. Les analystes prévoient désormais que le Comité fédéral de l'open market (FOMC) pourrait annoncer deux hausses de taux supplémentaires de 25 points de base avant la fin de l'année, en réponse à la hausse des prix de l'énergie et à la vigueur persistante du marché du travail américain.

Avant même la publication du dernier rapport sur l'emploi, les investisseurs avaient revu à la hausse leurs prévisions de taux d'intérêt, craignant que la crise énergétique liée au conflit avec l'Iran n'intensifie les pressions inflationnistes.

Les données hebdomadaires publiées par les autorités de régulation américaines ont montré que les investisseurs ont réduit leurs positions haussières sur l'euro à leur plus bas niveau en trois mois au cours de la semaine se terminant le 4 juin, tandis que les positions baissières contre le yen japonais ont dépassé 10 milliards de dollars, selon les données de LSEG.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) doit se réunir la semaine prochaine pour sa première session sous la présidence de Kevin Warsh. Les marchés estiment actuellement à environ 50 % la probabilité d'une hausse des taux d'ici septembre, un facteur qui, selon les analystes, pourrait limiter les achats excessifs de dollars à court terme.

Les stratèges de Barclays ont noté que plusieurs développements à venir, notamment l'évolution du sentiment de risque, la possibilité d'un accord entre les États-Unis et l'Iran et la prochaine réunion de la Réserve fédérale, pourraient limiter la vigueur du dollar à court terme.

Développements au Moyen-Orient

Au Moyen-Orient, un nouvel événement est survenu : Israël a annoncé avoir mené des frappes contre des cibles militaires dans l'ouest et le centre de l'Iran lundi, malgré des informations selon lesquelles le président américain Donald Trump aurait exhorté le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu à s'abstenir de lancer des attaques supplémentaires.

Cette escalade a fait grimper les prix du pétrole d'environ 5 %, accentuant les inquiétudes des investisseurs à un moment où les marchés étaient déjà confrontés à une forte correction des valeurs technologiques à forte valorisation.

Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin avait rebondi à 61 966 $. Cependant, ce rebond n’a pas résolu la question clé qui se pose au marché : le Bitcoin est-il en train de former un point bas majeur, ou le mouvement actuel n’est-il qu’une pause temporaire avant une nouvelle baisse ?

La moyenne mobile exponentielle à 200 semaines demeure l'un des indicateurs à long terme les plus scrutés par les traders de Bitcoin. L'analyste Michael van de Poppe a noté que le Bitcoin a formé des points bas importants près de ce niveau lors de la plupart des précédents cycles baissiers, 2022 constituant la principale exception.

D'après l'analyste Dan Crypto Trades, la baisse actuelle figure parmi les replis les plus importants de l'histoire du Bitcoin, ce qui rend la structure actuelle du marché particulièrement difficile à interpréter. La zone de prix actuelle est suffisamment attractive pour attirer les acheteurs, mais l'intensité de la pression à la vente signifie qu'une reprise rapide ne peut être considérée comme acquise.

L'analyste a ajouté une observation technique importante, notant que dans les cas précédents où le Bitcoin avait perdu des niveaux de support majeurs, les prix avaient généralement accéléré à la baisse et étaient restés en dessous de ces niveaux pendant des périodes prolongées.

Cette fois-ci, le Bitcoin est parvenu à se maintenir près de son précédent plus bas, du moins pour l'instant, ouvrant la voie à une structure de marché différente. Si les acheteurs continuent de défendre cette zone, le Bitcoin pourrait évoluer dans une large fourchette de négociation entre 60 000 $ et 80 000 $ environ.

Bien qu'une telle fourchette ne confirme pas immédiatement un retournement haussier, elle suggérerait que les vendeurs peinent à faire basculer le marché vers une baisse plus profonde.

Les prix du pétrole ont bondi de plus de 4 % lundi après que de nouvelles frappes israéliennes contre l'Iran et la reprise des attaques au Liban ont sapé les espoirs d'une fin prochaine du conflit régional plus large.

Au cours des échanges, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont augmenté de 4,02 $, soit 4,3 %, pour atteindre 97,11 $ le baril à 09h14 GMT, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate américain ont gagné 3,90 $, soit 4,3 %, pour atteindre 94,44 $ le baril.

Développements au Moyen-Orient

Israël a déclaré lundi avoir ciblé le complexe pétrochimique de Mahshahr, dans le sud-ouest de l'Iran, ainsi que d'autres cibles militaires, malgré des informations indiquant que le président américain Donald Trump avait exhorté le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu à s'abstenir de mener des attaques supplémentaires.

L'agence de presse semi-officielle iranienne Fars a cité un responsable local affirmant que certaines parties de l'installation avaient subi des dommages.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré que l'échange de frappes entre l'Iran et Israël accroît les craintes du marché quant à la possibilité que les restrictions sur la navigation dans le détroit d'Ormuz restent en vigueur pendant une période prolongée, ce qui ferait grimper les prix du pétrole.

Environ un cinquième des approvisionnements mondiaux quotidiens en pétrole et en gaz naturel liquéfié transitent par le détroit d'Ormuz, au large des côtes iraniennes.

Lundi après-midi, des propos attribués à l'ambassadeur iranien à Moscou ont indiqué que le détroit resterait ouvert, mais sous de nouvelles conditions à déterminer par l'Iran et Oman, notamment l'imposition de droits de transit.

Les gains de lundi ont effacé les pertes subies par les prix du pétrole vendredi, lorsqu'ils avaient chuté en raison des espoirs d'un apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran.

Depuis le début du conflit il y a un peu plus de 100 jours, le prix du Brent a augmenté de 34 %, tandis que celui du West Texas Intermediate a bondi de 41 %. Le prix du Brent avait frôlé les 120 dollars le baril en mars.

Dimanche, l'Iran a lancé une nouvelle vague de missiles sur des cibles israéliennes en réponse aux frappes menées au Liban.

Malgré l'escalade, le président américain Donald Trump a maintenu qu'un accord plus large pour mettre fin au conflit restait tout à fait réalisable.

L'Iran a fait d'un cessez-le-feu au Liban une condition préalable à tout accord de paix avec Washington. Le Liban et Israël ont annoncé un accord de cessez-le-feu le 3 juin à la suite de négociations menées à Washington.

OPEP+

Dans un contexte de perturbations de l'approvisionnement causées par le conflit, l'alliance OPEP+ a approuvé dimanche sa quatrième hausse des objectifs de production pétrolière en quatre mois.

Les analystes estiment que cette décision n'aura probablement pas d'impact majeur car de nombreux membres de l'alliance sont déjà incapables d'atteindre leurs objectifs de production, soit en raison des perturbations liées à la fermeture du détroit d'Ormuz, soit, dans le cas de la Russie, parce que les attaques de drones ukrainiens ont affaibli les capacités de production.

Jorge Leon, responsable de l'analyse géopolitique chez Rystad Energy, a déclaré que l'impact pratique d'une telle décision dans les conditions actuelles du marché serait proche de zéro.

Il a ajouté que les raffineries du monde entier se sont empressées de s'approvisionner en pétrole brut auprès de toutes les sources disponibles afin de remplacer les millions de barils par jour qui ne transitent plus par le détroit, soulignant que le monde a perdu plus d'un milliard de barils d'approvisionnement depuis le début du conflit.

Le dollar américain s'est négocié lundi près de son plus haut niveau en près de deux mois, après qu'un solide rapport sur l'emploi américain a incité les investisseurs à parier davantage sur une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus tard cette année, tandis que le yen japonais a continué de dériver vers des niveaux susceptibles de déclencher une intervention officielle sur le marché des changes.

Les mouvements sur le marché des changes sont restés relativement calmes comparés aux turbulences observées sur les marchés financiers mondiaux, où une forte vague de ventes de valeurs technologiques s'est propagée à travers l'Asie et a pesé sur les actions européennes.

Le dollar a maintenu ses gains enregistrés après la publication du rapport sur l'emploi de vendredi, qui a révélé une hausse de 172 000 emplois non agricoles aux États-Unis le mois dernier, dépassant largement les attentes du marché. L'euro est resté proche de son plus bas niveau en neuf semaines, à 1,1525 $, tandis que la livre sterling s'échangeait près de son plus bas niveau en trois semaines, à 1,3344 $.

Jonas Goltermann, économiste en chef des marchés chez Capital Economics, a déclaré que le rapport sur l'emploi aux États-Unis dresse le portrait d'un marché du travail qui continue de se renforcer malgré le choc persistant des prix de l'énergie.

Réunion de la Réserve fédérale

Il a ajouté que cette combinaison rend plus probable un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale plus tard cette année, notant que Capital Economics s'attend désormais à ce que le Comité fédéral de l'Open Market procède à deux hausses de taux supplémentaires de 25 points de base cette année en réponse à la hausse des coûts de l'énergie et à la vigueur persistante du marché du travail américain.

Avant même la publication du rapport sur l'emploi, les investisseurs anticipaient déjà une hausse des taux d'intérêt, la crise énergétique mondiale liée au conflit avec l'Iran continuant d'alimenter les craintes d'inflation.

Les données hebdomadaires des autorités de régulation américaines ont montré que les investisseurs ont réduit leurs positions haussières sur l'euro à leur plus bas niveau en trois mois au cours de la semaine se terminant le 4 juin, tandis que les paris baissiers contre le yen japonais ont augmenté pour atteindre plus de 10 milliards de dollars, selon les données de LSEG.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) doit se réunir la semaine prochaine pour sa première session sous la présidence de Kevin Warsh. Les marchés anticipent actuellement une probabilité d'environ 50 % d'une hausse des taux d'intérêt d'ici septembre, ce qui, selon les analystes, pourrait limiter les achats excessifs de dollars à court terme.

Les stratèges de Barclays ont indiqué que des facteurs à venir, notamment l'évolution de l'appétit pour le risque, la possibilité d'un accord entre les États-Unis et l'Iran et la prochaine réunion de la Réserve fédérale, pourraient limiter les gains supplémentaires du dollar à court terme.

Développements au Moyen-Orient

Au Moyen-Orient, un nouvel événement est survenu : Israël a annoncé avoir mené lundi des frappes contre des cibles militaires dans l'ouest et le centre de l'Iran, malgré les informations selon lesquelles le président américain Donald Trump aurait exhorté le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu à s'abstenir de lancer des attaques supplémentaires.

Ces événements ont fait grimper les prix du pétrole d'environ 5 %, accentuant les inquiétudes des investisseurs déjà confrontés à une forte chute des cours des actions technologiques à forte valorisation.

Au cours des deux dernières semaines, le dollar a bénéficié de son statut de valeur refuge, ainsi que des anticipations d'un creusement de l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et les autres grandes économies, un facteur qui a particulièrement pesé sur le yen japonais.

yen japonais

Le yen a effacé les gains enregistrés après l'intervention de Tokyo sur le marché des changes, il y a un peu plus d'un mois, avec l'injection d'environ 11 700 milliards de yens (soit environ 73 milliards de dollars). À cette époque, la devise avait chuté à son plus bas niveau depuis juillet 2024, à 160,725 yens pour un dollar. Lundi, le yen s'échangeait autour de 160,19 yens.

Selon des sources de Reuters, la Banque du Japon devrait relever ses taux d'intérêt ce mois-ci, à moins qu'une escalade majeure du conflit au Moyen-Orient ne provoque de graves perturbations du marché, tandis que la hausse des coûts du carburant résultant du choc énergétique continue d'accroître les pressions inflationnistes sur l'économie japonaise.

Sim Moh Siong, stratégiste de marché chez OCBC, a déclaré que cela place le yen dans une position d'attentisme, car les marchés ont déjà quasiment intégré une hausse des taux.

Il a ajouté que tout soutien supplémentaire au yen lié aux anticipations de hausse des taux dépendra de la question de savoir si la Banque du Japon signalera un rythme de hausse des taux d'intérêt futurs plus rapide que prévu.

Les cours de l'argent ont chuté lundi en Europe pour la deuxième séance consécutive, atteignant leur plus bas niveau en trois mois, sous l'effet du renforcement du dollar américain et de la hausse des prix du pétrole, suite à la reprise des échanges militaires entre l'Iran et Israël.

Cette nouvelle escalade survient alors que Washington et Téhéran poursuivent les négociations visant à mettre fin au conflit qui dure depuis trois mois, le président Donald Trump cherchant une solution diplomatique avant que les tensions au Moyen-Orient ne s'aggravent davantage.

Aperçu des prix

• Le prix de l'argent a reculé de 2,4 % à 66,17 dollars l'once, son plus bas niveau depuis le 23 mars, contre un prix d'ouverture de 67,78 dollars. Le cours le plus élevé de la séance a été enregistré à 68,49 dollars.

• Vendredi, le cours de l'argent a chuté de 8,3 %, enregistrant ainsi sa deuxième baisse en trois séances et sa plus forte perte quotidienne depuis le 15 mai, suite à des données sur l'emploi américain meilleures que prévu.

• Le métal blanc a perdu 10 % la semaine dernière, prolongeant ainsi sa série de pertes à quatre semaines consécutives, sous l'effet de la vigueur du dollar américain et de la hausse des rendements des bons du Trésor.

Dollar américain

L'indice du dollar américain a gagné 0,1 % lundi, prolongeant sa progression pour une deuxième séance consécutive et atteignant un sommet en deux mois à 100,17 points.

Les solides données publiées vendredi sur le marché du travail américain ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait poursuivre la normalisation de sa politique monétaire et potentiellement relever les taux d'intérêt plus tard cette année.

Le dollar a également bénéficié d'un soutien supplémentaire grâce à la demande renouvelée de valeurs refuges, alors que les tensions militaires entre l'Iran et Israël s'intensifiaient, menaçant le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient.

prix du pétrole

Les cours mondiaux du pétrole ont grimpé de plus de 5 % lundi, reprenant leur forte progression après une pause de deux jours et se rapprochant de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs semaines.

Ces gains ont été motivés par la résurgence des craintes de perturbations des approvisionnements au Moyen-Orient suite aux échanges militaires entre l'Iran et Israël.

Évolution du conflit iranien

• L’Iran et Israël ont échangé des frappes militaires, mettant en péril le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient.

• En réponse aux frappes sur la banlieue sud de Beyrouth, les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé plusieurs vagues de missiles balistiques visant des positions israéliennes, notamment la base militaire de Ramat.

• L’armée israélienne a déclaré avoir intercepté les missiles entrants tout en activant les sirènes d’alerte aérienne et en relevant le niveau d’alerte dans les hôpitaux et les écoles.

• Le président Donald Trump s'est entretenu par téléphone en urgence avec le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, l'exhortant à la retenue et lui demandant d'éviter toute réaction immédiate.

• Des avions de combat israéliens ont ensuite mené des frappes massives contre des cibles et des sites militaires à l'intérieur de Téhéran.

• Selon certaines informations, Trump aurait informé les responsables israéliens que Washington était sur le point de parvenir à un accord final avec Téhéran grâce à la médiation pakistanaise et aurait demandé un délai supplémentaire pour la diplomatie.

• Le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran est en vigueur depuis début avril.

• Trump a adressé un message direct à Téhéran : « Vous avez lancé vos missiles. Cela suffit. Retournez immédiatement à la table des négociations. »

• Trump a également déclaré que les dernières frappes iraniennes et israéliennes ne feraient pas dérailler l'accord de paix plus large.

Taux d'intérêt américains

• La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré vendredi que les données sur l'emploi indiquent que le marché du travail est proche du plein emploi, tandis qu'une inflation persistante pourrait obliger la Réserve fédérale à relever les taux d'intérêt dans un avenir proche.

• Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion de décembre est passée de 47 % à 75 %.

• Les marchés continuent d'évaluer à 99 % la probabilité que les taux d'intérêt restent inchangés lors de la réunion de juin, tandis que la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base n'est que de 1 %.

• Les investisseurs suivront de près les publications économiques américaines de cette semaine, en particulier le rapport sur l'inflation de mai, afin d'obtenir des indices supplémentaires sur les perspectives politiques de la Réserve fédérale.