Le Bitcoin a continué d'évoluer latéralement sous la barre des 63 000 $ vendredi, après le repli de jeudi. La paire BTC/USD reste confinée dans un canal légèrement descendant sur le graphique en 60 minutes.

La plus grande cryptomonnaie du monde est tombée sous sa moyenne mobile sur 100 heures de plusieurs niveaux, bien qu'elle ait réussi à effectuer un modeste rebond, ce qui lui a permis d'éviter d'entrer en territoire de survente selon l'indice de force relative (RSI) sur 14 heures.

D'un point de vue fondamental, la paire BTC/USD s'échange actuellement dans un contexte de forte activité sur les marchés américains. Les inscriptions initiales au chômage, publiées jeudi, se sont légèrement révélées supérieures aux attentes, à 226 000 contre 225 000 prévus, même si elles sont en baisse par rapport aux 230 000 de la semaine précédente.

données économiques

L'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour le mois de juin a également dépassé les attentes, s'établissant à 10,3 points contre 10,0 points prévus, après avoir enregistré -0,4 point le mois précédent.

Parmi les autres indicateurs économiques, les ventes au détail de mai ont dépassé les attentes, progressant de 0,9 % par rapport au mois précédent, contre une prévision de 0,5 %. Les ventes au détail hors automobile, hors produits de base, ont augmenté de 0,8 %, dépassant également les prévisions de 0,5 %.

Les ventes de logements en attente ont également été plus importantes que prévu, progressant de 3,8 % sur une base mensuelle contre des prévisions de 0,8 %.

Plus tôt dans la semaine, le nombre de permis de construire américains pour le mois de mai s'est avéré inférieur aux attentes, à 1,413 million contre 1,420 million prévus, et en baisse par rapport aux 1,423 million enregistrés en avril.

Les mises en chantier de logements ont également été inférieures aux attentes, enregistrant 1,177 million d'unités contre 1,430 million prévues et 1,392 million le mois précédent.

D'un point de vue technique, le Bitcoin reste dans un canal descendant sur le graphique en 60 minutes, bien que le RSI sur 14 heures ait récemment rebondi, aidant ainsi le marché à éviter de basculer en situation de survente.

En conséquence, les acheteurs pourraient tenter de prolonger le rebond actuel jusqu'au niveau de 64 493 $, avec un objectif de hausse supplémentaire à 66 796 $.

En revanche, les vendeurs pourraient chercher à prendre leurs bénéfices aux alentours de 60 564 $, ou à faire baisser le prix jusqu’au niveau de 58 125 $.

Politique restrictive et hausse potentielle des taux

Lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale, qui a débuté son mandat par un examen approfondi de sa politique monétaire, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Près de la moitié des membres du comité de politique monétaire de la Fed anticipent désormais une hausse des taux cette année, face à l'intensification des craintes liées à l'inflation.

D'après les données du London Stock Exchange Group, le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux anticipe désormais pleinement une hausse des taux d'intérêt d'ici octobre. La vigueur des ventes au détail a par ailleurs renforcé les prévisions d'un resserrement monétaire continu.

L'indice du dollar américain, qui suit la performance de la devise américaine par rapport à un panier de devises comprenant le yen, l'euro et la livre sterling, a reculé de 0,1 % à 100,7 points, restant proche de son plus haut niveau depuis mai 2025.

Les cours du pétrole brut Brent devraient enregistrer une baisse hebdomadaire de 9 % vendredi, les opérateurs évaluant la diminution des perspectives d'une trêve durable entre les États-Unis et l'Iran après l'annulation des pourparlers et l'intensification des attaques israéliennes au Liban.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 24 cents, soit 0,3 %, à 79,61 dollars le baril à 11h00 GMT, ce qui place le cours de référence sur la voie d'une deuxième baisse hebdomadaire consécutive.

La Suisse a annoncé que les pourparlers entre responsables américains et négociateurs iraniens, prévus vendredi, en vue d'un accord pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient, n'auraient pas lieu. Parallèlement, le vice-président américain JD Vance a annulé son déplacement, accentuant l'incertitude quant aux perspectives d'un cessez-le-feu permanent.

Tamas Varga, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré : « Cela souligne les difficultés à surmonter pour parvenir à une reprise complète et durable des flux pétroliers dans le détroit d’Ormuz. » Il a ajouté : « Les informations relatives à un accord de cessez-le-feu prolongé continueront sans aucun doute d’influencer le marché. »

Les deux contrats de référence sur le pétrole brut ont atteint jeudi leurs niveaux les plus bas depuis le début du conflit, après le passage de plusieurs pétroliers, dont trois navires battant pavillon saoudien transportant au total 6 millions de barils de brut, dans le détroit, quelques heures seulement après la signature par les présidents américain et iranien d'un accord temporaire visant à mettre fin à la guerre.

Les analystes prévoient que cet accord permettra de remettre sur les marchés mondiaux plus de 85 millions de barils de pétrole actuellement bloqués dans la région du Golfe. L'accord prévoit également la levée des sanctions américaines sur le pétrole iranien, ce qui augmenterait encore l'offre sur le marché.

Environ 20 % des approvisionnements mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié transitent par le détroit d'Ormuz. Cependant, le rétablissement des flux et de la production suite à l'accord entre les États-Unis et l'Iran pourrait prendre plusieurs mois.

Citigroup a indiqué que son scénario de base, avec une probabilité de 60 %, suppose une normalisation continue des flux pétroliers, entraînant un excédent sur le marché et une baisse des prix au cours des six à douze prochains mois, le prix du brut pouvant potentiellement tomber aux alentours de 60 à 65 dollars le baril d'ici le premier trimestre 2027.

Commerzbank a indiqué que l'offre de pétrole devrait se redresser progressivement et a abaissé ses prévisions pour le Brent en fin d'année à 80 dollars le baril, contre 85 dollars précédemment. La banque anticipe toutefois que les prix resteront supérieurs aux niveaux d'avant-guerre pendant la majeure partie de l'année prochaine.

Le ministre irakien du Pétrole, Bassem Mohammed, a déclaré que les champs pétroliers irakiens étaient prêts à reprendre la production et que celle-ci reviendrait progressivement à ses niveaux normaux antérieurs.

Du côté de la demande, l'OPEP a indiqué dans ses Perspectives pétrolières mondiales annuelles 2026 que la demande mondiale de pétrole devrait atteindre 113,3 millions de barils par jour d'ici 2030, contre 105,1 millions de barils par jour en 2025.

Cependant, la poursuite de la campagne militaire israélienne contre le Hezbollah au Liban a soulevé des questions quant à la pérennité de l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar américain a atteint jeudi son plus haut niveau depuis plus d'un an, suite à la décision de la Réserve fédérale de maintenir ses taux d'intérêt inchangés tout en adoptant un ton plus restrictif, ce qui a alimenté les anticipations de nouvelles hausses de taux. Bien que le dollar ait légèrement reculé aujourd'hui, il reste proche de ce sommet.

Lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale, la banque centrale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés, dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, après une vaste revue de la politique monétaire. Près de la moitié des membres de la Fed anticipent désormais une hausse des taux cette année, face à la montée des inquiétudes liées à l'inflation.

D'après les données du London Stock Exchange Group, le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux anticipe désormais pleinement une hausse des taux d'intérêt d'ici octobre. La vigueur des ventes au détail a par ailleurs renforcé les prévisions d'un resserrement monétaire continu.

L'indice du dollar américain, qui mesure la valeur de la devise par rapport à un panier de grandes devises comme le yen, l'euro et la livre sterling, a reculé de 0,1 % à 100,7 points. Malgré ce repli, l'indice reste proche de son plus haut niveau depuis mai 2025.

Lee Hardman, analyste principal des devises chez Mitsubishi UFJ Financial Group, a déclaré que « la mise à jour de la politique restrictive de la Réserve fédérale menace de déclencher une forte hausse du dollar américain ».

Il a ajouté que « le dollar a bénéficié de la forte révision à la hausse des prévisions de taux d'intérêt américains à court terme, compensant largement l'impact négatif de l'accord entre les États-Unis et l'Iran annoncé au cours du week-end. »

yen japonais

Le yen japonais s'est affaibli sous la barre des 161 yens pour un dollar jeudi soir, approchant son point le plus bas en quatre décennies et relançant les spéculations selon lesquelles Tokyo pourrait intervenir à nouveau pour soutenir la monnaie.

Après la fermeture des marchés boursiers japonais jeudi, le yen a fortement chuté sous la barre des 161 yens avant d'accentuer ses pertes plus tard dans la journée pour atteindre 161,80 yens pour un dollar, son niveau le plus bas depuis juillet 2024.

Un passage au-delà de 161,96 yens pour un dollar pousserait le yen à son niveau le plus faible depuis 1986.

Spéculation du marché

La dépréciation du dollar a suscité de nouvelles mises en garde de la part des autorités financières japonaises. Selon certaines sources, la ministre des Finances japonaise, Satsuki Katayama, a déclaré lors d'une récente réunion du G7 que le Japon était « prêt à prendre des mesures décisives contre les mouvements spéculatifs » sur le marché des changes.

Le yen reste sous pression malgré l'intervention de plus de 70 milliards de dollars du ministère japonais des Finances en mai et les récentes hausses de taux d'intérêt de la Banque du Japon, qui ont porté les coûts d'emprunt à leur plus haut niveau depuis 1995.

Selon certaines sources, le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Ryozo Himino, a déclaré au Parlement que la banque centrale surveillait de près les fluctuations monétaires en raison de leur impact sur l'économie et l'inflation.

Des analystes ont déclaré à CNBC que les interventions sur le marché des changes n'ont pas été particulièrement efficaces pour freiner la faiblesse du yen, car les facteurs sous-jacents sont de nature structurelle.

Ces facteurs incluent les rendements élevés des bons du Trésor américain, qui continuent de soutenir le dollar, ainsi que les politiques pro-croissance menées par le gouvernement du Premier ministre japonais Sanae Takaichi, qui a manifesté une préférence pour le maintien de conditions monétaires relativement accommodantes.

Si la faiblesse du yen a contribué à soutenir les exportations et la croissance économique du Japon, elle a également suscité des inquiétudes quant à l'inflation importée et à l'érosion du pouvoir d'achat des ménages.

Les cours de l'or ont chuté de plus de 2 % vendredi lors des échanges européens, prolongeant leurs pertes pour une troisième séance consécutive et se dirigeant vers une troisième semaine de baisse d'affilée, sous la pression de la vigueur généralisée du dollar américain face à un panier de devises mondiales.

La dernière réunion de la Réserve fédérale, présidée pour la première fois par Kevin Warsh, a adopté un ton plus restrictif que prévu par les marchés. Les responsables politiques ont averti que les risques d'inflation demeurent élevés et ont réaffirmé l'engagement de la banque centrale à ramener l'inflation à son objectif, renforçant ainsi les anticipations d'un maintien prolongé d'une politique monétaire restrictive et augmentant la probabilité d'au moins une hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année.

Le prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de plus de 2,0 % à 4 122,06 $, contre un niveau d'ouverture de 4 209,35 $, après avoir atteint un sommet intraday de 4 213,71 $.

• Jeudi, à la clôture, les cours de l'or ont perdu 1,15 %, enregistrant ainsi une deuxième baisse quotidienne consécutive, en raison de la hausse du dollar américain et des rendements des bons du Trésor.

Performance hebdomadaire

Jusqu'à présent cette semaine, qui se termine officiellement avec le règlement d'aujourd'hui, les cours de l'or ont baissé d'environ 2,5 %, ce qui place le métal sur la voie d'une troisième semaine de perte consécutive.

dollar américain

L'indice du dollar américain a progressé de 0,3 % vendredi, prolongeant sa hausse pour une troisième séance consécutive et atteignant un sommet en 13 mois à 101,10 points, reflétant la vigueur généralisée et continue de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Comme chacun sait, un dollar américain plus fort rend les lingots d'or libellés en dollars moins attrayants pour les détenteurs d'autres devises.

Cette progression intervient alors que les investisseurs continuent de privilégier le dollar comme placement le plus attractif, notamment après la dernière réunion de la Réserve fédérale, qui s'est montrée plus restrictive que prévu par les marchés.

Réserve fédérale

À l'issue de sa réunion ordinaire de politique monétaire aux États-Unis, et conformément à la plupart des attentes, la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mercredi pour la quatrième réunion consécutive.

Le Comité fédéral de l'Open Market a voté à l'unanimité (12-0) pour maintenir le taux directeur des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, le niveau le plus bas depuis septembre 2022.

Déclaration de politique monétaire

Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a introduit une révision majeure dans la déclaration de politique monétaire en supprimant un passage qui indiquait auparavant une préférence pour de futures baisses de taux, signalant ainsi une position plus prudente et restrictive.

La Fed a également modifié sa description de l'inflation dans sa déclaration officielle, la qualifiant d'« élevée » plutôt que de « légèrement élevée », tout en réaffirmant son engagement indéfectible à ramener l'inflation à son objectif de 2 % à moyen terme.

Le FOMC a déclaré qu'il continuerait de surveiller l'impact des données économiques à venir sur les perspectives économiques et qu'il restait prêt à ajuster sa politique monétaire à tout moment si des risques apparaissaient et menaçaient ses objectifs.

projections économiques

Le résumé trimestriel des projections économiques de la Réserve fédérale, publié mercredi, comprenait plusieurs révisions importantes :

• Croissance économique : La Réserve fédérale a abaissé ses prévisions de croissance pour les États-Unis cette année, les faisant passer de 2,4 % à 2,2 %. Pour 2027, la croissance est restée inchangée à 2,3 %, tandis que les prévisions pour 2028 ont été relevées de 2,1 % à 2,2 %.

• Inflation globale : La Fed a relevé ses prévisions d’inflation globale pour cette année à 3,6 %, contre 2,7 % dans ses projections de mars. Les prévisions pour 2027 ont été revues à la hausse, passant de 2,2 % à 2,3 %, tandis que celles pour 2028 sont restées inchangées à 2,0 %.

• Inflation sous-jacente : La Fed a maintenu ses prévisions d’inflation sous-jacente à 2,7 % pour cette année, conformément aux projections de mars. L’inflation sous-jacente pour 2027 reste à 2,2 %, tandis que les prévisions pour 2028 demeurent inchangées à 2,0 %.

• Taux d’intérêt cible : La Fed a relevé sa projection de taux cible pour cette année de 3,50 % à 3,75 %, a augmenté la projection pour 2027 de 3,25 % à 3,50 % et a laissé la projection pour 2028 inchangée à 3,25 %.

Les membres ont unanimement retiré toutes les projections précédentes qui indiquaient une baisse des taux d'intérêt cette année. Neuf des dix-huit décideurs politiques prévoient désormais au moins une hausse des taux avant la fin de 2026.

Kevin Warsh

Lors de sa première conférence de presse, le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré que la banque centrale était pleinement préparée à utiliser tous les outils monétaires disponibles pour garantir la stabilité des prix, soulignant que la lutte contre l'inflation n'était pas terminée et que l'économie américaine restait suffisamment résiliente pour supporter la politique restrictive actuelle.

Parmi les principaux commentaires de Warsh :

• L’inflation reste nettement supérieure à l’objectif de 2 % en raison de la guerre en Iran.

• Je m’attends à des révisions proposées, notamment des modifications au résumé des projections économiques.

• D'autres ajustements sont à venir et pourraient nécessiter des conférences de presse.

• Les prix des marchés financiers constituent la principale source d'information utilisée par les banquiers centraux.

taux d'intérêt américains

• À la suite de la réunion, selon l'outil FedWatch du CME Group, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 91 % à 72 %, tandis que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base est passée de 9 % à 28 %.

• Les anticipations du marché selon lesquelles la Réserve fédérale maintiendrait ses taux inchangés lors de sa réunion de décembre sont passées de 45 % à 15 %, tandis que les anticipations d'une hausse des taux de 25 points de base sont passées de 55 % à 85 %.

• Afin de réévaluer ces prévisions, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines ainsi que les commentaires des responsables de la Réserve fédérale.

Perspectives sur l'or

Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade, a déclaré : « La hausse de l’or suite à l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran a été de courte durée. Le redressement du dollar, impulsé par la nouvelle orientation plus restrictive de la Réserve fédérale sous la direction de Kevin Warsh, a rapidement captivé l’attention des marchés. »

Waterer a ajouté : « La position ferme du nouveau président de la Fed a efficacement neutralisé la dynamique géopolitique, rappelant aux marchés que la politique monétaire reste le principal moteur. »

Fonds SPDR

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus important fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 7,42 tonnes métriques jeudi, marquant une deuxième hausse quotidienne consécutive et la plus forte augmentation quotidienne depuis le 17 avril. Les avoirs totaux ont atteint 1 020,49 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis le 4 juin.