Le Bitcoin a poursuivi sa reprise jeudi, dépassant la barre des 61 000 dollars après être tombé à son plus bas niveau en 21 mois lors de la séance précédente.

Ce rebond a été soutenu par des informations faisant état de progrès positifs dans les pourparlers indirects entre les États-Unis et l'Iran à Doha, ce qui a renforcé la confiance des investisseurs et favorisé la reprise des actifs à risque, malgré la pression vendeuse persistante des investisseurs institutionnels, les ETF Bitcoin au comptant américains ayant enregistré une nouvelle journée de sorties nettes.

Les progrès des négociations entre les États-Unis et l'Iran stimulent l'appétit pour le risque

L'amélioration du climat géopolitique a contribué à soutenir l'appétit des investisseurs pour le risque, apportant un soutien limité au Bitcoin.

Le ministère des Affaires étrangères du Qatar a déclaré que les États-Unis et l'Iran avaient réalisé des « progrès positifs » lors des pourparlers indirects à Doha, les discussions ayant progressé sur les questions liées au mémorandum de cessez-le-feu de juin.

Un porte-parole du ministère a ajouté que les négociateurs « s’appuient sur les résultats » du récent sommet tenu en Suisse, ce qui laisse espérer un accord de paix plus durable.

Le président américain Donald Trump a fait écho à ces propos, affirmant que les discussions avaient progressé concernant les restrictions potentielles sur le programme nucléaire iranien et que le processus de dénucléarisation du pays se déroulait bien.

Le vice-président américain JD Vance a toutefois déclaré que le dossier nucléaire serait abordé ultérieurement.

Le ministère des Affaires étrangères du Qatar a également indiqué que la prochaine série de pourparlers aura lieu après les cérémonies funéraires du défunt guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, prévues le 9 juillet.

Malgré tout, l'incertitude demeure quant à la situation dans le détroit d'Ormuz. Le trafic maritime y a sensiblement augmenté, ce qui alimente l'optimisme des investisseurs, mais reste bien inférieur aux quelque 160 navires qui le traversaient avant le début du conflit.

Les analystes estiment que les investisseurs devraient continuer à suivre de près l'évolution de la situation au Moyen-Orient, car la fragilité de la situation demeure un risque pour le moral des marchés, même si les récents progrès diplomatiques ont apporté un soutien à court terme aux actifs à risque, notamment au Bitcoin.

La pression à la vente des investisseurs institutionnels persiste.

Malgré la reprise des prix, la demande institutionnelle reste faible.

Les données de SoSoValue ont montré que les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 294,62 millions de dollars mercredi, marquant ainsi le dixième jour consécutif de retraits.

Les analystes estiment que si les sorties de capitaux se poursuivent jusqu'à la fin de la semaine, le Bitcoin pourrait subir une pression à la baisse supplémentaire.

Le rapport sur l'emploi aux États-Unis pourrait accroître la volatilité du Bitcoin.

Le Bureau américain des statistiques du travail devrait publier les données sur l'emploi non agricole de juin jeudi à 12h30 GMT.

Les marchés anticipant une politique monétaire plus restrictive de la Réserve fédérale sous la direction de son nouveau président, Kevin Warsh, le rapport sur l'emploi pourrait influencer les prévisions concernant le calendrier des futures hausses de taux.

ADP a annoncé mercredi que l'emploi dans le secteur privé américain avait augmenté de 98 000 postes en juin, contre 122 000 en mai, un chiffre inférieur aux prévisions du marché qui tablaient sur 113 000.

Parallèlement, les données de l'Institute for Supply Management ont montré que l'indice PMI manufacturier est tombé à 53,3 en juin, contre 54,0 en mai.

L'indice des prix payés a diminué à 73,0 contre 82,1, signalant un relâchement des pressions inflationnistes, tandis que l'indice de l'emploi s'est amélioré à 49,7 contre 48,6.

Les anticipations en matière de politique monétaire demeurent un obstacle majeur pour les actifs risqués.

Selon l'outil FedWatch du CME, les investisseurs évaluent actuellement à environ 63 % la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre, un chiffre qui devrait atteindre environ 84 % d'ici la fin de l'année.

Ces anticipations ont été renforcées par les déclarations du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, qui a réaffirmé son engagement envers l'objectif d'inflation de 2 % de la banque centrale et a indiqué que les investisseurs qui s'attendent à un assouplissement de la politique monétaire risquent d'être déçus, malgré les appels du président Donald Trump en faveur d'une baisse des taux d'intérêt.

Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont également indiqué que le maintien de taux d'intérêt élevés pourrait être nécessaire pour ramener l'inflation à son objectif, une position qui pourrait soutenir le dollar américain et les rendements des bons du Trésor tout en limitant le potentiel de hausse du Bitcoin.

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 1 % jeudi, prolongeant ainsi leurs pertes pour une troisième séance consécutive, les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement s'étant apaisées après l'annonce par le Qatar de progrès dans les discussions entre les États-Unis et l'Iran concernant le détroit d'Ormuz.

Le prix du pétrole brut Brent a chuté de 1,06 $, soit 1,48 %, à 70,51 $ le baril à 10h00 GMT.

Le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a baissé du même montant, soit 1,55 %, pour s'établir à 67,52 dollars le baril, les deux références se négociant à leurs niveaux les plus bas depuis le 27 février.

Le ministère des Affaires étrangères du Qatar a déclaré que les pourparlers avaient permis de réaliser des « progrès positifs » sur les questions liées au mémorandum d'entente qui a mis fin à la guerre en juin, tout en notant qu'il n'y avait aucun signe de progrès significatif vers un accord de paix permanent.

Le ministère a ajouté que la prochaine série de discussions entre les négociateurs iraniens et américains aura lieu après les cérémonies funéraires du défunt guide suprême iranien, l'ayatollah Ali Khamenei, prévues après le 9 juillet.

Des flux d'approvisionnement constants pèsent sur les prix

Bjarne Schieldrop, analyste en chef des matières premières chez SEB, a déclaré : « Le pétrole continue de transiter par le détroit d’Ormuz, tandis que des réserves stratégiques sont également libérées. Parallèlement, les achats de pétrole chinois et la demande mondiale n’ont pas encore pleinement retrouvé leur niveau d’avant la crise. »

Il a ajouté : « Il pourrait s'agir d'un schéma dynamique dans lequel les prix baissent fortement avant de rebondir ultérieurement. »

Par ailleurs, l'Iran a averti jeudi que toute intervention américaine dans le détroit d'Ormuz entraînerait une « réponse décisive et rapide », ajoutant que la présence continue de moyens aériens américains au-dessus de cette voie maritime menace la sécurité régionale, selon les médias d'État.

Les stocks américains diminuent suite à la révision à la baisse des prévisions de prix.

Les données publiées mercredi par l'Agence américaine d'information sur l'énergie ont montré que les stocks de pétrole brut américains ont chuté la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis 2018, la demande des raffineries s'étant renforcée, tandis que les stocks d'essence ont également diminué.

Dans un contexte de hausse des flux pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz, UBS a revu à la baisse ses prévisions concernant le prix du pétrole brut Brent.

La banque a abaissé ses prévisions pour le Brent au troisième trimestre de 25 dollars le baril, à 80 dollars, et celles pour le quatrième trimestre 2026 de 10 dollars, à 80 dollars le baril. Elle a également revu à la baisse ses prévisions pour 2027, à 75 dollars le baril, de 10 dollars.

Les analystes de HSBC ont déclaré que le marché devrait être en mesure d'absorber le retour des approvisionnements du Moyen-Orient grâce à une reconstitution progressive des stocks, parallèlement à la conclusion du programme de libération des réserves stratégiques de l'Agence internationale de l'énergie au cours du mois de juillet.

La banque a déclaré dans une note de recherche : « À mesure que la surabondance temporaire de l'offre à court terme se résorbe, le Brent pourrait revenir à 80 dollars le baril, voire plus. »

Évolution de la situation au Nigéria et en Russie

Par ailleurs, l'Agence internationale de l'énergie a annoncé que le Nigéria a rejoint l'organisation en tant que membre associé, faisant ainsi du plus grand producteur de pétrole d'Afrique un élément d'un réseau représentant plus de 80 % de la demande énergétique mondiale.

En Russie, l'état-major général ukrainien a déclaré que les forces ukrainiennes avaient ciblé la raffinerie Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez, dans la région russe de Nijni Novgorod.

Le dollar américain s'est affaibli jeudi avant la publication du rapport sur l'emploi aux États-Unis, très attendu et susceptible de confirmer ou d'infirmer les anticipations du marché quant à de nouvelles hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année. Parallèlement, les prix du pétrole ont continué de baisser, tandis que les valeurs du secteur des semi-conducteurs sont restées sous pression après leur bonne performance au trimestre précédent.

Les marchés monétaires anticipent actuellement une hausse des taux de la Réserve fédérale d'ici octobre, avec environ 40 % de chances d'une deuxième hausse avant la fin de l'année.

Si le rapport sur l'emploi américain de jeudi — publié un jour plus tôt que d'habitude en raison du jour férié de la fête nationale américaine de vendredi — est meilleur que prévu, il pourrait renforcer ces anticipations et faire grimper à la fois les rendements des bons du Trésor américain et le dollar.

Un rapport plus faible que prévu pourrait toutefois contraindre les investisseurs à revoir leurs perspectives concernant les taux d'intérêt américains.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que l'économie américaine ait créé 110 000 emplois en juin, bien que les prévisions varient considérablement entre 25 000 et 200 000 emplois, ce qui augmente le risque d'une surprise importante.

Le taux de chômage devrait rester inchangé à 4,3 %.

Le yen bondit sur fond de spéculations sur une intervention

Le rapport américain sur l'emploi attire autant l'attention à Tokyo qu'à Washington, le yen se négociant près de son plus bas niveau en près de 40 ans face au dollar et les investisseurs se concentrant de plus en plus sur la possibilité d'une intervention des autorités japonaises.

Illustrant ces inquiétudes, le yen a soudainement bondi en début de séance européenne jeudi, faisant chuter le dollar de 0,9 % à 161,15 yens.

La cause exacte de cette décision n'était pas immédiatement claire, bien que les analystes aient noté qu'elle était moins spectaculaire que les réactions précédentes du marché liées à une intervention officielle.

Takeshi Ishida, stratégiste de marché chez Kansai Mirai Bank, a déclaré : « Si cette intervention était liée au marché du travail, elle était relativement limitée. Le gouvernement japonais a peut-être agi par anticipation de données potentiellement positives sur l’emploi aux États-Unis. Je m’attendais à une intervention si le yen s’était affaibli pour atteindre la fourchette de 163 à 164 yens pour un dollar. »

Il a ajouté : « Une intervention serait plus efficace si le rapport sur l'emploi aux États-Unis était faible, car il deviendrait plus difficile pour la Réserve fédérale de justifier une hausse des taux d'intérêt. »

Le dollar recule face aux principales devises

Le dollar s'est également affaibli face à plusieurs grandes devises, les opérateurs ajustant leurs positions avant la publication des données sur l'emploi.

L'euro a progressé de 0,3 % à 1,1417 dollar, tandis que la livre sterling a gagné 0,6 % à 1,3353 dollar.

Le yen s'est également apprécié face à l'euro et à la livre sterling.

Sur le marché obligataire, le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a augmenté de deux points de base pour atteindre 4,99 %.

Les cours de l'or ont progressé jeudi lors des échanges européens, prolongeant leur reprise pour une deuxième séance consécutive après avoir atteint leur plus bas niveau en sept mois et repassant au-dessus des 4 000 dollars l'once, soutenus par la faiblesse du dollar américain et la baisse des prix mondiaux du pétrole.

Les commentaires moins belliqueux du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, conjugués à des données économiques américaines plus faibles, ont réduit les attentes concernant de nouvelles hausses des taux d'intérêt américains cette année.

Les marchés attendent désormais le rapport sur l'emploi américain de juin, qui sera publié plus tard dans la journée de jeudi, soit 24 heures plus tôt que d'habitude en raison du jour férié de la fête nationale américaine, vendredi.

Le prix

• Le prix de l'or a augmenté de 1,25 % pour atteindre 4 080,77 dollars l'once, contre un cours d'ouverture de 4 031,37 dollars, après avoir touché un plus bas intraday de 4 031,37 dollars.

• À la clôture de mercredi, l'or a gagné 0,6 %, enregistrant sa première hausse en trois séances après être tombé mardi à un plus bas en sept mois à 3 942,55 dollars l'once.

dollar américain

L'indice du dollar américain a chuté de 0,5 % jeudi pour atteindre un plus bas en une semaine à 100,92 et se dirige vers sa première baisse en trois séances, reflétant la faiblesse du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré mercredi que les anticipations d'inflation et les risques liés aux prix s'étaient atténués ces dernières semaines, tout en réaffirmant son engagement envers l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed.

Le secteur privé américain a créé moins d'emplois que prévu en juin, tandis que l'activité manufacturière a ralenti plus que prévu, selon la dernière enquête de l'Institute for Supply Management.

Ces commentaires et ces publications économiques ont réduit les attentes quant à une éventuelle hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale au moins une fois de plus cette année.

prix mondiaux du pétrole

Les prix du pétrole ont chuté d'environ 1,0 % jeudi, prolongeant leurs pertes pour une troisième séance consécutive et atteignant leurs niveaux les plus bas en cinq mois, alors que les tensions dans le détroit d'Ormuz continuaient de s'apaiser, permettant à un plus grand nombre de superpétroliers d'emprunter cette voie maritime vitale.

La baisse des prix du pétrole contribue à atténuer les craintes d'inflation et renforce l'idée que les banques centrales pourraient maintenir leurs paramètres de politique monétaire inchangés pendant une période prolongée cette année.

taux d'intérêt américains

• Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Réserve fédérale laisse les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet est passée de 66 % à 71 %, tandis que la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base a diminué de 34 % à 29 %.

• Les marchés intègrent également dans leurs calculs une probabilité de 15 % que les taux restent inchangés d'ici décembre, contre une probabilité de 85 % d'une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année.

rapport sur l'emploi aux États-Unis

Pour réévaluer ces prévisions, les investisseurs attendent le rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis, qui sera publié plus tard dans la journée de jeudi et qui fournira des informations clés sur la situation du marché du travail, notamment sur les créations d'emplois non agricoles, le taux de chômage et le salaire horaire moyen.

La publication du rapport est prévue à 12h30 GMT.

Les prévisions du marché tablent sur la création de 114 000 emplois aux États-Unis en juin, contre 172 000 en mai. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %, tandis que le salaire horaire moyen devrait progresser de 0,3 % par rapport au mois précédent, un chiffre identique à celui de juin.

Perspectives sur l'or

• Nicolas Frappell, responsable mondial des marchés institutionnels chez ABC Refinery, a déclaré : « Le marché se montre prudent quant aux ventes à découvert actuellement, car nous constatons que certains signaux négatifs sont rapidement rejetés. »

• Frappell a ajouté : « Les données d'ADP sont légèrement inférieures aux attentes, ce qui explique probablement en partie la hausse des prix de l'or, car certains investisseurs pensent que cela pourrait présager des données plus faibles sur l'emploi non agricole. »

SPDR Gold Trust

Les avoirs du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, ont augmenté de 0,28 tonne métrique mercredi, portant le total des avoirs à 1 005,36 tonnes métriques contre 1 005,08 tonnes métriques, qui était le niveau le plus bas depuis le 24 septembre 2025.