Le Bitcoin a légèrement chuté vendredi après que le récent rallye alimenté par l'optimisme concernant les baisses des taux d'intérêt américains se soit essoufflé, tandis que les marchés ont également été affectés par des signaux relativement bellicistes de la Banque du Japon.

Les crypto-monnaies ont également reculé plus largement après avoir récupéré une partie de leurs pertes de fin août plus tôt cette semaine, la prudence envers le secteur persistant.

Le Bitcoin a chuté de 0,3 % à 116 879,6 $ à 1 h 43 (heure de l'Est) (5 h 43 GMT). Malgré ce léger repli, la plus grande cryptomonnaie mondiale était toujours en bonne voie pour une hausse hebdomadaire de 0,9 %.

Les achats massifs de bons du Trésor, menés par MicroStrategy Incorporated (NASDAQ : MSTR), n'ont pas réussi à soutenir les cours cette semaine. De même, l'annonce par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine d'un assouplissement des règles de cotation des produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies n'a guère stimulé le marché.

Le Bitcoin stagne alors que les gains post-Fed s'estompent et que la Banque du Japon adopte un ton agressif

Bitcoin a récupéré une partie de ses pertes de fin août au cours des deux premières semaines de septembre, aidé par les achats à la baisse et l'optimisme quant à une baisse attendue des taux de la Réserve fédérale cette semaine.

Mais l'élan s'est estompé au cours des dernières séances en raison d'une prudence croissante à l'égard des stratégies de trésorerie des entreprises pour l'investissement en crypto-monnaie, les analystes mettant en garde contre les risques pour les gains à long terme de cette approche.

L'enthousiasme suscité par les baisses de taux de la Fed s'est également refroidi après que la banque centrale a rejeté les appels à des réductions plus importantes, insistant sur la prudence face aux pressions inflationnistes persistantes. Les signes d'affaiblissement du marché du travail américain ont accru l'incertitude quant à la résilience de l'économie.

La Banque du Japon est apparue vendredi comme une autre source de prudence après avoir annoncé son intention de commencer à vendre ses importants avoirs en fonds négociés en bourse (ETF) et en fiducies de placement immobilier japonaises (J-REIT).

Bien que la Banque du Japon ait maintenu ses taux inchangés comme prévu, les ventes d'actifs prévues ont été perçues comme restrictives, signalant un nouveau resserrement de la politique monétaire. Cette annonce a également conforté les anticipations d'une hausse des taux en octobre.

La banque a également souligné les inquiétudes persistantes concernant la cinquième économie mondiale.

Cours des cryptomonnaies aujourd'hui : des fluctuations limitées des altcoins au cours d'une semaine morose

Les autres cryptomonnaies ont connu peu de mouvement vendredi et semblaient prêtes à connaître une performance hebdomadaire modérée.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde, a chuté de 0,8 % à 4 532,68 $ et est resté pratiquement stable pendant la semaine.

Ripple a chuté de 1% à 3,0404 $, en baisse d'environ 2% cette semaine.

Binance Coin (BNB) a oscillé autour de 992,90 $ après avoir dépassé les 1 000 $ jeudi, avec des gains hebdomadaires de plus de 6 %.

Les prix du pétrole ont chuté vendredi, les inquiétudes concernant la demande de carburant ayant dépassé les attentes selon lesquelles la première baisse des taux d'intérêt de l'année par la Réserve fédérale américaine pourrait stimuler une plus grande consommation.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté de 41 cents, soit 0,6%, à 67,03 dollars le baril à 08h55 GMT, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate (WTI) a chuté de 54 cents, soit 0,9%, à 63,03 dollars.

Malgré la baisse, les deux indices de référence sont restés sur la bonne voie pour une deuxième semaine consécutive de gains.

La Fed a abaissé son taux directeur d'un quart de point de pourcentage mercredi et a annoncé de nouvelles baisses en réponse aux signes de faiblesse du marché du travail. La baisse des coûts d'emprunt stimule généralement la demande de pétrole et soutient la hausse des prix.

Priyanka Sachdeva, analyste chez Phillip Nova, a déclaré : « Le marché est pris entre des signaux contradictoires. Du côté de la demande, toutes les agences énergétiques, y compris l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), ont exprimé leurs inquiétudes quant à la faiblesse de la demande, ce qui freine les anticipations d'une forte hausse des prix à court terme. Du côté de l'offre, les augmentations de production prévues par l'OPEP+ et les indications d'excédents de stocks de produits raffinés aux États-Unis pèsent sur le moral. »

Une augmentation plus importante que prévu des stocks de distillats aux États-Unis (en hausse de 4 millions de barils) a alimenté les inquiétudes concernant la demande du plus grand consommateur de pétrole au monde, ajoutant une pression supplémentaire à la baisse sur les prix.

De nouvelles données économiques ont également alimenté les inquiétudes, le marché du travail américain montrant des signes de faiblesse et les mises en chantier de logements unifamiliaux tombant en août à leur plus bas niveau depuis plusieurs années, dans un contexte d'excès de maisons neuves invendues.

Thomas Varga, analyste chez PVM Oil Associates, a déclaré : « L’un des facteurs limitant les prix du pétrole est la reprise économique inégale, notamment aux États-Unis. Le secteur des entreprises bénéficie de la poursuite des politiques de déréglementation, tandis que les consommateurs commencent à ressentir les effets des droits de douane, avec des signes de tension sur les marchés du travail et du logement. »

En Russie, les projets du ministère des Finances visant à protéger le budget fédéral de la volatilité des prix du pétrole et des sanctions occidentales ont contribué à apaiser certaines inquiétudes concernant l'approvisionnement.

Daniel Hynes, analyste chez ANZ, a écrit dans une note : « Les commentaires du président Trump exprimant une préférence pour des prix plus bas plutôt que pour l'imposition de sanctions à la Russie ont également contribué à apaiser les craintes concernant les ruptures d'approvisionnement. »

Le dollar américain a gagné face à tous ses principaux pairs hier et a étendu ces gains vendredi contre la plupart des devises, à l'exception du yen japonais, qui s'est renforcé après une décision de la Banque du Japon qui s'est avérée plus agressive que prévu.

Le dollar a rebondi après la décision de la Réserve fédérale américaine de mercredi, jugée moins accommodante que prévu par les investisseurs. Le FOMC a abaissé les taux d'intérêt de 25 points de base, mais le président de la Fed, Jerome Powell, n'a pas semblé pressé d'assouplir les coûts d'emprunt de manière drastique lors de sa conférence de presse. Les projections du comité annonçaient deux baisses supplémentaires cette année, mais la prévision médiane pour 2026 n'en prévoyait qu'une seule, contre trois attendues par le marché.

La baisse plus importante que prévu des inscriptions hebdomadaires au chômage hier a renforcé la hausse du dollar. Malgré les récents signes de faiblesse des statistiques de l'emploi, la Fed a revu à la hausse ses prévisions de croissance et anticipe une baisse du taux de chômage sur l'ensemble de son horizon de prévision. Les chiffres des inscriptions ont renforcé cet optimisme.

Néanmoins, même avec des gains supplémentaires du billet vert, les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent que les investisseurs restent convaincus de deux nouvelles baisses cette année – en octobre et décembre – et de trois autres en 2026. Cette divergence entre les attentes du marché et de la Fed suggère que la trajectoire du dollar restera incertaine à court terme.

Si les données récentes continuent d'indiquer un marché du travail plus vigoureux, les investisseurs pourraient commencer à réduire leurs paris sur un assouplissement monétaire agressif, ce qui pourrait soutenir davantage le dollar. À l'inverse, des données plus faibles sur l'emploi pourraient faire évoluer le sentiment dans la direction opposée.

La livre sterling recule alors que deux membres de la Banque d'Angleterre votent pour une baisse

Jeudi a vu la dernière décision politique de la Banque d'Angleterre, les décideurs politiques choisissant de maintenir les taux stables par un vote de 7 à 2 tout en réduisant le rythme des ventes d'obligations d'État de 100 milliards de livres à 70 milliards de livres.

La réaction initiale de la livre sterling a été positive, probablement en raison du ton relativement agressif du communiqué, qui réaffirmait qu'une approche progressive et prudente de la réduction de la politique monétaire restait appropriée. Le communiqué soulignait également que le degré global de resserrement de la politique monétaire avait diminué, laissant entendre que la nécessité de nouvelles baisses n'était pas urgente.

Cependant, la livre sterling a rapidement inversé sa tendance et perdu ses gains, sous la pression de la surprise provoquée par le vote de deux membres en faveur d'une baisse de 25 points de base au lieu d'un seul comme prévu. L'appréciation du dollar, portée par les inscriptions au chômage aux États-Unis, conjuguée aux commentaires du gouverneur Andrew Bailey plus tard dans la journée, laissant entrevoir la probabilité d'un nouvel assouplissement monétaire, a accentué le recul de la livre sterling.

Le yen rebondit après le ton agressif de la Banque du Japon

Lors de la séance asiatique d'aujourd'hui, l'attention s'est portée sur la Banque du Japon. Les responsables politiques ont également maintenu leurs taux inchangés par un vote de 7 voix contre 2, mais cette fois, les opposants ont plaidé en faveur d'une hausse. La Banque du Japon a également annoncé à l'unanimité qu'elle commencerait à vendre ses avoirs en fonds négociés en bourse (ETF) et en fonds d'investissement immobilier japonais (J-REIT).

Le yen a immédiatement bondi, les traders ayant multiplié les paris sur une hausse des taux. Selon les swaps d'indices au jour le jour (OIS) japonais, la probabilité d'une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année est passée à 70 %, contre 65 % avant la décision. Les marchés tablent sur 43 % de probabilité d'une hausse en octobre, et anticipent une nouvelle hausse similaire l'année prochaine.

Les prix de l'or ont chuté sur le marché européen vendredi, continuant d'évoluer en territoire négatif pour le troisième jour consécutif et reculant considérablement par rapport aux sommets records, alors que les activités de correction et de prise de bénéfices persistaient parallèlement à la pression de la hausse de la devise américaine sur le marché des changes.

Comme prévu, la Réserve fédérale a annoncé une baisse de 25 points de base de ses taux d'intérêt, les ramenant à leurs plus bas niveaux depuis près de trois ans, sans toutefois donner de signe indiquant qu'elle était pressée d'assouplir davantage sa politique monétaire dans les mois à venir.

Aperçu des prix

• Prix de l'or aujourd'hui : L'or a chuté de 0,35 % à 3 632,33 $, par rapport au niveau d'ouverture de 3 644,294 $, enregistrant un sommet de séance à 3 657,40 $.

• Lors de la clôture de jeudi, l'or a perdu 0,45% dans sa deuxième baisse quotidienne consécutive, alors que la correction et les prises de bénéfices se poursuivaient depuis le sommet historique de 3 707,65 $ l'once.

•Outre les prises de bénéfices, les prix de l'or ont également subi la pression de la hausse du dollar américain suite aux données économiques positives aux États-Unis.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% vendredi, prolongeant ses gains pour une troisième séance consécutive et reflétant le renforcement continu de la devise américaine par rapport à un panier de contreparties majeures et mineures.

Au-delà de la remontée de son niveau le plus bas en trois ans et demi, la hausse du dollar est également survenue après que la Réserve fédérale n'a pas réussi à fournir les signaux plus accommodants que les marchés attendaient.

Réserve fédérale

•Conformément aux attentes, la Fed a abaissé mercredi ses taux de 25 points de base, les ramenant à 4,25%, leur plus bas niveau depuis novembre 2022, après cinq réunions consécutives de maintien des taux.

•La décision a été adoptée avec la majorité des membres du FOMC en faveur, à l'exception d'un dissident, Steven Mnuchin, qui préférait une baisse plus importante de 50 points de base.

•La Fed a noté dans sa déclaration de politique que la croissance de l'emploi avait considérablement ralenti au cours des derniers mois, avec des révisions à la baisse des données antérieures sur l'emploi, reflétant un affaiblissement de la dynamique et des risques croissants sur le marché du travail.

•La Fed a ajouté que malgré le ralentissement de la croissance, l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 %, soulignant que les nouveaux tarifs imposés par l'administration Trump ajoutaient une pression à la hausse supplémentaire sur les prix.

•Dans ses projections économiques trimestrielles, la Fed a abaissé le taux cible de fin d’année 2025 de 4,0 % à 3,75 %, celui de 2026 de 3,5 % à 3,25 % et celui de 2027 de 3,25 % à 3,0 %.

•Le président de la Fed, Jerome Powell, a décrit la baisse des taux comme nécessaire à la gestion des risques en réponse à la faiblesse du marché du travail, affirmant que la banque centrale était dans une « situation volatile » concernant les attentes en matière de taux d'intérêt.

•Powell a ajouté qu'il ne voyait pas la nécessité de procéder à des réductions supplémentaires rapides, soulignant que la politique monétaire resterait dépendante des données, guidée par l'évolution de l'inflation et de la croissance.

Taux d'intérêt américains

•Les projections médianes de la Fed indiquent une baisse supplémentaire des taux de 50 points de base en 2025.

•Les attentes médianes des membres de la Fed montrent une baisse de 25 points de base en 2025, avec une autre baisse similaire attendue en 2026.

•Après la réunion, l'outil FedWatch du CME Group a montré que les prix du marché pour une baisse de 25 points de base en octobre tombaient de 100 % à 87 %, la probabilité d'une baisse de 50 points de base glissait de 3 % à 1 %, et la probabilité d'absence de changement augmentait de 0 % à 13 %.

Perspectives de l'or

Kyle Rodda, analyste de marché chez Capital.com, a déclaré : « Le sentiment reste optimiste, mais il a clairement perdu de son élan. En résumé, la Fed n’a pas fourni d’orientations suffisamment accommodantes pour faire grimper l’or. »

•Rodda a ajouté que les attentes concernant deux autres baisses cette année étaient encourageantes, mais que les projections d'une seule baisse en 2026 étaient supérieures aux prix du marché, ce qui a poussé les rendements et le dollar à la hausse.

Fonds SPDR

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus grand fonds négocié en bourse adossé à l'or au monde, sont restés inchangés jeudi, le total restant à 975,66 tonnes métriques, le plus bas niveau depuis le 12 septembre.