Le Bitcoin a étendu ses pertes pour atteindre son plus bas niveau en deux semaines mercredi, alors que les investisseurs ont réduit leurs positions avant le symposium de Jackson Hole de la Réserve fédérale et ont évalué les risques géopolitiques liés aux discussions potentielles entre la Russie et l'Ukraine.

La plus grande cryptomonnaie mondiale a chuté de 1,1 % à 113 728,5 $ à 2 h 03 (heure de l'Est) (6 h 03 GMT). Elle était proche de son plus bas niveau en six semaines après avoir chuté à 112 668 $ plus tôt dans la séance.

Le Bitcoin avait dépassé le record de 124 000 dollars la semaine dernière, mais a chuté brutalement après que de solides données économiques américaines ont réduit les paris sur une baisse majeure des taux d'intérêt le mois prochain.

Symposium de Jackson Hole et possibles négociations entre la Russie et l'Ukraine

Les marchés se concentrent désormais sur le symposium annuel de la Fed à Jackson Hole, où le président Jerome Powell doit s'exprimer vendredi.

Un ton résolument belliciste ou des prévisions contradictoires quant à une baisse des taux en septembre pourraient exercer une pression supplémentaire sur les actifs à risque tels que le Bitcoin.

Les traders ont déjà réduit leurs attentes concernant une baisse importante en septembre, les contrats à terme n'intégrant actuellement qu'une réduction de 25 points de base.

Les développements géopolitiques ont également accentué la pression. Lundi, le président Donald Trump a reçu le président ukrainien Volodymyr Zelensky et les dirigeants européens pour discuter des futurs efforts de paix. Trump a déclaré qu'il organisait des pourparlers directs avec Moscou et Kiev, laissant entrevoir un éventuel sommet trilatéral.

Bien que toute voie de négociation crédible soutienne le sentiment de risque mondial à long terme, l’incertitude actuelle a pesé sur le marché des crypto-monnaies.

Commentaires d'un responsable de la Fed sur la propriété des actifs numériques

Michelle Bowman, vice-présidente de la Fed chargée de la supervision, a déclaré mardi que le personnel de la banque centrale devrait être autorisé à posséder de petites quantités « de minimis » de crypto-monnaies et d'actifs numériques.

Elle a ajouté qu’un tel changement donnerait aux régulateurs une expérience pratique et renforcerait leur capacité à superviser les technologies financières émergentes.

Bowman a souligné que même si les risques sont inhérents à ces actifs, ils doivent être mis en balance avec les avantages potentiels et ne pas être écartés par excès de prudence.

Ses remarques reflètent une approche réglementaire plus engagée envers les actifs numériques sous l’administration actuelle.

Quelle est la prochaine étape après le déclin du Bitcoin ?

Les perspectives du Bitcoin semblent plus faibles après une correction d'environ 10 % par rapport à ses récents sommets. La cryptomonnaie a atteint un nouveau record à 124 544 $ le 14 août, mais a reculé après une brève cassure, atteignant un plus bas hebdomadaire à 112 555 $, sous l'effet de prises de bénéfices généralisées et de signaux macroéconomiques faibles.

La baisse de mardi a vu Bitcoin passer en dessous du support critique de la moyenne mobile sur 50 jours, qui peut désormais servir de résistance.

Bien que ce repli soit une réaction naturelle au rallye précédent, la prochaine réunion de la Fed pourrait influencer significativement le cours du Bitcoin. Le marché des cryptomonnaies était en phase haussière, porté par les anticipations de fortes baisses de taux, mais ces espoirs s'estompent après des données d'inflation mitigées et des chiffres d'emploi solides.

Alors que le marché au sens large entre dans une phase de correction dans un contexte de vents contraires et d'incertitude macroéconomique, les projets d'infrastructure de deuxième couche gagnent du terrain, notamment la première solution de couche 2 de Bitcoin, Bitcoin Hyper, qui améliore l'utilité et l'évolutivité de la crypto-monnaie.

Les prix du pétrole ont augmenté mercredi après que les données de l'American Petroleum Institute ont montré une baisse des stocks de brut américains, tandis que les investisseurs attendaient de nouveaux développements dans les pourparlers de paix sur la guerre en Ukraine, les sanctions sur le brut russe étant toujours en vigueur pour l'instant.

Le pétrole brut avait chuté de plus de 1 % mardi, dans un contexte d'optimisme quant à l'imminence d'un accord de paix. Cependant, le président américain Donald Trump a reconnu que le président russe Vladimir Poutine pourrait ne pas être disposé à conclure un accord.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont augmenté de 44 cents, soit 0,7%, à 66,23 dollars le baril à 10h00 GMT. Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain pour livraison en septembre, expirant mercredi, ont gagné 65 cents, soit 1%, à 63 dollars le baril.

Giovanni Staunovo, analyste chez UBS, a déclaré : « Les prix du pétrole semblent subir des pressions un jour et rebondir le lendemain. Le rapport de l'API était plutôt positif, je suppose donc que cela contribue en partie au soutien des prix. »

Les données de l'API ont montré que les stocks de brut américains ont chuté de 2,42 millions de barils, selon des sources du marché mardi, avant les chiffres officiels attendus à 14h30 GMT.

Staunovo a ajouté : « Je ne suis pas très sûr de l'accord de paix – nous devrons voir si des progrès sont réalisés dans les prochains jours. »

Trump a déclaré mardi que les États-Unis pourraient fournir un soutien aérien dans le cadre d'un accord visant à mettre fin à la guerre russe en Ukraine. Il avait auparavant annoncé qu'il organisait une rencontre entre Poutine et le président ukrainien Volodymyr Zelensky, suivie d'un sommet trilatéral avec les trois dirigeants. Cependant, la Russie n'a pas confirmé sa participation aux discussions avec Zelensky.

Daniel Hynes, stratège principal en matières premières chez ANZ, a déclaré dans une note mercredi : « Les chances d'une résolution rapide du conflit avec la Russie semblent désormais improbables. »

Le pétrole a également bénéficié d'une perturbation dans une importante raffinerie américaine en raison d'inondations.

BP a déclaré mardi que les opérations de sa raffinerie de 440 000 barils par jour à Whiting, dans l'Indiana, ont été affectées par les inondations causées par un violent orage, ce qui pourrait avoir un impact sur la demande de brut de l'installation - un fournisseur clé de carburant sur le marché du Midwest américain.

Le dollar américain est resté stable mercredi alors que les traders attendaient le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium annuel de Jackson Hole plus tard cette semaine, à la recherche d'indices sur la trajectoire de la politique monétaire.

En revanche, le dollar néo-zélandais a chuté après que la banque centrale a réduit son taux directeur d'un quart de point de pourcentage à 3,0 %, et a révélé que son conseil d'administration avait même discuté d'une réduction plus importante d'un demi-point.

L'indice du dollar, qui mesure le dollar par rapport à six grandes devises, est resté stable à 98,319 après avoir atteint son plus haut niveau en plus d'une semaine à 98,441 plus tôt dans la journée. Les marchés se concentrent sur les déclarations de Powell vendredi, les traders guettant des signaux indiquant s'il pourrait s'opposer à une baisse des taux lors de la réunion de la Fed des 16 et 17 septembre, qui a été anticipée par le marché.

Les attentes actuelles montrent que les traders attribuent une probabilité d'environ 85 % à une baisse d'un quart de point le mois prochain, avec un total d'environ 54 points de base d'assouplissement anticipé d'ici la fin de l'année.

Kirstine Kundby-Nielsen, analyste FX chez Danske Bank, a déclaré : « Powell s'efforcera probablement d'adopter un ton équilibré, mais il risque d'apparaître comme un adversaire agressif vendredi. La dynamique de l'inflation observée incitera la Fed à se montrer plus prudente. »

Les traders avaient augmenté leurs paris sur des baisses de taux après des chiffres de l'emploi américains plus faibles que prévu plus tôt ce mois-ci, et des données sur les prix à la consommation ne montrant que des pressions limitées liées aux droits de douane. Cependant, des prix à la production supérieurs aux prévisions la semaine dernière ont compliqué les perspectives.

Powell lui-même a hésité à réduire les taux, invoquant les attentes de prix plus élevés en raison des tarifs douaniers cet été.

Plus tard mercredi, la Fed devrait publier le compte rendu de sa réunion des 29 et 30 juillet, au cours de laquelle elle a maintenu ses taux inchangés. Mais ce compte rendu pourrait ne pas être très indicatif, étant donné qu'il a précédé la publication du rapport sur l'emploi.

Le dollar néo-zélandais a chuté de 1,3% à 0,5815 $, son plus bas niveau depuis le 11 avril, après que les décideurs politiques ont également abaissé leurs prévisions pour le taux d'intérêt final à 2,55% contre 2,85% en mai.

Prashant Newnaha, stratège en taux chez TD Securities, a écrit dans une note client : « Le marché ne s'attendait pas à ce que la banque envoie un signal aussi fort et accommodant de nouvelles baisses à venir. » Il s'attend désormais à ce que le taux directeur tombe à 2,5 % d'ici novembre.

En Europe, la couronne suédoise est restée stable après que la banque centrale a laissé son taux directeur inchangé à 2%, conformément aux attentes.

L'euro a chuté de 0,1% à 1,1636 $, tandis que le dollar a augmenté de 0,1% face au franc suisse à 0,8078 mais a reculé de 0,1% face au yen à 147,61.

La livre sterling a progressé face à l'euro et au dollar après que les données d'inflation britanniques ont dépassé les attentes, plaçant le Royaume-Uni face au plus grand défi d'inflation parmi les grandes économies avancées. La hausse de l'inflation des services est principalement due à la hausse des tarifs aériens, que certains économistes attribuent au calendrier des vacances scolaires.

Chris Turner, directeur de la recherche chez ING, a déclaré : « La Banque d'Angleterre est davantage préoccupée par l'inflation alimentaire, qui n'a guère évolué dans le rapport d'aujourd'hui. Nous doutons que l'IPC modifie significativement la politique monétaire de la Banque. »

Dans les crypto-monnaies, le Bitcoin s'est stabilisé autour de 113 897 $ après avoir chuté plus tôt à 112 578,38 $, son plus bas niveau depuis le 3 août, sous la pression du dollar plus fort.

Les prix de l'argent ont chuté mercredi sur le marché européen à leur plus bas niveau en deux semaines, creusant les pertes pour un deuxième jour consécutif et tombant en dessous de 37 dollars l'once, sous la pression de la hausse du dollar américain sur le marché des changes.

La demande pour la monnaie américaine reste forte, car elle constitue le meilleur investissement disponible, en particulier dans un contexte de doutes croissants quant à la probabilité d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs attendent plus tard dans la journée la publication du compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, ainsi que du prochain symposium de Jackson Hole.

Aperçu des prix

• Les prix de l'argent ont chuté d'environ 1,2% à 36,96 $ l'once, le plus bas depuis le 4 août, par rapport au niveau d'ouverture de 37,39 $, après avoir atteint un sommet de 37,44 $ plus tôt dans la séance.

• Lors de la clôture de mardi, l'argent a perdu 1,7%, sa plus forte baisse quotidienne depuis le 30 juillet, sous la pression des gains du dollar américain et des rendements du Trésor.

Dollar américain

L'indice du dollar a augmenté de 0,15% mercredi, prolongeant ses gains pour une troisième séance consécutive au plus haut niveau en plus d'une semaine à 98,44 points, reflétant la force continue du billet vert face à un panier de devises majeures et mineures.

Cette hausse intervient alors que les investisseurs considèrent le dollar comme l'actif le plus attractif, tout en attendant les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, vendredi à Jackson Hole, où les marchés s'attendent à une résistance à l'intégration d'une baisse des taux en septembre.

Taux d'intérêt américains

• Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés anticipent actuellement une probabilité de 83 % d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre, et une probabilité de 17 % d'absence de changement.

• Pour octobre, les marchés anticipent une probabilité de 92 % d’une baisse de 25 points de base et une probabilité de 8 % que les taux restent inchangés.

• Pour réévaluer ces attentes, les investisseurs surveillent de près le compte rendu de la réunion de la Fed d'aujourd'hui et les prochaines déclarations des principaux responsables politiques de la Fed.

Perspectives de l'argent

Chez Economies.com, nous nous attendons à ce que si les commentaires de la Fed s'avèrent plus agressifs que ce que les marchés anticipent, les chances d'une baisse des taux en septembre diminueraient, exerçant une pression à la baisse supplémentaire sur les actifs non productifs, en particulier les métaux précieux comme l'or et l'argent.