Le cours du Bitcoin a évolué dans une fourchette étroite mardi, prolongeant ses gains récents dans un contexte de conviction croissante quant à une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette semaine. Cependant, la plupart des altcoins ont sous-performé, tandis que les inquiétudes concernant la pérennité des investissements des grandes entreprises dans les actifs numériques ont limité la hausse du Bitcoin.

Le Bitcoin a augmenté de 0,3% à 115 300 $ à 13h19 GMT, après avoir gagné environ 5% au cours de la semaine dernière.

Bitcoin en mode attente avant la Fed

La plus grande cryptomonnaie mondiale a récupéré une partie des lourdes pertes subies entre mi-août et début septembre, mais reste bien en deçà de son pic d'août. Le marché a dû faire face à d'importantes prises de bénéfices, parallèlement à des inquiétudes croissantes quant à la dépendance croissante des entreprises à leurs trésoreries comme moyen de détention de bitcoins.

Ces inquiétudes se sont intensifiées après le rejet de l'inclusion de Strategy (anciennement MicroStrategy) dans le S&P 500, ce qui a incité les analystes de JPMorgan à avertir que l'absence de telles entrées dans l'indice compromettait la viabilité à long terme de l'approche de trésorerie d'entreprise. Cette tendance a laissé le secteur des cryptomonnaies à la traîne par rapport à la hausse d'autres actifs à haut risque, notamment les actions.

La décision de la Fed au centre des préoccupations

Les marchés d'actifs numériques se préparent désormais à la réunion de politique monétaire de la Fed. Les données FedWatch du CME indiquent une probabilité de 99,6 % d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt et de seulement 0,4 % d'une absence de changement. La baisse des taux d'intérêt stimule généralement les actifs à risque comme les cryptomonnaies en augmentant la liquidité du marché, mais l'incertitude persiste quant à la trajectoire d'assouplissement à long terme compte tenu des inquiétudes persistantes concernant l'inflation. Malgré la pression croissante de la Maison Blanche, le président de la Fed, Jerome Powell, a maintenu une position prudente sans s'engager à de nouvelles baisses.

Strategy élargit son pari sur Bitcoin

Dans un dossier déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, Strategy a révélé l'achat de 525 Bitcoins supplémentaires entre le 8 et le 14 septembre, d'une valeur d'environ 60,2 millions de dollars à un prix moyen de 114 562 dollars chacun.

Cela porte les avoirs de la société à 638 985 Bitcoin, avec une valeur marchande proche de 73,4 milliards de dollars, contre un coût d'acquisition total de 47,2 milliards de dollars, soit une moyenne de 73 913 dollars par pièce, frais et dépenses compris.

Le président exécutif et cofondateur, Michael Saylor, a déclaré que ces avoirs représentent désormais plus de 3 % de l'offre plafonnée de Bitcoin, qui s'élève à 21 millions de pièces. Aux prix actuels, la société dispose de gains théoriques d'environ 26 milliards de dollars.

Le cours de l'argent a progressé mardi sur le marché européen, prolongeant sa hausse pour la cinquième séance consécutive et atteignant un nouveau sommet en 14 ans. Le métal est désormais en passe de franchir le seuil des 43 dollars l'once pour la première fois depuis 2011, soutenu par la baisse généralisée du dollar américain.

Plus tard dans la journée, la Réserve fédérale entame sa réunion clé de politique monétaire, les décisions étant attendues mercredi. Les marchés anticipent globalement une baisse des taux d'au moins 25 points de base.

Aperçu des prix

• Prix de l'argent aujourd'hui : le métal a augmenté de 0,25 % à 42,78 $ l'once — le plus haut depuis septembre 2011 — en hausse par rapport à un niveau d'ouverture de 42,68 $, après avoir touché un plus bas intrajournalier de 42,35 $.

• Lundi, l'argent a progressé de 1,2 %, marquant un quatrième gain quotidien consécutif, aidé par la faiblesse du dollar américain et des rendements du Trésor.

Dollar américain

L'indice du dollar a chuté de 0,3% mardi, prolongeant ses pertes pour une deuxième séance et atteignant un plus bas de 10 semaines à 97,04, reflétant la faiblesse continue de la devise américaine par rapport à un panier de pairs mondiaux.

Comme chacun sait, un dollar américain plus faible rend les métaux précieux libellés en dollars plus attractifs pour les détenteurs d'autres devises. La baisse actuelle résulte d'une vente active du billet vert avant la baisse de taux de 25 points de base attendue par la Fed mercredi.

Cette situation survient alors que le président Donald Trump continue de faire pression sur les responsables de la Fed pour qu'ils procèdent à des baisses plus importantes. Lundi, dans une publication sur les réseaux sociaux, Trump a exhorté le président de la Fed, Jerome Powell, à procéder à une réduction « plus importante » du taux directeur, invoquant les risques pesant sur le marché immobilier américain.

Réserve fédérale

La réunion de deux jours de la Fed débute plus tard dans la journée, et les décisions sont attendues mercredi. Les marchés anticipent une baisse de 25 points de base, tandis que les déclarations des responsables politiques, les projections économiques et les remarques de Powell fourniront des indices plus précis sur la probabilité d'un nouvel assouplissement plus tard cette année.

Attentes en matière de taux

• Selon l'outil FedWatch du CME : les marchés anticipent une probabilité de 100 % d'une baisse de 25 points de base cette semaine et une probabilité de 4 % d'un mouvement plus important de 50 points.

• Pour octobre, les attentes de baisse des taux restent pleinement intégrées à 100 % pour 25 points de base, avec seulement 3 % de chances pour une baisse plus importante de 50 points.

Les prix du pétrole sont restés stables mardi, les marchés évaluant la perturbation potentielle des approvisionnements russes suite aux frappes de drones ukrainiens sur les raffineries par rapport aux attentes d'une baisse imminente des taux d'intérêt américains.

À 8h19 GMT, les contrats à terme sur le Brent perdaient 20 cents, soit 0,3 %, à 67,24 dollars le baril, tandis que le brut américain West Texas Intermediate (WTI) perdait 19 cents, soit 0,3 %, à 63,11 dollars. Lundi, le Brent avait gagné 45 cents à 67,44 dollars, tandis que le WTI gagnait 61 cents à 63,30 dollars.

L'Ukraine a intensifié ses frappes contre les infrastructures énergétiques russes afin d'affaiblir les capacités de guerre de Moscou, alors que les négociations de paix piétinent. Les analystes de JPMorgan ont noté : « Cibler un pôle d'exportation comme Primorsk vise principalement à limiter la capacité de la Russie à vendre du pétrole à l'étranger, avec des conséquences directes sur les marchés d'exportation. » Ils ont ajouté : « Plus important encore, de telles attaques témoignent d'une volonté croissante de perturber les marchés pétroliers mondiaux, ce qui pourrait accentuer la pression à la hausse sur les prix. »

Goldman Sachs estime que les grèves ukrainiennes ont perturbé la capacité de raffinage russe d'environ 300 000 barils par jour en août et début septembre. La banque ajoute : « Malgré l'incertitude croissante entourant les droits de douane secondaires et les sanctions supplémentaires, nous prévoyons que la production russe ne diminuera que légèrement, les acheteurs asiatiques se montrant toujours disposés à acheter du brut russe. »

Par ailleurs, le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré lundi que Washington n'imposerait pas de droits de douane supplémentaires sur les produits chinois pour faire pression sur Pékin afin qu'il cesse ses achats de pétrole russe, à moins que les pays européens n'imposent également des mesures similaires à la Chine et à l'Inde, les deux plus gros acheteurs de brut russe.

Les investisseurs se concentrent également sur la réunion de la Réserve fédérale des 16 et 17 septembre, au cours de laquelle la banque centrale devrait procéder à une baisse de taux. Si la baisse des coûts d'emprunt soutient généralement la demande de carburant, les analystes se montrent prudents quant à la résilience générale de l'économie américaine.

L'attention se porte également sur les données relatives aux stocks américains. Walter Chancellor, stratège énergétique du groupe Macquarie, a déclaré dans une note client qu'il s'attendait à ce que les stocks de brut américains aient diminué de 6,4 millions de barils au cours de la semaine précédant le 12 septembre, après avoir augmenté de 3,9 millions de barils la semaine précédente.

Une enquête Reuters publiée lundi a montré que les analystes anticipaient une baisse des stocks de brut et d'essence aux États-Unis la semaine dernière, tandis que les stocks de distillats ont probablement augmenté.

Le dollar américain est tombé mardi à son plus bas niveau en plus de deux mois face à la livre sterling et à l'euro, et à son plus bas niveau en dix mois face au dollar australien, alors que les investisseurs ont augmenté leurs paris sur une baisse attendue des taux de la Réserve fédérale cette semaine.

L'indice du dollar, qui mesure la performance du billet vert par rapport à un panier de six devises majeures, est tombé à 97,121 après avoir atteint son plus bas niveau depuis le 7 juillet, coïncidant avec les appels renouvelés du président américain Donald Trump en faveur d'un assouplissement monétaire plus audacieux.

Les marchés s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points de base mercredi, après qu'une série de données faibles sur le marché du travail américain ces dernières semaines a renforcé les paris sur un nouvel assouplissement.

Dans une publication sur les réseaux sociaux publiée lundi, Trump a exhorté le président de la Fed, Jerome Powell, à mettre en œuvre une réduction « plus importante », citant les conditions du marché immobilier.

Mohit Kumar, stratégiste chez Jefferies, a déclaré : « L’attention est portée sur la réunion de la Fed de mercredi… l’essentiel sera le ton de Powell. » Il a ajouté : « Si Powell met l’accent sur les risques d’inflation ou l’incertitude entourant la croissance et les anticipations d’inflation, les marchés pourraient revoir à la baisse leurs anticipations de baisse des taux. »

Sur les marchés des changes, la livre sterling a augmenté de 0,2% à 1,3627 $, son plus haut niveau depuis le 8 juillet, après que des données ont montré que le marché du travail britannique perdait un peu d'élan, ce qui pourrait apaiser les inquiétudes de la Banque d'Angleterre concernant les pressions inflationnistes persistantes.

Les données de l'Office for National Statistics montrent que le nombre de salariés des entreprises a diminué pour le septième mois consécutif, tandis que la croissance des salaires du secteur privé – surveillée de près par la Banque d'Angleterre – a ralenti à 4,7 % entre mai et juillet, contre 4,8 % au cours des trois mois précédant juin. La Banque d'Angleterre devrait laisser ses taux inchangés cette semaine, après les avoir abaissés en août.

Laith Al-Khunor, analyste des marchés mondiaux chez eToro, a déclaré : « Tant que l'inflation ne diminuera pas de manière convaincante, la Banque d'Angleterre restera bloquée à des niveaux de taux d'intérêt élevés, ce qui maintiendra la pression sur la croissance. »

L'euro a gagné jusqu'à 0,3% face au dollar pour atteindre 1,1797 $, son plus haut niveau depuis le 3 juillet. Les investisseurs attendent les données de l'enquête allemande ZEW, les chiffres des salaires de la zone euro et les chiffres de la production industrielle plus tard dans la journée.

Le dollar australien a légèrement baissé de 0,06% à 0,6666 $, après avoir augmenté plus tôt à 0,6677 $, son niveau le plus élevé depuis le 8 novembre.

Dans le même temps, le dollar s'est affaibli de 0,3% face au yen japonais à 146,920 avant la réunion de la Banque du Japon de vendredi, où les marchés s'attendent largement à ce que les taux restent inchangés à 0,5%.

Sur le plan politique, le ministre japonais de l'Agriculture et le porte-parole en chef du gouvernement ont annoncé leur candidature à la tête du parti au pouvoir, succédant au Premier ministre sortant Shingoro Ishiba, qui a démissionné le mois dernier.